El sentimiento del mercado se debilita ante una reevaluación del FOMC
El apetito por el riesgo se moderó ligeramente el jueves por la mañana, mientras los operadores volvían a analizar la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre el recorte de tasas, las proyecciones económicas y el diagrama de puntos publicados el miércoles por la noche. El ánimo del mercado también se vio afectado por la reticencia de la Reserva Federal a comprometerse con más recortes de tasas y por las señales mixtas de su presidente, Jerome Powell. Sin embargo, el miércoles por la noche se produjo un repunte del apetito por el riesgo después de que la Fed decidiera recortar las tasas en un 0,25%, en línea con las expectativas y sin adoptar un tono demasiado restrictivo.
La Reserva Federal redujo su rango objetivo en 25 puntos básicos, hasta el 3.5%–3.75%, y anunció que compraría letras del Tesoro, una medida que los traders y analistas califican de «mini-QE». Aunque se esperaba que el recorte de tasas tuviera un tono restrictivo, resultó ser más neutral, ya que Powell destacó que la Fed estaba «bien posicionada» de cara al futuro.
La votación quedó dividida 9-3: los gobernadores de la Fed Austan D. Goolsbee y Jeffrey R. Schmid votaron en contra y a favor de mantener las tasas sin cambios, mientras que el gobernador Miran discrepó en sentido contrario y abogó por un recorte de 50 puntos básicos.
En sus proyecciones económicas para fin de año, la Reserva Federal elevó su pronóstico de crecimiento del PIB del 1.8% al 2.3%. Se proyectó que la tasa de desempleo se mantendría en 4.4%, mientras que las previsiones de inflación PCE, tanto general como subyacente, se revisaron a la baja: la inflación general pasó del 2.6% al 2.4%, y la subyacente, del 2.6% al 2.5%. La tasa objetivo de los fondos federales para fin de año se mantuvo en 3.4%.
Powell describió el recorte de tasas como parte de un cambio gradual hacia una política neutral, y señaló que la Fed seguirá evaluando los datos «reunión por reunión». Reconoció que, aunque las presiones inflacionarias siguen siendo algo elevadas, la inflación de los bienes se debe a los aranceles y la inflación de los servicios se está moderando. Powell también destacó que la Fed se centra en llevar la inflación de nuevo al 2% y evitar daños significativos al mercado laboral.
Ahora los mercados prevén una pausa en enero, seguida de una tendencia gradual a la baja de las tasas.
El mercado reaccionó positivamente a los comentarios de Powell, aunque las acciones estadounidenses cayeron inicialmente al conocerse que las tasas están cerca de niveles neutrales. Luego se recuperaron a medida que disminuyeron los temores inflacionarios y el crecimiento se mantuvo estable.
Wall Street comenzó la jornada del miércoles con resultados mixtos, pero terminó el día con fuertes ganancias, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron tras el comunicado de la Fed.
Mientras tanto, el asesor económico de Estados Unidos, Kevin Hassett, sugirió que la Fed tiene margen para seguir recortando las tasas. El índice de costos del empleo de Estados Unidos del tercer trimestre se situó en el 0,8 %, ligeramente por debajo del 0,9 % previsto.
Por otra parte, el representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, indicó que el futuro del acuerdo comercial T-MEC sigue siendo incierto. Es posible que algunos elementos clave del acuerdo se mantengan, aunque las «reglas de origen» podrían volverse más estrictas.
En México, el Senado aprobó aranceles de entre el 5% y el 50% a las importaciones de China y otros países asiáticos que no tienen acuerdos comerciales con México, entre ellos India, Corea del Sur, Tailandia e Indonesia.
El índice de la encuesta empresarial de Japón del cuarto trimestre subió un 4,7%, por encima del 3,8% esperado.
En el Reino Unido, la encuesta de precios de la vivienda de RICS mostró una caída menor a la esperada, de -16, frente al -21 previsto y al -19 anterior.
Los datos de empleo de Australia de noviembre mostraron una pérdida de 21,3 mil puestos de trabajo, muy por debajo del aumento de 20,0 mil que se esperaba. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3 %, aunque la caída de la participación laboral sugiere que podría haber sido mayor si esta se hubiera mantenido constante. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) había mantenido recientemente su postura, mientras los mercados especulaban con una probabilidad del 33 % de una subida de tasas para marzo.
El dólar australiano (AUD/USD) revirtió parte de sus ganancias posteriores a la Fed, mientras las bolsas asiáticas se estancaban y surgían tomas de ganancias. La previsión positiva de la Fed sobre el crecimiento del PIB en 2026 es una buena señal para el crecimiento mundial, en particular para las exportaciones australianas de materias primas. Sin embargo, preocupa el débil desempeño de las acciones chinas y la falta de perspectivas optimistas para el crecimiento de Australia.
Las ventas manufactureras de Nueva Zelanda aumentaron un 1,1% en el tercer trimestre, lo que supone una recuperación tras el débil resultado del segundo trimestre.
El Banco de Canadá mantuvo sus tasas sin cambios en el 2.25% durante su reunión de diciembre. El gobernador Tiff Macklem señaló que la tasa de política monetaria es adecuada para mantener la inflación cerca del 2% y, al mismo tiempo, gestionar el impacto de los conflictos comerciales de Estados Unidos en las industrias canadienses. El Banco también reconoció que las presiones inflacionarias siguen contenidas.
