मंगलवार की शुरुआत में जोखिम वाले एसेट्स का रुख थोड़ा सकारात्मक बना हुआ है। फेडरल रिज़र्व (Fed) का नरम रुख कायम है, जबकि सितंबर के चीन के आंकड़ों में आर्थिक गतिविधि में सुधार दिखा है। हालांकि, आधिकारिक विनिर्माण PMI का मुख्य आंकड़ा अब भी संकुचन दर्शाता है। इज़राइल और गाज़ा के बीच शांति की उम्मीदें भी सकारात्मक रुझान को सहारा दे रही हैं, जिसमें अमेरिका मध्यस्थ की भूमिका निभा रहा है। हालांकि, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के नए टैरिफ़, अमेरिका में सरकार का संभावित शटडाउन और शुक्रवार की अहम अमेरिकी रोज़गार रिपोर्ट में देरी की आशंका जैसे जोखिम फेड के नरम रुख को चुनौती दे सकते हैं और बाज़ार को अधिक सतर्क बना सकते हैं।
राष्ट्रपति Donald Trump ने यूरोपीय संघ (EU) और जापान से लकड़ी के आयात पर नए टैरिफ़ लगाने की घोषणा पर हस्ताक्षर किए हैं। टैरिफ़ की दर अधिकतम 15% होगी। ये टैरिफ़ 14 अक्टूबर से लागू होंगे।
व्हाइट हाउस ने इज़राइल और गाज़ा के लिए एक शांति योजना पेश की है और उसे उम्मीद है कि दोनों पक्ष इसे स्वीकार करेंगे। इस प्रस्ताव में गाज़ा में इज़राइली सैन्य कार्रवाई रोकने और गाज़ा के विलय को रोकने के साथ-साथ, हमास को निष्क्रिय करने के उद्देश्य से सुरक्षित आवागमन और आम माफ़ी के प्रावधान शामिल हैं। हालांकि, योजना की सफलता को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, खासकर इसलिए कि यह स्पष्ट नहीं है कि हमास बातचीत के लिए तैयार होगा या नहीं। इज़राइल के प्रधानमंत्री बेंजामिन नेतन्याहू ने क़तर के ठिकानों पर बमबारी के लिए क़तर के प्रधानमंत्री से माफ़ी मांगी है।
सरकारी कर्मचारियों को स्थायी रूप से नौकरी से निकालने की कोशिशों के तहत राष्ट्रपति ट्रंप की सरकारी कामकाज ठप करने की योजना आगे बढ़ रही है। व्हाइट हाउस ने संघीय एजेंसियों को बड़े पैमाने पर छंटनी की योजनाएं तैयार करने का निर्देश दिया है। अगर कामकाज ठप होता है, तो शुक्रवार की Nonfarm Payrolls (NFP) रिपोर्ट में देरी हो सकती है। सीनेट में अल्पमत के नेता चक शूमर ने कहा है कि कामकाज ठप होने देना है या नहीं, यह रिपब्लिकन पर निर्भर करता है और ट्रंप इसकी कमान संभाल रहे हैं।
आर्थिक आँकड़ों की बात करें तो, अमेरिका में अगस्त के पेंडिंग होम सेल्स में 4.0% की बढ़ोतरी हुई, जो 0.2% के अनुमान से कहीं अधिक थी। डलास फ़ेडरल रिज़र्व का सितंबर मैन्युफ़ैक्चरिंग इंडेक्स घटकर -8.7 पर आ गया, जो पिछली रीडिंग -1.8 से कमज़ोर था। मुसालेम जैसे फ़ेडरल रिज़र्व अधिकारियों ने महंगाई के स्रोत की परवाह किए बिना उससे निपटने के महत्व पर ज़ोर दिया। फ़ेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने कहा कि मौद्रिक नीति अभी भी सख्त है और 2% महंगाई लक्ष्य हासिल करने में समय लगेगा। फ़ेडरल रिज़र्व की गवर्नर मिशेल बोमन ने कहा कि महंगाई अब भी बहुत अधिक है और इसका रुझान गलत दिशा में जा रहा है, हालांकि महंगाई पर टैरिफ़ का असर अनुमान से कम रहा है।
एशियाई विकास बैंक (ADB) ने तेज़ अमेरिकी टैरिफ़ के प्रभावों के कारण विकासशील एशिया के लिए 2025 का विकास अनुमान 4.9% से घटाकर 4.8% कर दिया है। ADB ने यह भी चेतावनी दी कि अगले साल विकास की रफ़्तार और धीमी पड़ सकती है। इस कटौती का सबसे बड़ा असर भारत पर पड़ा है, जहाँ 2025 वित्त वर्ष के विकास अनुमान को 6.7% से घटाकर 6.5% कर दिया गया।
राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो (NBS) द्वारा जारी चीन के सितंबर के आधिकारिक PMI आँकड़ों के अनुसार, मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI 49.8 रहा। यह अनुमानित 49.5 से थोड़ा बेहतर था, लेकिन फिर भी संकुचन के दायरे में रहा। नॉन-मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI 50.0 रहा, जो अनुमानित 50.3 से कम था। कंपोज़िट PMI पिछले 50.5 से थोड़ा बढ़कर 50.6 हो गया। इसके विपरीत, निजी सर्वेक्षण के सितंबर के मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI का आँकड़ा उम्मीद से बेहतर 51.2 रहा, जबकि पूर्वानुमान 50.3 और पिछला आँकड़ा 50.5 था। यह मार्च 2024 के बाद की सबसे तेज़ वृद्धि थी। सर्विसेज़ PMI भी उम्मीद से बेहतर 52.9 रहा, हालांकि यह पिछले महीने के 53.0 से कम था। निजी सर्वेक्षण का कंपोज़िट PMI 51.9 से बढ़कर 52.5 हो गया।
Bank of Japan (BoJ) के सितंबर के सारांश में मौद्रिक नीति को सामान्य करने के लिए सख्त रुख वाले नीति-निर्माताओं का बढ़ता दबाव सामने आया। हालांकि, महंगाई की दिशा और वैश्विक व्यापार के जोखिमों को लेकर चिंताओं के कारण नरम रुख वाले सदस्य सतर्क रहे। नतीजतन, निकट भविष्य में नीतिगत सख्ती की संभावना पर संदेह है। जापान की अगस्त की खुदरा बिक्री साल-दर-साल 1.1% गिर गई, जो अनुमानित +1.0% से काफी खराब थी। महीने-दर-महीने भी इसमें 1.1% की गिरावट आई। औद्योगिक उत्पादन के आंकड़े भी निराशाजनक रहे। शुरुआती आंकड़ों के अनुसार, महीने-दर-महीने इसमें 1.2% की गिरावट आई, जो अनुमानित -0.8% से अधिक थी। औद्योगिक उत्पादन में साल-दर-साल गिरावट 1.3% रही, जबकि इससे पहले यह -0.4% थी। इन आंकड़ों से संकेत मिलता है कि BoJ अपनी नीतिगत स्थिति को लेकर सतर्क रह सकता है।
यूनाइटेड किंगडम (UK) में, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) के डिप्टी गवर्नर बेन रैम्सडेन ने कहा कि लेबर मार्केट में नरमी से महंगाई की उम्मीदों को स्थिर रखने में मदद मिलेगी। UK में महंगाई अभी भी ऊंची है। सितंबर में दुकानों की कीमतें 1.4% बढ़ीं, जो फरवरी 2024 के बाद सबसे तेज़ बढ़ोतरी है। इसकी वजह खाद्य महंगाई का लगातार 4.2% पर बने रहना है। इस बीच, गैर-खाद्य वस्तुओं की कीमतों में गिरावट कम हो रही है। इससे BoE को अपना महंगाई लक्ष्य हासिल करने में संभावित चुनौतियों का संकेत मिलता है।
सितंबर में मौद्रिक नीति के फ़ैसले में Reserve Bank of Australia (RBA) ने अपनी कैश रेट 3.60% पर अपरिवर्तित रखी। बैंक ने स्थिर श्रम बाज़ार और निजी मांग में रिकवरी के संकेतों का हवाला दिया। RBA ने कहा कि वह डेटा पर नज़र रखना जारी रखेगा और उसी के अनुसार अपना आउटलुक समायोजित करेगा। ऑस्ट्रेलिया में अगस्त के दौरान बिल्डिंग परमिट महीने-दर-महीने 6.0% गिरे, जो अनुमानित -5.5% से भी कमज़ोर था।
सितंबर में न्यूज़ीलैंड का कारोबारी भरोसा 49.6 पर स्थिर रहा, जो अगस्त के 49.7 से थोड़ा कम था।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) लगातार तीसरे दिन गिरने के बाद भी दबाव में है, जबकि सोना लगातार नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा है। AUDUSD हफ्ते के उच्च स्तर पर पहुंच गया है और लगातार तीसरे दिन बढ़ा है, हालांकि इसमें तेज़ी का मजबूत मोमेंटम नहीं है। EURUSD और GBPUSD भी तीन दिनों तक बढ़े, जबकि USDJPY लगातार तीसरे दिन गिरा। पांच दिनों की बढ़त का सिलसिला टूटने के बाद USDCAD दबाव में रहा। तीन महीने से भी अधिक समय में सबसे बड़ी गिरावट के बाद कच्चे तेल की कीमतें उबर रही हैं, जबकि सोमवार देर रात की बढ़त के बाद क्रिप्टोकरेंसी में हल्की तेजी आई है। एशिया-प्रशांत क्षेत्र के शेयरों में मिला-जुला कारोबार हुआ, जबकि वॉल स्ट्रीट बढ़त के साथ बंद हुआ। जर्मनी और यूके के बॉन्ड यील्ड में तेज़ गिरावट के बीच ट्रेज़री बॉन्ड यील्ड दबाव में हैं, जबकि अन्य वैश्विक यील्ड बढ़े।
