মার্কিন ডলারের দুর্বলতা ও মিশ্র বাজার পরিস্থিতিতে সোনার দামে সামান্য ঊর্ধ্বগতি

বাজারের মনোভাব এখনও অনিশ্চিত

শুক্রবারের শুরুর দিকে বাজারের মনোভাব নেতিবাচক রয়েছে। কর্মসংস্থান নিয়ে বাড়তে থাকা উদ্বেগ, ফেডারেল রিজার্ভের hawkish সংকেত এবং যুক্তরাষ্ট্র সরকারের দীর্ঘস্থায়ী শাটডাউন নিয়ে আশঙ্কার মধ্যে বিনিয়োগকারীরা সতর্ক রয়েছেন। Challenger-এর চাকরি ছাঁটাইয়ের সংখ্যা উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যাওয়ায় শ্রমবাজার দুর্বল হওয়ার আশঙ্কা বেড়েছে। এদিকে, ভাইস প্রেসিডেন্ট JD Vance সতর্ক করেছেন, চলমান শাটডাউনের কারণে আমেরিকানরা শিগগিরই “খুব বাস্তব পরিণতির” মুখোমুখি হবেন। ফেডের কিছুটা hawkish মন্তব্য, করপোরেট ও নীতিগত ঘটনাবলি এবং বৈশ্বিক ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা—সব মিলিয়ে সামগ্রিকভাবে ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহ কমেছে।

যুক্তরাষ্ট্রের তথ্য অনুযায়ী, নিয়োগকর্তারা অক্টোবরে 153,074টি চাকরি ছাঁটাইয়ের ঘোষণা দিয়েছেন, যা এক বছর আগের তুলনায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি। এর ফলে 2025 সালে মোট ছাঁটাইয়ের সংখ্যা 1 মিলিয়নের বেশি হয়েছে। দুর্বল এই তথ্য অর্থনৈতিক উদ্বেগ আরও বাড়িয়েছে। এরই মধ্যে সরকারি কার্যক্রম বন্ধ থাকায় বিমান চলাচল ও খাদ্য সহায়তা ব্যাহত হচ্ছে। পরিবহনমন্ত্রী Sean Duffy বলেছেন, বেতন না পাওয়া এয়ার ট্রাফিক কন্ট্রোলার ও নিরাপত্তাকর্মীর কারণে 40টি বড় বিমানবন্দরে কার্যক্রম 10% পর্যন্ত কমানো হবে। এতে দীর্ঘ লাইন তৈরি হয়েছে, যার মধ্যে হিউস্টনে অপেক্ষার সময় তিন ঘণ্টা পর্যন্ত পৌঁছেছে। আদালত প্রেসিডেন্ট Donald Trump-কে খাদ্য সহায়তার অর্থপ্রদান আবার শুরু করার নির্দেশ দিয়েছে, যদিও তিনি এই সিদ্ধান্তের বিরুদ্ধে আপিল করছেন।

মুদ্রানীতি নিয়ে ফেডারেল রিজার্ভের কয়েকজন কর্মকর্তা মিশ্র মতামত দিয়েছেন, তবে বেশিরভাগই কঠোর নীতির পক্ষে। প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের অপেক্ষাকৃত নমনীয় নীতির পক্ষে থাকা নিয়োগপ্রাপ্তদের একজন গভর্নর স্টিফেন মিরান ডিসেম্বরে সুদের হার কমার প্রত্যাশা করছেন। তিনি 50 বেসিস পয়েন্ট (bp) করে ধাপে ধাপে নিরপেক্ষ নীতির দিকে যাওয়ার পক্ষে, যেখানে তাঁর অধিকাংশ সহকর্মী 25 পয়েন্টের ছোট ধাপ সমর্থন করেন।

ভাইস চেয়ার Michael Barr বলেছেন, মূল্যস্ফীতি কমানোর অগ্রগতি অব্যাহত থাকলেও তা এখনও সম্পূর্ণ হয়নি। New York Fed-এর প্রেসিডেন্ট John Williams বলেছেন, স্বাভাবিক সুদের হার নির্ধারণ করা কঠিন; তাঁর হিসাবে তা প্রায় 1%। তিনি নীতি নির্ধারণের সময় কার্যকর নিম্নসীমা বিবেচনার গুরুত্বও তুলে ধরেছেন।

