Konsolidasi menjelang keputusan The Fed mulai terlihat…
Sentimen pasar mengikuti pola lesu yang biasa terjadi menjelang pengumuman kebijakan moneter Federal Open Market Committee (FOMC) yang sangat dinantikan, terutama setelah data AS terbaru menunjukkan hasil positif. Beragam kabar perdagangan dan geopolitik, serta ketidakpastian mengenai kerangka kesepakatan perdagangan AS-China terkait TikTok, turut menambah kecemasan. Hal ini mendorong pasar keuangan mengurangi pergerakan sebelumnya terhadap dolar AS, di tengah kekhawatiran bahwa The Fed mungkin mengejutkan pasar meski hasilnya sesuai dengan ekspektasi mayoritas.
Mengenai data AS, Penjualan Ritel pada Agustus menunjukkan pertumbuhan yang solid, dengan revisi naik sebesar 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya (MoM), melampaui perkiraan 0,2%. Pertumbuhan tahunan (YoY) melonjak menjadi 5,0%, naik dari angka sebelumnya sebesar 4,1%, yang telah direvisi dari 3,9%. Penjualan Ritel Inti, yang tidak mencakup kendaraan bermotor, tumbuh 0,7% MoM, melampaui ekspektasi kenaikan 0,4%, yang telah direvisi dari 0,3%. Sementara itu, Kelompok Kontrol Penjualan Ritel yang lebih luas, sebagai indikator utama belanja secara keseluruhan, juga naik 0,7%, melampaui perkiraan analis sebesar 0,4% dan angka sebelumnya sebesar 0,5%. Produksi industri tumbuh 0,1% MoM. Meski tipis, pertumbuhan ini melampaui perkiraan penurunan 0,1% dan membalikkan penurunan sebelumnya sebesar 0,4%. Perkiraan terbaru pertumbuhan PDB dari Atlanta Fed untuk kuartal ketiga (Q3) berada di 3,4%, lebih tinggi daripada perkiraan sebelumnya sebesar 3,1%.
Dalam berita global, Presiden AS Donald Trump menekankan pentingnya Federal Reserve mempertahankan independensinya saat menandatangani dokumen terkait pengangkatan Stephen Miran sebagai Gubernur Fed hingga Januari.
Sementara itu, Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen berbicara dengan Trump mengenai upaya bersama untuk meningkatkan tekanan ekonomi terhadap Rusia, termasuk langkah lanjutan untuk menghentikan impor bahan bakar fosil dari Rusia. Trump juga menyebut bahwa Presiden Ukraina Zelenskyy sebaiknya merundingkan kesepakatan damai untuk mengakhiri perang, dan mengisyaratkan bahwa ia mungkin perlu ikut campur dalam perundingan antara kedua negara yang berperang.
Terkait TikTok, Gedung Putih kembali memperpanjang tenggat waktu bagi Oracle untuk merampungkan akuisisi aplikasi tersebut, dengan menetapkan tenggat baru pada 18 Desember. Meski demikian, kerangka kesepakatan itu sebagian besar sudah disusun. Oracle diperkirakan akan mengambil alih operasional di AS, sementara Beijing mempertahankan 20% saham dalam bisnis tersebut. Saham Oracle berfluktuasi, tetapi masih berada di zona positif, meski di bawah level tertinggi intraday.
Di China, libur Golden Week, pada 1–10 Oktober, diperkirakan akan mendorong tingginya permintaan untuk perjalanan domestik dan internasional, sehingga memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi belanja konsumen. Untuk mendukung hal ini, pemerintah China mengumumkan serangkaian langkah baru untuk mendorong konsumsi jasa, terutama di sektor kesehatan, budaya, dan pendidikan. Inisiatif ini bertujuan menarik investasi asing dan swasta guna mendukung pemulihan ekonomi jangka panjang.
Namun, pengendalian China yang semakin ketat atas ekspor logam tanah jarang menimbulkan tantangan bagi bisnis internasional. Kamar Dagang Eropa di China melaporkan bahwa sejumlah perusahaan mengalami kerugian finansial yang signifikan akibat penundaan dan ketidakpastian terkait lisensi ekspor.
Sektor ekspor Jepang kembali mengalami penurunan pada Agustus, meski penurunannya tidak separah perkiraan. Ekspor ke AS turun 13,8% secara tahunan, menandai penurunan terbesar sejak awal 2021. Pelemahan berkelanjutan di pasar ekspor Jepang memicu kekhawatiran terhadap prospek ekonomi negara tersebut dan memperkuat ekspektasi bahwa Bank of Japan (BOJ) akan tetap berhati-hati dalam memperketat kebijakan moneter.
Seiring beralihnya fokus ke investasi langsung, Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang (GPIF), dana pensiun terbesar di dunia, mulai menyeleksi dana aset alternatif domestik.
