Konsolidasi menjelang akhir bulan
Pasar keuangan bergerak lambat pada awal Selasa karena berita risiko yang beragam dan penyesuaian posisi akhir bulan. Agenda ekonomi relatif sepi dan pelaku pasar berhati-hati menjelang laporan ketenagakerjaan AS pada Jumat.
Ketegangan geopolitik meningkat di Timur Tengah. Iran menyerang sebuah kapal tanker minyak Kuwait yang bermuatan penuh di Dubai, menurut Kuwait Petroleum Corporation. Serangan tersebut merusak kapal dan memicu kebakaran. Arab Saudi mencegat delapan rudal balistik Iran yang mengarah ke Riyadh di dekat kawasan militer. Ledakan juga dilaporkan terjadi di Isfahan setelah serangan yang dikaitkan dengan Israel dan/atau AS. Pada saat yang sama, UEA, Kuwait, dan Bahrain mendorong invasi darat AS ke Iran, yang menunjukkan risiko eskalasi lebih luas.
Meski ketegangan meningkat, harga minyak mentah bergerak naik-turun tajam. Harga awalnya naik akibat serangan terhadap kapal tanker, tetapi kemudian turun setelah Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan bahwa konflik dapat diakhiri tanpa membuka kembali Selat Hormuz, sehingga meredakan kekhawatiran pasokan. Namun, pengerahan pasukan AS yang terus berlangsung mengindikasikan kemungkinan pengalihan perhatian.
Pasar juga dipengaruhi oleh komentar Donald Trump yang disampaikan Senin pagi di Truth Social. Ia mengatakan bahwa AS sedang melakukan pembicaraan serius dengan rezim Iran yang baru dan lebih moderat untuk mengakhiri aksi militer, dengan kemajuan telah dicapai dan kesepakatan kemungkinan akan tercapai. Pada saat yang sama, ia memperingatkan bahwa jika kesepakatan tidak tercapai dan Selat Hormuz tidak tetap terbuka, AS mungkin menargetkan pembangkit listrik, fasilitas minyak, Pulau Kharg, dan infrastruktur air Iran. Pasar awalnya naik karena harapan akan tercapainya kesepakatan, tetapi kemudian memangkas kenaikan menyusul ancaman tersebut. Ini menunjukkan diplomasi “carrot and stick” (bujuk dan tekan), dengan gencatan senjata berakhir pada 6 April.
Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell menyampaikan pandangan yang hati-hati dan konsisten. Ia mengatakan bahwa kebijakan saat ini berada pada posisi yang tepat untuk menunggu dan mencermati perkembangan. Ia kembali menegaskan target inflasi Fed sebesar 2% sembari menjaga keseimbangan di pasar tenaga kerja. Ia mengatakan tarif dapat menaikkan inflasi untuk sementara sebesar 0,5% hingga 1,0%, dan Fed tetap berfokus menjaga ekspektasi inflasi tetap stabil. Ia menyoroti ketidakpastian dan perlunya bersikap hati-hati.
Terkait prospek, Jerome Powell menunjukkan optimisme yang seimbang. Ia mencatat peningkatan produktivitas berkat Artificial Intelligence (AI) dan prospek positif dalam jangka menengah hingga panjang, meski pekerja baru mungkin menghadapi tantangan. Ia mengatakan tidak ada risiko keuangan besar atau risiko penularan dari kredit swasta. Secara keseluruhan, Fed tetap bersikap sabar dan bergantung pada data.
Pejabat Federal Reserve (Fed) John Williams mendukung kebijakan suku bunga “lebih tinggi untuk waktu lebih lama” dan mengatakan kebijakan saat ini sudah berada pada posisi yang tepat meski terdapat ketidakpastian. Ia memperingatkan bahwa tarif dan ketegangan di Timur Tengah dapat menaikkan inflasi dalam jangka pendek, terutama melalui harga energi, serta dapat memperlambat pertumbuhan. Ia memperkirakan inflasi akan berada di sekitar 2,75% tahun ini dan kembali ke 2% pada 2027, dengan pertumbuhan sekitar 2,5%. Hal ini mendukung pendekatan wait-and-see dan penundaan pemangkasan suku bunga.
Data ekonomi AS menunjukkan hasil yang beragam. Indeks manufaktur Fed Dallas tercatat +0,2, dibandingkan angka sebelumnya -0,2.
