Los mercados siguen volátiles ante la falta de nuevos catalizadores
El ánimo en los mercados sigue siendo mayormente tranquilo, mientras los participantes esperan nuevas señales que orienten sus próximas decisiones. Mientras tanto, los inversionistas siguen reaccionando positivamente al sesgo cada vez más moderado de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), especialmente tras los recientes datos de inflación de EE. UU. Esto presiona al dólar estadounidense (USD) y favorece a los activos de mayor riesgo, como las acciones, las criptomonedas y, en menor medida, el oro.
El optimismo también aumenta ante los informes de avances en los esfuerzos liderados por Estados Unidos para mediar en un alto el fuego entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, varios factores siguen afectando la confianza del mercado, entre ellos las preocupaciones sobre la independencia de la Fed, las firmes exigencias de Rusia para conservar los territorios que ha adquirido y las tensiones geopolíticas persistentes relacionadas con Irán, Corea del Norte y Gaza.
Tras los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., que sugirieron que los aranceles estadounidenses no representan una amenaza inflacionaria significativa, tanto los participantes del mercado como los responsables de las políticas monetarias intensificaron sus pedidos de recortes de tasas de interés. Como resultado, ahora se espera ampliamente un recorte de 0,25 puntos porcentuales en septiembre, y se proyectan otros dos recortes de 0,25 puntos porcentuales para el resto de 2025.
Cabe destacar que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, ha abogado por un recorte de tasas mayor, de 0.50%, en septiembre, y llamó la atención al animar al Banco de Japón (BoJ) a considerar una subida de tasas, una medida inusual. Sin embargo, varios funcionarios de la Reserva Federal, entre ellos el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee; el candidato a presidir la Fed, James Bullard; y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reaccionaron con cautela ante las audaces propuestas de Bessent. Pese a sus reservas, el mercado sigue anticipando medidas expansivas de la Fed, lo que debilita aún más al dólar estadounidense.
Por otra parte, algunos funcionarios de la Fed, como Goolsbee, defendieron la independencia de la Reserva Federal, mientras que, según se informa, el expresidente Donald Trump prepara una demanda contra el actual presidente de la Fed, Jerome Powell. Según se informa, la demanda se relaciona con presuntas irregularidades en la construcción de los nuevos edificios de la Reserva Federal, aunque se entiende ampliamente que el motivo de fondo es político.
En el frente geopolítico, Donald Trump mantuvo recientemente conversaciones telefónicas con líderes de la Unión Europea (UE) y con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy, y las calificó con un «10» (positivas). Según Axios, Trump señaló la posibilidad de que Ucrania cediera parte de su territorio a Rusia como parte de un acuerdo de paz, y advirtió a Moscú de las consecuencias si se niega a cooperar. Está previsto que Trump se reúna esta semana en Alaska con el presidente ruso Vladimir Putin y dijo: «Me reuniré con Putin y luego llamaré a Zelenskyy y a los líderes europeos».
Mientras tanto, el primer ministro británico Keir Starmer y el presidente francés Emmanuel Macron también expresaron su apoyo a la iniciativa liderada por Estados Unidos para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania. Ambos señalaron que estaban dispuestos a brindar apoyo militar si fuera necesario.
En cuanto a las novedades comerciales, una encuesta de Reuters reveló que la mayoría de las empresas japonesas recibió con agrado el acuerdo comercial revisado entre Estados Unidos y Japón, que redujo los aranceles generales del 25% al 15% y los aranceles a los automóviles del 27.5% al 15%.
En el Reino Unido (UK), la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) informó que los precios de las viviendas cayeron a su nivel más bajo en 13 meses, debido a la preocupación por los cambios fiscales y la incertidumbre sobre las tasas de interés.
El dólar australiano (AUD) se disparó después de que los sólidos datos de crecimiento del empleo a tiempo completo en EE. UU. se sumaran a las cifras de crecimiento salarial publicadas anteriormente, lo que alentó al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a pausar los recortes de tasas tras la reducción de esta semana.
En Canadá, el Banco de Canadá (BoC) publicó las actas de su reunión, que muestran que las autoridades están considerando hacer una pausa en los recortes de tasas. En ellas señalaron: «Coincidimos en que debemos esperar a tener más claridad antes de llegar a conclusiones firmes».
