Kebimbangan menjelang penerbitan data berterusan…
Pasaran kekal agak suram sepanjang minggu, kecuali pergerakan mendadak pada Isnin, sementara pelabur menantikan keluaran data ekonomi penting. Angka yang paling dinanti-nantikan termasuk semakan hari ini terhadap Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS bagi suku kedua dan keluaran Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras pada Jumaat, yang merupakan ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan. Perkembangan bercampur-campur berkaitan perdagangan global dan ketidaktentuan politik, yang sebahagian besarnya dikaitkan dengan bekas Presiden Amerika Syarikat Donald Trump, turut meningkatkan sikap berhati-hati pasaran. Kebimbangan juga timbul tentang kebebasan Rizab Persekutuan susulan dakwaan bahawa Trump cuba mengawal bank pusat itu dengan melantik wakil pilihannya di 12 bank wilayahnya.
Tanpa laporan ekonomi utama yang dikeluarkan pada Rabu, sentimen pasaran sedikit disokong oleh pendapatan Nvidia Corporation yang lebih tinggi daripada jangkaan, yang diumumkan selepas pasaran ditutup. Hal ini sedikit meningkatkan selera risiko. Oleh itu, Indeks Dolar AS (DXY) merosot sedikit untuk hari ketiga berturut-turut selepas memulakan sesi dengan kenaikan kecil. Perubahan prestasi dolar ini membolehkan mata wang utama, komoditi, mata wang kripto dan mata wang Antipodean pulih daripada kerugian mingguan mereka sebelum ini, khususnya kerugian susulan penurunan pada Isnin.
John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York dan ahli tetap yang mempunyai hak mengundi dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), ditemu bual oleh CNBC. Beliau menegaskan pentingnya mengekalkan kebebasan bank pusat. Beliau tidak mengulas tentang situasi yang melibatkan Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook, tetapi menyokong penurunan kadar faedah ke paras yang disifatkannya sebagai “lebih normal”. Pendirian ini terus menekan dolar AS.
Dalam perkembangan geopolitik, Peter Navarro, bekas Pengarah Pejabat Dasar Perdagangan dan Pembuatan Rumah Putih, mendapat perhatian media selepas mencadangkan bahawa India mungkin menerima pengurangan tarif sebanyak 25% jika negara itu menghentikan pembelian minyak Rusia. Beliau turut menegaskan bahawa pembelian tenaga Rusia oleh India dan China perlu dicegah.
Dalam perkembangan berkaitan, Mexico mengikuti pendekatan perlindungan Donald Trump dengan mengumumkan tarif baharu ke atas import dari China sebagai sebahagian daripada cadangan belanjawannya. Kerajaan Mexico menyatakan bahawa langkah itu bertujuan melindungi industri domestik daripada persaingan asing berkos rendah.
Sementara itu, Ketua Perunding Tarif Jepun, Hiroshi Akazawa, membatalkan lawatan yang dirancang ke Amerika Syarikat pada Khamis, dengan alasan perlu mengadakan perbincangan pentadbiran dalaman. Beliau merancang untuk membincangkan rancangan pelaburan Jepun di AS. Sebaliknya, perunding perdagangan tertinggi China, Li Chenggang, tiba di Kanada untuk mengadakan rundingan. Beliau menyifatkan perbincangan itu sebagai “terus terang, pragmatik dan membina”, dengan tumpuan pada usaha memperbaik dan memperluas hubungan ekonomi dan perdagangan dua hala antara China dengan Kanada.
Junko Nakagawa, ahli lembaga Bank of Japan, turut mengulas isu perdagangan global. Beliau memberi amaran bahawa ketidaktentuan berhubung dasar tarif AS terus menimbulkan risiko serius kepada Jepun dan ekonomi global yang lebih luas. Beliau menyatakan bahawa tinjauan Tankan yang akan datang merupakan petunjuk penting tentang kesan ketegangan perdagangan ini terhadap sentimen korporat.
