যুক্তরাষ্ট্রের NFP প্রকাশের আগে সতর্ক মনোভাব থাকলেও সাপ্তাহিক দরবৃদ্ধির পথে সোনা

NFP-র আগে উদ্বেগ আরও বাড়ছে

শুক্রবারের শুরুতে বাজারে সতর্ক মনোভাব দেখা যাচ্ছে। বিনিয়োগকারীরা যুক্তরাষ্ট্র ও কানাডার মাসিক কর্মসংস্থান ডেটা এবং প্রেসিডেন্ট Donald Trump-এর শুল্ক আরোপের ক্ষমতা নিয়ে যুক্তরাষ্ট্রের সুপ্রিম কোর্টের হালনাগাদের অপেক্ষায় রয়েছেন। সতর্কতা থাকা সত্ত্বেও, যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য ঘাটতি উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়া, শক্তিশালী কর্মসংস্থান ডেটা এবং যুক্তরাষ্ট্রের মোট দেশজ উৎপাদনের (GDP) ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন মার্কিন ডলারকে (USD) সমর্থন জুগিয়েছে।

বন্ধক-সমর্থিত সিকিউরিটিজে (MBS) $200 billion বিনিয়োগের জন্য প্রতিনিধিদের নির্দেশ দিয়েছেন বলে জানিয়ে শিরোনামে এসেছেন Donald Trump। প্রেসিডেন্টের নির্দেশের মাধ্যমে কার্যত তিনি Quantitative Easing (QE)-এর প্রস্তাব দিয়েছেন। বাজার একে QE বললেও, সরকারি ব্যবস্থার মাধ্যমে MBS কেনা আর্থিক নীতির চেয়ে রাজস্বনীতির সঙ্গেই বেশি সামঞ্জস্যপূর্ণ। এই পদক্ষেপে 2026 সালের নির্বাচনী চক্র যত এগোবে, নীতি আরও জনতুষ্টিবাদী হবে—এমন প্রত্যাশা জোরদার হচ্ছে। Trump-এর অনুমোদনের হার চাপে থাকায়, আগামী কয়েক মাসে রাজস্ব ব্যয় আরও সম্প্রসারণমূলক হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা শেষ পর্যন্ত USD-এর ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

অন্যদিকে, জাপানের শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্যেও USDJPY তেমন প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছে না। নভেম্বরে দেশটির পরিবারের ব্যয় আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় 2.9% বেড়েছে এবং আগের মাসের তুলনায় বেড়েছে 6.2%। এতে স্বল্পমেয়াদে ভোগব্যয়ের স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত মিললেও সামগ্রিক চিত্র দুর্বল। প্রকৃত মজুরি বছরওয়ারি 2.8% কমেছে, যা ক্রয়ক্ষমতা আরও কমিয়ে দিচ্ছে এবং ব্যাংক অব জাপানের (BOJ) দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে। 

চীন তাইওয়ান-সংক্রান্ত বিরোধের জেরে জাপানে বিরল মৃত্তিকা উপাদান ও চুম্বক রপ্তানি সীমিত করতে পারে—এমন নতুন উদ্বেগ ইয়েনের ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করেছে। জাপানি কর্মকর্তারা বলেছেন, বিষয়টি গ্রুপ অব সেভেন (G7) অংশীদার ও মার্কিন প্রতিনিধিদের সঙ্গে তোলা হবে। এতে JPY ট্রেডিংয়ে ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি বেড়েছে।

চীনের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য অনুযায়ী, ডিসেম্বরে কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) বার্ষিক 0.8% বেড়েছে—2023 সালের শুরুর পর সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি। এর ফলে 2025 সালের পুরো বছরের মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে 0.0% হয়েছে এবং বেইজিংকে সরাসরি মূল্যহ্রাস এড়াতে সাহায্য করেছে। তবে প্রডিউসার প্রাইস ইনডেক্স (PPI) বার্ষিক 1.9% কমেছে। এতে কারখানা-দর পর্যায়ে মূল্যহ্রাস আরও দীর্ঘায়িত হয়েছে এবং দেশের অভ্যন্তরীণ চাহিদার দুর্বলতা স্পষ্ট হয়েছে। ফলে আরও নীতিগত সহায়তার প্রত্যাশা বজায় রয়েছে।

ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা এখনও তীব্র। ট্রাম্প নিউ ইয়র্ক টাইমসকে বলেছেন, তাইওয়ানের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার ভার “শি জিনপিংয়ের ওপর”, তবে বেইজিং দ্বীপটির বিরুদ্ধে পদক্ষেপ নিলে তিনি “খুবই অসন্তুষ্ট” হবেন। এদিকে, বিক্ষোভ জোরালো হওয়ার মধ্যে ইরান ইন্টারনেট বন্ধ করে দিয়েছে, যার জেরে ট্রাম্প যুক্তরাষ্ট্রের সম্ভাব্য পদক্ষেপের বিষয়ে সতর্ক করেছেন। শুল্ক নিয়ে অনিশ্চয়তার পাশাপাশি এসব ঘটনা ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহ সীমিত করছে। এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারবাজারের বেশিরভাগই ঊর্ধ্বমুখী, তবে যুক্তরাষ্ট্রের কর্মসংস্থানের তথ্য এবং সুপ্রিম কোর্টের রায়ের অপেক্ষায় বিনিয়োগকারীরা থাকায় দরবৃদ্ধি সীমিত।

বৃহস্পতিবার USD-এর দর বেশির ভাগ প্রধান কারেন্সির বিপরীতে বেড়েছে; শুধু কানাডিয়ান ডলারের (লুনি) বিপরীতে এর দর তুলনামূলকভাবে কম ছিল। 2009 সালের পর যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য ঘাটতি সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমেছে। অক্টোবরে পণ্য ও পরিষেবা খাতে বাণিজ্য ভারসাম্য ছিল -$29.4B, যেখানে প্রত্যাশা ছিল -$58.9B। একই মাসে পাইকারি মজুত প্রত্যাশা অনুযায়ী 0.2% বেড়েছে। তথ্যগুলো অক্টোবরের এবং কিছুটা পুরোনো হলেও, এগুলোর কারণে প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ানো হয়েছে। আটলান্টা ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) চতুর্থ প্রান্তিকের GDPNow পূর্বাভাস 2.7% থেকে বেড়ে 5.4% হয়েছে।

শ্রমবাজারের তথ্য USD-এর শক্তিকে আরও জোরালো করেছে। 3 জানুয়ারিতে শেষ হওয়া সপ্তাহে প্রাথমিক বেকারত্ব ভাতার দাবি ছিল 208K, যেখানে পূর্বাভাস ছিল 210K। আগের সপ্তাহের তুলনায় এটি 8K বেশি; আগের সপ্তাহের পরিসংখ্যান সংশোধন করে 200K করা হয়েছিল। চার সপ্তাহের চলমান গড় কমে 211.8K হয়েছে, যা 27 এপ্রিল, 2024-এর পর সর্বনিম্ন। এতে শ্রমবাজারের অন্তর্নিহিত দৃঢ়তা নিশ্চিত হয়েছে।

নিউইয়র্ক ফেডের এক সমীক্ষায় দেখা গেছে, ভোক্তাদের এক বছরের মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা 3.2% থেকে বেড়ে 3.4% হয়েছে। তিন ও পাঁচ বছরের প্রত্যাশা 3.0%-এ অপরিবর্তিত ছিল। চাকরি পাওয়ার প্রত্যাশা রেকর্ড সর্বনিম্নে নেমেছে, আর 12 মাস পর মার্কিন শেয়ারের দাম বেশি থাকবে—এমন ধারণার সম্ভাবনা সামান্য বেড়ে 38.0% হয়েছে।

ইউরোপে, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের (ECB) ভাইস প্রেসিডেন্ট পদপ্রার্থী এবং Banco de Portugal-এর গভর্নর মারিও সেন্টেনো বলেছেন, বাণিজ্যিক উত্তেজনা, উচ্চ সরকারি ঋণ এবং দ্রুত অর্থনৈতিক পরিবর্তনের কারণে ইউরোপ ‘কাঠামোগত অনিশ্চয়তার’ মুখে রয়েছে। তিনি নীতিগত কোনো দিকনির্দেশনা না দিলেও, তাঁর মন্তব্যে ECB-এর কৌশলে আকস্মিক পরিবর্তনের বদলে ধারাবাহিকতা বজায় থাকার প্রত্যাশা আরও জোরালো হয়েছে। 