মুদ্রাস্ফীতির তথ্য নিয়ে অনিশ্চয়তা এবং শ্রমবাজারের স্থিতিস্থাপকতা এখনও বজায় থাকার কথা উল্লেখ করে Chicago Fed-এর প্রেসিডেন্ট Austan Goolsbee সুদের হার কমানোর চক্র দীর্ঘায়িত করতে অনীহা প্রকাশ করেছেন। Cleveland Fed-এর প্রেসিডেন্ট Beth Hammack আবারও বলেছেন, মুদ্রাস্ফীতিই এখনও প্রধান উদ্বেগের বিষয় এবং নীতিমালা কেবল “সামান্য কঠোর” অবস্থায় রয়েছে। তাঁর মন্তব্যে বছরশেষের আগে সতর্ক মনোভাব ফুটে উঠেছে। এতে ইঙ্গিত মিলেছে, 2026 সালে Fed হয়তো নীতি শিথিল করার গতি কমাতে পারে।

সেন্ট লুইস ফেডের প্রেসিডেন্ট আলবার্তো মুসালেম বলেছেন, শুল্ক ও রাজস্ব ঘাটতি মূল্যস্ফীতিকে উসকে দিচ্ছে। তবে চতুর্থ প্রান্তিকে প্রবৃদ্ধি দুর্বল থাকার পর 2026 সালে তা আবার ঘুরে দাঁড়াবে বলে তিনি পূর্বাভাস দিয়েছেন। তিনি আরও বলেন, ব্যালান্স শিটের কৌশল সুদের হার নীতির থেকে স্বতন্ত্র।

করপোরেট অঙ্গনে, Tesla-র শেয়ারহোল্ডাররা CEO Elon Musk-এর জন্য 10 বছর মেয়াদি, $1 ট্রিলিয়ন মূল্যের পারফরম্যান্স-ভিত্তিক পারিশ্রমিক পরিকল্পনাটি বিপুল ভোটে অনুমোদন করেছেন। এই সিদ্ধান্তে শুরুতে প্রযুক্তি খাতের বাজার মনোভাব চাঙা হয় এবং যুক্তরাষ্ট্রের সন্ধ্যার শুরুর দিকে E-mini Nasdaq ফিউচার বেড়ে যায়। তবে হোয়াইট হাউস Nvidia-র চীনের কাছে কম সক্ষমতার কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার চিপ বিক্রি আটকে দেবে—এমন খবর নিশ্চিত হওয়ার পর আশাবাদ কমে যায়। এই পদক্ষেপে প্রেসিডেন্ট Trump-এর আগের ইঙ্গিতের উল্টো বার্তা এসেছে, যেখানে বলা হয়েছিল, এ ধরনের রপ্তানির অনুমতি দেওয়া হতে পারে। সূত্র জানিয়েছে, চীনের জন্য নির্দিষ্ট এই চিপগুলোর কোনো রপ্তানি লাইসেন্স দেওয়া হবে না। এতে Nasdaq ফিউচার কমেছে।

সরকার ও নীতিসংক্রান্ত সর্বশেষ খবরে, চীনের বাইরে থেকে বিরল মৃত্তিকা উপাদানের সরবরাহ নিশ্চিত করার চেষ্টা চালিয়ে যাচ্ছে যুক্তরাষ্ট্র। এ ক্ষেত্রে মজুত গড়ে তোলা এবং নতুন উৎস অনুসন্ধানে গুরুত্ব দেওয়া হচ্ছে। প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প গুরুত্বপূর্ণ খনিজের জন্য চীনের ওপর নির্ভরতা কমাতে মধ্য এশিয়ার দেশ—কাজাখস্তান, উজবেকিস্তান, কিরগিজস্তান, তাজিকিস্তান ও তুর্কমেনিস্তানের—সঙ্গে সম্পর্ক জোরদার করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছেন।

তবে বিরল মৃত্তিকা রপ্তানি নিয়ে সাম্প্রতিক যুক্তরাষ্ট্র-চীন সমঝোতায় মতপার্থক্য দেখা দিয়েছে। বিধিনিষেধ শিথিল করার ক্ষেত্রে অগ্রগতির কথা ওয়াশিংটন জানালেও বেইজিং এতে অংশগ্রহণের বিষয়টি নিশ্চিত করেনি।