Dari rantau Asia-Pasifik, Australia melaporkan bahawa Perbelanjaan Modal Swasta bagi suku kedua 2025 (meliputi bulan April hingga Jun) hanya meningkat 0.2% suku ke suku, lebih rendah daripada kenaikan 0.7% yang dijangkakan, tetapi bertambah baik berbanding bacaan sebelumnya, iaitu -0.1%. Edisi Ogos Tinjauan Tinjauan Perniagaan ANZ New Zealand menunjukkan keyakinan perniagaan meningkat kepada 49.7 daripada 47.8 pada Julai. Namun, prospek aktiviti perniagaan individu susut sedikit kepada 38.7% daripada 40.6% pada bulan sebelumnya.
Di UK, Confederation of British Industry (CBI) melaporkan bahawa jualan runcit bagi Ogos mencatat -32, berbanding -34 sebelum ini. Ini menandakan penurunan bulanan untuk bulan ke-11 berturut-turut. Laporan itu turut mendedahkan kelemahan berterusan dalam sektor perkhidmatan, dengan keyakinan dan aktiviti perniagaan merosot lagi pada Ogos.
Di zon euro, Indeks Sentimen Pengguna GfK Jerman bagi September merosot kepada -23.6, lebih rendah daripada jangkaan -22.0, menandakan pengguna Jerman terus pesimis.
Dalam sektor tenaga, data inventori minyak mentah mingguan terkini daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menunjukkan pengurangan yang lebih besar daripada jangkaan untuk minggu kedua berturut-turut. Hal ini menyokong pemulihan harga minyak mentah daripada paras terendah mingguan.
Nvidia Corporation, gergasi teknologi itu, mencatat keputusan terkini yang mengatasi ramalan bagi pendapatan sesaham dan hasil. Namun, sahamnya berdepan tekanan jualan dalam dagangan selepas waktu pasaran berikutan beberapa kebimbangan. Yang paling ketara, syarikat itu tidak memasukkan hasil berkaitan China dalam unjuran suku ketiga, dengan alasan risiko kawal selia. Terdapat juga tanda-tanda perbelanjaan infrastruktur awan dalam segmen pusat datanya semakin perlahan. Selain itu, Nvidia memberi amaran bahawa syarikat itu mungkin mengambil tindakan undang-undang jika kerajaan AS cuba menuntut sebahagian daripada hasilnya. Sementara itu, Financial Times melaporkan bahawa kilang pembuatan cip yang membekalkan Huawei Technologies meningkatkan pengeluaran susulan sekatan AS terhadap pemproses Nvidia kelas tertinggi.
Dalam pasaran lain, mata wang kripto pulih, manakala indeks utama Wall Street menutup dagangan Rabu dengan kenaikan sederhana. Namun, dagangan Khamis bermula dengan lebih berhati-hati. Aset berisiko susut sedikit, dengan harga minyak mentah melemah dan emas menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari yang membawanya ke paras tertinggi dalam tempoh dua minggu.
Dalam kalangan pasangan mata wang utama, kadar pertukaran EURUSD sukar meneruskan pemulihan pada lewat Rabu. GBPUSD terus meningkat, mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut. USDJPY menurun, manakala AUDUSD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut. NZDUSD turut naik sedikit selepas prestasi lemah pada Rabu. Sementara itu, pasangan USDCAD jatuh ke paras terendah dalam tempoh dua minggu, sekali gus melanjutkan penurunan selama tiga hari berturut-turut.
EURUSD cuba pulih
EURUSD masih berisiko menamatkan aliran menaik selama tiga minggu, meskipun mencatatkan kenaikan sederhana dalam beberapa sesi kebelakangan ini. Kelemahan ini sebahagian besarnya berpunca daripada kejatuhan mendadak pada Isnin, ketegangan perdagangan berterusan antara Kesatuan Eropah dengan Amerika Syarikat, serta ketidaktentuan politik yang semakin meningkat di Perancis.
Sentimen pasaran kekal berhati-hati menjelang penerbitan data penting hari ini, termasuk angka Keyakinan Pengguna dan Pengeluaran Perindustrian Kesatuan Eropah, serta data ekonomi penting dari Amerika Syarikat. Faktor-faktor ini menambahkan lagi tekanan terhadap pedagang EURUSD.
