Minggu penting bermula dengan tenang…
Pasaran kewangan memulakan minggu yang sarat dengan data penting dalam suasana lengang berikutan cuti Tahun Baharu Cina selama seminggu, Hari Presiden di AS dan cuti bank separa di Kanada. Pasaran tanah besar China ditutup sepanjang minggu, manakala Singapura dan Hong Kong turut bercuti. Di AS, pasaran ekuiti ditutup dan Persatuan Industri Sekuriti dan Pasaran Kewangan (SIFMA) mengesyorkan dagangan instrumen pendapatan tetap dalam dolar AS dihentikan sepenuhnya, sekali gus menyebabkan kecairan global menjadi rendah.
Di AS, Indeks Harga Pengguna (CPI) Januari menunjukkan inflasi semakin reda. CPI keseluruhan meningkat 2.4% tahun ke tahun (YoY), berbanding jangkaan 2.5%, manakala bacaan sebelumnya ialah 2.7% bulan ke bulan (MoM). Berdasarkan perbandingan bulan ke bulan, CPI meningkat 0.2%, berbanding jangkaan 0.3% dan bacaan sebelumnya 0.3%. Pasaran bertindak balas dengan menjangkakan dasar yang lebih longgar: dolar AS merosot manakala harga bon meningkat apabila pelabur beralih kepada aset yang lebih selamat dalam keadaan turun naik pasaran. Pegawai Rizab Persekutuan (Fed), Goolsbee, berkata laporan CPI itu mempunyai unsur yang memberangsangkan dan membimbangkan. Beliau menambah bahawa kadar faedah masih boleh diturunkan, tetapi lebih banyak kemajuan dalam mengawal inflasi diperlukan.
Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bassent berkata sebarang tindakan berkemungkinan melibatkan penjelasan tentang objek sampingan dan mengesahkan bahawa perbincangan telah diadakan dengan Wakil Perdagangan Amerika Syarikat (USTR). Beliau turut membincangkan isu kepimpinan Rizab Persekutuan, ketika Senator Tillis mungkin cuba menyekat pencalonan Kevin Warsh, pilihan bekas Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed. Bassent menegaskan bahawa perbicaraan Senat perlu diteruskan dan berkata nampaknya terdapat persetujuan untuk meneruskannya. Mengenai perdagangan dengan China, beliau menjelaskan bahawa AS tidak mahu memisahkan hubungan ekonomi, sebaliknya mahu mengurangkan risiko dan menggalakkan perdagangan yang adil. Berhubung tarif logam, laporan menunjukkan Trump mungkin mengurangkan tarif keluli dan aluminium, satu langkah yang penting dari segi politik menjelang pilihan raya pertengahan penggal. Sementara itu, Mahkamah Agung AS mengumumkan bahawa Jumaat depan akan menjadi hari pengumuman keputusan.
Di China, Presiden Xi Jinping menyeru agar permintaan domestik diperkukuh ketika negara itu bersiap sedia menghadapi ketidaktentuan perdagangan global yang semakin meningkat. Pelabur menjadi lebih optimistik terhadap dasar teknologi dan perumahan China menjelang cuti. Namun, pihak berkuasa mengerahkan pelabur “pasukan kebangsaan” untuk mengawal lonjakan saham kecerdasan buatan (AI) melalui tindakan menjual. Secara berasingan, AS menaiki sebuah lagi kapal tangki minyak yang dikaitkan dengan Venezuela di Lautan Hindi.
USDJPY menamatkan rentetan kerugian lima hari dan melantun daripada paras terendah dua minggu, didorong lantunan pembetulan USD serta kebimbangan bahawa BoJ mungkin menghadapi kesukaran untuk menaikkan kadar. Selain itu, sentimen berhati-hati menjelang pertemuan hari ini antara Perdana Menteri Jepun dengan Gabenor BoJ turut membolehkan pasangan yen itu mengukuh selepas mencatat kerugian mingguan terbesar sejak akhir November.
Paun British (GBP) melonjak pada Jumaat selepas Ketua Pakar Ekonomi Bank of England (BOE), Pill, menyampaikan kenyataan bernada hawkish.
Di Australia, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menamatkan rundingan Artikel IV 2026. IMF menyatakan bahawa ekonomi negara itu sedang mencapai pendaratan lembut, tetapi memberi amaran tentang pertumbuhan yang lebih perlahan, tekanan inflasi yang kembali meningkat dan dasar fiskal yang longgar.