Sementara itu, di Australia, Indeks Utama Westpac turun ke bawah tren untuk pertama kalinya sejak akhir 2024, menandakan potensi tantangan bagi aktivitas ekonomi dalam beberapa bulan mendatang.
Neraca transaksi berjalan Selandia Baru menunjukkan perbaikan signifikan pada Q2 2025, dengan defisit hanya sebesar 0,970 miliar NZD, jauh lebih baik daripada perkiraan defisit 2,700 miliar NZD. Sementara itu, kepercayaan konsumen tetap stabil di 90,9. Angka ini sedikit lebih rendah daripada kuartal sebelumnya, tetapi masih tergolong cukup solid.
Di Kanada, Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Agustus tercatat mengalami inflasi sebesar 1,9% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan 2,0%. Pembangunan Rumah Baru pada bulan Agustus juga turun menjadi 245,8 ribu, di bawah ekspektasi 277,5 ribu. Meski demikian, data konsumen RBC menunjukkan bahwa warga Kanada tetap tangguh. Penjualan inti naik 0,4% secara bulanan, meskipun angka utama secara keseluruhan turun 2,2% akibat harga bensin yang lebih rendah.
Terkait minyak, survei swasta oleh American Petroleum Institute (API) menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah yang lebih besar dari perkiraan. Hal ini diperkirakan akan berdampak pada laporan resmi pemerintah yang akan dirilis akhir pekan ini.
Dalam kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) mendekati level terendah tahun ini yang tercatat pada Juli, sebelum sedikit memantul sehingga EURUSD mundur dari level tertinggi dalam empat tahun. GBPUSD juga melemah dari level tertinggi dalam 2,5 bulan, sementara USDJPY mencatat penurunan selama tiga hari berturut-turut dan mendekati level terendah dalam dua bulan. Selain itu, AUDUSD bergerak naik turun di dekat level tertinggi dalam 11 bulan, sedangkan NZDUSD bergerak di sekitar level tertinggi dalam lima minggu. Sementara itu, USDCAD berupaya pulih di level terendah dalam sebulan, sementara minyak mentah mengakhiri kenaikan tiga hari berturut-turut di dekat level tertinggi dalam sepekan. Emas mundur setelah mencapai rekor tertinggi di dekat $3.703, sedangkan saham Asia-Pasifik menguat setelah indeks acuan Wall Street mundur dari rekor tertingginya. Terakhir, Bitcoin (BTC) menghentikan tren kenaikan selama dua pekan di dekat level tertinggi dalam sebulan, sementara Ethereum (ETH) turun untuk hari kelima berturut-turut dan menyentuh level terendah pekan ini.
EURUSD mundur dari level tertinggi dalam empat tahun
EURUSD menghentikan tren kenaikan selama empat hari dan terkoreksi dari level tertinggi sejak September 2021. Sebelumnya, Dolar AS turun ke level terendah tahun ini pada Juli sebelum pulih. Pelemahan Euro dipengaruhi oleh data sentimen UE dan survei ZEW Jerman yang beragam, serta data produksi industri Zona Euro yang lebih lemah. Selain itu, meningkatnya ketegangan politik di Prancis dan antara UE dan China, serta isu perdagangan UE-AS, menekan minat bullish terhadap Euro meski mata uang tersebut baru-baru ini menguat tajam. Namun, pelemahan Dolar AS secara keseluruhan dan penembusan bullish dari pola segitiga yang terbentuk selama dua setengah bulan masih mendukung Euro, sementara pasar menantikan data inflasi UE, pidato Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde, dan pengumuman penting kebijakan moneter FOMC.
GBPUSD melemah, USDJPY masih tertekan
GBPUSD kesulitan menguat karena data ketenagakerjaan Inggris yang beragam dan inflasi yang bertahan tinggi menekan mata uang ini. Namun, Dolar AS yang secara umum melemah masih mendukung pembeli, sehingga pasangan ini bertahan di level tertinggi sejak awal Juli. Kritik terhadap anggaran Inggris, tantangan politik yang dihadapi pemerintahan baru, dan masalah inflasi yang masih berlanjut mempersulit pengambilan keputusan Bank of England (BoE) menjelang rapat kebijakan moneter pada Kamis.
Sementara itu, angka perdagangan Jepang mengecewakan, dan pergeseran terbaru GPIF ke investasi domestik menambah tekanan bagi trader yang bearish terhadap USDJPY. Meski Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan menaikkan suku bunga, Yen didukung oleh daya tariknya sebagai aset safe haven dan kekhawatiran atas semakin lebarnya perbedaan kebijakan antara Federal Reserve dan BoJ.
Dolar Australia dan Selandia Baru kesulitan mempertahankan kenaikan
Mata uang yang terkait dengan komoditas belakangan menguat, didukung langkah-langkah stimulus China dan harapan akan tingginya pemesanan liburan, serta pelemahan Dolar AS secara luas. Namun, data ekonomi yang beragam dari Australia, Selandia Baru, dan Kanada, serta kekhawatiran akan pertumbuhan yang melambat dan potensi penurunan lebih lanjut harga minyak mentah (komoditas ekspor utama Kanada), membatasi momentum bullish AUDUSD dan NZDUSD. Di saat yang sama, kekhawatiran ini juga menjadi tantangan bagi para penjual USDCAD.
