Sentimen pasar meredup di tengah tarik-menarik antara optimisme perdagangan dan kekhawatiran terhadap Fed
Sentimen risiko masih beragam pada awal Jumat setelah sesi perdagangan yang lemah. Trader kembali menilai optimisme terhadap “kerangka” kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok setelah pertemuan tatap muka pertama sejak 2019 antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping. Pertemuan itu berakhir positif dan meningkatkan harapan akan hubungan perdagangan yang lebih stabil. Dukungan tambahan datang dari kinerja kuat Apple dan Amazon serta ekspektasi stimulus baru dari Tiongkok menyusul data PMI resmi yang lebih lemah.
Namun, Dolar AS dan imbal hasil obligasi Treasury menguat setelah komentar bernada hawkish dari Ketua Federal Open Market Committee (FOMC) Jerome Powell memicu spekulasi bahwa Federal Reserve akan menghentikan pemangkasan suku bunga pada Desember. Hal ini menekan aset berisiko, sementara emas mengakhiri penurunan selama empat hari berturut-turut, rebound dari level terendah dua pekan, dan mencatat kenaikan harian terbesar sejak 20 Oktober. Dolar AS menguat terhadap mata uang utama, sementara imbal hasil Treasury mencapai level tertinggi baru dalam sepekan.
Saham AS melemah karena investor bereaksi negatif terhadap sikap Federal Reserve dan ketidakpastian di Washington terkait pendanaan pemerintah serta program kesejahteraan. Nasdaq turun 1,57% dan S&P 500 melemah 1,0%; keduanya ditutup di level terendah sesi. Dalam perdagangan setelah jam bursa, saham Apple naik 5% dan Amazon melonjak 13% setelah mencatatkan laba yang lebih tinggi dari perkiraan, memberikan sedikit optimisme untuk sesi Jumat.
Donald Trump menggambarkan pertemuannya dengan Xi Jinping sebagai “12 dari 10” dan menyebut bahwa tarif sebesar 155% berhasil dihindari. Total tarif atas barang impor diperkirakan turun dari 57% menjadi sekitar 47% setelah pemangkasan 10% terkait kerja sama dalam penanganan fentanyl. China setuju untuk kembali membeli kedelai, sorgum, dan produk pertanian lainnya, serta menjaga perdagangan logam tanah jarang, mineral kritis, dan magnet tetap terbuka. Namun, masih ada pertanyaan apakah “kerangka kerja” tersebut akan menghasilkan kebijakan jangka panjang yang konsisten.
Di sisi lain, kesepakatan dagang Trump–Korea diperkirakan akan mendorong Kospi naik, sekaligus menekan won akibat arus keluar investasi AS. Kesepakatan ini mengurangi ketidakpastian tarif bagi eksportir Korea, tetapi memicu arus keluar valuta asing yang berkelanjutan dan dapat membebani won. Produsen mobil, pembuat kapal, dan produsen chip kemungkinan paling diuntungkan dari pemangkasan tarif.
Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga deposit tetap, sesuai perkiraan. Namun, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan bahwa sektor jasa terus berkembang, didorong oleh pertumbuhan digital, sementara sektor manufaktur masih terkendala tarif. Ia menegaskan bahwa ECB tetap bergantung pada data dan tidak berkomitmen lebih awal pada jalur suku bunga tertentu.
Setelah pertemuan ECB, sejumlah laporan menyebutkan bahwa para pembuat kebijakan sedang bersiap untuk membahas inflasi dan suku bunga pada Desember. Sebagian pihak menilai proyeksi inflasi 2028 di bawah 2% dapat menjadi alasan untuk membahas pemangkasan suku bunga, sementara pihak lain mengingatkan agar tidak bereaksi terhadap penyimpangan kecil dalam proyeksi.
Di Jepang, Bank of Japan mempertahankan suku bunga. Gubernur Kazuo Ueda mengatakan bahwa tidak ada jadwal pasti untuk kenaikan suku bunga berikutnya, sehingga meredakan kekhawatiran pasar tentang pengetatan kebijakan dalam waktu dekat. Ia mencatat pemulihan Jepang yang moderat, didukung kebijakan moneter longgar, meski pertumbuhan masih terbatas akibat perlambatan perdagangan dan lemahnya permintaan luar negeri.