Data China menunjukkan penguatan. Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Maret membaik, dengan PMI manufaktur di 50,4 dibandingkan perkiraan 50, sedangkan PMI nonmanufaktur di 50,1 dibandingkan perkiraan 49,9. Angka ini menunjukkan ekspansi dan aktivitas pabrik mencapai level tertinggi dalam 12 bulan.
Indeks Dolar AS (DXY) turun dari level tertinggi dalam 10 bulan, mengakhiri tren kenaikan selama lima hari. EURUSD rebound dari level terendah mingguan, USDJPY melanjutkan koreksi dari level tertinggi sejak Juli 2024, dan GBPUSD mencatat kenaikan harian pertamanya dalam enam hari setelah menyentuh level terendah sejak November 2025. AUDUSD dan NZDUSD tetap melemah, sementara USDCAD bertahan kuat di dekat level tertinggi dalam 16 minggu selama tujuh hari berturut-turut. Emas mempertahankan kenaikannya, minyak mentah mengakhiri reli selama empat hari dari level tertinggi dalam tiga minggu, dan Bitcoin (BTC) serta Ethereum (ETH) melanjutkan pemulihan dengan kenaikan terbatas. Sementara itu, saham Asia-Pasifik turun setelah hasil Wall Street beragam.
EURUSD rebound, USDJPY melanjutkan koreksi
Dolar AS (USD) melemah, didukung oleh perkembangan yang sedikit positif dari Zona Euro dan Jepang. Hal ini mendorong kenaikan korektif EURUSD dan membuat USDJPY melanjutkan koreksi sebelumnya dari level tertinggi dalam beberapa bulan.
Di Jerman, penjualan ritel turun 0,6%, dibandingkan perkiraan kenaikan 0,2%, sementara angka sebelumnya tercatat -0,9%. Indeks Harga Konsumen (CPI) tercatat +2,7% secara tahunan, sesuai dengan perkiraan.
Pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) Yannis Stournaras mengatakan ECB akan merespons dampak inflasi putaran kedua akibat guncangan harga minyak. Ia memperingatkan bahwa konflik berkepanjangan di Timur Tengah berisiko mengganggu prospek dasar ECB dan dapat memicu stagflasi. ECB memproyeksikan inflasi sebesar 2,6% pada 2026, 2,0% pada 2027, dan 2,1% pada 2028, sementara proyeksi pertumbuhan diturunkan menjadi 0,9% pada 2026. Namun, proyeksi ini mungkin sudah tidak sesuai karena harga energi meningkat. Secara keseluruhan, ECB mempertahankan sikap hawkish.
Di Jepang, inflasi Tokyo melambat pada ukuran utama, inti, dan inti-inti, menunjukkan tekanan harga yang lebih lemah. Menteri Keuangan Jepang mengatakan pasar terus dipantau dengan cermat. Penjualan ritel dan produksi industri Jepang lebih lemah dari perkiraan.
GBPUSD bertahan dalam rebound korektif meski data Inggris kurang mengesankan
GBPUSD mencatat kenaikan harian pertamanya dalam enam hari, sekaligus rebound dari level terendah sejak akhir November. Namun, pasangan Cable tidak sepenuhnya mencerminkan lemahnya data Inggris Raya (UK).
Di UK, inflasi harga toko meningkat akibat dampak perang Iran terhadap rantai pasokan. Harga rumah Nationwide di UK naik +0,9%, dibandingkan perkiraan penurunan -0,1%, sementara angka sebelumnya +0,3%. Produk Domestik Bruto (GDP) UK tercatat +0,1% secara kuartalan, sesuai dengan data awal, dan +1,0% secara tahunan, sama dengan data awal +1,0%. Angka sebelumnya tercatat +1,2%.
Dolar Australia dan Selandia Baru masih melemah
Berbeda dengan mata uang utama, mata uang Australia, Selandia Baru, dan Kanada melanjutkan pelemahan sebelumnya di tengah sentimen pasar yang hati-hati. Dolar Australia (AUD), Dolar Selandia Baru (NZD), dan Dolar Kanada (CAD), yang tercermin dalam AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD, mengabaikan data Purchasing Managers’ Index (PMI) China yang kuat dan justru bereaksi terhadap koreksi harga minyak mentah, yang merupakan komoditas ekspor utama Kanada. AUDUSD turun selama delapan hari berturut-turut, NZDUSD melanjutkan penurunan selama enam hari, dan USDCAD bertahan kuat di dekat level tertinggi dalam 16 minggu selama tujuh hari berturut-turut.