যুক্তরাজ্যে পাউন্ডের দরবৃদ্ধি এখনই হচ্ছে বলে মনে হয়। যুক্তরাজ্য ও ইউরোপীয় ইউনিয়নের সম্পর্কের উন্নতি দ্রুতই ধরে নিয়ে বাজারে মূল্য নির্ধারণ না করার সতর্কতা দিয়েছে Commerzbank। ব্যাংকটি বলেছে, EU-এর একক বাজারে আরও ভালো প্রবেশাধিকার পেতে সময় লাগবে, শর্ত পূরণ করতে হবে এবং রাজনৈতিকভাবে এর মূল্যও দিতে হবে। এতে ব্রিটিশ পাউন্ডের (GBP) দরপতনের ঝুঁকি তৈরি হচ্ছে, বিশেষ করে ইউরোর বিপরীতে।

ইরানে অস্থিরতা বেড়ে যাওয়ায় তেলের বাজার আলোচনায় এসেছে। বিক্ষোভ দমনে ফোন ও ইন্টারনেট পরিষেবা বন্ধের খবর ক্রমবর্ধমান অস্থিরতার ইঙ্গিত দিয়েছে। এতে তেলের দাম আগের দুই দিনের লোকসান পুষিয়ে নিয়েছে।

এই পরিস্থিতিতে, তিন দিনের ঊর্ধ্বগতির পর যুক্তরাষ্ট্রের ডলার ইনডেক্স (DXY) এক মাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ের কাছাকাছি ওঠানামা করছে। সোনার দামের স্পষ্ট দিকনির্দেশ নেই, তবে সপ্তাহ শেষে দাম বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে। EURUSD টানা চতুর্থ দিনের মতো কমেছে। তিন দিনের পতনের পরও GBPUSD চাপে রয়েছে। টানা চার দিনের উত্থানে USDJPY দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। AUDUSD ও NZDUSD সপ্তাহে পতনের পথে রয়েছে। USDCAD টানা নবম দিনের মতো বেড়ে ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠেছে। অক্টোবরের শেষের পর এক দিনে সবচেয়ে বড় উত্থানের কিছুটা হারিয়েছে অপরিশোধিত তেলের দাম। ওয়াল স্ট্রিটে মিশ্র লেনদেন শেষে এবং বাজারের সতর্ক মনোভাবের মধ্যে ক্রিপ্টোকারেন্সি ও এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারের দামও কমেছে।

EURUSD ও GBPUSD চাপে, USDJPY দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চে

ইউরোজোনের Consumer Confidence, Industrial Production, Producer Price Index (PPI) এবং Unemployment Rate-এর সর্বশেষ উন্নতি সত্ত্বেও EURUSD টানা চতুর্থ দিনের মতো পড়ছে এবং এই প্রতিবেদন লেখার সময় এক মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ের কাছাকাছি লেনদেন হচ্ছে। এই দুর্বলতার কারণ সম্ভবত আগে উল্লেখ করা European Central Bank (ECB)-এর নীতিনির্ধারক Mario Centeno-র মন্তব্য, যা অঞ্চলটির কাঠামোগত অনিশ্চয়তা নিয়ে উদ্বেগ আরও বাড়িয়েছে।

অন্যদিকে, ইউরোপীয় ইউনিয়ন ও যুক্তরাজ্যের (EU–UK) সম্পর্কের অবনতি এবং যুক্তরাজ্যের অর্থনীতির সম্ভাব্য চ্যালেঞ্জ নিয়ে উদ্বেগের সঙ্গে সামগ্রিকভাবে শক্তিশালী মার্কিন ডলারের প্রভাবে GBPUSD-ও টানা চার দিন ধরে দরপতনের মুখে রয়েছে।