Walaupun pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve pada September dijangka secara meluas, perkara yang lebih membimbangkan pasaran ialah prospek pemotongan kadar faedah tambahan selepas itu, yang kebelakangan ini menekan Dolar A.S. Di Eropah pula, pegawai European Central Bank (ECB) menunjukkan nada yang sedikit optimistik. Namun, setakat ini, hal itu gagal memberikan sokongan bermakna kepada euro, sekali gus menyebabkan EURUSD terus tertekan. Kelemahan euro turut bertambah selepas Indeks Sentimen Pengguna GfK Jerman bagi September merosot kepada -23.6, lebih rendah daripada jangkaan -22.0, mencerminkan pesimisme berterusan dalam kalangan pengguna Jerman.
GBPUSD naik sedikit, USDJPY jatuh
Kadar pertukaran GBPUSD kekal kukuh walaupun data domestik lemah dan Catherine Mann, penggubal dasar Bank of England (BoE), mengeluarkan kenyataan berhati-hati. Confederation of British Industry (CBI) melaporkan bahawa jualan runcit UK merosot lagi pada Ogos, dengan bacaan -32 berbanding -34 pada Julai. Ini menandakan penurunan bulanan berturut-turut yang kesebelas. Laporan itu turut menunjukkan kelemahan berterusan dalam sektor perkhidmatan, dengan keyakinan perniagaan dan aktiviti terus merosot.
Begitu juga, pasangan USDJPY tidak terjejas oleh komen berhati-hati daripada Junko Nakagawa, ahli lembaga Bank of Japan (BoJ), yang memberi amaran tentang risiko ekonomi akibat tarif A.S. terhadap ekonomi domestik Jepun dan prospek global. Ketidaktentuan turut meningkat apabila Ketua Perunding Perdagangan Jepun, Hiroshi Akazawa, membatalkan lawatan yang dirancang ke Amerika Syarikat, yang dijangka tertumpu pada perbincangan mengenai pelaburan Jepun.
Walaupun terdapat perkembangan ini, pergerakan GBPUSD dan USDJPY masih lebih dipengaruhi oleh trend pasaran yang lebih luas. Kemerosotan Dolar A.S., bersama jangkaan yang semakin meningkat bahawa Bank of Japan mungkin perlu menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya sekali lagi pada 2025—berbeza dengan pendirian Federal Reserve yang semakin dovish—terus menekan USD/JPY.
Mata wang antipod bergerak bercampur-campur
Kemerosotan Dolar A.S. baru-baru ini, digabungkan dengan kebimbangan pasaran, berita rangsangan baharu dari China dan ketiadaan berita negatif berhubung rundingan perdagangan A.S.-China yang bakal berlangsung di Amerika Syarikat, membantu pasangan AUDUSD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut. Pasangan itu mencapai paras tertinggi sejak 18 Ogos, walaupun data perbelanjaan modal Australia menunjukkan keputusan bercampur-campur.
Sebaliknya, NZDUSD merosot untuk hari kedua berturut-turut. Penurunan itu menyusuli keputusan bercampur-campur daripada tinjauan Keyakinan Perniagaan ANZ New Zealand serta kebimbangan berterusan terhadap pendirian dovish Reserve Bank of New Zealand (RBNZ).
Sementara itu, USDCAD merosot untuk hari ketiga berturut-turut, mencecah paras terendah dalam lebih seminggu. Penurunan ini berlaku walaupun harga minyak mentah susut selepas melantun pada Rabu berikutan pengurangan inventori minyak A.S. yang lebih besar daripada jangkaan. Dolar Kanada kekal kukuh, tidak terjejas oleh komen dovish Gabenor Bank of Canada (BoC), Tiff Macklem, serta ketegangan perdagangan dan politik antara A.S. dengan Kanada yang berlarutan. Sebaliknya, mata wang itu disokong oleh peningkatan sederhana dalam data ekonomi domestik dan optimisme terhadap kemungkinan perjanjian perdagangan dengan rakan global yang lain.