Sementara itu, perkembangan dari bank sentral menunjukkan Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan nada hawkish dalam risalah rapatnya. Para anggota berbeda pendapat mengenai waktunya, tetapi sepakat bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan karena risiko inflasi meningkat.
Survei Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) melaporkan ekspektasi inflasi yang mencapai rekor tertinggi dan tingkat kepercayaan yang rendah. RBA juga mengumumkan reformasi sistem pembayaran, termasuk larangan biaya tambahan kartu dan pengurangan biaya interchange, yang diperkirakan dapat menghemat sekitar A$2,5 miliar per tahun.
Di Selandia Baru (NZ), kepercayaan dan aktivitas bisnis menurun, sementara inflasi tetap tinggi.
Emas dan mata uang kripto sedikit menguat
Melemahnya Dolar AS (USD), ditambah sentimen pasar yang beragam, membantu Emas dan mata uang kripto mempertahankan kenaikan awal pekan saat permintaan aset safe haven meningkat di tengah ketegangan yang berlanjut dan kondisi pasar yang menghindari risiko. Meski demikian, aset-aset ini kemungkinan masih akan mengakhiri bulan dengan penurunan karena ekspektasi kebijakan bank sentral yang hawkish dan perang Iran memicu tekanan jual, menantang pembeli, serta meredam optimisme terhadap kenaikan lebih lanjut.
Minyak mentah melemah, saham bergerak turun
Saham awalnya naik saat minyak mentah turun dari sekitar 103 ke 99,43, lalu keduanya berbalik arah ketika harga minyak kembali naik dan saham turun. Pada awal Selasa, minyak mentah WTI turun untuk pertama kalinya dalam lima hari, menjauh dari level tertinggi dalam tiga pekan, sementara saham Asia-Pasifik mencatat penurunan tipis.
Menurut Goldman Sachs, pasar saham global menghadapi tekanan jual yang besar. Laporan bank tersebut menyebutkan bahwa aksi jual bersih mencapai level tertinggi sejak April 2025 dan arus keluar berlangsung selama enam pekan berturut-turut, terutama akibat short selling dengan rasio 5,6 banding 1, yang menunjukkan sentimen bearish. S&P 500 masih lemah meski Donald Trump telah berupaya, dan risiko resesi dapat meningkat jika tidak ada kesepakatan sebelum gencatan senjata 6 April.
Indeks saham utama AS sebagian besar ditutup melemah, kecuali Dow Jones Industrial Average (Dow), yang naik 49.50 poin atau 0.11% ke 45216.14. S&P 500 turun -25.13 poin atau -0.39% ke 6343.72, NASDAQ turun -153.72 poin atau -0.73% ke 20794.64, dan Russell 2000 turun -35.68 poin atau -1.46% ke 2414.00.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mengakhiri tren kenaikan selama empat hari dan sedikit melemah di sekitar $103.00 saat artikel ini ditulis.
- Emas naik untuk hari ketiga berturut-turut, dengan kenaikan tipis ke sekitar $4,530 pada perdagangan terkini.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat penurunan harian pertama dalam enam hari dan menjauh dari level tertinggi sejak Mei 2025. DXY sedikit melemah di sekitar 100.50 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup beragam, sementara saham Asia-Pasifik bergerak turun. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris mencatat kenaikan tipis pada jam pertama perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama menguat untuk hari kedua berturut-turut, masing-masing naik ke $67,400 dan $2,060.
Hari ini kemungkinan berlangsung sepi…
Ke depan, perhatian tertuju pada pengarahan militer AS mengenai Operasi Epic Fury pukul 08.00 Waktu Bagian Timur. Data inflasi Zona Euro untuk Maret akan dirilis sebelum data Keyakinan Konsumen AS, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Chicago, dan Survei Lowongan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS). Data-data ini akan menjadi panduan trading intraday, meski sinyal bank sentral dan perkembangan terkait Iran tetap menjadi fokus utama.
Dengan konsolidasi akhir bulan dan kalender ekonomi yang minim, USD mungkin mencatat penurunan harian tipis meski menguat selama sebulan. Hal ini berpotensi mendukung pemulihan mata uang utama seperti EURUSD dan GBPUSD, terutama jika data Zona Euro positif dan pemicu dari AS mengecewakan. Emas, mata uang kripto, dan saham mungkin naik tipis, sementara minyak mentah berpotensi melepas sebagian kenaikannya.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: Emas, Perak
- Kemungkinan terus melemah: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Diperkirakan bergerak sideways: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Mengantisipasi Penurunan Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
