মার্কিন ডলার ও বন্ডের ইল্ড বাড়ায় সোনার টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে পতনের আশঙ্কা

বাণিজ্য নিয়ে আশাবাদ ও ফেডকে ঘিরে উদ্বেগের টানাপোড়েনে বাজারের মনোভাব দুর্বল হচ্ছে

দুর্বল একটি সেশনের পর শুক্রবারের শুরুতে বাজারে ঝুঁকি নেওয়ার মনোভাব মিশ্র রয়েছে। 2019 সালের পর মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ও চীনের প্রেসিডেন্ট শি জিনপিংয়ের প্রথম সরাসরি বৈঠকের পর ট্রেডাররা যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য চুক্তির “কাঠামো” নিয়ে আশাবাদ নতুন করে পর্যালোচনা করছেন। বৈঠকটি ইতিবাচকভাবে শেষ হওয়ায় আরও স্থিতিশীল বাণিজ্য সম্পর্কের আশা বেড়েছে। Apple ও Amazon-এর শক্তিশালী আয় এবং সরকারি PMI তথ্য দুর্বল হওয়ার পর চীনের নতুন প্রণোদনা দেওয়ার প্রত্যাশাও বাজারকে কিছুটা সমর্থন দিয়েছে।

তবে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC)-এর চেয়ার জেরোম পাওয়েলের কড়া অবস্থানের ইঙ্গিতবাহী মন্তব্যে ডিসেম্বরে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমানো স্থগিত রাখতে পারে—এমন জল্পনা তৈরি হওয়ার পর মার্কিন ডলার ও ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড বেড়েছে। এতে ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের ওপর চাপ পড়েছে। অন্যদিকে, টানা চার দিনের পতনের ধারা ভেঙে দুই সপ্তাহের সর্বনিম্ন অবস্থান থেকে ঘুরে দাঁড়িয়েছে গোল্ড। 20 অক্টোবরের পর এক দিনে সবচেয়ে বড় উত্থানও হয়েছে। প্রধান মুদ্রাগুলোর বিপরীতে মার্কিন ডলারের দর বেড়েছে, আর ট্রেজারি ইল্ড সপ্তাহের নতুন সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে।

ফেডারেল রিজার্ভের অবস্থান এবং সরকারি অর্থায়ন ও কল্যাণমূলক কর্মসূচি নিয়ে ওয়াশিংটনের অনিশ্চয়তায় বিনিয়োগকারীরা নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখানোয় মার্কিন শেয়ারবাজার দুর্বল হয়েছে। Nasdaq 1.57% এবং S&P 500 1.0% কমেছে—দুটিই সেশনের সর্বনিম্ন অবস্থানে লেনদেন শেষ করেছে। বাজার-পরবর্তী লেনদেনে প্রত্যাশার চেয়ে ভালো আয়ের পর Apple-এর শেয়ার 5% বেড়েছে এবং Amazon 13% লাফিয়েছে, যা শুক্রবারের সেশন নিয়ে কিছুটা আশাবাদ জুগিয়েছে।

ডোনাল্ড ট্রাম্প শি জিনপিংয়ের সঙ্গে তাঁর বৈঠককে “10-এর মধ্যে 12” বলে বর্ণনা করেছেন। তিনি উল্লেখ করেন, 155% শুল্ক এড়ানো গেছে। ফেন্টানিল বিষয়ে সহযোগিতার কারণে 10% শুল্ক কমানোর পর আমদানি করা পণ্যের ওপর মোট শুল্ক 57% থেকে কমে প্রায় 47%-এ আসবে বলে আশা করা হচ্ছে। চীন সয়াবিন, সরঘাম ও অন্যান্য কৃষিপণ্য কেনা আবার শুরু করতে এবং রেয়ার আর্থ, ক্রিটিক্যাল মিনারেল ও ম্যাগনেটের অবাধ বাণিজ্য বজায় রাখতে সম্মত হয়েছে। তবে, এই “ফ্রেমওয়ার্ক” দীর্ঘমেয়াদে ধারাবাহিক নীতিতে রূপ নেবে কি না, তা নিয়ে প্রশ্ন রয়ে গেছে।