Mientras tanto, China se prepara para acoger la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS) en Tianjin, del 31 de agosto al 1 de septiembre. La OCS es una organización intergubernamental liderada por China y Rusia. Según Nikkei, la próxima cumbre ha sido apodada «cumbre antiestadounidense» debido a su agenda, que incluye debates sobre la guerra entre Rusia y Ucrania y las divisiones geopolíticas que se han intensificado por los aranceles impuestos por Trump a Estados Unidos. Se espera la asistencia de más de 20 líderes mundiales, incluido el presidente Putin, lo que genera inquietud en los mercados.
En medio de todo esto, el índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión y se mantiene cerca de un mínimo de dos semanas tras caer durante dos días consecutivos. Esto ha contribuido a respaldar a las principales divisas, las materias primas y las divisas de Australia y Nueva Zelanda, como el AUD y el NZD.
Las criptomonedas repuntaron ante las expectativas de una mayor inversión institucional y rupturas técnicas. La capitalización total del mercado de criptomonedas superó los $4.0 billones, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Los mercados bursátiles también cerraron al alza, impulsados por los resultados de Cisco Systems, mejores de lo esperado. Esta subida se produjo pese a que Circle Internet Group, Inc. no alcanzó las expectativas de ganancias por acción (EPS).
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos bajaron, mientras que los de los bonos japoneses subieron.
Los compradores de EURUSD esperan los datos de la UE y EE. UU. en un máximo de dos semanas
El dólar estadounidense (USD) sigue débil en general, lo que permite que el par EURUSD se mantenga cerca de su máximo de dos semanas, pese a la cautela del mercado antes de la publicación de datos clave: el dato final del producto interno bruto (PIB) de la eurozona del segundo trimestre, el índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.
Varios funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) han rechazado recientemente los pedidos de recortes de tasas, lo que da impulso al euro y contrasta con el tono moderado de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) y de los responsables de política económica de Estados Unidos. Esta divergencia, junto con el optimismo por los avances en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, está impulsando el EURUSD, incluso ante la falta de datos sólidos de la eurozona.
Si los datos programados de EE. UU. sorprenden o se dan otros factores favorables, podría producirse un «jueves de cambio de tendencia», lo que podría respaldar un repunte del dólar estadounidense y presionar al EURUSD.
El GBPUSD oscila cerca del máximo del mes y el USDJPY cae a un mínimo de tres semanas
GBPUSD subió a su nivel más alto desde el 10 de julio, aunque carece de un fuerte impulso alcista y cotiza lateralmente al momento de escribir. El par recibe respaldo de la debilidad del dólar estadounidense (USD), pese a que el mercado prácticamente ignoró los datos desfavorables del sector inmobiliario del Reino Unido.
Según la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido, los precios de las viviendas británicas cayeron a su nivel más bajo en 13 meses, debido a la preocupación por posibles cambios fiscales y la incertidumbre sobre las tasas de interés. Mientras tanto, una combinación de datos mensuales del Reino Unido y resultados trimestrales del producto interno bruto (GDP) ofreció un respaldo limitado, pero suficiente para mantener activos a los compradores de GBPUSD antes de la publicación clave del índice de precios al productor (PPI) de EE. UU.
Por otra parte, el par USDJPY registró su mayor caída diaria en dos semanas y llegó a un mínimo de tres semanas después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, abogara por una subida de tasas del Banco de Japón (BoJ), una medida inusual que fortaleció al yen japonés (JPY).
Una encuesta de Reuters mostró un creciente optimismo entre las empresas japonesas tras la revisión del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, lo que dio un impulso adicional al yen. Además, la postura moderada de la Reserva Federal (Fed) sigue presionando al USDJPY, a la espera de los datos del IPP de Estados Unidos y del PIB de Japón del segundo trimestre, previstos para el viernes.
El AUDUSD sube con fuerza, el NZDUSD retrocede y el USDCAD avanza con dificultad
El AUDUSD subió a un máximo de dos semanas, respaldado por un sólido informe de empleo de Australia, especialmente en cuanto a los empleos de tiempo completo, y por las cifras positivas de crecimiento salarial del día anterior. Estos datos reforzaron las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) pausará los recortes de tasas de interés. El movimiento también está en línea con la postura general más moderada de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Sin embargo, las ganancias se moderaron ligeramente antes de la publicación del importante índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos.
Mientras tanto, el par NZDUSD puso fin a su racha ganadora de dos días y registró leves pérdidas. En la misma línea, el USDCAD anotó su primera ganancia diaria en tres sesiones, favorecido por la caída de los precios del petróleo crudo —la principal exportación de Canadá— y por las actas de la reunión del Banco de Canadá (BoC), de tono restrictivo, que apuntaron a una posible pausa en los próximos recortes de tasas.
