ความกังวลด้านความเสี่ยงลดลง ท่ามกลางพัฒนาการใหม่ที่มีไม่มาก
ตลาดโลกทรงตัวหลังจากเทขายช่วงต้นสัปดาห์ בעקבותข่าวที่กระตุ้นให้หลีกเลี่ยงความเสี่ยงซึ่งเกี่ยวข้องกับอิหร่าน โดยเทรดเดอร์ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง สิ่งที่สร้างความประหลาดใจสำคัญคือการเคลื่อนไหวของตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 8 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ 4.04% หลังจากลดลงต่ำกว่า 4.00% ในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน การฟื้นตัวส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการขายทำกำไรและความกังวลที่ลดลงว่าความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก แต่การปรับขึ้นที่รวดเร็วนั้นเป็นสิ่งที่น่าสังเกต
ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนกุมภาพันธ์ของสถาบันจัดการด้านอุปทานสหรัฐฯ (ISM) ลดลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 แต่ยังสูงกว่าที่คาด โดยอยู่ที่ 52.4 เทียบกับคาดการณ์ที่ 51.7 ส่วนดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนกุมภาพันธ์ฉบับสุดท้ายของ S&P Global สหรัฐฯ ก็สูงกว่าประมาณการเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นเป็น 51.6 จากตัวเลขเบื้องต้นที่ 51.2
กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ รายงานว่า กองกำลังสหรัฐฯ ทำลายศูนย์บัญชาการและควบคุมของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม ระบบป้องกันภัยทางอากาศของอิหร่าน ฐานยิงขีปนาวุธและโดรน รวมถึงสนามบินทหาร ระหว่างปฏิบัติการต่อเนื่อง พร้อมระบุว่าจะยังคงดำเนินการต่อภัยคุกคามที่ใกล้จะเกิดขึ้นจากรัฐบาลอิหร่าน
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าเขา “ไม่คิดว่า” จะมีการใช้กำลังภาคพื้นดิน ซึ่งเป็นท่าทีที่ไม่ชัดเจนเท่ารองประธานาธิบดี เจ.ดี. แวนซ์ ที่ก่อนหน้านี้ปฏิเสธความเป็นไปได้นี้อย่างเด็ดขาด พีต เฮกเซธ รัฐมนตรีกลาโหมสหรัฐฯ กล่าวว่าอิหร่านต้องไม่ได้ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ และย้ำว่าการบังคับใช้มาตรการดังกล่าวต้องอาศัยความแน่วแน่ ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าความตึงเครียดอาจยังอยู่ในระดับสูง
ในด้านอื่นๆ โรงกลั่น Ras Tanura ของ Saudi Aramco ต้องปิดดำเนินการหลังมีรายงานว่าเกิดการโจมตีด้วยโดรน QatarEnergy ระงับการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) หลังสถานที่ปฏิบัติงานถูกโจมตีทางทหาร สหภาพยุโรป (EU) ระบุว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังไม่ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความมั่นคงของอุปทานน้ำมันในทันที
เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อและนโยบาย แม้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มขึ้น โดยเน้นย้ำว่าการตัดสินใจขึ้นอยู่กับข้อมูล และการดูแลกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งควบคู่กับแรงกดดันด้านราคาที่อาจเกิดจากพลังงานเป็นเรื่องท้าทาย
ก่อนหน้านี้ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เตือนว่าค่าเงินแข็งเกินไป ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สบายใจและทำให้เทรดเดอร์ทยอยปิดสถานะป้องกันความเสี่ยง แม้ความตึงเครียดทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น
ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นจากความกังวลว่าอุปทานจะหยุดชะงัก หลังหน่วยพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านปิดกั้นเส้นทางขนส่งสำคัญอย่างช่องแคบฮอร์มุซ
ในตลาดเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวในกรอบใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ โดยยังมีแนวโน้มขาขึ้น ส่งผลกดดัน EURUSD และ GBPUSD และจำกัดการปรับตัวลงของ USDJPY จากระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ AUDUSD และ NZDUSD ยังคงถูกกดดัน ขณะที่ USDCAD อ่อนค่าลงเล็กน้อย เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา ส่วนคริปโทเคอร์เรนซีปรับคืนกำไรบางส่วนจากวันก่อนหน้า ราคาทองคำขยับขึ้น และตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกปรับตัวลง แม้วอลล์สตรีทปิดตลาดแบบผสมและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นเล็กน้อย
EURUSD และ GBPUSD ยังคงถูกกดดัน
EURUSD และ GBPUSD ยังคงถูกกดดัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณด้านนโยบายจากยูโรโซนและสหราชอาณาจักรที่มีทั้งบวกและลบ
ในยูโรโซน ยอดค้าปลีกของเยอรมนีในเดือนมกราคมลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (m/m) ซึ่งแย่กว่าที่คาดว่าจะลดลง 0.2% ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ฉบับสุดท้ายของยูโรโซนในเดือนกุมภาพันธ์ทรงตัวที่ 50.8 ไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขเบื้องต้น ส่วนในสหราชอาณาจักร ตัวเลข PMI ภาคการผลิตฉบับสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 51.7 จากประมาณการเบื้องต้นที่ 52.0