El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a su nivel más bajo en siete semanas antes de recuperarse, lo que puso a prueba a los alcistas del EURUSD después de que el par alcanzara un máximo de dos meses. Mientras tanto, el GBPUSD también retrocedió desde un máximo de siete semanas y el USDJPY siguió bajo presión. El AUDUSD cedió parte de sus ganancias tras alcanzar un máximo de dos meses, mientras que el NZDUSD revirtió su tendencia alcista de dos días. El USDCAD cayó a un mínimo de 11 semanas antes de romper su tendencia bajista de dos días. Los precios del petróleo crudo retrocedieron ligeramente desde un mínimo de dos semanas y el oro puso fin a una racha de dos días al alza. Las criptomonedas continuaron cayendo pese a la debilidad del dólar estadounidense. Wall Street cerró al alza, pero las acciones de Asia-Pacífico tuvieron un desempeño mixto.
El EURUSD subió y luego retrocedió
El EUR/USD registró su mayor ganancia diaria desde el 16 de septiembre y puso fin a una racha de cuatro jornadas de pérdidas para alcanzar un máximo de dos meses, después de que el dólar estadounidense cayera tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los comentarios de tono restrictivo de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) también respaldaron a los compradores del EURUSD. Sin embargo, el euro retrocedió desde su máximo de varios días a primera hora del jueves y registró leves pérdidas, mientras los traders esperaban más claridad sobre los futuros recortes de tasas de la Fed, que por ahora no parecen inminentes.
El GBPUSD retrocede y el USDJPY sigue débil
El GBPUSD subió a un máximo de siete semanas, beneficiándose de la debilidad del dólar estadounidense, mientras que el USDJPY se estancó tras una racha de tres días al alza. El par del yen siguió bajo presión al comienzo del jueves, aunque el GBPUSD retrocedió ante los datos mixtos del Reino Unido y la consolidación del mercado tras una jornada de apetito por el riesgo. El tradicional atractivo del yen como activo refugio también mantuvo al USD/JPY bajo presión.
AUDUSD y NZDUSD reducen sus ganancias; USDCAD rebota
AUDUSD y NZDUSD retrocedieron desde sus máximos de varias semanas a primera hora del jueves, cuando el sentimiento del mercado empeoró y el dólar estadounidense se recuperó. Mientras tanto, el USDCAD cayó con fuerza tras la decisión del Banco de Canadá de mantener las tasas con una postura restrictiva y un rebote correctivo del petróleo crudo, una exportación clave de Canadá. Sin embargo, al igual que el AUDUSD y el NZDUSD, el USDCAD también rebotó desde su mínimo de 11 semanas.
El petróleo crudo y las acciones rebotan y luego retroceden, pero las criptomonedas siguen bajo presión
Ya sea por la reducción de los inventarios semanales de petróleo crudo de Estados Unidos, la debilidad del dólar estadounidense o las noticias geopolíticas dispares, el petróleo crudo WTI tuvo varios factores a favor para rebotar desde un mínimo de dos semanas y poner fin a una racha de dos días de pérdidas. En la misma línea, Wall Street inició la sesión del jueves con resultados dispares, pero luego registró avances notables al cierre de la jornada. Sin embargo, el petróleo crudo retrocede al comienzo del jueves, mientras que los mercados de Asia-Pacífico muestran resultados dispares.
El Bitcoin (BTC) cae por segundo día consecutivo, mientras que el Ethereum (ETH) retrocede desde su máximo de un mes, ya que los operadores de criptomonedas buscan más indicios que confirmen el sesgo alcista previo.
Las acciones de Oracle cayeron más de un 10% tras la publicación de sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026, lo que generó dudas sobre sus gastos relacionados con la IA. Los índices bursátiles de Estados Unidos tuvieron resultados dispares: el Dow Jones Industrial Average subió 497.46 puntos (1.05%), hasta 48,057.75, mientras que el S&P 500 avanzó 46.17 puntos (0.67%), hasta 6,886.68, apenas por debajo de su máximo histórico del 29 de octubre. El NASDAQ subió 77.67 puntos (0.33%), hasta 23,654.16, y el Russell 2000 se disparó 33.36 puntos (1.32%), hasta 2,559.60, y cerró en un máximo histórico. Bonos del Tesoro
Últimos movimientos de los principales activos
- petróleo crudo WTI revierte el repunte del día anterior desde un mínimo de dos semanas y cae más de un 1,0%, hasta los 58,30 dólares, al momento de escribir.
- Oro pone fin a una racha ganadora de dos días y retrocede desde un máximo de una semana hasta los $4,210 al momento de redactar.
- El Índice del dólar estadounidense (DXY) rebota desde un mínimo de seis semanas y registra leves ganancias, con una cotización reciente cercana a 98,70.
- Wall Street cerró al alza, pero las bolsas de Asia-Pacífico tuvieron resultados mixtos. Además, las acciones de Europa y el Reino Unido tampoco mostraron una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) siguen bajo presión cerca de los 90.000 y 3.200 dólares, respectivamente.
¿Se acerca un jueves de recuperación?
El calendario económico incluirá la decisión sobre las tasas de interés del Banco Nacional Suizo, los datos comerciales de Canadá y los datos de empleo de Estados Unidos.
Tras el recorte de tasas del FOMC, los traders buscarán señales que confirmen nuevos recortes en 2026, especialmente mientras cobran relevancia los datos de empleo e inflación de EE. UU. Un segundo análisis de las novedades de la Fed podría ayudar al dólar estadounidense a recuperar las pérdidas anteriores y posiblemente presionar a los activos de riesgo, como las criptomonedas, las divisas antipodeanas y algunas materias primas.
Como resultado, EURUSD podría registrar nuevos retrocesos, mientras que el oro podría avanzar ligeramente en medio de la incertidumbre del mercado. Sin embargo, las acciones podrían mantener las ganancias recientes.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Se prevén nuevas caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Movimiento lateral previsto: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense, oro
- Se anticipa una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
