Ketidakpastian pasaran meningkat
Pasaran kewangan global dilanda keresahan ketara pada awal pagi Rabu apabila penutupan kerajaan A.S. bermula selepas penggubal dasar A.S. gagal meluluskan rang undang-undang pembiayaan sementara di Senat A.S. Keadaan ini menimbulkan kebimbangan tentang penerbitan data ekonomi utama dan operasi ekonomi A.S., yang mengalami penutupan buat kali pertama sejak 2018–19. Penutupan itu dijangka berlarutan sehingga dua minggu. Walaupun kesan ekonominya mungkin kecil, keadaan ini mencetuskan ketidakpastian, khususnya terhadap pasaran buruh A.S. dan penerbitan data akan datang, termasuk laporan gaji bukan ladang.
Penutupan kerajaan A.S. dijadual bermula pada tengah malam selepas rang undang-undang Demokrat gagal diluluskan di Senat apabila Republikan mengundi menentangnya. White House telah mengarahkan agensi persekutuan supaya bersedia menghadapi pemberhentian pekerja secara besar-besaran. Walaupun masih ada harapan agar penutupan itu dapat dielakkan dalam jangka pendek, tindakan ini selaras dengan strategi Trump yang lebih luas. Pasaran buruh A.S. sudah pun berdepan cabaran, dan pemberhentian pekerja akan menambah tekanan kepada ekonomi. JPMorgan Chase & Co. menjangkakan penutupan itu boleh berlarutan sehingga dua minggu dan memberi amaran tentang gangguan pasaran.
Dari segi sejarah, penutupan paling lama semasa penggal pertama Trump berlangsung selama 35 hari dan menjejaskan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sebanyak 0.1 mata peratusan. S&P 500 pada mulanya jatuh 2.1%, tetapi akhirnya melonjak 10.1% sepanjang tempoh penutupan itu. Penganalisis menjangkakan kadar pengangguran meningkat 0.1 mata peratusan dan kira-kira 40,000 tuntutan baharu untuk faedah pengangguran, yang berkemungkinan berbalik selepas penutupan berakhir. Ini merupakan penutupan pertama sejak 2018–19 dan telah menyebabkan ketidakpastian terhadap penerbitan data A.S., khususnya laporan gaji bukan ladang yang dijadualkan pada hari Jumaat.
Sementara itu, ketegangan antara A.S. dengan Taiwan meningkat berhubung cadangan untuk memindahkan separuh daripada pengeluaran semikonduktor Taiwan. Taiwan memberi amaran bahawa rancangan itu boleh menjejaskan ekonominya dan kelebihan strategiknya, manakala pentadbiran Trump mahu mengurangkan kebergantungan terhadap Taiwan dalam pembuatan semikonduktor. Wakil Perdagangan A.S. (USTR) Jamieson Greer menekankan kepentingan mencari keseimbangan dalam perdagangan dengan China, manakala Setiausaha Pertahanan A.S. Pete Hegseth menegaskan kepentingan kesiapsiagaan ketenteraan.
Cuti Minggu Emas di China akan menyebabkan pasaran tanah besar ditutup dari 1 hingga 8 Oktober, manakala pasaran Hong Kong akan ditutup pada 1 dan 7 Oktober. Keadaan ini berpotensi mengurangkan kecairan dalam pasaran ekuiti, forex dan komoditi di rantau ini.
Dari segi data A.S., keyakinan pengguna pada September mencatat 94.2, lebih rendah daripada jangkaan 96.0, manakala PMI Chicago jatuh ke paras terendah dalam tempoh tiga bulan. Laporan kekosongan pekerjaan JOLTS menunjukkan terdapat 7.227 juta kekosongan pekerjaan pada Ogos, sedikit melebihi jangkaan. Presiden Fed Dallas Lorie Logan memberi amaran bahawa jangkaan inflasi tidak boleh dianggap terjamin dan kelonggaran yang lebih besar dalam pasaran buruh mungkin diperlukan untuk mengembalikan inflasi kepada 2%. Pegawai Fed yang lain menyatakan sikap berhati-hati terhadap pemotongan kadar faedah selanjutnya, namun beberapa orang berkata pemotongan boleh menyusul jika data menyokong pelonggaran dasar.
