ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์กดดันความเชื่อมั่น แม้ตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการ
ตลาดการเงินทั่วโลกเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังในช่วงเช้าวันจันทร์ หลังข่าวจากสหรัฐฯ ในช่วงสุดสัปดาห์เพิ่มความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงอ่อนตัวลง เนื่องจากความกังวลเหล่านี้ประกอบกับข้อมูลจีนที่ผสมผสาน พัฒนาการในญี่ปุ่น การงดแสดงความเห็นของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ก่อนการประชุมเดือนมกราคม และวันหยุดของสหรัฐฯ ส่งผลหนุนสินทรัพย์ปลอดภัยและทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลง หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 สัปดาห์
ตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการวันนี้เนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ วันที่ 19 มกราคม 2026 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เปิดตลาดบน Globex ต่ำลงและยังคงถูกกดดัน ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีก็ปรับตัวลงเช่นกัน
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ ราคาทองคำและเงินพุ่งขึ้นอย่างมาก ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงหลังการประกาศในช่วงสุดสัปดาห์
ในช่วงสุดสัปดาห์ ทรัมป์กล่าวว่า ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026 เดนมาร์ก นอร์เวย์ สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี สหราชอาณาจักร เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์ จะถูกเรียกเก็บภาษี 10% สำหรับสินค้าทั้งหมดที่ส่งไปยังสหรัฐฯ และอัตราจะเพิ่มเป็น 25% ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน หากไม่มีการบรรลุข้อตกลงเพื่อซื้อกรีนแลนด์ทั้งหมด
ยุโรปและสหราชอาณาจักรส่งสัญญาณว่าจะตอบโต้ด้วยการเรียกเก็บภาษีนำเข้า แต่ยังต้องการเจรจา ขณะที่อันโตนิโอ คอสตา ประธานคณะมนตรียุโรปกล่าวว่า มีแนวโน้มจะจัดการประชุมสุดยอดผู้นำสหภาพยุโรปวาระพิเศษในวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม หลังได้รับแรงสนับสนุนอย่างมากต่อเดนมาร์กและกรีนแลนด์ นักการทูตสหภาพยุโรประบุว่า ภาษีตอบโต้ต่อสินค้าสหรัฐฯ มูลค่า 93,000 ล้านยูโรที่ถูกระงับไว้จะกลับมามีผลโดยอัตโนมัติในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อย อีกด้านหนึ่ง สเปนรายงานผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 10 รายจากอุบัติเหตุรถไฟความเร็วสูง
เมื่อวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5–6 basis points หลังทรัมป์ส่งสัญญาณว่าต้องการให้เควิน แฮสเซตต์ดำรงตำแหน่งปัจจุบันต่อไป ทำให้โอกาสที่เขาจะได้รับแต่งตั้งเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 17% และเพิ่มความเป็นไปได้ที่ผู้นำคนใหม่จะมีท่าทีผ่อนคลายนโยบายน้อยลง ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นชั่วครู่ หุ้นปรับตัวลงเล็กน้อย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวปรับขึ้นเหนือคาด
ตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดอ่อน ดังที่เห็นจากข้อมูลของสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (NAHB) ยังมีการหารือเกี่ยวกับการอนุญาตให้ชาวอเมริกันนำเงินจากแผนเกษียณอายุ 401K มาใช้ซื้อบ้าน ท่ามกลางแรงกดดันด้านความสามารถในการซื้อ ขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นยิ่งเพิ่มแรงกดดัน
ในจีน ธนาคารประชาชนจีนกำหนดอัตราอ้างอิง USDCNY ที่ 7.0051 ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ข้อมูลเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันในภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงดำเนินต่อไป โดยราคาบ้านใหม่ลดลงอีกครั้ง และราคาบ้านมือสองร่วงลงรุนแรงที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี
ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนในไตรมาส 4 (Q4) ชะลอลงเหลือ 4.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เปิดประเทศอีกครั้งหลังโควิด-19 แม้การเติบโตตลอดทั้งปีจะเป็นไปตามเป้าหมาย 5% การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 5.2% ขณะที่ยอดค้าปลีกชะลอลงเหลือ 0.9% สะท้อนอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอและการฟื้นตัวที่ไม่สมดุลมากขึ้น กองทุน ETF ที่เกี่ยวข้องกับ “ทีมชาติ” ของจีนมียอดเงินไหลออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาแร่เหล็กลดลงเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันจากผลผลิตเหล็กที่ลดลงและอุปทานใหม่จากแอฟริกา ขณะที่ประชากรจีนลดลงอีกครั้งในปี 2025 ยิ่งซ้ำเติมความท้าทายระยะยาวด้านการเติบโตและระบบบำนาญ
