Sentimen risk-on sederhana berterusan apabila jangkaan Fed yang dovish dan berita teknologi mengatasi kebimbangan perdagangan serta geopolitik
Pasaran kekal positif secara sederhana walaupun ketegangan geopolitik dan perdagangan meningkat. Sentimen ini disokong oleh jangkaan Federal Reserve (Fed) yang lebih dovish selepas Biro Statistik Buruh AS (BLS) melaporkan semakan terbesar dalam rekod terhadap data Gaji Bukan Ladang AS (NFP). Paras pekerjaan bagi Mac 2025 disemak turun sebanyak -911K atau -0.6%, lebih teruk daripada ramalan -682K. Ini meningkatkan kebimbangan tentang pekerjaan di AS dan mengukuhkan jangkaan pelonggaran dasar oleh Fed. Namun begitu, Dolar AS (USD) pulih daripada penurunan awalnya, selepas Pengerusi Fed Jerome Powell memberi amaran di Jackson Hole bahawa angka gaji akan “disemak turun dengan ketara”. Laluan kadar faedah Fed sebahagian besarnya tidak berubah, manakala kebarangkalian pemotongan 50 mata asas minggu depan menurun.
Dalam data AS yang lain, Indeks Perniagaan Kecil NFIB meningkat kepada 100.8 pada Ogos, paras tertinggi dalam tujuh bulan (berbanding jangkaan 100.5 dan bacaan sebelumnya 100.3). Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Jamie Dimon berkata laporan baharu Jabatan Buruh mengesahkan bahawa momentum ekonomi AS semakin lemah. Setiausaha Perbendaharaan AS Bessent menyatakan keyakinan bahawa Mahkamah Agung akan mengekalkan tarif Trump dan berkata beliau akan menggariskan rancangan untuk mengekalkan dominasi USD.
Lantunan USD turut mencerminkan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat. Di Timur Tengah, letupan di kawasan Doha, Qatar menyasarkan seorang pegawai kanan Hamas. Israel mengesahkan bahawa serangan itu ialah cubaan membunuh, tetapi sasaran tidak berjaya dihapuskan. Serangan itu mengundang kritikan daripada Doha dan kumpulan antarabangsa, manakala Rumah Putih memberi jaminan kepada Qatar bahawa insiden sedemikian tidak akan berulang. Di Eropah, Rusia meningkatkan ketegangan dengan Poland dan NATO. Poland mengesahkan operasi ketenteraan sebagai tindak balas terhadap pencerobohan Rusia dan mengerahkan senjata. Seorang anggota Kongres AS menyifatkannya sebagai tindakan perang, namun pasaran hampir tidak bertindak balas terhadap pencerobohan Rusia ke ruang udara NATO.
Pada awal minggu ini, Mahkamah Agung AS membenarkan Presiden Donald Trump memecat Pesuruhjaya FTC Rebecca Kelly Slaughter, sekali gus menimbulkan kebimbangan tentang kebebasan agensi persekutuan, termasuk Fed. Namun, seorang hakim persekutuan menghalang Trump daripada memecat Gabenor Lembaga Federal Reserve Lisa Cook, yang bermakna beliau akan mengundi dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada September. Mahkamah Agung juga bersetuju untuk mempercepat semakan terhadap tarif Trump, dengan hujah dijadualkan pada November.
Mengenai perdagangan, Trump berkata rundingan dengan India masih berlangsung, sambil menggesa Kesatuan Eropah (EU) mengenakan tarif sehingga 100% ke atas barangan China dan India, menurut Reuters. Ini sebahagian daripada usaha Washington untuk menekan Presiden Rusia Vladimir Putin dengan menyasarkan pembeli utama minyak Moscow.
Di Asia, data inflasi China bagi Ogos menunjukkan CPI -0.4% tahun ke tahun (berbanding jangkaan -0.2% dan bacaan sebelumnya 0.0%), penurunan paling ketara dalam tempoh enam bulan. Sementara itu, PPI -2.9% tahun ke tahun (selaras dengan ramalan, berbanding -3.6% sebelumnya) mencatatkan penurunan terkecil dalam tempoh empat bulan. Di Jepun, tinjauan Reuters Tankan menunjukkan keyakinan pengeluar meningkat kepada +13 pada September (berbanding +9 pada Ogos), paras tertinggi sejak Ogos 2022. Sentimen dijangka susut sedikit kepada +11 menjelang Disember. Indeks bukan pengilangan meningkat kepada +27 (berbanding +24 sebelumnya).