व्यापक रूप से कमज़ोर अमेरिकी डॉलर के बीच EURUSD और GBPUSD लगातार तीसरे दिन चढ़े, जबकि USDJPY में लगातार तीसरे दिन गिरावट आई। EU के मिले-जुले आर्थिक आंकड़े और ब्रिटेन में खुदरा कीमतों में बढ़ोतरी के साथ-साथ, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) के बेन रैम्सडेन की सख़्त रुख वाली टिप्पणियां दोनों मुद्राओं में बढ़त को सहारा दे रही हैं। इस बीच, बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की हालिया राय का सारांश JPY ट्रेडर्स को कोई स्पष्ट दिशा नहीं दे पाया, क्योंकि नीति-निर्माताओं के बीच मौद्रिक नीति को लेकर मतभेद बने हुए हैं।
RBA के ब्याज दरों में बदलाव न करने के फैसले, चीन के मजबूत PMI, बाजार के सतर्क आशावाद और कमजोर अमेरिकी डॉलर से AUD/USD को एक सप्ताह के उच्च स्तर तक पहुंचने में मदद मिली। इसमें लगातार तीसरे दिन बढ़त दर्ज हुई। अमेरिका के साथ ऑस्ट्रेलिया का व्यापार समझौता AUD/USD में तेजी के पक्ष में है, जबकि लकड़ी पर अमेरिका के हालिया टैरिफ और RBA के मिले-जुले नीतिगत संकेत अनिश्चितता बढ़ाते हैं। अमेरिका और चीन के बीच संभावित तनाव को लेकर भी व्यापक चिंताएं हैं, हालांकि कई व्यापार ढांचों पर सक्रिय रूप से चर्चा हो रही है।
AUDUSD में बढ़त के बाद NZDUSD भी लगातार तीसरे दिन बढ़ा, हालांकि कीवी की तेजी अपेक्षाकृत कमजोर है। न्यूज़ीलैंड के गतिविधि परिदृश्य से मिले-जुले संकेत और कारोबारी विश्वास के स्थिर आंकड़ों के साथ-साथ Trump के हालिया टैरिफ ने इस करेंसी को सहारा दिया।
इस बीच, कच्चे तेल की कमज़ोर कीमतों (जो कनाडा का एक प्रमुख निर्यात है) और अमेरिकी डॉलर में कुल मिलाकर आई नरमी के बावजूद, USDCAD लगातार दूसरे दिन गिरा। यह गिरावट जारी अमेरिका-कनाडा व्यापार वार्ता और कनाडा-चीन व्यापार बातचीत से जुड़ी मिली-जुली खबरों के कारण हो सकती है।
बाज़ार की अनिश्चितता और अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी से सोने की लगातार चार दिनों की बढ़त को समर्थन मिला है। सोना हर दिन रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा है। चीन से संस्थागत मांग और अन्य परिसंपत्तियों के मिले-जुले प्रदर्शन से भी इस कीमती धातु की तेजी को सहारा मिला है।
दूसरी ओर, OPEC+ की सप्लाई बढ़ने की आशंका, 2.5 साल बाद इराक से कुर्दिस्तान को तेल का पहला निर्यात और हमास-इज़राइल युद्ध जल्द खत्म होने की चिंताओं के चलते जून के अंत के बाद WTI क्रूड ऑयल में सबसे बड़ी गिरावट आई। मंगलवार की शुरुआत में भी कच्चे तेल पर दबाव बना हुआ है। हालांकि, इसमें गिरावट की गति कमजोर है और USD में नरमी से भी इसे सहारा नहीं मिला।
दो दिन की लगातार बढ़त के बाद Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) ठहराव में हैं। शुरुआत में उन्हें अमेरिकी डॉलर की कमजोरी से सहारा मिला था। हालांकि, सतर्क बाज़ार माहौल के चलते अब दोनों क्रिप्टोकरेंसी में आगे बढ़ने की गति कम है। मिले-जुले रुझान के बीच इक्विटी बाज़ार भी सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है और वॉल स्ट्रीट की बढ़त को दोहराने में संघर्ष कर रहा है।
आगे जर्मनी की महंगाई, अमेरिका का Consumer Confidence और JOLTS Job Openings जैसे अहम घटनाक्रमों पर नज़र रहेगी। बाजार प्रतिभागी स्पष्ट दिशा की तलाश में होंगे। साथ ही, अमेरिकी सरकार के शटडाउन, यूक्रेन-रूस युद्ध, Trump के टैरिफ और शुक्रवार की अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट से पहले की अनिश्चितता भी बाजारों को प्रभावित कर सकती है। अमेरिकी डॉलर में और कमजोरी की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता, जिससे सोने और इक्विटी को समर्थन मिल सकता है। वहीं, क्रिप्टोकरेंसी में तेजी पकड़ना मुश्किल हो सकता है।
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