অন্যদিকে, Trump–Korea বাণিজ্য চুক্তির ফলে Kospi বাড়তে পারে, তবে U.S. বিনিয়োগের অর্থ বেরিয়ে যাওয়ায় won-এর ওপর চাপ পড়তে পারে। এই চুক্তি কোরিয়ার রপ্তানিকারকদের জন্য শুল্ক নিয়ে অনিশ্চয়তা কমালেও বৈদেশিক মুদ্রার ধারাবাহিক বহিঃপ্রবাহের সম্ভাবনা তৈরি করছে, যা won-কে দুর্বল করতে পারে। শুল্ক কমানোর ফলে গাড়ি নির্মাতা, জাহাজ নির্মাতা ও চিপ প্রস্তুতকারকেরাই সবচেয়ে বেশি লাভবান হতে পারেন।

প্রত্যাশা অনুযায়ী, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) ডিপোজিট রেট অপরিবর্তিত রেখেছে। তবে ECB-র প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড বলেন, ডিজিটাল খাতের প্রবৃদ্ধির কারণে পরিষেবা খাতের সম্প্রসারণ অব্যাহত রয়েছে, আর শুল্কের কারণে উৎপাদন খাতের প্রবৃদ্ধি বাধাগ্রস্ত হচ্ছে। তিনি জোর দিয়ে বলেন, ECB তথ্যের ওপর নির্ভর করে সিদ্ধান্ত নেবে এবং সুদের হারের নির্দিষ্ট গতিপথের বিষয়ে আগাম কোনো প্রতিশ্রুতি দিচ্ছে না।

ECB বৈঠকের পর প্রকাশিত প্রতিবেদনগুলোতে বলা হয়েছে, নীতিনির্ধারকেরা মূল্যস্ফীতি ও সুদের হার নিয়ে ডিসেম্বরে আলোচনার প্রস্তুতি নিচ্ছেন। কারও কারও মতে, 2028 সালের মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস 2%-এর নিচে থাকলে সুদের হার কমানো নিয়ে আলোচনার যৌক্তিকতা তৈরি হতে পারে। তবে অন্যরা পূর্বাভাসে সামান্য বিচ্যুতির প্রতিক্রিয়ায় পদক্ষেপ নেওয়ার বিষয়ে সতর্ক করেছেন।

জাপানে ব্যাংক অব জাপান সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে। গভর্নর কাজুও উয়েদা বলেছেন, পরবর্তী সুদের হার বাড়ানোর জন্য কোনো নির্দিষ্ট সময়সূচি নেই। এতে আগেভাগে নীতিমালা কঠোর করার বিষয়ে বাজারের উদ্বেগ কমেছে। তিনি বলেছেন, সহজ মুদ্রানীতির সহায়তায় জাপানের অর্থনীতি মাঝারি গতিতে পুনরুদ্ধার হচ্ছে। তবে বাণিজ্যে মন্থরতা ও বিদেশে দুর্বল চাহিদার কারণে প্রবৃদ্ধি সীমিত রয়েছে।

শুক্রবারের শুরুতে প্রকাশিত অর্থনৈতিক তথ্যে দেখা গেছে, জাপানে বেকারত্বের হার 2.6%-এ অপরিবর্তিত রয়েছে। সেপ্টেম্বরে খুচরা বিক্রি বছরে 0.5% এবং শিল্প উৎপাদন মাসে 2.2% বেড়েছে। টোকিওতে মূল্যস্ফীতি বেড়ে 2.8% হয়েছে, যা 2026 সালের শুরুতে Bank of Japan-এর সুদহার বাড়ানোর সম্ভাবনাকে জোরালো করেছে। তবে পরিষেবা খাতে মূল্যস্ফীতির ধীরগতির ইঙ্গিত অনুযায়ী, সুদহার বাড়ানো হলেও তা ধাপে ধাপে হতে পারে। অর্থমন্ত্রী Satsuki Katayama ইয়েনের “একমুখী, দ্রুত” ওঠানামার বিরুদ্ধে সতর্ক করে মুদ্রার দুর্বলতা নিয়ে উদ্বেগের ইঙ্গিত দিয়েছেন।

