कैरी ट्रेड का विचार बहुत सरल है। इसमें एक वित्तीय साधन (उदाहरण के लिए, GBP करेंसी) उधार लेकर दूसरा वित्तीय साधन (उदाहरण के लिए, USD) खरीदा जाता है।
इस तरह, खरीदे गए वित्तीय साधन पर आपको उस ब्याज से ज़्यादा ब्याज मिल सकता है, जो आप उधार ली गई या बेची गई करेंसी पर चुकाते हैं। इसलिए, ब्याज दरों का अंतर ही आपका मुनाफ़ा बनता है।
इस लेख में हम करेंसी कैरी ट्रेड की परिभाषा समझाएँगे। आप कैरी ट्रेड रणनीति के फ़ायदों और जोखिमों के साथ-साथ यह कैसे काम करती है, इसके बारे में भी जानेंगे।
जैसा कि पहले बताया गया है, कैरी ट्रेड रणनीति का पूरा विचार कम यील्ड वाली करेंसी खोजकर उसे उधार लेने और उससे ज़्यादा यील्ड वाली करेंसी खरीदने पर आधारित है। ब्याज दरों का अंतर आपका मुनाफ़ा तय करता है। सफल होने के लिए, ट्रेडर्स को ऐसे करेंसी पेयर्स खोजने होते हैं जिनमें ब्याज दरों का अंतर ज़्यादा हो। लोकप्रिय एसेट्स में AUD/JPY, NZD/JPY और कुछ अन्य शामिल हैं।
हालाँकि ब्याज दरें सालाना बताई जाती हैं, फिर भी आर्थिक और भू-राजनीतिक स्थिति के आधार पर वे किसी भी समय बदल सकती हैं। ये बदलाव कभी भी हो सकते हैं, जब केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप करने का फ़ैसला करें। वहीं, कुछ देश ब्याज दरों को जितना संभव हो उतने लंबे समय तक ऊँचा या नीचा बनाए रखने की कोशिश करते हैं, ताकि ट्रेडर अनुकूल नतीजा सुनिश्चित कर सकें। आम तौर पर, कैरी ट्रेड रणनीति में ओपन पोज़िशन कई महीनों तक बनाए रखी जाती हैं।
आम तौर पर, इस तरीके को जोखिम-मुक्त फ़ॉरेक्स रणनीति माना जाता है। हालाँकि, निवेशकों को आम गलतियों और जोखिमों से बचना चाहिए। इनमें लक्षित करेंसी का मूल्य घटना शामिल हो सकता है। इससे संभावित मुनाफ़ा पूरी तरह मिट सकता है। कैरी ट्रेड का इस्तेमाल करने का सबसे अच्छा समय वह है, जब लक्षित एसेट में कम उतार-चढ़ाव हो।
इस रणनीति को अपनाने और कैरी ट्रेड करने के लिए, बाज़ार के प्रतिभागी दो मुख्य विकल्पों में से चुन सकते हैं:
पहला तरीका संभावित रूप से ज़्यादा मुनाफ़ेदार लगता है। हालाँकि, इसमें कुछ ऐसे जोखिम भी हैं जिन्हें लेने के लिए कुछ ट्रेडर तैयार नहीं होते। इसलिए वे दूसरा तरीका पसंद करते हैं।
कैरी ट्रेड कैसे काम करता है, यह समझने के लिए हमें फ़ॉरेक्स मार्केट में ब्याज दर के काम करने का तरीका समझना होगा। सबसे पहले, यह एक रोलओवर रेट है, जिसे उन लोगों से रोज़ाना फ़ीस के तौर पर लिया जाता है जो अपनी पोज़िशन रात भर खुली रखते हैं। ब्याज दरें पॉज़िटिव या नेगेटिव हो सकती हैं।
ब्याज दरें केंद्रीय बैंकों द्वारा तय की जाती हैं और बाज़ार की सामान्य स्थितियों में स्थिर रहती हैं। इसके उलट, जब बाज़ार में अनिश्चितता या दबाव होता है, तो स्थिति में बड़ा बदलाव आ सकता है और ब्याज दर भी बदल सकती है। फ़ॉरेक्स ट्रेडर्स के लिए हाल ही में केंद्रीय बैंकों द्वारा लिए गए सभी फ़ैसलों का कैलेंडर रखना अच्छा रहेगा।