El oro avanza ligeramente, el petróleo intenta recuperarse y los alcistas de las criptomonedas mantienen el optimismo
El oro tiene dificultades para prolongar su racha de ganancias de dos días, pero resiste nuevas caídas, ya que el debilitamiento del dólar estadounidense (USD) y la creciente incertidumbre llevan a los inversores hacia los refugios tradicionales. La persistente preocupación por la Reserva Federal (Fed), las tensiones comerciales globales y la inestabilidad política siguen respaldando los precios del oro.
El petróleo crudo cotiza en su nivel más bajo en 10 semanas y se recupera ligeramente tras fuertes pérdidas. El inesperado aumento de los inventarios semanales de crudo en EE. UU. y las preocupaciones sobre la demanda vinculadas a los aranceles estadounidenses presionaron considerablemente los precios. Además, las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania elevan la posibilidad de que aumente la oferta de petróleo. Aun así, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) mantiene la confianza en su pronóstico de demanda para 2025, lo que sugiere que no existe una amenaza inmediata para las proyecciones de la demanda mundial de petróleo.
Las criptomonedas se mantienen firmes mientras más instituciones tecnológicas aumentan sus reservas de criptoactivos en busca de mayores rendimientos. La postura favorable a las criptomonedas del expresidente de Estados Unidos Donald Trump también respalda el sentimiento del mercado. Este optimismo persiste pese a las preocupaciones en torno a la GENIUS Act, una ley que Trump ya firmó y que, según advierten sus críticos, podría crear una laguna legal que permita retirar $6.6 billones de los bancos estadounidenses, aunque los traders de criptomonedas han restado importancia a este riesgo en gran medida.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI oscila cerca de su mínimo de dos meses tras dos días consecutivos de pérdidas y ronda los $63.00 al momento de redactar.
- El oro se mantiene a la defensiva cerca de los 3.360 dólares, tras registrar un desempeño diario ligeramente positivo durante los dos últimos días consecutivos.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión y cotiza cerca de 97.70, su nivel más bajo en dos semanas, tras caer con fuerza durante los dos días anteriores.
- Wall Street cerró con ganancias y los futuros de las acciones estadounidenses avanzaron ligeramente, pero las acciones de Asia-Pacífico registraron resultados mixtos, mientras que las bolsas de Europa y el Reino Unido mostraron un leve tono positivo durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin marcó un nuevo máximo histórico por encima de los 124.000 $, pero después retrocedió rápidamente y registró leves pérdidas, con una cotización reciente cercana a los 122.000 $. Ethereum también alcanzó su nivel más alto desde diciembre de 2021, pero en la última cotización se mantiene al margen, cerca de los 4.730 $.
Los mercados están atentos al IPP de EE. UU., al PIB de la UE y a los resultados de Alibaba ante un posible cambio de tendencia este jueves
De cara al futuro, entre los eventos clave que conviene seguir el jueves están la revisión del PIB de la eurozona del segundo trimestre, el índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. de julio y los informes de resultados de Alibaba. Estos datos podrían ser decisivos para determinar la dirección del mercado. Si alguno sorprende, podría desencadenar una corrección del dólar estadounidense y posiblemente provocar una caída del EUR/USD, sobre todo si el PIB de la UE queda por debajo de las expectativas.
Mientras tanto, el oro podría encontrar resistencia en su avance y retroceder si cambia el sentimiento general del mercado o se fortalece el dólar estadounidense. Por otro lado, es probable que las criptomonedas y las acciones se mantengan firmes, respaldadas por el interés sostenido de los inversionistas institucionales y un mayor optimismo en el mercado. Sin embargo, se espera que al petróleo crudo le cueste recuperarse, debido a la presión de unas perspectivas de demanda más débiles y a las preocupaciones sobre la oferta mundial.
En conclusión, los datos económicos y los informes de resultados corporativos del jueves podrían cambiar significativamente el sentimiento del mercado. Una sorpresa en el IPP de Estados Unidos o un PIB de la UE inferior a lo esperado podrían ayudar al dólar estadounidense a recuperarse y presionar a la baja los precios de materias primas como el oro y el petróleo. Por otro lado, si los datos coinciden con las expectativas actuales, los activos de riesgo, como las criptomonedas y las acciones, podrían mantenerse firmes, mientras que el mercado del petróleo podría atravesar un período prolongado de consolidación. Los traders deberán estar atentos a estos factores clave, que podrían provocar un giro en el mercado.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
