Sentimen masih sama pada permulaan April
Hala tuju pasaran masih tidak menentu pada awal dagangan Rabu. April bermula dengan nada yang sama, iaitu ketidaktentuan susulan perang Iran dan ketidakpastian tentang pembukaan semula Selat Hormuz. Data AS yang lemah, pelarasan kedudukan pada penghujung bulan dan sikap berhati-hati menjelang Good Friday menyebabkan aktiviti dagangan suram, meskipun sebelum itu sentimen bertambah optimistik selepas Presiden AS Donald Trump memberi isyarat bahawa AS mungkin berundur daripada konflik berskala penuh dengan Iran.
Dari segi dasar, Trump mengambil pendirian yang lebih lunak (dovish), dengan menyatakan bahawa AS boleh keluar daripada perang dalam tempoh dua hingga tiga minggu dan penamatan tindakan ketenteraan tidak bergantung pada perjanjian dengan Iran. Kenyataan ini menyokong pandangan bahawa “misi telah selesai”, sekali gus memberi gambaran bahawa AS mungkin keluar daripada perang dalam masa terdekat tanpa perjanjian rasmi. Namun, risiko masih tinggi. Emiriah Arab Bersatu (UAE) mungkin menyokong pembukaan semula Selat Hormuz secara paksa. Ini akan menandakan penglibatan langsung pertamanya dalam pertempuran dan meningkatkan risiko konflik yang lebih meluas. Pada masa yang sama, insiden seperti serangan ke atas kapal tangki minyak berhampiran Doha dan serangan dron ke atas kemudahan bahan api di Lapangan Terbang Antarabangsa Kuwait terus mengancam laluan bekalan tenaga dan menyebabkan pasaran minyak mentah kekal sensitif.
Trump turut mencadangkan agar negara-negara mengurus bekalan minyak melalui Hormuz sendiri, manakala Presiden Iran berkata Iran tidak mahu berperang tetapi bersedia menamatkannya dengan jaminan bahawa serangan tidak akan berulang. Menteri Luar Iran, Abbas Araghchi, menolak gencatan senjata dan sebaliknya menyeru agar perang ditamatkan sepenuhnya. Sementara itu, China dan Pakistan telah mengemukakan pelan baharu untuk menyelesaikan konflik tersebut.
Pasaran ekuiti meningkat dengan harapan ketegangan di Timur Tengah akan reda, namun keadaan keseluruhan masih rumit. Tiada satu pencetus utama yang mendorong kenaikan saham paling kukuh sejak Mei. Sentimen positif didorong oleh sikap optimistik Trump, kemungkinan penglibatan China dan isyarat daripada Iran, namun keadaan sebenarnya tidak banyak berubah. Kenaikan itu bermula selepas Trump memberi petunjuk bahawa AS mungkin mengisytiharkan kemenangan dan menyerahkan pengurusan Hormuz kepada pihak lain. Ini mengurangkan kebimbangan tentang serangan terhadap aset tenaga di Teluk, tetapi tidak menjelaskan jangka masa bekalan minyak atau tindak balas Iran.
Kenaikan lanjut menyusuli kenyataan Presiden Iran, walaupun kenyataan itu bukan perkara baharu. Masih belum jelas sama ada beliau mempunyai kawalan terhadap Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC). Sementara itu, pasaran minyak dan pertukaran asing (FX) tidak menyokong sepenuhnya kenaikan pasaran ekuiti.
Data ekonomi AS menunjukkan isyarat bercampur-campur. Jumlah pembukaan pekerjaan dalam Tinjauan Pembukaan Pekerjaan dan Pusing Ganti Tenaga Kerja (JOLTS) bagi Februari ialah 6.882 juta, berbanding jangkaan 6.918 juta. Keyakinan pengguna pada Mac meningkat kepada 91.8 berbanding jangkaan 88.0. Indeks harga rumah 20 bandar S&P CoreLogic Case-Shiller meningkat 1.2% tahun ke tahun (y/y), berbanding jangkaan 1.3%. Pegawai Rizab Persekutuan (Fed), Schmid, berkata inflasi kekal sebagai risiko utama.