Saat ini, AUDUSD bertahan di dekat level tertinggi dalam 11 bulan, sementara NZDUSD sedikit turun dari puncak satu bulannya. Di sisi lain, USDCAD bangkit dari level terendah September. Pelaku pasar menantikan sejumlah peristiwa penting, termasuk keputusan suku bunga Bank of Canada (BoC) hari ini dan pengumuman dari pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) mendatang.
Emas bertahan di dekat level tertinggi sepanjang masa, minyak mentah terkoreksi
Harga emas berhenti sejenak setelah mencapai rekor tertinggi (ATH) sehari sebelumnya, mengakhiri kenaikan selama tiga hari berturut-turut. Namun, belum terlihat momentum penurunan yang jelas. Minyak mentah juga terkoreksi setelah reli kuat selama tiga hari, meskipun data API melaporkan penurunan persediaan mingguan yang jauh lebih besar dari perkiraan.
Kekuatan emas terlihat jelas karena harganya terus menguat selama lima hari berturut-turut dan konsisten mencetak level ATH baru. Namun, kekhawatiran meningkat bahwa pasar dapat mengalami konsolidasi harga jika Federal Reserve mengejutkan investor dengan sikap hawkish terhadap pemangkasan suku bunga. Pemangkasan suku bunga sebesar 0,25% secara luas diperkirakan akan terjadi, tetapi sinyal ketidakpastian atau pendekatan yang bergantung pada data dapat memicu volatilitas di pasar emas.
Penguatan saham mereda, mata uang kripto bergerak lesu
Wall Street melemah pada hari Selasa setelah mencetak level tertinggi baru pada hari Senin. Investor merealisasikan keuntungan menjelang rapat FOMC dan di tengah kabar yang beragam mengenai TikTok dan Oracle. Nasdaq mengakhiri kenaikan selama sembilan hari berturut-turut, sementara S&P 500 dan Dow Jones mundur dari level tertinggi sepanjang masa. Di kawasan Asia-Pasifik, saham sedikit menguat, tetapi tidak menunjukkan momentum yang kuat.
Pergerakan cryptocurrency beragam: Bitcoin (BTC) rebound, Ethereum (ETH) turun selama lima hari berturut-turut, dan altcoin seperti Solana (SOL) bergerak stabil. Sentimen yang beragam ini dipengaruhi oleh kuatnya permintaan institusional, masalah teknis, dan volume trading yang lebih rendah saat pasar menantikan FOMC.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mengakhiri tren kenaikan selama tiga hari, dengan pelemahan tipis di sekitar $64,40.
- Emas turun dari rekor tertingginya, melemah untuk pertama kalinya dalam empat hari dengan penurunan tipis ke sekitar $3.680.
- Indeks Dolar AS (DXY) memantul dari level terendah sejak awal Juli, yang juga merupakan level terendah tahun ini. Saat berita ini ditulis, DXY sedikit menguat di sekitar 96,70.
- Wall Street mundur dari rekor tertinggi sepanjang masa, dengan ketiga indeks acuannya melemah, sementara kontrak berjangka saham AS kehilangan momentum. Meski demikian, saham Asia-Pasifik sedikit menguat, sedangkan saham Eropa dan Inggris masih lesu pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin sedikit menguat dan mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut di sekitar $117K, sementara Ethereum mencatat penurunan selama empat hari berturut-turut di dekat $4.500.
Semua perhatian tertuju pada The Fed
Menjelang pengumuman penting Federal Reserve, para trader akan mencermati data inflasi Inggris dan Uni Eropa, pidato Presiden ECB Lagarde, serta pemangkasan suku bunga oleh Bank of Canada.
Agenda utama hari ini adalah keputusan Fed, hasil pemungutan suara, dan prospek suku bunga ke depan. Apakah dot plot akan mengindikasikan satu atau dua kali pemangkasan suku bunga lagi tahun ini? Bagaimana arah suku bunga pada 2026? Pasar juga akan mencermati Ketua Fed Powell, yang kemungkinan akan menghindari komitmen di awal, terutama karena data Penjualan Ritel kuat dan inflasi masih di atas 2%. Namun, jika semakin banyak pejabat menyuarakan perbedaan pendapat, Powell mungkin akan menyinggung hal itu dalam komentarnya.
Jika dolar AS menguat kembali, EURUSD dapat turun tajam karena saat ini berada di dekat level tertinggi dalam beberapa tahun. Mata uang utama lainnya, komoditas, dan mata uang kripto mungkin terkoreksi, sementara harga emas bisa tetap stabil meski berpotensi sedikit turun.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan bergerak bullish: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