চীনের সরকারি অক্টোবরের উৎপাদন খাতের PMI ছিল 49.0 (প্রত্যাশিত 49.6)। এতে টানা সপ্তম মাসের মতো সংকোচন দেখা গেছে এবং সূচকটি ছয় মাসের মধ্যে সর্বনিম্নে নেমেছে। অন্যদিকে, পরিষেবা খাতের PMI ছিল 50.1 (প্রত্যাশিত 50.0)। বিনিয়োগ বাড়াতে চীন স্থানীয় বন্ডের জন্য আরও 200 বিলিয়ন ইউয়ানের নতুন কোটা ঘোষণাও করেছে।

অস্ট্রেলিয়ায় তৃতীয় প্রান্তিকে Producer Price Index আগের প্রান্তিকের তুলনায় 1.0% এবং আগের বছরের একই প্রান্তিকের তুলনায় 3.5% বেড়েছে। সেপ্টেম্বরে বেসরকারি খাতের ঋণ আগের মাসের তুলনায় 0.6% বেড়েছে, যা প্রত্যাশার সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

Reserve Bank of New Zealand-এর Monetary Policy Committee-র সদস্য Prasanna Gai বলেছেন, যুক্তরাষ্ট্রের শুল্ক নিউজিল্যান্ডের ছোট ও বাণিজ্যনির্ভর অর্থনীতিতে চাহিদার ওপর নেতিবাচক ধাক্কা দিয়েছে, ফলে আগে থেকেই থাকা প্রবৃদ্ধির প্রতিবন্ধকতা আরও বেড়েছে।

এই পরিস্থিতিতে, U.S. Dollar Index (DXY) তিন মাসের সর্বোচ্চ দরের কাছাকাছি রয়েছে এবং টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে বাড়ার পথে। ডলারের এই শক্তি সোনার দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। বৃহস্পতিবারের পুনরুদ্ধারের পর সোনা টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে কমার পথে রয়েছে। দুই দিন ধরে বাড়ার পর মার্কিন ট্রেজারি বন্ডও এ সপ্তাহে লাভের পথে রয়েছে। এতে ওয়াল স্ট্রিটের উত্থান সীমিত হচ্ছে এবং EURUSD, GBPUSD ও অ্যান্টিপোডিয়ান মুদ্রাসহ প্রধান মুদ্রাগুলোর ওপর চাপ পড়ছে। USDJPY ফেব্রুয়ারির পর সর্বোচ্চ দরের কাছাকাছি ট্রেড করছে। AUDUSD ও NZDUSD টানা তিন দিনের পতন বাড়িয়েছে। তিন দিনের পতন শেষে USDCAD তিন সপ্তাহের মধ্যে সবচেয়ে বড় দৈনিক উত্থানের ধারা ধরে রাখতে হিমশিম খাচ্ছে। West Texas Intermediate (WTI) ক্রুড অয়েল এখনও চাপের মুখে রয়েছে। Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)-এর টানা চার দিনের পতন থেমেছে, তবে এ সপ্তাহে উভয়ই লোকসানের পথে রয়েছে।

EURUSD ও GBPUSD-এর দর কমেছে, USDJPY-এর দর সামান্য বেড়েছে

শুক্রবারের শুরুর দিকে সাময়িক বিরতি এলেও, যা মার্কিন ডলারের দর স্থিতিশীল হওয়ার কারণে এসেছে, EURUSD ও GBPUSD টানা দ্বিতীয় সপ্তাহের দরপতনের পথে। এর মধ্যে GBPUSD-এর দরপতন সবচেয়ে বেশি, আর USDJPY টানা দ্বিতীয় সপ্তাহের দরবৃদ্ধির পথে রয়েছে। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ECB) নীতি অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত ইউরোকে সমর্থন দিতে পারেনি। মার্কিন ডলারের শক্তি বৃদ্ধি এবং Federal Open Market Committee (FOMC)-এর হকিশ অবস্থানের মধ্যে ডিসেম্বরে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা নিয়ে প্রত্যাশা বাড়ছে। এদিকে, যুক্তরাজ্যের আসন্ন অর্থনৈতিক তথ্য নিয়ে অনিশ্চয়তা এবং নভেম্বরের যুক্তরাজ্যের বাজেটের আগে সতর্কতা GBPUSD-এর ওপর চাপ অব্যাহত রেখেছে। বেশির ভাগ জাপানি তথ্য ইতিবাচক হলেও USDJPY দৃঢ় রয়েছে। Bank of Japan (BoJ)-এর নিষ্ক্রিয়তা এবং নতুন রাজনৈতিক নেতৃত্বের আগমন ভবিষ্যতে সুদের হার বাড়ানো নিয়ে সন্দেহ তৈরি করেছে।