Di Eropah, Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahawa risiko inflasi terkawal. Sementara itu, di Jepun, tinjauan Tankan BoJ menunjukkan sentimen pengeluar besar bertambah baik, menandakan daya tahan terhadap tarif A.S. Namun, PMI pembuatan akhir September menunjukkan penguncupan pada kadar terpantas dalam tempoh enam bulan.
Dolar Australia mencatat prestasi lebih lemah selepas laporan menyebut bahawa China Mineral Resources Group (CMRG) mengarahkan pengeluar keluli supaya menghentikan pembelian baharu daripada BHP yang didenominasikan dalam dolar, walaupun laporan tersebut dipertikaikan. Kelulusan permit pembinaan di New Zealand meningkat 5.8% bulan ke bulan pada Ogos, sedikit lebih tinggi berbanding 5.3% pada Julai.
Dalam pasaran komoditi, harga emas mencecah paras tertinggi baharu dan meneruskan aliran menaik selama lima hari. Harga minyak mentah melantun semula, menamatkan penurunan selama tiga hari berturut-turut. Tinjauan swasta menunjukkan inventori minyak mentah susut dengan ketara, berbanding jangkaan bahawa inventori akan meningkat. OPEC menafikan laporan mengenai peningkatan besar dalam pengeluaran, namun beberapa sumber menyatakan bahawa kenaikan yang lebih kecil mungkin diluluskan dalam mesyuarat pada 5 Oktober. Rusia menyatakan kebimbangan terhadap peningkatan yang lebih besar disebabkan kekangan pengeluarannya sendiri.
Pasaran ekuiti A.S. mencatat kenaikan sederhana walaupun penutupan kerajaan bakal berlaku. S&P 500 meningkat 0.4%, Nasdaq naik 0.3% dan DJIA bertambah 0.2%. Pada September, S&P 500 meningkat 3.5%, mencatat prestasi terbaik sejak 2010, manakala Nasdaq naik 5.6%. DJIA mencatat kenaikan 1.8%. Bagi suku tersebut, S&P 500 meningkat 7.8%, Nasdaq 11.2% dan DJIA 5.2%. S&P 500 kini menghampiri paras tertinggi sepanjang masa.
Pfizer mencapai persetujuan dengan pentadbiran Trump untuk menawarkan diskaun besar bagi ubat preskripsi tertentu melalui platform TrumpRx, dengan diskaun sehingga 85%. Sebagai balasan, Pfizer memperoleh pengecualian daripada tarif farmaseutikal selama tiga tahun. Pfizer juga berikrar untuk melabur $70 bilion dalam penyelidikan dan pembangunan di A.S. serta pembuatan dalam negara dalam tempoh beberapa tahun akan datang.
Bank Pusat Eropah (ECB), dengan sokongan Lembaga Risiko Sistemik Eropah, sedang berusaha untuk mengharamkan stablecoin yang diterbitkan dalam berbilang bidang kuasa kerana bimbang stablecoin tersebut boleh menggugat kestabilan ekonomi Eropah ketika krisis. Langkah ini boleh menjejaskan penerbit stablecoin utama seperti Circle dan Paxos, dan merupakan sebahagian daripada rancangan lebih luas untuk euro digital menjelang 2029.
Indeks Dolar AS (DXY) merosot untuk hari keempat berturut-turut, mendorong EURUSD dan GBPUSD mencatatkan aliran menaik selama empat hari. USDJPY jatuh untuk hari keempat berturut-turut, manakala kenaikan AUDUSD terhenti selepas tiga hari meningkat. NZDUSD naik sedikit, sementara kenaikan USDCAD susut selepas melantun semula. Minyak mentah WTI menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari, dan emas meneruskan aliran menaiknya. Mata wang kripto turut naik sedikit selepas susut seketika, manakala ekuiti bergerak bercampur-campur. Penutupan operasi kerajaan AS yang berterusan menambah ketidaktentuan pasaran.
EURUSD catat kenaikan selama empat hari berturut-turut
EURUSD meningkat untuk hari keempat berturut-turut, didorong oleh kelemahan Dolar AS secara meluas. Euro mendapat momentum daripada data inflasi Jerman yang positif, keyakinan berhati-hati Presiden ECB Christine Lagarde dan jangkaan menjelang data inflasi EU yang akan diumumkan hari ini.