Di China, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan S&P Global merosot kepada 50.8 daripada 52.1 tetapi kekal melebihi 50. Ini menandakan pengembangan untuk bulan keempat berturut-turut, meskipun pertumbuhan menjadi perlahan dan tekanan kos meningkat.
Indeks Dolar AS (DXY) kekal di bawah tekanan selepas pergerakan harian yang lemah, meskipun mencatat kenaikan bulanan yang kukuh. Emas, minyak mentah, ekuiti Asia Pasifik dan mata wang kripto meningkat sedikit. EURUSD dan GBPUSD mencatat kenaikan kecil, manakala USD/JPY susut dalam penurunan selama tiga hari berturut-turut. AUDUSD dan NZDUSD juga mengukuh, sementara USDCAD terus jatuh selepas baru-baru ini mencecah paras tertinggi dalam tempoh empat bulan.
EURUSD dan GBPUSD mengekalkan pemulihan
EURUSD dan GBPUSD melanjutkan lantunan semula daripada sesi sebelumnya apabila USD yang lebih lemah serta data Zon Euro (EU) dan Jerman yang lebih kukuh menyokong kenaikan, sementara faktor-faktor lemah dari United Kingdom (UK) sebahagian besarnya tidak diendahkan. Pada masa yang sama, pelarasan kedudukan pada awal bulan turut membantu pemulihan pembetulan bagi EURUSD dan GBPUSD.
Sementara itu, UK menaikkan Gaji Minimum Kebangsaan bagi pekerja berusia 18 hingga 20 tahun kepada 10.85 paun British (GBP) sejam mulai 1 April 2026. Kenaikan ini memberikan tambahan pendapatan tahunan kira-kira 1,500 GBP kepada lebih 200,000 pekerja.
Dalam data lain, inflasi Zon Euro bagi Mac menurun, manakala angka dari Jerman lebih kukuh berbanding AS. Di UK, Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku pertama (Q1) menepati anggaran awal.
USDJPY mencecah paras terendah mingguan, susut untuk hari ketiga berturut-turut
USDJPY jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut, melanjutkan penurunan pada awal minggu dari paras tertinggi sejak Julai 2024. Keadaan ini berlaku apabila USD yang lebih lemah bergabung dengan kebanyakan data dan perkembangan positif dari Jepun. Pasangan mata wang ini turut tertekan oleh pendirian Bank of Japan (BoJ) yang kini hawkish. Selain itu, daya tarikan Yen Jepun (JPY) sebagai aset selamat menyokong tekanan jualan pada awal April, selepas USDJPY mencatat aliran menaik selama dua bulan.
Tinjauan Tankan BoJ Jepun menunjukkan sentimen dalam kalangan pengilang besar bertambah baik, dengan indeks meningkat kepada +17, paras tertinggi sejak Disember 2021. Namun, prospek masa depan dan jangkaan keuntungan merosot.
AUDUSD dan NZDUSD terus merosot, USDCAD melanjutkan penurunan
AUDUSD dan NZDUSD masing-masing melanjutkan pemulihan selama dua hari, manakala USDCAD meneruskan penurunan daripada paras tertinggi dalam tempoh empat bulan. Dolar AS yang lebih lemah, harga minyak mentah yang lebih kukuh dan sentimen pasaran yang berhati-hati, bersama-sama faktor ekonomi tempatan, menyokong mata wang Australia, New Zealand dan Kanada.
Di Australia, Bendahari Jim Chalmers mengumumkan langkah bantuan sementara untuk perniagaan yang terjejas akibat perang Iran, termasuk penangguhan cukai dan bayaran, akses kredit yang lebih mudah, penstrukturan semula pinjaman serta had kredit yang lebih tinggi. Walaupun begitu, PMI pembuatan Australia merosot kepada 49.8 daripada 51.0, menandakan penguncupan akibat permintaan yang lebih lemah dan kos yang meningkat.
Kelulusan pembinaan di New Zealand meningkat 2.7% bulan ke bulan (m/m) pada Februari, berbanding 1.9% sebelum ini. Keluaran Dalam Negeri Kasar (KDNK) Kanada berkembang 0.1% pada Januari, sedikit melebihi jangkaan 0.0%.
