बुधवार की शुरुआत में लगातार दूसरे दिन बाज़ार का रुझान थोड़ा सकारात्मक बना हुआ है। ट्रेडर्स को उम्मीद है कि U.S.–Iran संघर्ष जल्द खत्म हो सकता है या कम से कम युद्धविराम आगे बढ़ सकता है। ईरान की ओर से मज़बूत संकेत न मिलने के बावजूद, U.S. के राष्ट्रपति Donald Trump और उपराष्ट्रपति JD Vance शांति समझौते की उम्मीदों को बनाए हुए हैं। साथ ही, मिले-जुले आर्थिक आँकड़े और ऊर्जा आपूर्ति में सुधार के चलते महंगाई के तेज़ी से कम होने की उम्मीदें अहम घटनाओं से पहले बाज़ार के रुझान को सकारात्मक बनाए हुए हैं।
एशिया सत्र में भी यह सकारात्मक रुझान बना रहा। ईरान के साथ बातचीत पर U.S. अधिकारियों की उत्साहजनक जानकारी से इसे सपोर्ट मिला। JD Vance ने कहा कि बातचीत आगे बढ़ रही है, युद्धविराम सात दिनों से जारी है और चर्चा का दायरा बढ़कर एक “व्यापक समझौते” तक पहुँच रहा है। मतभेद अब भी हैं, लेकिन जारी बातचीत से बाज़ार का भरोसा स्थिर बना हुआ है। खबरों के मुताबिक, अगले हफ्ते युद्धविराम की समयसीमा से पहले Vance बातचीत के एक और दौर का नेतृत्व कर सकते हैं। उनके साथ Steve Witkoff (विशेष दूत) और Jared Kushner (वरिष्ठ सलाहकार) भी हो सकते हैं। उन्होंने यह भी कहा कि अगर ईरान परमाणु हथियार छोड़ देता है, तो U.S. वैश्विक अर्थव्यवस्था में उसकी वापसी का समर्थन करेगा।
राष्ट्रपति Donald Trump ने मिले-जुले संकेत दिए। मीडिया की एक क्लिप से लगा कि वह युद्ध को “खत्म” मानते हैं, जिससे शुरुआत में बाज़ार का रुझान बेहतर हुआ। बाद में उन्होंने स्पष्ट किया कि युद्ध “खत्म होने के बहुत करीब” है, लेकिन अभी समाप्त नहीं हुआ है और आने वाले दिन अहम हैं। इससे पता चलता है कि सुर्खियों में सुधार के बावजूद अनिश्चितता बनी हुई है। बाज़ार ऐसे संकेतों पर तेज़ी से प्रतिक्रिया दे रहे हैं। इस तरह के कारोबार को अक्सर “वाइब ट्रेडिंग” (बाज़ार के रुझान पर आधारित ट्रेडिंग) कहा जाता है।
शांति की उम्मीदों से प्रेरित ट्रेडिंग मज़बूत बनी रही और तेल की कीमतों में फिर गिरावट आई। संकेत अब भी समझौते की ओर इशारा कर रहे हैं। Trump ने पाकिस्तान में दूसरी बैठक की संभावना जताई और आशावादी बने हुए हैं। लेबनान से जुड़ी खबरें सीमित हैं, लेकिन उनका रुझान थोड़ा सकारात्मक है और उन्हें समझौते में रुकावट नहीं माना जा रहा। खबरों के मुताबिक, ईरान Strait of Hormuz की स्थिति को और नहीं परख रहा है, जो तनाव कम होने का संकेत है। हालांकि, Trump के अप्रत्याशित रवैये के कारण जोखिम बने हुए हैं। फिर भी, अब तक की प्रगति से U.S. शेयर युद्ध से पहले के स्तरों से ऊपर पहुँच गए हैं। भले ही तेल की कीमतें पूरी तरह पहले के स्तरों पर न लौटें, बाज़ारों को लगता है कि यह सुधार व्यापक अर्थव्यवस्था को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त है।
US Dollar कुल मिलाकर कमज़ोर बना रहा। आर्थिक आँकड़ों में Producer Price Index (PPI) अपेक्षा से कम रहा। इससे इस विचार को समर्थन मिला कि महंगाई 2020 से पहले के निचले स्तरों पर लौट सकती है, खासकर जब Artificial Intelligence (AI) श्रम बाज़ार को प्रभावित कर रहा है। अगर सरकारी खर्च घटता है, तो कम महंगाई का यह रुझान और मज़बूत हो सकता है।