GBPUSD turut meningkat, manakala USDJPY merosot
Sekumpulan pegawai BoE menyuarakan kebimbangan tentang ketidaktentuan pasaran dalam usaha mencabar pihak yang menjangkakan GBPUSD akan meningkat, tetapi tidak berjaya. Sementara itu, data tinjauan Tankan Jepun bagi suku ketiga dan ketidaktentuan pasaran yang lebih meluas mendorong USD/JPY mencatatkan aliran menurun selama empat hari.
Kenaikan AUDUSD terhenti, tetapi NZDUSD dan USDCAD mendapat manfaat daripada USD yang lebih lemah
AUDUSD menghentikan rentetan kenaikan selama tiga hari selepas mencecah paras tertinggi mingguan, apabila sikap berhati-hati pasaran meningkat susulan berita yang boleh menjejaskan eksport bijih besi Australia, sumber pendapatan terbesar negara itu.
Sementara itu, NZDUSD naik sedikit walaupun pasaran menjangkakan pemotongan kadar faedah, manakala USDCAD menghapuskan kenaikan hari sebelumnya, tertekan oleh lantunan semula harga minyak mentah dan kelemahan USD secara meluas. Namun, perjanjian perdagangan AS-Kanada, rundingan perdagangan Kanada-China dan pendirian Bank of Canada yang cenderung kepada pelonggaran dasar mengehadkan penurunan USDCAD.
Minyak mentah pulih, emas meningkat sedikit
Minyak mentah WTI melantun semula daripada paras terendah mingguan, menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari selepas inventori mingguan AS mencatatkan pengurangan tidak dijangka untuk kali ketiga berturut-turut, menurut laporan API, serta susulan pengumuman OPEC.
Sementara itu, emas mendapat manfaat daripada USD yang lebih lemah dan statusnya sebagai aset selamat, lalu mencatatkan satu lagi paras tertinggi rekod. Namun, walaupun mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa yang baharu setiap hari, emas kelihatan semakin kehilangan momentum untuk meningkat.
Mata wang kripto naik sedikit, ekuiti bergerak perlahan
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) pulih daripada kerugian hari sebelumnya tetapi tidak menunjukkan momentum menaik yang kukuh. Sementara itu, ekuiti Asia-Pasifik bergerak bercampur-campur dalam keadaan ketidaktentuan yang meluas dan cuti umum di China yang masih berlangsung.
Pergerakan terkini aset utama
- WTI minyak mentah melantun daripada paras terendah mingguan dan menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari, sambil mencatatkan kenaikan kecil sekitar $62.50 setakat artikel ini ditulis.
- Emas mencatatkan aliran menaik selama lima hari dan mencecah paras tertinggi sepanjang masa (ATH), tetapi momentum kenaikannya kelihatan lemah pada paras sekitar $3,865 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatatkan kerugian kecil dalam aliran menurun selama empat hari, pada paras sekitar 97.65 setakat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup lebih tinggi selepas dibuka dengan sentimen lemah. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak bercampur-campur, manakala ekuiti di Eropah dan Britain mencatatkan kenaikan sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin memulihkan kerugian pada hari Selasa dan meningkat semula ke $114,600. Ethereum pula kekal sedikit mengukuh sekitar $4,150 selepas aliran menaiknya selama tiga hari terhenti.
Hari yang mencemaskan bakal tiba…
Inflasi EU dan pelbagai data ekonomi peringkat pertengahan daripada ekonomi utama, serta ketidakpastian tentang keluaran data A.S. dan prestasi ekonomi terbesar dunia, berkemungkinan memacu pasaran pada hari Rabu dan berpotensi menekan aset berisiko. USD mungkin tidak pulih, membolehkan EURUSD dan USDJPY meneruskan trend terdahulu, manakala GBPUSD dan mata wang Australia serta New Zealand mungkin merosot. Minyak mentah berkemungkinan meneruskan lantunan pembetulannya, manakala harga emas dijangka meningkat sedikit. Mata wang kripto mungkin mengalami turun naik yang mencabar pembeli, manakala saham mungkin bergerak lebih rendah.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lanjut: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