এদিকে, জাপানের ইতিবাচক তথ্য উপেক্ষা করে USDJPY টানা চতুর্থ দিনের মতো বেড়ে দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে। চীন–জাপান উত্তেজনা আবার বেড়ে যাওয়া এবং নিকট ভবিষ্যতে Bank of Japan (BoJ)-এর সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা নিয়ে সন্দেহ বাড়ায় এই ঊর্ধ্বগতি সমর্থন পেয়েছে।

AUDUSD ও NZDSD-এর আরও দরপতন, USDCAD-এর উত্থান

শক্তিশালী U.S. Dollar (USD), চীন-সম্পর্কিত চলমান উদ্বেগ এবং বড় কোনো অভ্যন্তরীণ অগ্রগতির অভাবে AUDUSD ও NZDUSD চাপে রয়েছে। ফলে সপ্তাহ শেষে দুটো পেয়ারেই লোকসানের আশঙ্কা রয়েছে। AUDUSD-এর পতন টানা তৃতীয় দিনে গড়িয়েছে, আর NZDUSD টানা চতুর্থ দিনের মতো কমেছে।

অন্যদিকে, বৃহস্পতিবার USD-এর দর আগেই বেড়ে যাওয়া সত্ত্বেও USDCAD-এর ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে। পেয়ারটি ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠেছে এবং টানা নবম দিনের মতো বেড়েছে। বাজারের মনোযোগ এখন কানাডিয়ান ডলারের (লুনি) দিকেই রয়েছে। ট্রেডাররা আজ যুক্তরাষ্ট্র ও কানাডার কর্মসংস্থান প্রতিবেদন প্রকাশের অপেক্ষায় আছেন—যুক্তরাষ্ট্র সরকারের শাটডাউনের পর শ্রমবাজারের প্রথম নির্ভরযোগ্য তথ্য এটি।

গুরুত্বপূর্ণ ডেটা প্রকাশের আগে সোনার ক্রেতারা বিরতি নিচ্ছেন

শুক্রবারের শুরুর দিকে সোনার দামে উল্লেখযোগ্য নড়াচড়া নেই। যুক্তরাষ্ট্রের মাসিক কর্মসংস্থান ডেটা, ইউনিভার্সিটি অব মিশিগানের (UoM) কনজিউমার সেন্টিমেন্ট ও মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা এবং প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের শুল্ক আরোপের ক্ষমতা নিয়ে সুপ্রিম কোর্টের সিদ্ধান্তের আগে বাজার সতর্ক রয়েছে। নিকটমেয়াদে দামের দিক স্পষ্ট না হলেও, বৃহত্তর সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে ট্রেডাররা নিরাপদ সম্পদের দিকে ঝুঁকছেন বলে সোনা সপ্তাহে লাভের পথে রয়েছে। এ ছাড়া, বছর শুরু থেকে সোনার শক্তিশালী পারফরম্যান্স এবং প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদাও XAUUSD-কে সমর্থন জুগিয়ে চলেছে।

অপরিশোধিত তেলের দাম কমেছে, ক্রিপ্টোকারেন্সি দুর্বল রয়েছে, আর শেয়ারের দামও কিছুটা নেমেছে

ইরান-সংক্রান্ত খবর এবং ভেনেজুয়েলা ও রাশিয়া নিয়ে আলোচনা বৃহস্পতিবার WTI অপরিশোধিত তেলের দামকে অক্টোবরের শেষের পর সবচেয়ে বড় দৈনিক উত্থানে সাহায্য করলেও, শুক্রবার দিনের শুরুতে তেলের দাম আবার কমেছে। চীনের চাহিদা নিয়ে উদ্বেগ, শক্তিশালী মার্কিন ডলার (USD), এবং Organization of the Petroleum Exporting Countries Plus (OPEC+) ও রাশিয়ার সরবরাহ বাড়িয়ে জ্বালানি বাজারে আরও পুরোপুরি ফিরে আসার বিষয়ে নতুন করে উদ্বেগ—এসব কারণে এই পতন হয়েছে।

অন্যদিকে, শক্তিশালী USD ও মিশ্র বাজার মনোভাবের কারণে ক্রিপ্টোকারেন্সি চাপের মধ্যে রয়েছে, যদিও প্রাতিষ্ঠানিক কেনাকাটা ডিজিটাল অ্যাসেটকে সমর্থন জুগিয়ে যাচ্ছে। ফলে, Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)-এর সপ্তাহ শেষে লোকসানে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, যা বছর শুরুর পর থেকে তাদের দরপতনকে আরও বাড়াবে।