Bagi komoditi, tinjauan swasta menunjukkan inventori minyak mentah meningkat, bukannya menyusut seperti yang dijangka. Namun, harga minyak kekal kukuh di tengah-tengah risiko geopolitik.
Pasaran saham ditutup lebih tinggi selepas turun naik pada awal dagangan. Pendapatan dan hasil Oracle tidak mencapai ramalan, tetapi sahamnya melonjak selepas waktu dagangan apabila pelabur menumpukan perhatian pada unjuran pertumbuhan awan yang kukuh dan kontrak baharu yang besar. Syarikat itu menjangka akan memperoleh lebih ramai pelanggan bernilai berbilion dolar, dengan Baki Obligasi Prestasi (RPO) berkemungkinan melebihi $500 bilion. Di Wall Street, S&P 500, Nasdaq dan Dow Jones Industrial Average masing-masing ditutup pada paras tertinggi dalam rekod, disokong oleh keterujaan terhadap kecerdasan buatan, harapan pemotongan kadar Fed dan semakan data gaji. UnitedHealth turut meningkat.
Bagi aset lain, Indeks Dolar AS (DXY) melantun daripada paras terendah dalam enam minggu, sekali gus menamatkan penurunan selama dua hari, sebelum melemah pada pertengahan minggu. Kekuatan USD memberi tekanan kepada Emas yang berada pada paras tertinggi dalam rekod, serta mata wang utama lain dan mata wang antipodean. Mata wang kripto pula merosot berikutan berita industri yang bercampur-campur dan sikap berhati-hati menjelang data inflasi AS. EURUSD susut daripada paras tertinggi dalam enam minggu, manakala GBPUSD melemah daripada paras tertinggi sebulan. USDJPY juga melantun daripada paras terendah sebulan sebelum mengurangkan kenaikannya. Selain itu, AUDUSD dan NZDUSD berundur daripada paras tertinggi beberapa hari, tetapi kekal lebih kukuh meskipun minyak mentah AS mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut.
EURUSD dan USDJPY cuba pulih daripada kerugian
Lantunan Dolar AS, bersama kebimbangan politik baharu di Perancis dan Jepun serta kebimbangan perang yang meningkat selepas Rusia menyerang Poland, mencetuskan kejatuhan terbesar EURUSD dalam lebih seminggu. Pasangan mata wang itu susut daripada paras tertinggi dalam enam minggu sebelum melantun sedikit. Begitu juga, USDJPY jatuh ke paras terendah sebulan dan pulih seketika, tetapi gagal mengekalkan kenaikan di tengah-tengah momentum yang lemah. Data Reuters Tankan Jepun yang lebih baik daripada jangkaan meningkatkan jangkaan dasar Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish, berbeza dengan jangkaan Fed yang dovish, sekali gus menambah tekanan ke atas USDJPY.
GBPUSD menyambung kenaikan
Dolar AS (USD) yang lebih kukuh dan sikap tidak pasti dalam kalangan pegawai Bank of England (BoE) menyebabkan GBPUSD susut daripada paras tertinggi tiga minggu, sekali gus menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari pada Selasa. Namun, penurunan itu reda pada awal Rabu apabila USD melemah menjelang penerbitan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS. Pound Britain kembali mengukuh apabila kebimbangan terhadap pemotongan kadar faedah BoE yang berterusan berkurangan, disokong oleh data inflasi yang positif walaupun kebanyakan angka pekerjaan dan pertumbuhan lemah. Keadaan perdagangan dan politik di UK kelihatan lebih baik berbanding di EU dan Jepun, tetapi perkara itu tidak banyak membantu Pound Sterling. Sebaliknya, USD tertekan oleh kebimbangan terhadap pasaran pekerjaan AS dan jangkaan lebih banyak pemotongan kadar faedah Fed pada 2025.
