Pasaran menilai semula pergerakan selepas CPI AS, tetapi Dolar terus tertekan
Pasaran kekal stabil pada awal pagi Rabu, mencerminkan suasana “tenang selepas ribut” apabila pedagang menilai semula pergerakan pasaran susulan laporan inflasi Amerika Syarikat (AS). Aset utama mengurangkan kenaikan, tetapi Dolar AS gagal pulih.
Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi bulan Julai menepati ramalan dari segi bulanan (MoM), tetapi menurun dari segi tahunan (YoY). CPI Teras — CPI tidak termasuk Makanan dan Tenaga — meningkat sedikit bagi bacaan MoM dan YoY. Walaupun data utama secara keseluruhannya memberangsangkan, butirannya bercampur-campur: inflasi perkhidmatan kekal kukuh, manakala inflasi barangan reda meskipun terdapat kebimbangan mengenai tarif.
Data ini mengukuhkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed). Kebarangkalian pemotongan kadar pada September meningkat kepada 90% daripada 85% sebelum data dikeluarkan, manakala jangkaan pemotongan kadar menjelang akhir tahun meningkat kepada sekitar 60 mata asas (bps) daripada 57 bps.
Kenyataan Fed menyokong kecenderungan dasar yang lebih longgar. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin memberitahu Wall Street Journal bahawa inflasi “tidak akan setinggi yang anda sangkakan” dan menyatakan bahawa inflasi serta pengangguran mungkin menerima tekanan. Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid menggesa agar pelarasan kadar dasar dibuat dengan sabar, manakala Setiausaha Perbendaharaan AS Monica Bessent memberitahu Fox Business bahawa Fed patut mempertimbangkan pemotongan sebanyak 0.5% pada September.
Defisit belanjawan persekutuan AS melebar kepada -$291.0 bilion berbanding jangkaan -$215.0 bilion, sekali gus menambah tekanan menurun terhadap Dolar AS. Komen daripada ketua Biro Statistik Buruh AS (BLS) yang baru dilantik, Antoni, yang mencadangkan penggantungan laporan pekerjaan bulanan turut menekan Greenback. Namun, Rumah Putih segera mengesahkan bahawa laporan bulanan akan diteruskan.
Berita politik menambah tekanan selanjutnya. Rumah Putih menyifatkan pertemuan Donald Trump–Vladimir Putin sebagai “sesi mendengar” dan mengesahkan bahawa pertemuan itu akan berlangsung secara bersemuka antara mereka berdua. Laporan turut mencadangkan bahawa Trump sedang mempertimbangkan untuk menyaman Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell. Mengenai perdagangan, Setiausaha Perbendaharaan Bessent berkata rundingan AS-China akan berlangsung dalam tempoh tiga bulan, manakala tarif akan kekal sehingga kemajuan dicapai dalam usaha mengawal fentanyl. China mengenakan tarif 75.8% ke atas kanola Kanada; Australia mungkin mendapat manfaat, tetapi tidak dapat mengisi jurang bekalan. Laporan turut mencadangkan bahawa AS menekan Jepun supaya meningkatkan perbelanjaan pertahanan.
Dalam pasaran mata wang, anggota Majlis Tadbir Bank Pusat Eropah (ECB), Joachim Nagel, berkata kadar faedah ECB berada “pada tahap yang sangat baik”, sekali gus membantu EUR/USD mencatat kenaikan harian terbesar dalam seminggu. GBP/USD meningkat ke paras tertinggi tiga minggu meskipun data pekerjaan United Kingdom (UK) bercampur-campur. USD/JPY gagal meningkat meskipun USD melemah dan jangkaan terhadap Fed yang lebih dovish semakin meningkat, di tengah-tengah ketegangan perdagangan AS-Jepun serta data Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun yang lemah. AUD/USD terhenti selepas pertumbuhan gaji suku ke suku yang memberangsangkan, tetapi bacaan tahun ke tahun (YoY) yang lebih lemah. NZD/USD bergerak mendatar selepas Jualan Runcit Kad Elektronik New Zealand bagi Julai mencatat pertumbuhan lebih perlahan. USD/CAD kembali mendapat momentum menaik meskipun data Permit Bangunan Kanada kukuh, apabila harga minyak mentah stabil.