मार्च में PPI (प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स) की अंतिम मांग में साल-दर-साल (y/y) 4.0% की बढ़ोतरी हुई, जबकि 4.7% की उम्मीद थी। इससे पहले यह 3.4% था। कोर PPI (खाद्य पदार्थों और ऊर्जा को छोड़कर) में साल-दर-साल 3.8% की बढ़ोतरी हुई, जबकि 4.2% की उम्मीद थी। इसके पिछले आंकड़े को 3.9% से संशोधित कर 3.8% किया गया। पूर्व Fed चेयर जेनेट येलेन ने कहा कि Federal Reserve (Fed) ब्याज दर में एक कटौती कर सकता है, लेकिन ईरान से जुड़े महंगाई के जोखिम अब भी अनिश्चितता पैदा कर रहे हैं।
इस बीच, अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट ने कहा कि ट्रंप ने फिलहाल टैरिफ (आयात कर) को 10% से बढ़ाकर 15% नहीं करने का फैसला किया है। सुप्रीम कोर्ट के 6–3 के फैसले से पहले के टैरिफ हटाए जाने के बाद, Section 122 के तहत नया 10% वैश्विक टैरिफ लगाया गया। यह कानून 150 दिनों के लिए टैरिफ को 15% तक बढ़ाने की अनुमति देता है। इससे संकेत मिलता है कि इसे 10% पर बनाए रखने से महंगाई पर काबू पाने में मदद मिलती है और बाद में इसे लीवरेज के तौर पर भी इस्तेमाल किया जा सकता है।
International Monetary Fund (IMF) ने 2026 के लिए वैश्विक विकास का अनुमान 3.3% से घटाकर 3.1% कर दिया। मुख्य अर्थशास्त्री पियरे-ओलिवियर गौरिन्शास ने कहा कि ईरान संघर्ष न होता, तो विकास का अनुमान बढ़ाकर 3.4% किया जा सकता था। मौजूदा अनुमान में तेल की ऊंची कीमतें और थोड़े समय के व्यवधान पहले से शामिल हैं। इससे खराब स्थिति में, तेल की कीमत $100 होने पर विकास 2.5% तक और $110 के तेल के साथ वित्तीय दबाव होने पर 2.0% तक गिर सकता है, जो वैश्विक मंदी के करीब होगा। अलग-अलग देशों की बात करें तो अमेरिका के विकास का अनुमान थोड़ा घटाकर 2.3% किया गया है, यूरोप का अनुमान घटकर 1.1% रह गया है और चीन का अनुमान घटाकर 4.4% किया गया है। तेल की कीमतें बढ़ने या निर्यात कमजोर पड़ने पर जोखिम और बढ़ सकते हैं।
मुद्रा बाजारों में, US Dollar Index (DXY) छह हफ्ते के निचले स्तर से उबरा, लेकिन कुल मिलाकर अब भी कमजोर है। EURUSD और GBPUSD कई हफ्तों के उच्च स्तरों के करीब बने हुए हैं। तीन दिन की बढ़त के बाद USDJPY में गिरावट आई थी, लेकिन फिर यह संभला। वहीं, AUDUSD और NZDUSD हाल के उच्च स्तरों के करीब मजबूत बने हुए हैं। तीन हफ्ते के निचले स्तर से USDCAD में उछाल आया, लेकिन तेल की कीमतें गिरने के बावजूद इसमें मजबूत रफ्तार नहीं दिख रही। एक महीने के उच्च स्तर से सोने में गिरावट आई, जबकि Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) में हाल के उच्च स्तरों के बाद मामूली नुकसान और बढ़ा। Wall Street से मिले सकारात्मक संकेतों के बाद एशिया-प्रशांत बाजारों में भी बढ़त रही।
अमेरिकी डॉलर में सुधारात्मक उछाल से EURUSD अपने सात हफ्ते के उच्च स्तर से नीचे आया, जबकि USDJPY अपने साप्ताहिक निचले स्तर से ऊपर उठा। हालांकि, बाजार का कुल रुझान मिला-जुला रहने के कारण दोनों मुद्रा जोड़ियों में मजबूत रफ्तार नहीं बन पाई। इसी बीच, यूरोज़ोन और जापान से मिले सकारात्मक अपडेट ने यूरो और जापानी येन की आगे की कमजोरी को सीमित किया और डॉलर की रिकवरी को चुनौती दी।
