Pasaran dalam keadaan genting
Risiko pasaran kekal rapuh pada awal Isnin susulan perkembangan geopolitik yang bercampur-campur dari Jepun, AS dan China. Pedagang kekal berhati-hati menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu ini, keputusan Mahkamah Agung AS yang masih dinantikan dan rundingan damai yang sedang berlangsung di Ukraine. Data ekonomi AS minggu lalu kebanyakannya bercampur-campur, sekali gus melemahkan pendirian hawkish yang sebelum ini dikaitkan dengan Rizab Persekutuan (Fed). Data AS yang bercampur-campur itu mengukuhkan jangkaan bahawa FOMC mungkin mengekalkan dasar pada hari Rabu dan memberi tekanan kepada dolar AS.
Ketidaktentuan geopolitik dan perdagangan yang berterusan, bersama-sama kecenderungan Fed yang lebih dovish, menyokong aset selamat. Harga emas dan perak serta nilai yen Jepun (JPY) mengukuh. Yen turut menerima sokongan tambahan susulan spekulasi bahawa Jepun mungkin campur tangan untuk mempertahankan mata wangnya yang sebelum ini lemah.
Minggu ini bermula dengan dramatik apabila USDJPY jatuh hampir 200 pip, menembusi paras di bawah 154.00 selepas didagangkan melebihi 159 pada hari Jumaat. Pembalikan mendadak itu menyusuli laporan dan khabar angin bahawa Jepun membuat semakan kadar. Pergerakan itu turut diperkukuh pada hujung minggu oleh isyarat lisan tentang campur tangan daripada Perdana Menteri Jepun (PM), Sanae Takaichi, menjelang pilihan raya 8 Februari.
Dolar AS turut melemah apabila risiko penutupan operasi kerajaan AS meningkat susulan hujung minggu yang ganas di Minnesota. Ketidakstabilan global yang semakin meningkat dan pergolakan domestik di Minneapolis menambah kebimbangan bahawa ketegangan di AS mungkin tidak reda dalam masa terdekat.
Rundingan damai di Ukraine berterusan, tetapi keyakinan semakin pudar tanpa kemajuan yang nyata. Bantahan di Iran nampaknya reda susulan tindakan keras kerajaan, walaupun perbincangan tentang campur tangan AS masih berterusan. Pada masa yang sama, semakin banyak laporan tentang kemungkinan tindakan AS berkaitan Cuba dan juga Mexico.
Keadaan semakin membimbangkan apabila Presiden China Xi Jinping melancarkan pembersihan besar-besaran dalam ketenteraan pada hujung minggu, dengan menyingkirkan pegawai kanan, termasuk pemimpin tentera berpangkat tertinggi yang masih berkhidmat dan seorang anggota Politburo. Menurut laporan, Jeneral Zhang Youxia dituduh membocorkan maklumat senjata nuklear kepada AS dan menerima rasuah.
Laporan turut menyebut bahawa pentadbiran Trump sedang mempertimbangkan sekatan penuh terhadap Cuba. AS telah membina kehadiran ketenteraan yang besar di Caribbean, yang pada mulanya ditujukan kepada Venezuela, dan pasukan ini mungkin kini dialihkan. Senator Marco Rubio dilaporkan mengetuai usaha tersebut. Sekatan sedemikian akan menjadi peningkatan ketegangan yang besar dan pada hakikatnya merupakan tindakan perang, yang berkemungkinan mencetuskan insiden antarabangsa. Ekonomi Cuba sudah pun mengalami tekanan yang teruk dan kehilangan sokongan Venezuela. AS sebelum ini menyekat penghantaran minyak Venezuela ke Cuba, dan laporan Reuters yang berasingan menyatakan bahawa Mexico sedang mempertimbangkan untuk menghentikan eksport minyak ke Cuba juga.
PMI (Indeks Pengurus Pembelian) perkhidmatan kilat S&P Global AS bagi Januari mencatatkan bacaan 52.5, berbanding jangkaan 52.8 dan bacaan sebelumnya 51.8. Walaupun terdapat keyakinan terhadap ekonomi AS pada awal tahun ini, hal itu tidak sepenuhnya tercermin dalam data tinjauan, yang sering menjadi petunjuk awal. Perniagaan terus berdepan tekanan akibat tarif, ketidaktentuan dan kesan ekonomi berbentuk K yang tidak sekata.