कैरी ट्रेड रणनीति का अधिकतम फ़ायदा उठाने के लिए, बेस करेंसी के रूप में ऊँची ब्याज दर वाला एसेट चुनें और सेकंडरी एसेट (करेंसी) के रूप में कम ब्याज दर वाला एसेट चुनें। इस तरीके को अपनाते समय, सेकंडरी एसेट को सबसे अहम मानना चाहिए।
सालों से, कैरी ट्रेड करने वाले निवेशकों के बीच JPY और CHF सबसे लोकप्रिय सेकंडरी एसेट रहे हैं। हालाँकि, अच्छी अर्थव्यवस्था वाले देशों द्वारा जारी की गई करेंसी के और भी विकल्प हैं। इससे निवेश का जोखिम कम होता है। इनमें शामिल हैं:
इस रणनीति की सबसे बड़ी कमी यह है कि कैरी ट्रेड करने वाले ट्रेडर ब्याज दर पर बहुत ज़्यादा निर्भर रहते हैं। ज़रा-सा बदलाव या अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव भी भारी नुकसान का कारण बन सकता है। इतना ही नहीं, ट्रेडर्स को कभी-कभी यह भी पता नहीं होता कि ये बदलाव किस वजह से हो सकते हैं। अगर बाज़ार निवेशक के विरुद्ध चलने लगे, तो ब्याज दरों का अंतर संभावित मुनाफ़े को पूरी तरह मिटा सकता है।
उदाहरण के लिए, हम सभी जानते हैं कि JPY एक बहुत लोकप्रिय एसेट है और इसका इस्तेमाल कैरी ट्रेड करने के लिए नियमित रूप से किया जाता है। निवेशक इसका इस्तेमाल करते हैं, क्योंकि जापान आम तौर पर ब्याज दरों को लगभग शून्य के आसपास रखता है। दूसरी ओर, 2008 में संकट शुरू होने पर, ज़्यादा यील्ड वाले एसेट्स की ब्याज दरें घटा दी गईं, जिससे येन की ब्याज दर का अंतर नगण्य हो गया। कैरी ट्रेड करने वालों के पास एसेट की पोज़िशन बंद करने के अलावा कोई विकल्प नहीं था।
इसका सबसे बड़ा फ़ायदा अच्छा मुनाफ़ा कमाने की संभावना है। ब्याज से होने वाली कमाई इस तरीके को काफ़ी आकर्षक बनाती है। दूसरा, ब्रोकर लीवरेज वाली राशि पर ब्याज का भुगतान करता है। यानी, बड़े साइज़ का लॉट खोलने के लिए आपको कम पैसे की ज़रूरत होगी। यह ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म द्वारा तय की गई बेटिंग की शर्तों पर निर्भर करेगा। सेवा प्रदाता चुनते समय सुनिश्चित करें कि आप सबसे अच्छा विकल्प चुनें।
एक और बड़ा फ़ायदा लंबे समय में मुनाफ़ा कमाने की संभावना है। ट्रेडर नियमित रिटर्न पा सकते हैं, लेकिन केवल तभी जब बाज़ार की स्थितियाँ स्थिर हों। कम वोलैटिलिटी के दौर में यह रणनीति निश्चित रूप से कारगर हो सकती है। साथ ही, ट्रेडर्स को फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों के प्रति हमेशा सतर्क रहना चाहिए। इसलिए, पैसे और जोखिम का सही प्रबंधन बेहद ज़रूरी है। किसी पोज़िशन के साथ बाज़ार में एंट्री करने से पहले स्टॉप लॉस और टेक प्रॉफ़िट ऑर्डर लगाना सुनिश्चित करें।
इस सामग्री में निवेश संबंधी सलाह, निवेश संबंधी सिफ़ारिशें, वित्तीय साधनों में किसी भी लेन-देन का प्रस्ताव या आग्रह शामिल नहीं है और इसे ऐसा नहीं समझा जाना चाहिए। कोई भी निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले, जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लें।