Minyak mentah pulih, emas meningkat sedikit
Harga minyak meningkat sedikit pada awal Rabu selepas sesi yang lemah pada Selasa, disokong oleh isyarat geopolitik yang bercampur-campur. Kebimbangan mengenai perang Iran dan kemungkinan UAE menggunakan kekerasan untuk membuka semula Selat Hormuz terus menjadikan pasaran minyak sensitif.
Pada masa yang sama, harga emas disokong oleh USD yang lebih lemah, ketidaktentuan pasaran yang berterusan dan pelarasan kedudukan pada awal bulan, selepas logam itu mencatatkan penurunan bulanan terbesar sejak Oktober 2008.
Saham dan mata wang kripto kekal positif secara sederhana
Pasaran saham melonjak berikutan harapan bahawa perang Iran mungkin berakhir lebih awal, mencatatkan kenaikan terbesar sejak Mei 2025 meskipun prestasi bulanannya lemah. Aliran dagangan pada hujung bulan dan suku tahun berkemungkinan memperbesar pergerakan saham dan bon.
Pasaran akan memerhatikan sama ada kenaikan ini dapat dikekalkan sepanjang Rabu dan menjelang hujung minggu panjang, kerana titik perubahan pasaran sering berlaku disebabkan faktor teknikal dan short squeeze. Kenaikan 3% dan peningkatan melebihi 6% bagi saham seperti Meta Platforms Inc. (META) mungkin menarik minat pembeli, tetapi arah aliran yang lebih luas masih bergantung pada perkembangan di Selat Hormuz.
Angka akhir menunjukkan Dow Jones Industrial Average (DJIA) meningkat 1125.19 mata (2.49%) kepada 46341.33, Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) melonjak 184.79 mata (2.91%), manakala NASDAQ Composite Index naik 795.99 mata (3.83%).
Mata wang kripto turut mencatatkan kenaikan sederhana selepas kenaikan bulanan pertama dalam tempoh enam bulan, apabila pedagang mengimbangi kerugian terdahulu dalam keadaan USD yang lebih lemah dan keyakinan baharu terhadap Bitcoin serta Ethereum.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatatkan kenaikan sederhana sekitar $100 ketika artikel ini ditulis, memadamkan kerugian pada hari sebelumnya.
- Harga emas meningkat untuk hari keempat berturut-turut, dengan kenaikan sederhana ke sekitar $4,730 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan penurunan pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi sejak Mei 2025, dan sedikit melemah sekitar 99.50 ketika artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan ketara, manakala saham Asia-Pasifik turut mencatat kenaikan kecil. Sementara itu, saham di Eropah dan UK merekodkan kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya kekal mengukuh pada hari ini, masing-masing meningkat kepada $69,100 dan $2,150.
Hari penting bakal menjelang…
Menjelang hari ini, tumpuan beralih kepada ucapan pegawai Fed, termasuk Presiden Fed St. Louis Musalem dan Gabenor Barr, serta ucapan penting Trump mengenai konflik Iran. Data utama termasuk bacaan akhir PMI Mac bagi zon euro, Jerman, Kanada dan UK, diikuti Jualan Runcit AS, Perubahan Guna Tenaga Automatic Data Processing (ADP) dan PMI Pembuatan Institute for Supply Management (ISM).
Pasaran akan memantau usaha untuk membuka semula Selat Hormuz dan sebarang petunjuk tentang pengunduran AS. Jika sentimen risiko bertambah baik berikutan nada Trump yang lebih lunak dan data AS yang lemah, USD mungkin terus berada di bawah tekanan. USD yang lebih lemah boleh menyokong harga emas dan minyak mentah serta membantu mata wang lain pulih. Namun, USD/JPY mungkin sukar meningkat kerana data Jepun menyokong pendirian BoJ yang lebih hawkish. Mata wang kripto dan saham mungkin memulakan bulan April dengan lebih kukuh jika ketegangan geopolitik reda dan data AS kekal lemah.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: Emas, Perak
- Berpotensi terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Dijangka menurun secara perlahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