यूरोज़ोन से, European Central Bank की अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड ने कहा कि अर्थव्यवस्था फिलहाल आधारभूत और प्रतिकूल परिदृश्यों के बीच है। उन्होंने आने वाले आंकड़ों पर करीबी नजर रखते हुए मध्यम अवधि के परिदृश्य पर ध्यान देने के महत्व पर जोर दिया। गैब्रियल माखलूफ ने कहा कि Federal Reserve और ECB अल्पावधि में अलग-अलग नीतिगत रास्ते अपना सकते हैं। अगर कीमतों का दबाव अस्थायी हो, तो महंगाई पर किसी भी प्रतिक्रिया को संतुलित रखना चाहिए। उन्होंने यह भी कहा कि अब तक उपभोक्ताओं के व्यवहार में कोई स्पष्ट बदलाव नहीं दिखा है।
जापान में, अप्रैल में मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर का कारोबारी रुझान तेजी से गिरा। यह तीन साल से अधिक समय में सबसे बड़ी गिरावट थी। इसकी मुख्य वजहें बढ़ती ऊर्जा लागत और ईरान संघर्ष से जुड़े सप्लाई में व्यवधान थे। Reuters Tankan सर्वे के मुताबिक, कारोबारी रुझान 11 अंक गिरकर +7 पर आ गया। यह जनवरी 2023 के बाद सबसे बड़ी गिरावट और तीन महीनों में पहला संकुचन था। इससे तेल की ऊंची कीमतों और Strait of Hormuz के आसपास के व्यवधानों के बड़े असर का पता चलता है।
EURUSD के उलट, GBPUSD दो महीने के उच्च स्तर के करीब मजबूत बना हुआ है, हालांकि लगातार सात दिन की बढ़त के बाद तेजी की रफ्तार कम होती दिख रही है। Bank of England के अधिकारियों की सकारात्मक टिप्पणियों से इस जोड़ी को सहारा मिल रहा है। अमेरिकी डॉलर खरीदने वालों का कमजोर भरोसा भी इसे ऊंचे स्तर पर बनाए रखने में मदद कर रहा है।
इसी दौरान, ब्रिटेन के हालिया आर्थिक आंकड़े—जिनमें खुदरा बिक्री और Purchasing Managers’ Index (PMI) शामिल हैं—ज्यादातर कमजोर रहे हैं। ये पाउंड की हालिया मजबूती को पूरी तरह समर्थन नहीं देते। इससे संकेत मिलता है कि मौजूदा तेजी के पीछे आर्थिक बुनियाद से ज्यादा बाजार का रुझान है।
अमेरिकी डॉलर में सुधारात्मक उछाल के बावजूद, AUDUSD और NZDUSD अपने एक महीने के उच्च स्तरों पर मजबूती से ट्रेड कर रहे हैं। इन्हें मुख्य रूप से ईरान के साथ संभावित समझौते को लेकर सतर्क आशावाद से समर्थन मिल रहा है।
इसके उलट, कच्चे तेल की कीमतों पर दबाव बने रहने के बीच USDCAD ने तीन हफ्ते के निचले स्तर से रुख पलटा है। कच्चा तेल कनाडा का प्रमुख निर्यात है। Strait of Hormuz से जुड़े ऊर्जा आपूर्ति व्यवधानों की चिंताएं कम होने से तेल कमजोर हुआ है, जिसका असर कनाडाई डॉलर पर पड़ रहा है।
भू-राजनीतिक जोखिम कम होने के संकेतों के बीच कच्चे तेल की कीमतों पर दबाव बना रहा। हालांकि, हाल के निचले स्तर अहम तकनीकी सपोर्ट बने हुए हैं। एक निजी इन्वेंटरी रिपोर्ट में कच्चे तेल के स्टॉक में कमी के बजाय अप्रत्याशित बढ़ोतरी दिखाई गई, जिससे West Texas Intermediate (WTI) की कीमतों पर और गिरावट का दबाव पड़ा। फिर भी, गुरुवार को होने वाली अमेरिका–ईरान वार्ता से पहले की सतर्कता ने बड़ी गिरावट को सीमित किया और कीमतों को तीन हफ्ते के निचले स्तर के करीब सहारा दिया।