বিদেশে, জাপানের নতুন প্রধানমন্ত্রী সানায়ে তাকাইচি আবে-যুগের নীতিনির্ধারকদের নিয়োগ দিয়ে বাজারের প্রত্যাশা পূরণ করেছেন, যা অ্যাবেনমিক্স-ধাঁচের প্রণোদনায় ফেরার ইঙ্গিত দেয়। প্রবৃদ্ধি বাড়াতে এবং শিথিল মুদ্রানীতি বজায় রাখতে তিনি গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক প্যানেলে রিফ্লেশনপন্থী অর্থনীতিবিদ ও সরকারি ব্যয় বাড়ানোর পক্ষের ব্যক্তিদের নিয়োগ দিয়েছেন। এতে ব্যাংক অব জাপানের সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা নিয়ে পূর্বাভাস আরও জটিল হয়েছে।

ভূরাজনীতিতে, দক্ষিণ কোরিয়ার সামরিক বাহিনীর তথ্য অনুযায়ী, উত্তর কোরিয়া আরেকটি ব্যালিস্টিক ক্ষেপণাস্ত্র নিক্ষেপ করেছে, যা জাপানের একচেটিয়া অর্থনৈতিক অঞ্চলের বাইরে পড়েছে বলে জানা গেছে।

যুক্তরাজ্যে, ব্যাংক অব ইংল্যান্ড (BoE) 5–4 ভোটে ব্যাংক রেট 4.00%-এ অপরিবর্তিত রেখেছে। ডেপুটি গভর্নর সারাহ ব্রিডেন ও ডেভ রামসডেন এবং স্বাতি ধিংরা ও ক্যাথরিন মান 25 বেসিস পয়েন্ট কমানোর পক্ষে ছিলেন। কমিটি জানিয়েছে, মূল্যস্ফীতি সর্বোচ্চ পর্যায় পেরিয়েছে এবং অন্তর্নিহিত মূল্যস্ফীতি কমার প্রক্রিয়া এগোচ্ছে। তবে চাহিদার চাপ দুর্বল হওয়ার বিষয়ে সতর্ক করেছে।

গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি বলেছেন, সামগ্রিক পরিস্থিতির চিত্র এখন আরও ভারসাম্যপূর্ণ। তবে নীতি শিথিল করার আগে তিনি আরও তথ্যের জন্য অপেক্ষা করতে চেয়েছেন। ভোটের ব্যবধান কম হওয়ায় ডিসেম্বরে সুদের হার কমানোর সুযোগ রয়েছে বলে ইঙ্গিত মিলছে, যদিও শরৎকালীন বাজেট সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করতে পারে।

চীনের অক্টোবরে প্রকাশিত বাণিজ্য তথ্য অনুযায়ী, আগেরবার 8.4% বাড়ার পর রপ্তানি বছরওয়ারি 0.8% কমেছে। অন্যদিকে, আগেরবার 7.5% বাড়ার পর আমদানি বেড়েছে 1.4%। মার্কিন ডলারে বাণিজ্য উদ্বৃত্ত ছিল $90.07 বিলিয়ন, যা $95.60 বিলিয়নের প্রত্যাশার চেয়ে কম। যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে উদ্বৃত্ত সেপ্টেম্বরে $22.82 বিলিয়ন থেকে বেড়ে $24.76 বিলিয়ন হয়েছে।

বিশ্ববাজারে যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজারের সূচকগুলো কমেছে: S&P 500 1.1%, Nasdaq Composite 1.9% এবং Dow Jones Industrial Average 0.8% কমেছে। ট্রেজারি ইল্ডও নেমেছে। 10-বছরের ইল্ড 7 বেসিস পয়েন্ট কমে 4.087%, 2-বছরের ইল্ড 7.3 বেসিস পয়েন্ট কমে 3.559% এবং 30-বছরের ইল্ড 5.7 বেসিস পয়েন্ট কমে 4.679% হয়েছে।