এদিকে, ওয়াল স্ট্রিটে মিশ্র লেনদেনের সমাপ্তি এবং চলমান সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্বেগের সঙ্গে তাল মিলিয়ে এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজার সামান্য নিম্নমুখী হয়েছে।

প্রধান সম্পদগুলোর সর্বশেষ দরচলন

• WTI ক্রুড অয়েল অক্টোবরের শেষের পর দৈনিক সবচেয়ে বড় উত্থানের পর কিছুটা দর হারিয়ে সর্বশেষে প্রায় $58.20-এ সামান্য লোকসানে রয়েছে।
• Goldদিনের বেলায় প্রায় $4,465-এ সামান্য বিক্রিচাপের মধ্যে থাকলেও, সপ্তাহে দরবৃদ্ধির পথে রয়েছে।
• The মার্কিন ডলার সূচক (DXY) টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে বাড়তে পারে; সূচকটি 99.00-এর কাছাকাছি রয়েছে।
• ওয়াল স্ট্রিট মিশ্র প্রবণতায় লেনদেন শেষ করেছে, আর এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারবাজার সামান্য নিচে নেমেছে। তবে ইউরোপ ও যুক্তরাজ্যের শেয়ারবাজার দিনের প্রথম ঘণ্টায় কিছুটা ইতিবাচক।
• বিটকয়েন (BTC) ও ইথেরিয়াম (ETH)—দুটিই সপ্তাহজুড়ে দরপতনের মুখে রয়েছে, যদিও দিনের লেনদেনে যথাক্রমে 91,000 ও 3,100 ডলারের আশপাশে তেমন নড়াচড়া হয়নি।

মার্কিন NFP ও সুপ্রিম কোর্টের আপডেটের দিকে সবার নজর

শুক্রবারের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে রয়েছে ইউরোজোনের খুচরা বিক্রয়, যুক্তরাষ্ট্রের আবাসনসংক্রান্ত তথ্য, University of Michigan (UoM)-এর ভোক্তা আস্থার সূচক ও মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা, পাশাপাশি যুক্তরাষ্ট্র ও কানাডার মাসিক কর্মসংস্থানের তথ্য।

ট্রাম্পের শুল্ক নিয়ে ট্রেজারি সেক্রেটারি বেসেন্ট বলেছেন, সুপ্রিম কোর্ট যদি Learning Resources মামলায় প্রেসিডেন্টের International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) ব্যবহারে সীমা আরোপ করে, তাহলে হোয়াইট হাউস অন্য আইনি ক্ষমতা ব্যবহার করে শুল্ক পুনর্বহাল করবে। বিকল্প ব্যবস্থা থাকলেও, IEEPA-এর তুলনায় সেগুলোতে আমলাতান্ত্রিক জটিলতা বেশি এবং বিলম্বও দীর্ঘ হয়।

ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি এবং সম্প্রতি যুক্তরাষ্ট্রের শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্য ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) নরম নীতির ঝোঁককে চ্যালেঞ্জ করছে, একই সঙ্গে মার্কিন ডলারের (USD) আরও দরবৃদ্ধিতে সহায়তা করছে। এই পরিস্থিতিতে প্রধান মুদ্রা, ক্রিপ্টোকারেন্সি ও শেয়ারবাজারের ওপর চাপ পড়তে পারে। তবে নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে আকর্ষণের কারণে সোনা ও রুপার দাম শক্ত থাকতে পারে। অন্যদিকে, অক্টোবরের শেষের পর সবচেয়ে বড় দৈনিক উত্থানের কিছুটা হারাতে পারে অপরিশোধিত তেলের দাম।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• দরবৃদ্ধির সম্ভাবনা: USDCAD, USDJPY, সোনা, রুপা
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
• সাইডওয়েজ মুভমেন্টের সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, মার্কিন ডলার
• ধীর & ক্রমশ পতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD, অপরিশোধিত তেল, GBPUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！