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณจากผู้กำหนดนโยบายว่าพร้อมปรับเปลี่ยนแนวทางได้ โรเบิร์ต โฮลซ์มันน์ สมาชิกสภาปกครองกล่าวว่า หากจำเป็น อัตราดอกเบี้ยควรปรับขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว และระบุว่าเงินเฟ้ออยู่ “ในจุดที่ต้องการพอดี” ซึ่งสะท้อนท่าทีเป็นกลางและพร้อมดำเนินนโยบายได้ทั้งสองทาง ปิแอร์ วุนช์กล่าวว่าแนวทางเบื้องต้นคือยังไม่ให้น้ำหนักกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางมากนัก แต่หากราคาน้ำมันสูงขึ้นต่อเนื่องก็จำเป็นต้องประเมินสถานการณ์ใหม่ ซึ่งสะท้อนแนวโน้มเข้มงวดแบบมีเงื่อนไข กาเบรียล มาคลูฟชี้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มความไม่แน่นอน สะท้อนท่าทีเป็นกลางและระมัดระวัง โดยมุ่งติดตามความเสี่ยงจากผลกระทบต่อเนื่อง มากกว่าส่งสัญญาณว่าจะเปลี่ยนนโยบายทันที ฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวกับ Financial Times ว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอาจทำให้เงินเฟ้อพุ่งขึ้น
ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อลัน เทย์เลอร์ สมาชิกภายนอกซึ่งถูกมองว่ามีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบาย กล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายต้องติดตามความเสี่ยงในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เขาอธิบายว่าแรงกระแทกด้านพลังงานส่งผลต่อเงินเฟ้อเร็วกว่าที่ธนาคารกลางจะตอบสนองได้ แต่แสดงความมั่นใจว่ากระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังคงดำเนินอยู่ เขายังเตือนถึงความเสี่ยงจากอุปสงค์ที่อ่อนแอ ระบุว่านโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา และกล่าวว่าคาดว่าภาษีของสหรัฐฯ จะทำให้เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรชะลอตัว ซึ่งยิ่งตอกย้ำแนวโน้มผ่อนคลายนโยบาย
USDJPY ยังยืนยันสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้ยาก ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับ BoJ
USDJPY ยังไม่มีทิศทางชัดเจน เนื่องจากเทรดเดอร์ไม่เข้าซื้อเพิ่มเพื่อสานต่อการปรับขึ้นของวันก่อนหน้า ซึ่งเกิดขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ โดยมีแรงหนุนจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนและแนวโน้มเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐและความไม่แน่ใจโดยรวมในตลาดยังทำให้ผู้ซื้อมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง
อัตราการว่างงานของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนมกราคม จาก 2.6% ก่อนหน้านี้ อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 2.6% ติดต่อกัน 4 เดือนจนถึงเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจาก 2.4% ในเดือนมิถุนายน และระดับต่ำสุดของรอบที่ 2.2% ในช่วงกลางปี 2024 แม้ยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานสากล แต่การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงาน ซึ่งตึงตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด
อัตราส่วนตำแหน่งงานต่อผู้สมัครงานเพิ่มขึ้นเป็น 1.19 ในเดือนธันวาคม จาก 1.18 ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 อัตราส่วนดังกล่าวเคยแตะระดับสูงกว่า 1.30 ในช่วงปลายปี 2023 และลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ระมัดระวังมากขึ้นจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูง แม้การขาดแคลนแรงงานเชิงโครงสร้างยังคงมีอยู่
AUDUSD, NZDUSD และ USDCAD ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
AUDUSD และ NZDUSD สะท้อนลักษณะที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง โดยปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงต้นวันอังคาร เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอิหร่านกดดันบรรยากาศตลาด ในทางกลับกัน USDCAD ต้านทานการเคลื่อนไหวในวงกว้างได้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบซึ่งเป็นสินค้าส่งออกสำคัญของแคนาดาปรับตัวสูงขึ้น และมีความหวังอย่างระมัดระวังหลังเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) แสดงความคิดเห็น
ในออสเตรเลีย การอนุมัติการก่อสร้างในเดือนมกราคมลดลง 7.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (m/m) สวนทางกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.0% หลังจากลดลง 14.9% ในครั้งก่อน แม้ตัวเลขนี้แสดงถึงกิจกรรมก่อสร้างที่ลดลงอย่างมากติดต่อกัน 2 เดือน แต่ควรมองว่าเป็นการกลับสู่ภาวะปกติหลังจากผันผวนก่อนหน้านี้
ในนิวซีแลนด์ ใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 1.9% หลังปรับผลกระทบตามฤดูกาล จากที่ลดลง 4.6% ในครั้งก่อน ซึ่งเป็นการฟื้นตัวจากการลดลงในเดือนธันวาคมได้บางส่วน แม้การเพิ่มขึ้นรายเดือนจะไม่มาก แต่ข้อมูลรายปีชี้ถึงแนวโน้มที่ดีขึ้น