মুদ্রা ও পণ্যের বাজারে, চার সপ্তাহের মধ্যে সবচেয়ে বড় পতনের পরও U.S. Dollar Index চাপের মধ্যে রয়েছে। এর ফলে Gold সাম্প্রতিক সর্বনিম্ন স্তর থেকে ঘুরে দাঁড়িয়ে $4,000-এর কাছাকাছি 21 দিনের সিম্পল মুভিং অ্যাভারেজ পরীক্ষা করছে। সাম্প্রতিক দরবৃদ্ধির পর EURUSD ও GBPUSD-তে দরপতন হয়েছে। 10 অক্টোবরের পর সবচেয়ে বড় পতনের পর USDJPY-তে ওঠানামা হয়েছে, AUDUSD দুর্বল থেকেছে এবং NZDUSD সাত মাসের সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে। তিন দিনের পতনের পর সাপ্তাহিক সর্বনিম্ন স্তর থেকে অপরিশোধিত তেলের দাম ঘুরে দাঁড়ানোয় USDCAD-এর সাত দিনের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে। সামান্য দরবৃদ্ধি নিয়ে Bitcoin ও Ethereum নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে লেনদেন করেছে। অন্যদিকে, এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারে ওয়াল স্ট্রিটের দরপতনের প্রতিফলন দেখা গেছে।

EURUSD ও GBPUSD সামান্য কমেছে, USDJPY-ও নেমেছে

শুক্রবারের শুরুর দিকে EURUSD ও GBPUSD—দুটিই টানা দুই দিনের লাভের ধারা ভেঙেছে, যদিও মার্কিন ডলার দুর্বল ছিল। বাজারের নাজুক মনোভাব এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ও ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের কর্মকর্তাদের সতর্ক মন্তব্যে চাহিদা কমেছে। একই সময়ে, বৃহস্পতিবারের বড় পতনের পর USDJPY সীমিত পরিসরে লেনদেন করেছে। প্রধানমন্ত্রী তাকাইচির ডোভিশ নীতিনির্ধারক নিয়োগের পর ব্যাংক অব জাপানের সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা নিয়ে অনিশ্চয়তা বেড়েছে।

AUDUSD ও NZDUSD আরও কমেছে, USDCAD কিছুটা নেমেছে

দুর্বল তথ্যের পর AUDUSD চাপে রয়েছে। অন্যদিকে, যুক্তরাষ্ট্রের ডলার ও চীনের বাণিজ্যসংক্রান্ত তথ্য মিশ্র হলেও, সামগ্রিক ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা এবং চীন-যুক্তরাষ্ট্র বাণিজ্য চুক্তি নিয়ে নতুন উদ্বেগের কারণে NZDUSD এপ্রিলের শুরুর পর সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমেছে। এদিকে, কানাডার প্রধান রপ্তানি পণ্য ক্রুড অয়েল দুই সপ্তাহের সর্বনিম্নের কাছাকাছি টানা তিন দিনের পতন থেকে ঘুরে দাঁড়ানোর চেষ্টা করলেও USDCAD-এর সাত দিনের ঊর্ধ্বমুখী ধারা অব্যাহত রয়েছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সির দামে ওঠানামা, ক্রুড অয়েলে সংশোধনী ঊর্ধ্বগতি

বিটকয়েন (BTC) ও ইথেরিয়াম (ETH) টানা তিন দিনের ট্রেডিং রেঞ্জে আটকে রয়েছে। অক্টোবরের শুরুর দিকের পুনরুদ্ধার আবার শুরু করার মতো নতুন অনুঘটকের অপেক্ষায় ট্রেডাররা থাকায় আগের দিনের দরপতন কিছুটা কমেছে। এদিকে, টানা তিন দিনের পতনের পর অপরিশোধিত তেলের দাম সাম্প্রতিক সর্বনিম্ন পর্যায়ের কাছাকাছি রয়েছে। চাহিদা-জোগানের অনিশ্চয়তা, বাড়তে থাকা বাণিজ্য সংরক্ষণবাদ, চলমান মার্কিন সরকারি শাটডাউন এবং ফেডারেল রিজার্ভের হকিশ অবস্থান বজায় থাকার প্রত্যাশার মধ্যে ট্রেডাররা সতর্ক রয়েছেন।

টানা দুই সপ্তাহের নিম্নমুখী প্রবণতার পর সোনার দিকে ক্রেতারা ঝুঁকছেন

বাজারের মনোভাব অনিশ্চিত থাকা এবং মার্কিন ডলার দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও, ট্রেজারি ইল্ড কমে আসা এবং চীন, মার্কিন সরকারের শাটডাউন ও ফেডারেল রিজার্ভ নিয়ে মিশ্র খবরের সমর্থনে সোনার দাম সামান্য বেড়েছে। বাজারে অনিশ্চয়তার সময় নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে বিবেচিত সোনার দিকে বিনিয়োগকারীদের প্রচলিত ঝোঁকই এই দরবৃদ্ধিতে প্রতিফলিত হয়েছে।