धातुओं में, अमेरिकी डॉलर की रिकवरी और अमेरिका–ईरान संघर्ष को लेकर घटती चिंताओं के दबाव में सोने की कीमतें कमजोर बनी रहीं। प्रमुख केंद्रीय बैंकों के सख्त रुख ने भी दबाव बढ़ाया। सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों से सोने जैसी बिना प्रतिफल वाली संपत्तियों का आकर्षण कम हुआ।
बुधवार की शुरुआत में, एशिया-प्रशांत के शेयर बाजारों ने अमेरिकी बाजारों की सकारात्मक बढ़त का अनुसरण किया और लगातार दूसरे सत्र में मामूली बढ़त दर्ज की। ईरान को लेकर चिंताएं कम होने से इन्हें समर्थन मिला। मंगलवार को अमेरिकी शेयर बाजारों में मजबूत तेजी जारी रही, क्योंकि ट्रेडर्स ने संभावित शांति समझौते की संभावना को कीमतों में शामिल करना शुरू कर दिया। इसके अनुमानित मौके अब 90% से ऊपर हैं। इससे “sell the fact” की आशंका भी बढ़ी—यानी अनुमानित घटना वास्तव में होने के बाद कीमतों में गिरावट। S&P 500, Nasdaq Composite, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average और Toronto Stock Exchange Composite समेत प्रमुख सूचकांक बढ़त के साथ बंद हुए। सेक्टर के लिहाज से, ट्रैवल और मेमोरी से जुड़े शेयरों ने बढ़त का नेतृत्व किया। प्रमुख टेक्नोलॉजी कंपनियों के मजबूत प्रदर्शन से इन्हें समर्थन मिला, जबकि तेल से जुड़े शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा।
डिजिटल एसेट बाजार में, क्रिप्टोकरेंसी लगातार दूसरे दिन गिरीं। इससे पिछले सत्र में Bitcoin और Ethereum के आठ हफ्ते के उच्च स्तर से आई गिरावट और बढ़ गई। अमेरिकी डॉलर की रिकवरी और बाजार के कुल मिले-जुले रुझान से कमजोरी आई, जिससे क्रिप्टो ट्रेडर्स पर दबाव बना रहा और आगे की खरीदारी कम हुई।
Federal Reserve (Fed), European Central Bank (ECB) और Bank of England (BoE) के अधिकारियों के भाषणों पर क़रीबी नज़र रखी जाएगी। इसके साथ ही, Eurozone का औद्योगिक उत्पादन, Canada की मैन्युफ़ैक्चरिंग बिक्री और US NY Empire State Manufacturing Index समेत अहम आँकड़े बुधवार के आर्थिक कैलेंडर को आकार देंगे। International Monetary Fund (IMF) की बैठकों से आने वाले अपडेट और गुरुवार को होने वाली US–Iran वार्ता से पहले के घटनाक्रमों पर भी नज़र रहेगी।
US Dollar छह हफ़्तों के निचले स्तर से सुधारात्मक उछाल दिखा रहा है, जिससे खरीदार सक्रिय बने हुए हैं। अगर ईरान के साथ शांति की दिशा में प्रगति को लेकर निराशा होती है या US के आर्थिक आँकड़े उम्मीद से बेहतर आते हैं, तो Dollar की रिकवरी आगे बढ़ सकती है। ऐसे में प्रमुख करेंसी, कमोडिटी और क्रिप्टोकरेंसी में गिरावट आ सकती है।
इस स्थिति में EURUSD और GBPUSD पर मुनाफ़ावसूली का दबाव दिख सकता है, जबकि सोने में गिरावट आगे बढ़ सकती है। भू-राजनीतिक जोखिम को लेकर उम्मीदों में बदलाव के बीच क्रूड ऑयल तीन हफ़्तों के निचले स्तर से उछल सकता है। ऑस्ट्रेलिया और न्यूज़ीलैंड की करेंसी (AUDUSD और NZDUSD) भी धीरे-धीरे नीचे जा सकती हैं।
इस बीच, जब तक कंपनियों की कमाई उम्मीद से काफ़ी बेहतर न हो, Bitcoin (BTC) और व्यापक शेयर बाज़ारों में मिला-जुला रुझान बने रहने की संभावना है। कुल मिलाकर, बाज़ार की दिशा मैक्रो आँकड़ों और भू-राजनीतिक ख़बरों, दोनों पर निर्भर रहेगी।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