Di New Zealand (NZ), jualan runcit kekal lemah menjelang keputusan dasar Bank Rizab New Zealand (RBNZ), yang secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah. Perbelanjaan menggunakan kad pada Januari memberikan petunjuk bercampur-campur. Walaupun sektor perkhidmatan berkembang, momentumnya perlahan, mencerminkan permintaan isi rumah yang rapuh.
Harga minyak mentah jatuh selepas laporan menyebut bahawa Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dan sekutunya, yang dikenali sebagai OPEC+, mungkin menyambung semula kenaikan pengeluaran minyak mulai April. Namun, tiada keputusan muktamad dibuat menjelang mesyuarat 1 Mac. Perlu diberi perhatian, peningkatan baharu risiko terhadap bekalan minyak membantu harga minyak mentah pulih daripada paras terendah dua minggu.
Secara keseluruhan, pergerakan harga yang sederhana membolehkan dolar AS mengurangkan kerugian terdahulu yang berpunca daripada data CPI yang lebih rendah dan ulasan Fed yang bercampur-campur. Emas dan perak melemah, USDJPY meningkat, EURUSD dan GBPUSD kekal tertekan, AUDUSD melantun, USDCAD merosot dan NZDUSD kekal tenang. Ekuiti meningkat sedikit, mengekori Wall Street, manakala mata wang kripto terus diniagakan pada paras yang lebih lemah.
EURUSD dan GBPUSD menghakis sebahagian kenaikan mingguan
Dengan lantunan pembetulan dolar AS dan pasaran yang mengukuh menjelang data serta acara utama minggu ini, EURUSD dan GBPUSD mencatat kerugian kecil pada awal Isnin selepas mencatat kenaikan mingguan.
Minggu lalu, kelemahan dolar AS membantu kedua-dua pasangan mata wang itu kekal disokong. Pada masa yang sama, kenyataan hawkish daripada Ketua Pakar Ekonomi Bank of England (BOE), Huw Pill, serta data Kesatuan Eropah (EU) yang secara relatifnya lebih kukuh berbanding data AS membolehkan EURUSD kekal mengukuh secara keseluruhan.
USDJPY melantun daripada paras terendah dua minggu
USDJPY memulakan minggu ini dengan kenaikan kecil, pulih daripada paras terendah dua minggu dan mencatat kenaikan harian pertama dalam enam sesi, terutamanya susulan data pertumbuhan Jepun yang lebih lemah.
Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Jepun bagi suku keempat mengecewakan. KDNK meningkat hanya 0.2% pada kadar tahunan dan 0.1% suku ke suku (QoQ), lebih rendah daripada jangkaan pasaran. Penggunaan swasta dan perbelanjaan modal (CapEx) hanya menunjukkan peningkatan sederhana, manakala eksport merosot 0.3%. Walaupun pertumbuhan lemah, inflasi kekal tinggi, menyebabkan Bank of Japan (BOJ) terus menormalisasikan dasar secara berhati-hati.
Seorang pemimpin junior gabungan menyokong penggantungan cukai makanan dan mempertahankan kebebasan BOJ. Perdana Menteri Sanae Takaichi dijadualkan bertemu Gabenor BOJ Kazuo Ueda pada 5 petang waktu Tokyo, 0800 Greenwich Mean Time (GMT) dan 0300 Waktu Timur AS (ET). Pasaran memantau rapat pertemuan itu untuk mendapatkan petunjuk dasar baharu.
AUDUSD pulih, USDCAD merosot, tetapi NZDUSD jatuh
Walaupun dolar AS pulih, mata wang yang berkait dengan komoditi, yang lazimnya dikenali sebagai mata wang Antipodean, menunjukkan prestasi bercampur-campur susulan cuti di China dan kurangnya kejelasan mengenai keadaan domestik.
AUDUSD mencatat kenaikan sederhana selepas Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menyatakan keyakinan yang berhati-hati terhadap prospek ekonomi Australia. Sebaliknya, NZDUSD merosot sedikit apabila pedagang mengambil posisi menjelang jangkaan kadar faedah tidak berubah oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pada minggu ini.
Pada masa yang sama, pemulihan harga minyak mentah, komoditi eksport utama Kanada, serta sentimen yang semakin baik terhadap Kanada menekan USDCAD sepanjang hari.