Pada Jumat pagi, data ekonomi menunjukkan tingkat pengangguran Jepang tetap di 2,6%, penjualan ritel naik 0,5% secara tahunan, dan produksi industri meningkat 2,2% secara bulanan pada September. Inflasi Tokyo meningkat menjadi 2,8%, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada awal 2026. Namun, inflasi sektor jasa yang masih lambat mengindikasikan bahwa pengetatan kebijakan kemungkinan akan berlangsung bertahap. Menteri Keuangan Satsuki Katayama memperingatkan pergerakan yen yang “satu arah dan cepat”, mengisyaratkan kekhawatiran atas pelemahan mata uang tersebut.
PMI Manufaktur resmi China untuk Oktober tercatat di 49,0 (perkiraan 49,6), menandai kontraksi selama tujuh bulan berturut-turut dan level terendah dalam enam bulan. Sementara itu, PMI Jasa tercatat di 50,1 (perkiraan 50,0). China juga mengumumkan tambahan kuota obligasi daerah baru senilai 200 miliar yuan untuk mendorong investasi.
Di Australia, Indeks Harga Produsen kuartal III naik 1,0% secara kuartalan dan 3,5% secara tahunan. Sementara itu, Kredit Sektor Swasta bulan September meningkat 0,6% secara bulanan, sesuai dengan perkiraan.
Prasanna Gai, anggota Komite Kebijakan Moneter Reserve Bank of New Zealand, mengatakan bahwa tarif AS telah menimbulkan guncangan permintaan negatif terhadap perekonomian Selandia Baru yang kecil dan bergantung pada perdagangan, sehingga memperburuk hambatan terhadap pertumbuhan yang sudah ada.
Dalam kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di dekat level tertinggi dalam tiga bulan dan berpotensi mencatat kenaikan mingguan untuk dua pekan berturut-turut. Penguatan ini menekan emas, yang berpeluang mencatat penurunan mingguan kedua setelah rebound pada Kamis. Obligasi Treasury AS juga berpeluang mencatat kenaikan mingguan setelah menguat selama dua hari, sehingga membatasi reli Wall Street dan menekan mata uang utama, termasuk EURUSD, GBPUSD, serta mata uang Australia dan Selandia Baru. USDJPY diperdagangkan di dekat level tertinggi sejak Februari, AUDUSD dan NZDUSD melanjutkan penurunan selama tiga hari, sementara USDCAD kesulitan mempertahankan kenaikan harian terbesarnya dalam tiga minggu setelah mengakhiri penurunan selama tiga hari. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) masih tertekan, sementara Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menghentikan penurunan selama empat hari, tetapi masih berpeluang mencatat kerugian mingguan.
EURUSD dan GBPUSD turun, USDJPY sedikit menguat
Meski sempat jeda pada awal Jumat, didukung konsolidasi Dolar AS, EURUSD dan GBPUSD sama-sama berpeluang mencatat penurunan mingguan untuk dua pekan berturut-turut. GBPUSD memimpin pelemahan, sedangkan USDJPY berpeluang mencatat kenaikan mingguan untuk pekan kedua berturut-turut. Keputusan European Central Bank (ECB) untuk mempertahankan kebijakan tidak berubah gagal mendukung Euro. Ekspektasi pemangkasan suku bunga pada Desember meningkat di tengah penguatan Dolar AS dan sikap hawkish Federal Open Market Committee (FOMC). Sementara itu, ketidakpastian mengenai data ekonomi Inggris yang akan dirilis dan sikap hati-hati menjelang anggaran Inggris pada November terus menekan GBPUSD. USDJPY tetap kokoh meski sebagian besar data Jepang positif, karena sikap Bank of Japan (BoJ) yang tidak bertindak dan hadirnya kepemimpinan politik baru memicu keraguan tentang kenaikan suku bunga di masa mendatang.
Dolar Australia dan dolar Selandia Baru kesulitan, minyak mentah masih tertekan
Meski Dolar AS secara luas menguat dan sentimen pasar beragam, AUDUSD masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan, meski terbatas. USDCAD juga menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut, karena pemangkasan suku bunga Bank of Canada (BoC) yang bernada hawkish dan optimisme terhadap perundingan dagang AS–Kanada mengimbangi dampak pelemahan harga minyak mentah, salah satu ekspor utama Kanada. Sementara itu, NZDUSD berpeluang mencatat penurunan mingguan pertamanya dalam tiga pekan. Pasangan ini tertekan oleh penghindaran risiko, data Selandia Baru yang mengecewakan, dan pernyataan dovish dari pejabat Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), meski mendapat dukungan dari upaya stimulus China dan optimisme terhadap kesepakatan dagang China–AS.