প্রধান সম্পদগুলোর সর্বশেষ দরপতন ও উত্থান

• WTI ক্রুড অয়েলের টানা তিন দিনের দরপতন থেমেছে, তবে লেখার সময় $59.70-এর কাছাকাছি দাম পুনরুদ্ধারের গতি পাচ্ছে না।
• গোল্ডের দাম বেড়ে $4,000 ছুঁয়েছে; তিন সপ্তাহের মধ্যে প্রথম সাপ্তাহিক লাভের পথে।
• US Dollar Index (DXY) বুধবারের সর্বোচ্চ স্তরের নিচেই রয়েছে, যা মে মাসের শেষের পর সর্বোচ্চ ছিল। সর্বশেষে 99.80-এর কাছাকাছি অবস্থানে থাকলেও সূচকটির কোনো স্পষ্ট দিকনির্দেশনা নেই।
• ওয়াল স্ট্রিটের সূচকগুলো নিম্নমুখী অবস্থায় বন্ধ হয়েছে, আর এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারও নিচের দিকে নেমেছে। এদিকে, ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজারে ট্রেডিং শুরুর দিকে সামান্য দরপতন হয়েছে।
• সপ্তাহের শুরুতে বড় দরপতনের পর বিটকয়েন ও ইথেরিয়ামে সামান্য কেনার চাপ রয়েছে। প্রেস টাইমে এগুলোর দাম যথাক্রমে $102,300 ও $3,365-এর কাছাকাছি।

সামনে দিনটি হতে পারে বেশ অনিশ্চিত…

200 দিনের Simple Moving Average থেকে মার্কিন ডলারের দরপতন অব্যাহত রয়েছে, আর যুক্তরাষ্ট্রের কার্যক্রম স্বাভাবিক হওয়ার আশা এখনও দূরের বিষয়। বড় কোনো অনুঘটক না থাকায় সোনা, ক্রিপ্টোকারেন্সি ও শেয়ারের দাম আরও বাড়তে পারে। আসন্ন ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তাদের বক্তব্য, ইউনিভার্সিটি অব মিশিগানের কনজিউমার সেন্টিমেন্ট ইনডেক্সের প্রাথমিক পাঠ এবং মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা নিকটমেয়াদে বাজারের গতিপথ নির্ধারণ করবে। এর পর সপ্তাহান্তে চীনের কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স ও প্রডিউসার প্রাইস ইনডেক্সের তথ্য প্রকাশিত হবে। ট্রাম্পের শুল্কনীতি, চলমান সরকারি অচলাবস্থা এবং বৃহত্তর ভূরাজনৈতিক পরিস্থিতি নিয়ে আসা খবরের দিকেও বাজারের নজর থাকবে।

নতুন তথ্য ইতিবাচক হলে এবং Fed কর্মকর্তারা কিছুটা hawkish অবস্থান বজায় রাখলে, মার্কিন ডলার সাপ্তাহিক লোকসানের কিছুটা পুষিয়ে নিতে পারে। এতে প্রধান মুদ্রাগুলোর সাম্প্রতিক শক্তি সীমিত হতে পারে এবং অস্ট্রেলিয়া ও নিউজিল্যান্ডের মুদ্রা, ক্রুড অয়েল ও ক্রিপ্টোকারেন্সির ওপর চাপ বাড়তে পারে। বাজারের মনোভাব উন্নত হলে এবং তৃতীয় প্রান্তিকে মধ্যম সারির কোম্পানিগুলোর আয় প্রত্যাশার চেয়ে ভালো হলে শেয়ারবাজার ঘুরে দাঁড়াতে পারে। এদিকে, বর্তমান অনিশ্চয়তা বজায় থাকলে গোল্ডের সাম্প্রতিক পুনরুদ্ধার আরও এগোতে পারে এবং তিন সপ্তাহের মধ্যে প্রথম সাপ্তাহিক লাভও হতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• দাম বাড়ার সম্ভাবনা: USDCAD, USDJPY
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, সোনা
• দর স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, মার্কিন ডলার, BTCUSD, ETHUSD, অপরিশোধিত তেল
• ধীর ও ধাপে ধাপে দরপতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！