ขณะเดียวกัน ชารอน โคซิกกี รองผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา (BoC) กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม แม้ในช่วงที่เศรษฐกิจอ่อนแอ โดยเน้นย้ำว่าปัจจัยด้านอุปทานมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ ในการควบคุมเงินเฟ้อ
น้ำมันดิบยังแข็งแกร่ง ทองคำขยับขึ้น
แม้บรรยากาศตลาดโดยรวมดีขึ้นและความกังวลต่อความเสี่ยงที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ลดลง แต่ราคาน้ำมันดิบ ทองคำ และเงินยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากเทรดเดอร์ยังคงมองหาความปลอดภัยในสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและจับตาความเสี่ยงที่อาจกระทบอุปทานพลังงาน ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันเพิ่มขึ้น หลังหน่วยพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านเพิ่มความเข้มงวดในการควบคุมเส้นทางเดินเรือสำคัญบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญต่อโลก
คริปโทเคอร์เรนซีปรับตัวลง หุ้นเคลื่อนไหวผสมผสาน
Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ปรับคืนกำไรจากวันก่อนหน้า เนื่องจากเทรดเดอร์ยังไม่แน่ใจว่าร่างกฎหมาย Clarity Act จะผ่านในสัปดาห์นี้หรือไม่ ความกังวลต่อความเสี่ยงในวงกว้างและ USD ที่แข็งค่าขึ้นยังกดดันสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะเดียวกัน หุ้นในเอเชียแปซิฟิกปรับตัวลง แม้ตลาดอินเดียยังปิดทำการ ส่วนตลาดวอลล์สตรีทปิดตลาดด้วยทิศทางที่หลากหลาย
ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีหลักฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างหนักในช่วงต้นและปิดสูงขึ้น บ่งชี้ว่านักลงทุนยังไม่ได้เตรียมรับมือกับภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยืดเยื้อ อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มพลังงานและกลาโหมเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการปรับขึ้น ขณะที่หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคทำผลงานได้ต่ำกว่าตลาด สะท้อนบรรยากาศที่ระมัดระวังและเลือกลงทุนอย่างเฉพาะเจาะจง ดัชนี S&P 500 และ NASDAQ ฟื้นตัวจากการปรับลงช่วงต้นที่ได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องสงคราม ขณะที่นักลงทุนประเมินความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นควบคู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งและการหมุนเวียนการลงทุนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของสินทรัพย์สำคัญ
- น้ำมันดิบ WTI ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 โดยขณะเขียนปรับขึ้นมากกว่า 2.0% มาอยู่ที่ $72.50
- ราคาทองคำยังมีแรงซื้อเล็กน้อย ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ $5,350 แต่ยังไปต่อจากแนวโน้มขาขึ้นติดต่อกัน 4 วันได้ยาก
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงบวกเล็กน้อย โดยอยู่ใกล้ 98.70 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ณ เวลาที่รายงาน
- ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดแบบผสมผสาน ขณะที่หุ้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกปรับตัวลง ส่วนหุ้นในยุโรปและสหราชอาณาจักรปรับตัวลงในช่วงชั่วโมงแรกของการซื้อขาย
- Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ต่างลดช่วงบวกของวันก่อนหน้า โดยปรับลงเกือบ 1.0% ระหว่างวัน มาอยู่ที่ $67,900 และ $2,000 ตามลำดับ
การขาดข้อมูลอาจทำให้ตลาดเคลื่อนไหวในกรอบ…
อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนและความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) เป็นประเด็นสำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจวันอังคาร แต่ตลาดยังคงจับตาความคืบหน้าของสงครามอิหร่าน เพื่อประเมินทิศทางตลาดให้ชัดเจนขึ้น
แม้ข้อมูลจะแข็งแกร่ง แต่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังไปต่อได้ยาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงเคลื่อนไหวในกรอบ หากบรรยากาศตลาดดีขึ้น ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดันเล็กน้อยระหว่างวัน ซึ่งอาจช่วยหนุนสกุลเงินหลักและสกุลเงินกลุ่มแอนติโพเดียน ขณะที่คริปโทเคอร์เรนซีอาจปรับขึ้นได้เพียงเล็กน้อย หุ้นอาจปรับตัวขึ้น ส่วนทองคำ เงิน และน้ำมันดิบอาจรักษาระดับการปรับขึ้นล่าสุดไว้ได้ เว้นแต่จะมีพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์สำคัญ
USDJPY มีแนวโน้มลดช่วงบวกที่ผ่านมา หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและบรรยากาศตลาดเปลี่ยนไป โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) และความกังวลว่าอาจมีการแทรกแซงเพื่อพยุงเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)
การคาดการณ์สำหรับสินทรัพย์ชั้นนำ
- คาดว่าจะปรับขึ้น: ทองคำ, เงิน
- มีแนวโน้มปรับลงต่อ: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- คาดว่าเคลื่อนไหวในกรอบ: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, ดอลลาร์สหรัฐ
- คาดว่าจะปรับลงอย่างช้าๆและค่อยเป็นค่อยไป: DAX, FTSE 100, EURUSD, น้ำมันดิบ, GBPUSD
