Las noticias sobre los aranceles de Trump reciben una cautelosa acogida positiva ante el temor a una guerra comercial entre Estados Unidos y China
El sentimiento del mercado se mantiene ligeramente positivo a primera hora del lunes, mientras los inversores asimilan las señales mixtas en el frente comercial entre EE. UU. y China. Durante el fin de semana, la administración Trump ofreció cierto alivio a las empresas tecnológicas globales, incluidos los fabricantes de computadoras y teléfonos inteligentes, al reducir del 145% al 20% los aranceles propuestos a las importaciones de China, que antes se temía que alcanzaran el 145%. En un tono más positivo, los datos de exportaciones de China de marzo, mejores de lo esperado, y las señales de más estímulos económicos —incluidos posibles recortes de tasas del Banco Popular de China (PBoC)— brindaron cierto respaldo. Los avances en las conversaciones entre EE. UU. e Irán también contribuyeron a un inicio moderadamente positivo de la semana de negociación, acortada por el feriado que incluye el Viernes Santo.
Sin embargo, la tibia respuesta de China, junto con los mensajes poco claros de la Casa Blanca sobre los aranceles a los semiconductores, ha mantenido cautelosos a los inversionistas. Además, el anuncio de Pekín de un arancel del 125% a los productos estadounidenses y la suspensión de siete envíos de tierras raras añadieron presión al optimismo del mercado.
Las advertencias de Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, y Friedrich Merz, futuro canciller de Alemania, también pesaron sobre el sentimiento. Ambos señalaron el riesgo de una recesión global debido a las persistentes tensiones arancelarias. También persisten las preocupaciones geopolíticas: según informes, Alemania se prepara para enviar misiles de crucero Taurus a Ucrania, una medida que podría intensificar las tensiones con Rusia.
Mientras tanto, el dólar estadounidense sigue bajo presión después de que los débiles datos de inflación de EE. UU. de la semana pasada, junto con las persistentes incertidumbres comerciales y geopolíticas, generaran preocupación por una posible recesión en EE. UU. y debilitaran al dólar. Este contexto pone en entredicho la postura de la Reserva Federal y aumenta la presión para evitar nuevos recortes de tasas y, al mismo tiempo, respaldar el crecimiento.
Como resultado, la debilidad del dólar estadounidense y la disminución de los temores a los aranceles impulsaron la semana pasada un repunte de las principales divisas, las divisas antipodales y las materias primas. El EURUSD se mantiene firme, cerca de su nivel más alto desde febrero de 2022, y el GBPUSD acumula cinco días consecutivos de ganancias. El USDJPY sigue bajo presión y tocó su nivel más bajo en seis meses y medio, mientras que el AUDUSD y el USDCAD se mantienen dentro de un rango. El NZDUSD, en cambio, alcanzó un nuevo máximo de cuatro meses.
El oro retrocede ligeramente desde sus máximos históricos, el petróleo crudo prolonga con leves ganancias el repunte del viernes y las criptomonedas siguen operando dentro de sus rangos recientes.
EURUSD y GBPUSD avanzan poco a poco ante la debilidad del dólar estadounidense
Pese a la falta de avances positivos importantes en Europa y el Reino Unido, tanto el EURUSD como el GBPUSD se mantienen firmes tras su sólido desempeño de la semana pasada. La fortaleza de estos pares de divisas se debe en gran medida a la debilidad generalizada del dólar estadounidense y al alivio generado por la postura más moderada de Trump sobre los aranceles globales.
A esto se suman los sólidos datos del mercado inmobiliario del Reino Unido y el optimismo en torno a posibles acuerdos comerciales entre Estados Unidos y la Unión Europea, y entre Estados Unidos y el Reino Unido. Sin embargo, el impulso está poniendo a prueba a los mercados, que adoptan una postura cautelosa antes de varios eventos clave: la decisión de política monetaria del BCE del jueves y los próximos informes de empleo e inflación del Reino Unido. Las señales mixtas en medio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China siguen enturbiando las perspectivas, lo que mantiene alerta a los operadores y limita los movimientos alcistas agresivos a corto plazo.
Los bajistas del USDJPY mantienen el control
El USDJPY sigue cayendo y alcanza su nivel más bajo en más de seis meses, mientras los vendedores mantienen el control. El movimiento se debe a varios factores: un dólar estadounidense generalmente más débil, una creciente divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ, y una mayor demanda del yen como activo refugio ante el aumento de los temores a una guerra comercial global. También presionan al par las menores expectativas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, tras los comentarios cautelosos del gobernador del BoJ, Ueda, y del ministro de Economía de Japón, Ishiba. Sin embargo, el impulso bajista encuentra cierta resistencia en las revisiones de la producción industrial de Japón, que fueron menos negativas de lo esperado y moderaron ligeramente la confianza en el yen. En general, el sentimiento mixto del mercado mantiene alerta a los operadores, pero la tendencia general sigue favoreciendo la fortaleza del yen.
