Prevalece el sentimiento mixto
Los feriados en Estados Unidos y Canadá, junto con una agenda económica tranquila fuera de la región de Asia-Pacífico, dieron lugar a un lunes calmado. Esto, sumado a los ajustes de posiciones a principios de mes y a las nuevas noticias comerciales y geopolíticas, redujo los temores del mercado, presionó al dólar estadounidense y favoreció a los activos de mayor riesgo. El oro se destacó al alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de los 3.500 $, tras superar la resistencia de abril.
Entre los principales factores estuvieron el bloqueo de los aranceles de Trump por parte de un tribunal estadounidense, los comentarios del secretario del Tesoro, Scott Bessent, y las noticias de la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS). Además, los informes sobre posibles medidas de estímulo de China y los planes de Japón para impulsar el crecimiento mantuvieron la atención del mercado. Los comentarios restrictivos del BCE, las noticias mixtas sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón, y las novedades de Australia y Nueva Zelanda contribuyeron al impulso de las operaciones del martes, tras un lunes tranquilo.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, y su equipo están dispuestos a impugnar la decisión de un tribunal estadounidense que declaró ilegal el uso de poderes de emergencia nacional por parte de Trump para imponer aranceles elevados. Esta noticia alivió los temores del mercado ante una mayor escalada arancelaria. Mientras tanto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bassent, expresó su confianza en que la Corte Suprema de EE. UU. no revocará los aranceles de Trump. También criticó a la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), pero destacó su independencia y añadió que le sorprendía que la Fed no hubiera investigado por su cuenta las acusaciones contra el funcionario de la Fed Cook. Bassent afirmó además que, si las acusaciones fueran ciertas, Cook debería ser destituida, y señaló que ella no las había negado. También desestimó las afirmaciones de que el presidente Trump presionó a la Fed. Bassent mencionó que era muy probable que Miran tuviera derecho a voto en la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
En la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS), el presidente de China, Xi Jinping, y el presidente de Rusia, Vladimir Putin, mostraron un frente unido y estrecharon sus vínculos con India, probablemente como contrapeso a Estados Unidos. En una línea similar, los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) anunciaron planes para liquidar operaciones comerciales en rupias indias (INR) por primera vez. Aunque no se trata de un asunto de gran relevancia, esta medida desafía la condición del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial y genera inquietud en el mercado.
El mercado bursátil chino ha subido un 25% desde febrero. Las autoridades atribuyen este avance a las medidas adoptadas anteriormente y señalan que están preparadas para implementar otras nuevas. Mientras tanto, un informe de medios japoneses reveló que el primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, planea pedir a sus ministros que preparen medidas económicas para abordar preocupaciones clave, entre ellas la inflación y los aranceles de Trump. Estas medidas podrían anunciarse tan pronto como esta semana.
Por otra parte, Akazawa, el principal negociador comercial de Japón, rechazó las informaciones que afirmaban que Washington había presionado a Japón para reducir los aranceles agrícolas. También reiteró su llamado a Trump para que reduzca los aranceles a los automóviles y afirmó que no hubo malentendidos en las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y Japón.
Según Primoz Dolenc, gobernador interino del banco central de Eslovenia, es probable que el Banco Central Europeo (BCE) haya terminado de recortar las tasas de interés. Dolenc afirmó que la reunión de julio del Consejo de Gobierno del BCE puso fin al ciclo de flexibilización y que, desde entonces, no han surgido novedades que justifiquen un cambio de política.
En cuanto a los datos, la cuenta corriente de Australia del segundo trimestre de 2025 mostró una ligera mejora: las exportaciones netas aportaron un 0,1% al PIB en términos intertrimestrales (QoQ), frente al 0,0% previsto. El saldo de la cuenta corriente se situó en -13.700 millones de AUD, mejor que los -16.000 millones de AUD previstos. Mientras tanto, Nueva Zelanda informó de un aumento intertrimestral del 4,1% en sus términos de intercambio (ToT), que son la relación entre los precios de exportación y los de importación. Esta cifra superó ampliamente el 1,9% previsto.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) puso fin a una racha de cinco días a la baja y rebotó desde un mínimo de cinco semanas al inicio del martes. Este rebote podría poner en aprietos a los activos de riesgo tras un lunes optimista. Sin embargo, el oro se mantuvo firme y alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de los 3.509 dólares, tras superar la resistencia de abril, situada cerca de los 3.482 dólares.
En el mercado de divisas, el EURUSD puso fin a una racha ganadora de tres días y el GBPUSD borró las ganancias del lunes. El USDJPY subió por tercer día consecutivo y registró su mayor avance diario en más de una semana. El AUDUSD retrocedió desde un máximo de tres semanas y puso fin a una racha ganadora de cinco días, mientras que el NZDUSD registró su primera caída diaria en cuatro días. Por su parte, el USDCAD prolongó su recuperación desde un mínimo de tres semanas.
El petróleo crudo no solo revirtió las pérdidas del viernes, sino que siguió subiendo, mientras que las criptomonedas mantuvieron el repunte del lunes por la tarde. Las acciones de Asia-Pacífico registraron leves avances.
El EURUSD y el GBPUSD retroceden; el USDJPY sigue subiendo
Los comentarios de tono restrictivo de Primož Dolenc, gobernador interino del banco central de Eslovenia, no impulsaron a los compradores del EURUSD, ya que el par retrocedió desde una resistencia de dos meses y puso fin a una racha ganadora de tres días. Los vendedores del euro podrían estar reaccionando al repunte del USD y a la cautela ante los datos preliminares de inflación de agosto de la UE.