Pada hari Jumaat, dagangan di Amerika Utara menyaksikan pergerakan besar dalam komoditi dan pasaran pertukaran asing (FX), walaupun tiada pemangkin yang jelas. Tumpuan utama ialah spekulasi bahawa Kementerian Kewangan Jepun telah menjalankan semakan kadar, iaitu langkah simbolik yang sering mendahului campur tangan mata wang. USDJPY meningkat ke paras 159.22 selepas keputusan Bank of Japan, tetapi kemudian berbalik arah dengan ketara ke paras 155.86.
Pada penghujung sesi, perbincangan baharu tentang sekatan terhadap Cuba dan kemungkinan tindakan terhadap Iran menambah ketegangan.
Pasaran saham AS mencatatkan prestasi bercampur-campur. Saham teknologi bermodal besar kekal bertahan, manakala Russell 2000 ketinggalan. S&P 500 ditutup mendatar, sementara Intel, saham yang mendahului prestasi sejak awal tahun, jatuh 17% selepas mengeluarkan unjuran yang lemah.
Pasaran Australia ditutup sempena Hari Australia, namun AUDUSD tetap mencecah paras tertinggi baharu dalam 15 bulan. Niaga hadapan ekuiti AS dibuka dengan penurunan ketara, tetapi kemudian memulihkan sebahagian kerugian dan kini didagangkan turun kira-kira 0.3%.
Kanada melaporkan jualan runcit November meningkat 1.3%, berbanding jangkaan 1.2%, selepas mencatat -0.2% sebelum ini. Dolar Kanada tidak banyak berubah tetapi sedikit ketinggalan apabila Trump mengancam untuk mengenakan tarif 100% ke atas Kanada jika negara itu membuat perjanjian dengan China. Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent kemudian menjelaskan bahawa tarif sedemikian hanya akan dikenakan jika Kanada menandatangani perjanjian perdagangan bebas dengan China, yang tidak dibenarkan di bawah Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada (USMCA).
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah sejak September 2025, sekali gus membantu emas dan perak mencatat rekod tertinggi baharu melebihi $5000 dan $100. EURUSD dan GBPUSD meningkat sedikit, USDJPY jatuh ke paras terendah dalam 2.5 bulan, AUDUSD mencapai paras tertinggi dalam 15 bulan walaupun Australia bercuti, manakala NZDUSD naik menghampiri paras tertinggi pada 18 September. USDCAD jatuh ke paras terendah dalam sebulan selepas merosot selama enam hari berturut-turut. Minyak mentah bergelut untuk mengekalkan kenaikan pada Jumaat, mata wang kripto mencatat lantunan pembetulan, manakala pasaran ekuiti Asia Pasifik diniagakan bercampur-campur selepas penutupan Wall Street yang tidak menentu.
EURUSD dan GBPUSD mencecah paras tertinggi dalam beberapa bulan, tetapi momentum kenaikannya lemah
Data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Kesatuan Eropah (EU) dan United Kingdom (UK) bagi Januari yang sedikit positif, bersama-sama dengan kelemahan meluas Dolar AS, mendorong EURUSD dan GBPUSD ke paras tertinggi sejak September. Pengukuhan turut disokong oleh pasaran yang bergerak mendatar menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada Rabu. Namun, pada awal Isnin, sikap berhati-hati menekan pembeli selepas kedua-dua pasangan mata wang itu mencapai paras tertinggi dalam beberapa bulan.
USDJPY merosot dipengaruhi beberapa faktor
Kesediaan penggubal dasar Jepun untuk mempertahankan Yen Jepun (JPY), bersama-sama semakan kadar baru-baru ini dan kesediaan Perdana Menteri (PM) untuk memberikan rangsangan tambahan walaupun JPY melemah, menekan USDJPY ke paras terendah sejak pertengahan November. Status tradisional Yen sebagai aset selamat menambah tekanan ke atas pasangan mata wang itu menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu ini. Sementara itu, bacaan Indeks Serentak dan Indeks Petunjuk Ekonomi Jepun bagi November yang lebih lemah gagal menghalang penjual USDJPY.