Minyak mentah kekal menerima sedikit sokongan selepas kejatuhan harian terbesarnya dalam seminggu, susulan peningkatan inventori mingguan yang tidak dijangka dan tanpa menghiraukan ramalan pertumbuhan permintaan minyak 2025 oleh Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) yang tidak berubah pada 1.29 juta tong sehari (mbpd).
Emas menamatkan dagangan Selasa dengan kenaikan kecil apabila USD melemah, tetapi turun sedikit pada Rabu susulan kebimbangan terhadap permintaan China dan tiada perubahan pada tarif AS ke atas jongkong emas.
Mata wang kripto kekal kukuh, diterajui oleh kenaikan besar Ethereum, apabila pelabur semakin optimistik untuk membeli susulan sokongan pentadbiran Trump, kegiatan perbendaharaan korporat yang pro-kripto, USD yang lebih lemah dan sentimen yang lebih kukuh terhadap aset berisiko.
Di Wall Street, jangkaan terhadap Fed yang lebih dovish mendorong Indeks Komposit Nasdaq dan Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 ke paras tertinggi rekod, manakala Indeks Purata Perindustrian Dow Jones ditutup lebih tinggi sebanyak 1.0%.
USDJPY tidak terjejas oleh USD yang lemah di tengah-tengah kebimbangan domestik
USDJPY melantun semula untuk menghapuskan kerugian hari sebelumnya — penurunan pertamanya dalam tiga sesi — meskipun Dolar AS melemah, apabila Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun merosot buat bulan keempat berturut-turut. Kelemahan yen turut didorong oleh kejatuhan 10.4% tahun ke tahun (YoY) dalam indeks harga import berasaskan yen, selepas penurunan 12.2% pada bulan sebelumnya.
Laporan mengenai tuntutan Rumah Putih agar Tokyo melabur di Amerika Syarikat dan meningkatkan perbelanjaan pertahanan menambah tekanan, begitu juga pergolakan politik domestik susulan kekalahan teruk Perdana Menteri Ishiba dalam pilihan raya umum. Dari sudut positif, Indeks Pembuatan Reuters Tankan Jepun meningkat kepada +9 pada Ogos daripada +7 pada Julai.
EURUSD, GBPUSD kekal menerima sedikit sokongan
Kenyataan hawkish daripada penggubal dasar Bank Pusat Eropah (ECB), Joachim Nagel, bersama-sama peningkatan jangkaan terhadap Fed Amerika Syarikat (AS) yang lebih dovish susulan data inflasi AS yang bercampur-campur, menyokong EURUSD. Sentimen turut bertambah baik berikutan keyakinan terhadap rangka kerja perjanjian perdagangan Kesatuan Eropah-AS yang boleh mengurangkan tarif utama daripada 30% kepada 15%. Namun, ketegangan politik di blok itu — termasuk isu berkaitan Rusia dan tindak balas negatif terhadap rundingan perdagangan dengan Donald Trump — mengehadkan kenaikan euro.
Sementara itu, GBPUSD kekal berhampiran paras tertinggi tiga minggu meskipun data pekerjaan United Kingdom (UK) bercampur-campur, disokong oleh perjanjian perdagangan UK-AS yang membolehkan tarif AS lebih rendah. Pemotongan kadar Bank of England (BoE) minggu sebelumnya yang bernada hawkish, serta komen positif daripada penggubal dasar, turut menyokong pound sterling.
AUDUSD meningkat sedikit, manakala NZDUSD dan USDCAD menghadapi kesukaran
Dolar AS yang lebih lemah dan optimisme berhati-hati pasaran membolehkan AUDUSD, penunjuk selera risiko, kekal mendapat sedikit sokongan belian selepas mencatat prestasi positif sehari sebelumnya. Pembeli Aussie turut menyambut baik data pertumbuhan gaji suku kedua yang kukuh di dalam negara, selain mendapat manfaat daripada berita bahawa China mengenakan tarif sebanyak 75.8% ke atas kanola Kanada, sekali gus memberi peluang kepada Australia untuk cuba mengisi kekurangan bekalan.
Sementara itu, NZDUSD kekal hambar apabila Jualan Runcit Kad Elektronik New Zealand bagi Julai merosot kepada +0.2% bulan ke bulan berbanding bacaan sebelumnya sebanyak +0.5%.