ในญี่ปุ่น ยอดคำสั่งซื้อเครื่องจักรลดลง 11% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งมากกว่าที่คาดไว้อย่างมาก ประเด็นทางการเมืองเปลี่ยนไปจับตาการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะมีการลดภาษีการบริโภคชั่วคราว รวมถึงยกเลิกภาษีอาหาร 8% เป็นเวลา 2 ปี ตลาดพันธบัตรตอบสนองอย่างรุนแรง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1999 ดัชนี Nikkei ปรับตัวลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน ท่ามกลางข้อมูลที่อ่อนแอ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ และเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น มีกำหนดการแถลงข่าวของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นเวลา 09:00 GMT
ในสหราชอาณาจักร Rightmove ระบุว่า ราคาประกาศขายบ้านเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนในช่วง 4 สัปดาห์จนถึงวันที่ 10 มกราคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่อุปทานแตะระดับสูงสุดสำหรับช่วงเวลานี้ของปีนับตั้งแต่ปี 2014 ขณะเดียวกัน Resolution Foundation เรียกร้องให้รัฐบาลเร่งปฏิรูปโครงสร้าง โดยอ้างถึงสัญญาณการปรับตัวดีขึ้นของผลิตภาพ แต่เตือนว่าการกลับลำนโยบายทำให้ความคืบหน้าชะลอลงนับตั้งแต่เคียร์ สตาร์เมอร์ชนะการเลือกตั้งเป็นนายกรัฐมนตรี
ท่ามกลางพัฒนาการเหล่านี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ ซึ่งช่วยหนุนให้ทองคำและเงินทำสถิติสูงสุดใหม่ และกดดัน USDJPY โดยเฉพาะเมื่อข่าวจากญี่ปุ่นยังมีทั้งบวกและลบ ขณะเดียวกัน EURUSD, GBPUSD, AUDUSD และ NZDUSD ฟื้นตัวหลังอ่อนค่าตลอดสัปดาห์ USDCAD ปรับลงหลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ และน้ำมันดิบ WTI ขยับขึ้นเล็กน้อยหลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 4 สัปดาห์ ในทางกลับกัน คริปโทเคอร์เรนซีปรับตัวลง และตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกอ่อนตัวลงเล็กน้อย
EURUSD และ GBPUSD ฟื้นตัวแม้บรรยากาศตลาดซบเซา
คำขู่ของโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่มีต่อกรีนแลนด์และเดนมาร์ก ประกอบกับพัฒนาการในสหราชอาณาจักรที่มีทั้งบวกและลบตามที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ สวนทางกับการดีดตัวเพื่อปรับฐานล่าสุดของ EURUSD และ GBPUSD การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงวันหยุดอาจเป็นแรงขับเคลื่อนให้สกุลเงินหลักเคลื่อนไหวอย่างไม่คาดคิดเช่นนี้ โดยเฉพาะก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของสหภาพยุโรป (EU) และตัวเลข GDP จากสถาบันวิจัยเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติของสหราชอาณาจักร (NIESR)
USDJPY ตอกย้ำสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม
ไม่ว่าจะเป็นแรงกดดันด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่นำโดยสหรัฐฯ หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่พุ่งสูงขึ้น ประกอบกับความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) การหารือเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น และความกังวลเรื่องการเลือกตั้งก่อนกำหนด ล้วนเป็นเหตุผลเพียงพอให้ผู้ขายเงินเยนยังคงระมัดระวัง แม้แรงส่งของเงินเยนจะลดลงเมื่อไม่นานมานี้ ถึงอย่างนั้น คู่เงินเยนยังห่างไกลจากการท้าทายแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่าและความตึงเครียดระหว่างจีนกับญี่ปุ่นยังดำเนินต่อไป ขณะที่ความกังวลว่ากลยุทธ์จัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดของนายกรัฐมนตรีอาจนำไปสู่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม อาจจำกัดความสามารถของ BoJ ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น
สกุลเงินกลุ่มแอนติโพเดียนลดการขาดทุนก่อนหน้า
ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยชดเชยข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ส่วนใหญ่อ่อนแอและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ AUDUSD และ NZDUSD ทรงตัวได้ ขณะเดียวกันกดดัน USDCAD ให้ปรับลง โดยสกุลเงินกลุ่มแอนติโพเดียนปรับขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นวันจันทร์ การดีดตัวเพื่อปรับฐานยังได้รับแรงหนุนจากการเคลื่อนไหวในกรอบของตลาดในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ และช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ งดแสดงความเห็น นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นสินค้าส่งออกสำคัญของแคนาดา ข้อตกลงการค้าจีน-แคนาดาล่าสุด และความคาดหวังก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของแคนาดาในวันนี้ ยังเพิ่มแรงกดดันต่อ USDCAD
ทองคำและเงินทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่น้ำมันดิบปรับขึ้นต่อ
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงดันให้ทองคำและเงินทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงต้นวันจันทร์ แม้แรงส่งจะยังไม่มากนักในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบยังได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่านและความกังวลเรื่องอุปทานที่ยังดำเนินอยู่ ขณะที่ความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลาที่อาจพุ่งขึ้น ช่วยจำกัดความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง นอกจากนี้ ความคืบหน้าสู่ข้อตกลงสันติภาพระหว่างยูเครนกับรัสเซียยังคงมีจำกัด ทำให้ค่าชดเชยความเสี่ยงอยู่ในระดับสูง และหนุนความแข็งแกร่งของทั้งตลาดโลหะมีค่าและตลาดพลังงาน
คริปโทเคอร์เรนซีและหุ้นยังเผชิญแรงกดดัน
บรรยากาศตลาดที่ซบเซากดดันสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโทเคอร์เรนซีและหุ้น แม้ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงก็ตาม ส่งผลให้ราคา Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) เผชิญแรงกดดันขาลงหลังปรับขึ้นในสัปดาห์ก่อน โดยปรับลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 และวันที่ 2 ตามลำดับ ขณะที่หุ้นเอเชียแปซิฟิกปรับลดลงเล็กน้อยตามทิศทางการซื้อขายที่ซบเซาของหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของสินทรัพย์สำคัญ
- น้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวสลับบวกลบเหนือระดับ $59.00 หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 4 สัปดาห์
- ทองคำทำสถิติสูงสุดตลอดกาล (ATH) ใกล้ระดับ $4,690 โดยล่าสุดปรับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ราว $4,670
- ดัชนี ดอลลาร์สหรัฐ (DXY)ยังเผชิญแรงขายเล็กน้อยใกล้ระดับ 99.10 หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 สัปดาห์
- วอลล์สตรีท ปิดตลาดโดยขาดทุนเล็กน้อย ขณะที่หุ้น เอเชียแปซิฟิก ปรับลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม หุ้นในยุโรปและสหราชอาณาจักรเคลื่อนไหวคละกันในช่วงชั่วโมงแรกของการซื้อขาย
- Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ต่างปรับลงกว่า 1.0% โดยยังคงปรับฐานจากระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ณ เวลาที่รายงาน ราคาลงมาอยู่ที่ $92,500 และ $3,190 ตามลำดับ
วันนี้ตลาดอาจเงียบเหงา…
สัปดาห์นี้มีวันทำการน้อยลงแต่เต็มไปด้วยประเด็นสำคัญ ทั้งการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจชุดใหญ่และความเป็นไปได้ที่ศาลสูงสุดสหรัฐฯ จะมีคำวินิจฉัยเรื่องภาษี โดยจับตาวันอังคารเป็นวันที่อาจมีคำตัดสิน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อจากสหภาพยุโรป (EU) และแคนาดา รวมถึง GDP ของสหราชอาณาจักร อาจดึงดูดนักเทรดตามโมเมนตัมได้ แม้ในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ ตลาดจะจับตาพาดหัวข่าวเกี่ยวกับคำขู่เรื่องภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและเวเนซุเอลา ตลอดจนสถานการณ์ยูเครน–รัสเซียอย่างใกล้ชิด
แม้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะปรับตัวลงเมื่อไม่นานมานี้ แต่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและท่าทีเป็นกลางของเจ้าหน้าที่คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) อาจช่วยให้ USD ขยับขึ้นได้ และสร้างแรงกดดันต่อผู้ซื้อสกุลเงินหลักและน้ำมันดิบ หุ้นอาจยังเคลื่อนไหวในกรอบ ขณะที่คริปโทเคอร์เรนซีอาจอ่อนแอต่อเนื่องจากช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่ซบเซา แม้ตลาดสหรัฐฯ จะปิดทำการในวันหยุดก็ตาม ที่น่าสังเกตคือ สินทรัพย์อย่างทองคำ เงิน และเยนญี่ปุ่น (JPY) อาจปรับขึ้นต่อได้
การคาดการณ์สำหรับสินทรัพย์ชั้นนำ
- คาดว่ามีโอกาสปรับขึ้น: USDCAD, USDJPY, Gold, Silver
- มีแนวโน้มปรับลงต่อ: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- คาดว่าเคลื่อนไหวในกรอบ: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, US Dollar
- คาดว่าราคาจะปรับตัวลงอย่างช้าๆ &ค่อยเป็นค่อยไป: DAX, FTSE 100, EURUSD, น้ำมันดิบ