AUD dan NZD mencecah paras tertinggi dalam beberapa minggu
AUDUSD meningkat ke paras tertinggi sejak Oktober 2024, manakala NZDUSD mencapai paras tertinggi dalam 18 minggu apabila kelemahan USD bergabung dengan kesediaan China untuk memberikan rangsangan tambahan. Pada masa yang sama, USDCAD melanjutkan penurunan selama enam hari berturut-turut ke paras terendah dalam sebulan, disokong oleh kenaikan kecil harga minyak mentah, eksport utama Kanada, jualan runcit Kanada yang memberangsangkan serta hubungan perdagangan yang semakin baik dengan China, Eropah dan UK. Yang ketara, ancaman Trump untuk mengenakan tarif 100% ke atas Kanada jika negara itu menandatangani perjanjian perdagangan bebas dengan China gagal menghalang penjual USDCAD.
Emas dan perak terus meningkat
Harga emas dan perak melanjutkan kenaikan terdahulu ke paras rekod tertinggi baharu melebihi paras psikologi $5000 dan $100, apabila kelemahan USD berlaku serentak dengan ketidaktentuan ekonomi dan geopolitik global. Permintaan kukuh daripada institusi terhadap jongkong emas turut menyokong kenaikan XAUUSD dan XAGUSD.
Minyak mentah bergelut, mata wang kripto melantun, pasaran ekuiti diniagakan bercampur-campur
Kebimbangan terhadap gangguan bekalan minyak global, bersama-sama dengan kelemahan USD, mengimbangi peningkatan bekalan OPEC+ dan menguji pembeli minyak mentah pada awal Isnin selepas aliran menaik selama lima minggu. Pada masa yang sama, mata wang kripto stabil selepas merosot selama dua hari berturut-turut dan mencatat kerugian besar sepanjang minggu. Ekuiti Asia Pasifik turun sedikit dengan momentum penurunan yang terhad, menjejaki prestasi Wall Street yang bercampur-campur pada Jumaat.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI bergelut untuk melanjutkan kenaikan terdahulu dan bergerak sekitar $61.30 ketika artikel ini ditulis.
- Emas bergerak turun naik sekitar $5,080 selepas mencatat rekod tertinggi baharu sekitar $5,093 pada awal hari.
- Indeks Dolar AS (DXY) cuba pulih sekitar 97.10 selepas jatuh ke paras terendah sejak September.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala saham Asia Pasifik turun sedikit. Namun begitu, ekuiti di Eropah dan UK mencatat kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kenaikan kecil pada hari ini, sekitar $87,800 dan $2,880, selepas prestasi mingguan yang lemah.
Hari yang memerlukan sikap berhati-hati bakal menanti…
Menjelang hari ini, data Sentimen IFO Jerman bagi Januari akan diterbitkan terlebih dahulu, diikuti Pesanan Barangan Tahan Lama AS dan data aktiviti daripada Federal Reserve Chicago (Chicago Fed) serta Federal Reserve Dallas (Dallas Fed), yang akan membentuk kalendar ekonomi Isnin. Namun, tumpuan utama akan diberikan kepada komen Trump mengenai Cuba, Iran dan Greenland, serta ketegangan tarif yang berterusan dengan Kanada dan India.
Dengan Indeks Dolar AS (DXY) menghampiri paras terendah dalam empat bulan, kelemahan selanjutnya boleh mendorongnya turun ke paras terendah September, sekali gus menyokong kenaikan berterusan harga emas, perak dan yen Jepun (JPY). Sebaliknya, minyak mentah mungkin sukar meneruskan kenaikan baru-baru ini, manakala mata wang kripto mungkin cuba melakukan lantunan pembetulan. Yang paling penting, kedudukan pedagang menjelang keputusan Rizab Persekutuan (Fed) pada hari Rabu akan menjadi faktor penting untuk mendapatkan hala tuju pasaran yang lebih jelas, sekali gus mengekalkan permintaan terhadap jongkong emas pada paras kukuh di tengah-tengah ketidaktentuan berterusan.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: USDCAD, USDJPY, emas, perak
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dolar AS
- Perlahan & Penurunan beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