Emas dan Perak kekal suram
Emas dan Perak mencatat kerugian kecil pada awal Isnin, ditekan oleh dolar AS yang lebih kukuh, tindakan pasaran mengambil posisi menjelang data dan peristiwa penting minggu ini, serta cuti selama seminggu di China. Harga Emas meningkat selama dua minggu berturut-turut sebelum ini, manakala Perak menamatkan aliran menurun selama tiga minggu pada minggu lalu.
Minyak mentah pulih, ekuiti meningkat sedikit, manakala mata wang kripto terus tertekan
Kebimbangan mengenai bekalan OPEC+, rundingan AS-Iran yang berterusan dan peningkatan inventori minyak mentah AS menekan harga minyak mentah minggu lalu, walaupun ketegangan geopolitik sesekali memberikan sokongan. Data terkini menunjukkan stok minyak mentah AS meningkat dengan ketara, sekali gus menekan harga meskipun terdapat risiko di Timur Tengah.
Minyak mentah memulakan minggu ini dengan kenaikan selepas AS menaiki sebuah kapal tangki minyak yang dikaitkan dengan Venezuela di Lautan Hindi. Tindakan itu meningkatkan kebimbangan geopolitik dan membantu harga pulih.
Dalam pasaran ekuiti AS, niaga hadapan mencatat penurunan besar sebelum penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini, tetapi pulih ke paras mendatar selepas bacaan inflasi lebih rendah. Selepas pasaran dibuka, aktiviti belian menaikkan Indeks S&P 500 hampir 50 mata ke paras tertinggi, tetapi tekanan jualan kembali kemudian dalam sesi dagangan. Indeks itu sempat jatuh ke wilayah negatif sebelum ditutup mendatar pada penghujung sesi. Saham Amazon jatuh untuk sesi kesembilan berturut-turut, mencerminkan kelemahan berterusan dalam sektor teknologi.
Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat kerugian kecil apabila pedagang kurang yakin berikutan dolar AS yang sedikit lebih kukuh, kebimbangan geopolitik yang meningkat dan pergerakan mendatar menjelang data serta peristiwa utama minggu ini.
Secara keseluruhan, walaupun menghadapi tekanan minggu lalu, harga minyak mentah pulih dan ekuiti menunjukkan daya tahan, manakala aset kripto kekal tertekan.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan harian pertama dalam tiga hari, pada paras sekitar $63.00 ketika laporan ini ditulis.
- Emas sedikit menurun ke sekitar $4,990 selepas aliran menaik selama dua minggu.
- Indeks Dolar AS (DXY)Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan kecil berhampiran 97.00, sekali gus mengurangkan kerugian mingguan.
- Wall Street ditutup dengan prestasi bercampur-campur, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Namun begitu, ekuiti di Eropah dan UK tidak menunjukkan hala tuju yang jelas pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kerugian kecil sepanjang hari, kepada sekitar $68,400 dan $1,960 ketika artikel ini ditulis.
Hari yang agak lengang bakal menjelang…
Selain ucapan pegawai Rizab Persekutuan (Fed) dan data Kanada yang berimpak sederhana, kalendar ekonomi pada Isnin agak lengang berikutan cuti umum di AS dan China.
Namun, minggu ini dijangka menyaksikan beberapa peristiwa penting, termasuk keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras, Minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Februari, keputusan Bank Rizab New Zealand (RBNZ) dan keputusan Mahkamah Agung AS mengenai tarif berkaitan Trump. Ini menjadikan minggu ini penuh dengan peristiwa meskipun China bercuti panjang.
Dengan jangkaan terhadap Fed yang lebih dovish kembali mempengaruhi dolar AS (USD), sebarang kelembapan lanjut dalam pertumbuhan atau inflasi AS, ditambah pula dengan kenyataan Fed yang dovish, boleh meningkatkan tekanan ke bawah terhadap dolar.
USD yang lebih lemah mungkin menyokong Emas dan Perak, sekali gus berpotensi melanjutkan kenaikan minggu lalu. Mata wang utama lain berkemungkinan memerlukan sentimen risiko yang positif untuk kekal kukuh. Saham dan Minyak Mentah mungkin mengalami sedikit kelemahan, manakala mata wang kripto mungkin terus berada di bawah tekanan.
USDJPY mungkin terus ditekan apabila yen Jepun (JPY) mendapat manfaat daripada statusnya sebagai aset selamat tradisional, di samping ketidaktentuan mengenai kenaikan kadar faedah Bank of Japan (BOJ) dan rancangan rangsangan Perdana Menteri Sanae Takaichi.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Berkemungkinan terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