Mientras tanto, GBPUSD revirtió las ganancias del lunes, y la atención se centra ahora en el dato final del PMI del Reino Unido de agosto y en los próximos datos del PMI y de empleo de EE. UU. Las preocupaciones por el crecimiento económico del Reino Unido y las dificultades del Banco de Inglaterra para recortar las tasas pesan sobre el par.
Por otra parte, el USDJPY subió por tercer día consecutivo y alcanzó un nuevo máximo semanal. El sentimiento positivo del mercado, las menores expectativas de una subida de tasas del Banco de Japón y el optimismo en torno al acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón respaldan al par. Las expectativas de salarios más altos en Japón y la mejora de los datos de sentimiento también favorecen a los compradores del USDJPY, junto con el repunte del dólar estadounidense.
Las divisas de Oceanía recortan sus ganancias
AUDUSD y NZDUSD no lograron beneficiarse de los datos positivos sobre los términos de intercambio y los déficits en cuenta corriente, ya que el USD repuntó y la preocupación por las posturas acomodaticias del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) pesó sobre ambos pares. Como resultado, AUDUSD retrocedió desde un máximo de tres semanas y puso fin a una racha ganadora de cinco días, mientras que NZDUSD registró su primera caída diaria en cuatro días.
Mientras tanto, el USDCAD siguió recuperándose desde un mínimo de tres semanas, pese al alza de los precios del petróleo crudo (la principal exportación de Canadá) y a las persistentes preocupaciones sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y Canadá. La postura moderada del Banco de Canadá (BoC) y la cautela del mercado antes del informe de empleo de EE. UU. y Canadá del viernes parecían favorecer a los compradores del USDCAD.
Los compradores de oro llevan las riendas
El reciente repunte del oro durante seis días y su nuevo máximo histórico por encima de los $3,500 pueden atribuirse a varios factores: la ruptura de la línea de resistencia ascendente trazada desde abril, el aumento de la demanda de oro como activo refugio en tiempos de incertidumbre y mayores compras por parte de ETF, así como de India y China. La subida de los precios también se vio favorecida por un USD más débil y una postura moderada de la Reserva Federal. Además, la cautela del mercado antes de los PMI de EE. UU. de esta semana y del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del viernes impulsó aún más los precios del oro.
El petróleo crudo rebota y las criptomonedas fluctúan
El petróleo crudo WTI revirtió las pérdidas de la semana anterior, respaldado por la disminución de los temores del mercado y las dificultades del dólar estadounidense para atraer compradores. Sin embargo, el repunte del petróleo también se ve impulsado por las noticias negativas sobre las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia, así como por las tensiones en Gaza. Por otro lado, la preocupación por un aumento de la oferta de la OPEP+, una mayor actividad de refinación en EE. UU. y una menor demanda debido a los aranceles de Trump está presionando a los compradores.
En el mercado de criptomonedas, el Bitcoin (BTC) prolongó su recuperación por segundo día consecutivo, mientras que el Ethereum (ETH) repuntó tras las pérdidas del lunes. Ambas criptomonedas se benefician de una leve mejora del sentimiento del mercado, probablemente impulsada por noticias de Japón. Japan Post Bank anunció sus planes de lanzar un yen digital para finales del año fiscal 2026, lo que facilitaría el acceso a las transacciones digitales. El banco, que administra alrededor de ¥190 billones ($1.29 billones) en depósitos y es parcialmente propiedad del gobierno japonés, introducirá DCJPY, una moneda basada en blockchain desarrollada por DeCurret DCP.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sube más de un 1,0%, hasta los 65,00 $, tras un lunes flojo.
- El oro oscila en torno a los $3,500 tras renovar su máximo histórico al alcanzar los $3,509; suma seis días consecutivos de avances.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) puso fin a una racha de cinco días de pérdidas y rebotó desde su mínimo de cinco semanas. Al momento de redactar este artículo, registraba una ligera demanda cerca de 97.90.
- Wall Street estuvo cerrado, pero los futuros de las acciones estadounidenses avanzan ligeramente. Además, las acciones de Asia-Pacífico registran leves avances, al igual que las de Europa y el Reino Unido durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin defiende la recuperación del día anterior en $110K, mientras que Ethereum revierte las pérdidas del lunes y sube hasta los $4,390, según los últimos datos.
Se avecina una jornada activa…
Se espera que el regreso de los operadores estadounidenses tras un fin de semana largo, junto con los datos preliminares de inflación de la UE de agosto, el PMI manufacturero del ISM de EE. UU., los PMI de S&P Global y el PMI manufacturero final de S&P Global de Canadá, impulse la actividad del mercado.
Las reacciones del mercado a las noticias comerciales y geopolíticas recientes podrían ayudar al USD a mantener su último rebote y presionar a los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas. Sin embargo, el oro aún podría apuntar al nivel de 3.550 dólares, la extensión de Fibonacci del 78,6 % de los movimientos de abril a mayo, a menos que vuelva a caer por debajo de los 3.482 dólares, nivel que pasó de resistencia a soporte.
Además, podrían captar la atención la batalla legal entre Trump y Cook, el recurso de Trump contra el fallo judicial sobre los aranceles, las tensiones entre Rusia y Ucrania y los debates sobre la independencia de la Fed. Las apuestas a una postura más moderada de la Fed podrían poner a prueba a los alcistas del USD, pero es probable que sigan teniendo el control antes del crucial informe de empleo de EE. UU. del viernes."
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