অস্ট্রেলীয় ও নিউজিল্যান্ড ডলার চাপে, অপরিশোধিত তেলের দামও চাপের মুখে

সামগ্রিকভাবে মার্কিন ডলার শক্তিশালী হলেও এবং বাজারের মনোভাব মিশ্র থাকলেও, AUDUSD সাপ্তাহিক লাভের পথে রয়েছে, যদিও বৃদ্ধি সামান্য। একইভাবে, USDCAD টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে লোকসানের পথে। Bank of Canada (BoC)-এর কড়া অবস্থানের rate cut এবং US-কানাডা বাণিজ্য আলোচনা নিয়ে আশাবাদ দুর্বল ক্রুড অয়েলের দাম—কানাডার একটি প্রধান রপ্তানি পণ্য—এর প্রভাব পুষিয়ে দিয়েছে। এদিকে, ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা, নিউজিল্যান্ডের হতাশাজনক ডেটা এবং Reserve Bank of New Zealand (RBNZ)-এর কর্মকর্তাদের ডোভিশ মন্তব্যের চাপে NZDUSD তিন সপ্তাহের মধ্যে প্রথম সাপ্তাহিক দরপতনের পথে রয়েছে। তবে চীনের প্রণোদনামূলক পদক্ষেপ এবং চীন-যুক্তরাষ্ট্র বাণিজ্য চুক্তি নিয়ে আশাবাদ থেকে এটি কিছুটা সমর্থন পেয়েছে।

অন্যদিকে, দুর্বল চাহিদার আশঙ্কা এবং রাশিয়া-ইউক্রেন ও গাজা সংঘাত শেষ হলে সরবরাহ বাড়তে পারে—এমন প্রত্যাশার মধ্যে West Texas Intermediate (WTI) ক্রুড অয়েল সাপ্তাহিক ও মাসিক—দুই সময়সীমাতেই লোকসানের পথে রয়েছে। চীনের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি নিয়ে উদ্বেগ এবং Organization of the Petroleum Exporting Countries Plus (OPEC+)-এর উৎপাদন কমানোর সিদ্ধান্তও দামের ওপর চাপ তৈরি করে চলেছে, যদিও সাম্প্রতিক সময়ে সাপ্তাহিক তেলের মজুত কমেছে।

বৃহস্পতিবার দর বাড়লেও সোনার আরেকটি সাপ্তাহিক দরপতনের আশঙ্কা

আগের দিনের শক্তিশালী পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও সোনা টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে লোকসানের পথে রয়েছে। শক্তিশালী USD এবং ট্রেজারি বন্ডের উচ্চতর ইল্ড মূল্যবান ধাতুটির ওপর চাপ বজায় রেখেছে। বাণিজ্য ও রাজনৈতিক উত্তেজনা কমা এবং Federal Reserve-এর আরও নমনীয় পদক্ষেপের প্রত্যাশা হ্রাস পাওয়াও দরপতনে ভূমিকা রেখেছে। তবে, সোনা টানা তৃতীয় মাসে লাভের পথে রয়েছে। World Gold Council (WGC)-এর তৃতীয় প্রান্তিকের (Q3) সর্বশেষ প্রতিবেদনে সোনার বৈশ্বিক চাহিদা জোরালো থাকার কথা তুলে ধরা হয়েছে। এর পেছনে রয়েছে উচ্চ দাম, ভূরাজনৈতিক ও বাণিজ্যিক অনিশ্চয়তা এবং সামনে সুদের হার আরও কমার প্রত্যাশা।

ক্রিপ্টোকারেন্সির দরপতনে আগের সপ্তাহের লাভ মুছে গেছে, শেয়ারবাজারের বুলিশ ট্রেডাররা কিছুটা বিরতি নিচ্ছেন