Minyak Mentah dan Emas mengurangkan kenaikan
Pada Rabu, data rasmi menunjukkan inventori Minyak Mentah mingguan A.S. berkurangan lebih banyak daripada jangkaan. Perkembangan ini, bersama-sama dengan kemerosotan Dolar A.S., membantu harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) pulih daripada paras terendah mingguannya. Namun, harga susut pada awal Khamis apabila pasaran menjadi berhati-hati berikutan kebimbangan tentang permintaan tenaga yang lebih lemah dan jangkaan U.S. Energy Information Administration (EIA) bahawa permintaan minyak akan menjadi lebih rendah pada 2025 dan 2026.
Tekanan tambahan terhadap harga minyak datang daripada peningkatan pengeluaran A.S. dan kebimbangan baharu bahawa Rusia mungkin kembali ke pasaran minyak global, di tengah-tengah spekulasi tentang kemungkinan kemajuan dalam rundingan damai Ukraine-Rusia.
Sementara itu, harga emas meningkat selama dua hari berturut-turut, mencapai paras tertinggi dalam dua minggu dan menembusi garisan rintangan menurun sejak bulan lalu, yang kini bertindak sebagai sokongan berhampiran $2,378. Namun, logam berharga itu susut sedikit pada awal Khamis apabila pasaran memasuki fasa konsolidasi menjelang penerbitan data ekonomi penting A.S. dan tanpa pemangkin baharu.
Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana
Mata wang kripto kembali mendapat momentum pada Khamis, memulihkan kerugian hari sebelumnya apabila pasaran bertindak balas terhadap berita yang menyokong industri dan tanda-tanda permintaan institusi mula stabil selepas aliran keluar minggu lalu. Walaupun pulih, token utama masih berada di landasan untuk mencatatkan penurunan mingguan. Corak teknikal turut menyokong lantunan terkini, khususnya bagi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), sekali gus mengukuhkan sentimen menaik jangka pendek.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menerima tekanan jualan dan memadamkan kenaikan hari sebelumnya, diniagakan sekitar $63.50, turun 0.50% pada hari ini setakat artikel ini ditulis.
- Emas turut mencatat kerugian kecil, menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari pada paras tertinggi dalam dua minggu. Harga emas turun 0.30% pada hari ini kepada sekitar $3,388 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) terus berada di bawah tekanan untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun momentum penurunan masih lemah sekitar 98.20 setakat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil, manakala niaga hadapan saham AS turut meningkat sedikit. Sementara itu, saham Asia Pasifik bergerak menurun, manakala saham di Eropah dan Britain kekal sedikit negatif pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing meningkat lebih 1.00% pada hari ini kepada $112,800 dan $4,560, sambil cuba mengekalkan kenaikan mingguan.
Hari yang sibuk menanti…
Beberapa laporan sentimen bagi bulan Ogos dari zon Euro — termasuk data Keyakinan Pengguna yang diberi perhatian ramai — akan dikeluarkan sebelum data ekonomi utama AS pada Khamis: anggaran kedua Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua, tuntutan pengangguran mingguan dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras. Penerbitan data ini dijangka memastikan pedagang terus aktif.
Selain itu, peserta pasaran akan memantau dengan teliti ucapan beberapa pegawai Rizab Persekutuan yang kurang kanan, serta sebarang perkembangan berkaitan Rusia, tarif perdagangan AS dan kebimbangan terhadap kebebasan Rizab Persekutuan. Keputusan pendapatan Dell Technologies selepas pasaran ditutup turut menjadi perhatian dan boleh mempengaruhi sentimen pasaran yang lebih luas.
Jika data AS yang akan dikeluarkan menyamai laporan Selasa yang lebih kukuh daripada jangkaan, jangkaan bagi pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan tambahan selepas langkah yang berkemungkinan diambil pada September mungkin berkurang. Senario ini berkemungkinan menyokong Dolar AS dan menekan pasangan EUR/USD serta aset sensitif risiko seperti saham, komoditi dan mata wang kripto.
Sebaliknya, data yang lebih lemah daripada jangkaan — bersama desakan berterusan bekas Presiden Donald Trump agar kadar faedah dipotong dan ketiadaan berita baharu yang mencetuskan penghindaran risiko — boleh menekan Dolar dan membantu aset-aset ini memulihkan sebahagian kerugian mingguan.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