Los compradores de divisas de Oceanía encuentran dificultades tras una semana excepcional
Al dólar australiano, al dólar neozelandés y al dólar canadiense les cuesta prolongar las ganancias de la semana pasada, principalmente debido a sus estrechos vínculos económicos con China y a la persistente incertidumbre por las tensiones comerciales entre EE. UU. y China. Estas monedas, que suelen agruparse bajo el nombre de monedas de las Antípodas, también se ven afectadas por el sesgo generalmente acomodaticio de sus respectivos bancos centrales.
A pesar de esto, el NZDUSD logró alcanzar un máximo de cuatro meses, respaldado por datos internos positivos, entre ellos un mayor gasto con tarjetas en comercios minoristas y mejores cifras del PMI de servicios. En cambio, el AUDUSD y el USDCAD mostraron un impulso limitado.
Mientras tanto, el reciente repunte de los precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá, aumenta la presión sobre el USDCAD y contribuye a su moderado sesgo bajista.
Los compradores de oro hacen una pausa y el petróleo crudo rebota
El oro puso fin el lunes a una racha de cuatro días al alza y registró pérdidas moderadas, justo por debajo del máximo histórico del viernes. El retroceso refleja la persistente incertidumbre en torno a los aranceles globales y una agenda económica poco cargada. Aun así, el metal precioso sigue contando con el respaldo de su atractivo como activo refugio, la fuerte demanda de China y la continua debilidad del dólar estadounidense.
Mientras tanto, el petróleo crudo sube ligeramente y prolonga el rebote del viernes. Los precios reciben el respaldo de los avances en las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán, aunque las dudas del mercado sobre las futuras políticas de producción de petróleo de EE. UU. y la OPEP+ limitan las ganancias.
Las criptomonedas siguen al margen
Bitcoin (BTCUSD) y Ethereum (ETHUSD) registran ganancias leves tras poner fin a una racha alcista de dos días. El modesto rebote se produce a medida que aumenta el optimismo de los inversionistas ante la posible disposición de la Fed a intervenir para estabilizar los mercados de criptomonedas si fuera necesario. Sin embargo, las preocupaciones generales por las tensiones comerciales mundiales siguen limitando el impulso alcista.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI se mantiene con un ligero impulso alcista cerca de los $61.50, mientras prolonga el rebote del viernes.
- El oro registra, por ahora, su primera pérdida diaria en cinco días y retrocede desde el máximo récord alcanzado el día anterior hasta los 3.232 dólares al momento de redactar este texto.
- El índice del USD sigue bajo presión, cerca de su nivel más bajo desde julio de 2023, y registra una caída intradía del 0,50%, hasta 99,25 en la última cotización.
- Wall Street cerró con ganancias, lo que ayudó a las acciones de Asia-Pacífico a subir ligeramente. Además, los mercados europeos y del Reino Unido también muestran un tono positivo durante las primeras horas de negociación.
- El BTCUSD y el ETHUSD registran leves ganancias intradía que compensan parte de las pérdidas anteriores y vuelven a subir a 84.500 y 1.630 dólares, respectivamente.
Se avecina una semana corta pero intensa…
Aunque el feriado de «Viernes Santo» y una agenda económica ligera podrían frenar el impulso el lunes, varios eventos de gran impacto influirán en el sentimiento del mercado a medida que avance la semana. Los operadores seguirán de cerca los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Canadá (BoC), el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, y los datos clave de ventas minoristas de Estados Unidos. Además, es probable que los datos de empleo e inflación del Reino Unido generen movimientos en la libra.
Fuera de las principales economías, el informe de inflación de India, las perspectivas mensuales del mercado petrolero de la OPEP y las declaraciones de funcionarios de rango medio de la Reserva Federal podrían generar algunos impulsos menores. Sin embargo, la atención seguirá centrada en los anuncios arancelarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, y en las reacciones globales, que probablemente influirán en el apetito por el riesgo.
Ante la reciente serie de datos económicos débiles de EE. UU. y la creciente preocupación por una recesión provocada por los aranceles, la presión bajista sobre el dólar estadounidense podría persistir. Esto podría prolongar las ganancias de la semana pasada en las principales divisas, las materias primas y las divisas de Australia y Nueva Zelanda, a menos que acontecimientos inesperados provoquen un cambio en la dirección del mercado. Cabe señalar que los bajistas del USDJPY apuntan actualmente al mínimo del año anterior, situado cerca de 139.60.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, oro, EURUSD
- Es probable que continúe la caída: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH
- Se prevé una caída & gradual: DAX, FTSE 100, petróleo crudo, BTCUSD, ETHUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