সামগ্রিক বাজারে আশাবাদ থাকলেও ক্রিপ্টোকারেন্সির ওপর চাপ অব্যাহত রয়েছে। যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড বৃদ্ধি এবং মার্কিন ডলারের শক্তিশালী অবস্থান ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। এতে আগের সপ্তাহের লাভ মুছে গেছে এবং মাসিক লোকসানের সম্ভাবনা দেখা দিয়েছে। XRP ও Solana-র সম্ভাব্য এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) নিয়ে সাম্প্রতিক আশাবাদও বাজারভাবনা উন্নত করতে পারেনি, কারণ অক্টোবরের শেষ দিকে ETF-এর চাহিদা কমতে থাকে।

এদিকে, প্রযুক্তি খাতের র‍্যালির জেরে সম্প্রতি সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছানোর পর বৃহস্পতিবার মার্কিন শেয়ারবাজারের ঊর্ধ্বগতি থেমেছে। বন্ডের ইল্ড বেড়ে যাওয়া এবং সাম্প্রতিক তৃতীয় প্রান্তিকের (Q3) আয়ের বিস্তারিত তথ্য এই দরপতনের কারণ হতে পারে। প্রাথমিকভাবে ফলাফল শক্তিশালী মনে হলেও, এতে যুক্তরাষ্ট্রের শুল্ক এবং চীন থেকে দুর্বল চাহিদা নিয়ে উদ্বেগ দেখা গেছে। তা সত্ত্বেও, ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান সূচকগুলো সপ্তাহ ও মাস—উভয় সময়সীমায় উল্লেখযোগ্য লাভের পথে রয়েছে।

প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা

• সাপ্তাহিক/মাসিক লোকসানের দিকে এগোতে থাকা WTI ক্রুড অয়েলের দাম $60.00-এর কাছাকাছি সামান্য কমেছে।
• পাঁচ দিনের মধ্যে প্রথমবার আগের দিনের দরবৃদ্ধি হারিয়ে সোনার দামে বিক্রির চাপ বেড়েছে। লেখার সময় দাম আবার $4,000-এ নেমেছে।
• তিন মাসের সর্বোচ্চে পৌঁছানোর পর US Dollar Index (DXY) 99.50-এর কাছাকাছি স্থির রয়েছে।
• ওয়াল স্ট্রিটের বাজারগুলো লোকসানে বন্ধ হয়েছে, আর এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারবাজারগুলো কিছুটা নিচে নেমেছে। এদিকে, ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজারে প্রাথমিক ট্রেডিংয়ের সময় মিশ্র প্রবণতা দেখা গেছে।
• টানা চার দিন দরপতনের পর বিটকয়েন ও ইথেরিয়াম—দুটিরই দামে সামান্য বৃদ্ধি দেখা গেছে। সর্বশেষে বিটকয়েনের দাম $110,000-এর কাছাকাছি এবং ইথেরিয়ামের দাম $3,860-এর কাছাকাছি।

সামনে মিশ্র প্রবণতার দিন…

সপ্তাহের গুরুত্বপূর্ণ তথ্য ও ঘটনাগুলো প্রকাশিত হওয়ার পর, বাজারের দিকনির্দেশ নির্ধারণে ট্রেডাররা এখন গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকিসংশ্লিষ্ট ঘটনাগুলোর দিকে নজর দেবেন এবং বাণিজ্য ও রাজনৈতিক পরিস্থিতির পরিবর্তনগুলো সতর্কভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন। এছাড়া, শুক্রবার মার্কিন বাজার খোলার আগে প্রকাশিত হতে যাওয়া Exxon Mobil, AbbVie ও Chevron-এর তৃতীয় প্রান্তিকের (Q3) আয়ের প্রতিবেদনও নজরে থাকবে।

ফেডারেল রিজার্ভের প্রতি বাজারের সাম্প্রতিক hawkish মনোভাব এবং যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য চুক্তি নিয়ে মিশ্র মনোভাবের কারণে মার্কিন ডলার শক্তিশালী থাকতে পারে। এতে প্রধান মুদ্রা, কমোডিটি ও ক্রিপ্টোকারেন্সির ওপর চাপ পড়তে পারে। তবে বাজারের চলমান অনিশ্চয়তার মধ্যে শেয়ারবাজার ও সোনার লেনদেনে মিশ্র প্রবণতা দেখা যেতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• দাম বাড়ার সম্ভাবনা: USDCAD, USDJPY
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, সোনা
• দর স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, মার্কিন ডলার, BTCUSD, ETHUSD, অপরিশোধিত তেল
• ধীর ও ধাপে ধাপে দরপতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！