Selain itu, USDCAD gagal mendapat sokongan daripada peningkatan Permit Bangunan Kanada kepada -0.9%, berbanding jangkaan -3.4%, di tengah-tengah kebimbangan mengenai perjanjian perdagangan AS-Kanada dan prospek Bank of Canada (BoC) yang cenderung dovish. Perlu diperhatikan bahawa harga Minyak Mentah yang lemah, meskipun melantun semula baru-baru ini, turut mendorong kenaikan harga USDCAD.
Emas dan Minyak Mentah kekal hambar
Harga emas kekal defensif selepas kenaikan kecil pada Selasa, meskipun Dolar Amerika Syarikat (AS) melemah. Kebimbangan terhadap permintaan dari China, peralihan kepada aset yang memberikan hasil lebih tinggi seperti ekuiti dan mata wang kripto, serta kebimbangan yang semakin reda mengenai tarif AS ke atas jongkong emas menjejaskan sentimen.
Minyak Mentah didagangkan berhampiran paras terendah dua bulan pada Jumaat selepas kejatuhan mendadak pada Selasa, dan gagal mendapat manfaat daripada keputusan Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum (OPEC) untuk mengekalkan unjuran permintaan minyak global bagi 2025 serta kelemahan Dolar AS. Peningkatan mengejut dalam inventori mingguan sektor swasta AS, kebimbangan terhadap permintaan yang lebih lemah di tengah-tengah risiko perang perdagangan, ketegangan geopolitik yang semakin reda dan harapan bahawa Rusia akan kembali ke pasaran jika rundingan perjanjian Rusia-Ukraine mencapai kemajuan turut menekan harga.
Mata wang kripto dan ekuiti melonjak
Tidak seperti pasaran pertukaran asing (Forex), mata wang kripto dan ekuiti melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa hari apabila Dolar Amerika Syarikat (AS) yang lebih lemah dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap pendirian dovish Rizab Persekutuan (Fed) meningkatkan selera risiko. Dasar pentadbiran Trump yang mesra kripto dan usaha firma pro-kripto untuk membina rizab perbendaharaan — khususnya dalam Bitcoin dan Ethereum — turut menyokong kenaikan.
Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 dan Indeks Komposit Nasdaq mencatat paras tertinggi baharu, didorong oleh optimisme pasaran yang meluas, prestasi kukuh sektor teknologi dan penembusan teknikal.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI turun naik sekitar paras terendah dua bulan selepas mencatat kerugian harian terbesar dalam seminggu, dan berada sekitar $63.00 ketika laporan ini ditulis.
- Emas kekal defensif berhampiran $3,350 selepas mencatat prestasi harian yang sedikit positif.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal di bawah tekanan sekitar 98.00 selepas merosot dengan ketara pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan dan niaga hadapan saham AS meningkat sedikit, tetapi saham Asia-Pasifik didagangkan bercampur-campur. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan Britain tidak menunjukkan arah yang jelas pada jam dagangan awal.
- Bitcoin mencatat kerugian kecil sekitar $119K selepas prestasi positif sehari sebelumnya, tetapi Ethereum mencuri tumpuan apabila melonjak ke paras $4,630, iaitu paras tertinggi sejak Disember 2021, dalam dagangan terkini.
Tiada perkara penting yang bakal berlaku…
Selepas pasaran bertindak balas terhadap data inflasi AS, kalendar ekonomi Rabu agak lengang. Acara yang disenaraikan hanya merangkumi ucapan daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed) peringkat kedua dan semakan angka inflasi Jerman bagi Julai.
Namun, pasaran global dijangka kekal secara umumnya positif, meskipun berpotensi mengalami turun naik akibat pemangkin risiko utama — termasuk perkembangan rundingan perdagangan AS, rundingan gencatan senjata Rusia-Ukraine, rancangan Israel untuk Gaza serta bantahan Rumah Putih terhadap hasrat nuklear Korea Utara dan Iran.
Selain itu, pengumuman terkini daripada pentadbiran Donald Trump yang menyokong mata wang kripto dan teknologi telah menyokong aset berisiko. Perkembangan ini penting untuk dipantau bagi menentukan hala tuju pasaran.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