Di sisi lain, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) masih berpotensi mencatat kerugian mingguan maupun bulanan di tengah kekhawatiran atas lemahnya permintaan dan ekspektasi peningkatan pasokan jika konflik Rusia-Ukraina dan Gaza berakhir. Selain itu, kekhawatiran terhadap prospek ekonomi China dan pemangkasan produksi oleh Organization of the Petroleum Exporting Countries Plus (OPEC+) terus menekan harga, meski persediaan minyak mingguan baru-baru ini turun.
Emas berpotensi mencatat kerugian mingguan lagi meski melonjak pada Kamis
Emas masih berpeluang mencatat penurunan mingguan selama dua pekan berturut-turut meski sempat rebound kuat sehari sebelumnya. Dolar AS yang menguat dan imbal hasil obligasi Treasury yang lebih tinggi terus menekan logam mulia ini. Meredanya ketegangan perdagangan dan politik, serta berkurangnya ekspektasi pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve, turut menambah tekanan. Namun, emas masih berpeluang mencatat kenaikan bulanan untuk bulan ketiga berturut-turut. Laporan terbaru World Gold Council (WGC) untuk kuartal ketiga (Q3) menyoroti kuatnya permintaan emas global, yang didukung oleh harga tinggi, ketidakpastian geopolitik dan perdagangan, serta ekspektasi suku bunga yang lebih rendah ke depan.
Kripto berbalik melemah setelah mencatat kenaikan mingguan, sementara pelaku bullish di pasar saham mengambil jeda
Meski pasar secara keseluruhan optimistis, cryptocurrency masih berada di bawah tekanan karena imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih tinggi dan dolar AS yang menguat membebani aset berisiko. Kondisi ini menghapus kenaikan pekan sebelumnya dan mengindikasikan potensi kerugian bulanan. Optimisme terbaru terkait kemungkinan hadirnya Exchange-Traded Fund (ETF) XRP dan Solana belum memperbaiki sentimen, karena permintaan ETF terus menurun pada akhir Oktober.
Sementara itu, saham AS bergerak mendatar pada Kamis setelah baru-baru ini mencetak rekor tertinggi berkat reli saham teknologi. Koreksi ini kemungkinan dipicu oleh imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan rincian laporan laba kuartal ketiga (Q3) terbaru. Sekilas, hasilnya tampak kuat, tetapi mengungkap kekhawatiran terkait tarif AS dan melemahnya permintaan dari Tiongkok. Meski begitu, indeks-indeks acuan Wall Street masih berpeluang mencatat kenaikan yang solid secara mingguan dan bulanan.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat penurunan tipis di sekitar $60,00 dan berpotensi membukukan kerugian mingguan/bulanan.
- Emas mendapat tekanan jual dan menghapus kenaikan hari sebelumnya—yang pertama dalam lima hari—sembari turun kembali ke $4.000 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bergerak mendatar di sekitar 99,50 setelah menyentuh level tertinggi dalam tiga bulan.
- Wall Street ditutup melemah, sementara saham Asia-Pasifik bergerak turun. Selain itu, saham Eropa dan Inggris bergerak beragam pada jam-jam awal trading.
- Bitcoin dan Ethereum sama-sama mencatat kenaikan tipis setelah turun selama empat hari berturut-turut. Pada perdagangan terbaru, harganya berada di sekitar $110,000 dan $3,860.
Hari ini diperkirakan bergerak beragam…
Setelah data dan agenda utama pekan ini dirilis, para trader akan mencermati sejumlah peristiwa berisiko utama untuk menentukan arah pasar, dengan memberi perhatian khusus pada perkembangan perdagangan dan politik. Laporan kinerja kuartal ketiga (Q3) Exxon Mobil, AbbVie, dan Chevron yang dijadwalkan sebelum pasar AS dibuka pada Jumat juga akan menjadi perhatian.
Mengingat kecenderungan pasar yang belakangan ini hawkish terhadap Federal Reserve dan sentimen yang beragam terkait kesepakatan dagang AS-Tiongkok, Dolar AS kemungkinan akan tetap menguat dan menekan mata uang utama, komoditas, serta mata uang kripto. Namun, saham dan emas mungkin bergerak beragam di tengah ketidakpastian pasar yang masih berlangsung.
Prediksi untuk aset unggulan
- Berpotensi Menguat: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