Mata wang antipod bergerak bercampur-campur
AUDUSD berbalik arah selepas susut daripada paras tertinggi enam minggu, manakala NZDUSD naik semula menghampiri paras tertinggi sebulan. Pergerakan ini disokong oleh jangkaan Fed yang lebih dovish dan keyakinan pasaran yang berhati-hati. Sementara itu, USDCAD meningkat sedikit selepas mencatat lonjakan harian terbesar dalam tiga minggu. Pasangan ini mengabaikan kenaikan harga minyak mentah WTI apabila pedagang menumpukan perhatian pada kecenderungan dovish Bank of Canada (BoC), ketegangan perdagangan antara AS dengan Kanada yang berterusan, serta rundingan berasingan mengenai perjanjian perdagangan China-Kanada.
Emas pulih, minyak mentah kekal lebih kukuh
Emas susut daripada paras tertinggi rekod berhampiran $3,675, mencatat kerugian harian pertama dalam tiga sesi. Namun, harganya pulih pada awal Rabu apabila USD melemah dan ketidaktentuan ekonomi, perdagangan serta politik yang semakin meningkat mendorong permintaan terhadap logam aset selamat itu. Dalam sektor tenaga, harga minyak mentah meningkat berikutan kebimbangan gangguan bekalan dari Rusia dan Timur Tengah. Kenaikan ini berlaku walaupun inventori mingguan AS meningkat di luar jangkaan untuk minggu ketiga berturut-turut, sedangkan pasaran menjangkakan penurunan, menurut tinjauan American Petroleum Institute (API).
Mata wang kripto kekal bergerak mendatar
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal dalam julat selepas sesi yang tidak menentu; kedua-duanya pada mulanya naik sebelum merosot. Pergerakan itu mencerminkan ketidaktentuan pasaran, di tengah-tengah kekurangan berita yang menyokong industri, kebimbangan terhadap pekerjaan dan pertumbuhan AS, serta laporan beberapa kejadian kecurian siber yang mengakibatkan kerugian kripto bernilai jutaan. Walaupun begitu, pembelian oleh institusi dan corak teknikal yang menyokong mengekalkan keyakinan pembeli BTC dan ETH.
Pergerakan terkini aset utama
- Harga minyak mentah WTI meningkat untuk hari ketiga berturut-turut kepada $63.35 setakat artikel ini ditulis.
- Selepas susut pada Selasa, harga emas kembali meningkat menuju paras tertinggi rekod $3,675. Harganya naik 0.50% dalam dagangan harian kepada sekitar $3,645 setakat artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk mengekalkan lantunan sebelum ini daripada paras terendah enam minggu. Indeks itu diniagakan sedikit lemah sekitar 97.70 setakat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil dan ketiga-tiga indeks utama mencatat paras penutupan rekod, tetapi niaga hadapan saham AS tidak menunjukkan momentum. Sementara itu, saham Asia-Pasifik mencatat kenaikan kecil, manakala saham di Eropah dan Britain diniagakan bercampur-campur pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum kekal hambar selepas hari yang lemah, masing-masing diniagakan berhampiran $111,600 dan $4,310 setakat artikel ini ditulis.
PPI AS dan berita risiko menjadi tumpuan…
Pedagang berdepan hari yang sibuk apabila pihak berkuasa global bertindak balas terhadap ketegangan geopolitik baharu di Doha dan Poland, yang merupakan kesan sampingan perang Rusia-Ukraine dan Israel-Hamas. Tumpuan juga akan diberikan kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS bagi bulan Ogos, selepas data pekerjaan yang lemah mengukuhkan jangkaan lebih banyak pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve (Fed).
Pasaran akan memantau keputusan kewangan Adobe, pergerakan hasil bon serta perkembangan politik dan perdagangan yang berkaitan dengan Donald Trump.
Dalam keadaan ini, Dolar AS (USD) berkemungkinan meningkat sedikit dan menekan aset berisiko, sekali gus berpotensi mencetuskan penurunan harga emas serta mengehadkan kenaikan mata wang kripto. EURUSD mungkin meneruskan kerugian, manakala GBPUSD boleh bergerak bercampur-campur berikutan kalendar UK yang lengang. USDJPY mungkin terus tertekan oleh prospek dasar Bank of Japan (BoJ) yang hawkish dan permintaan terhadap JPY sebagai aset selamat.
Di pasaran lain, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD mungkin kekal lemah berikutan sentimen bercampur-campur dan USD yang lebih kukuh, manakala harga minyak mentah berpotensi meningkat lagi disebabkan risiko geopolitik terhadap bekalan tenaga.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
