Predomina la cautela…
El sentimiento de riesgo sigue siendo incierto al comienzo del miércoles, tras un sólido inicio de semana y una jornada mixta el martes, mientras los traders se preparan para el enfrentamiento político en la Cámara de Representantes de Estados Unidos. El sentimiento se ve afectado por los comentarios dispares de la Reserva Federal, los datos de menor importancia de Estados Unidos, más débiles de lo esperado, y las noticias geopolíticas relacionadas con China, Japón, España y Estados Unidos.
El dólar estadounidense se vio presionado después de que el último informe semanal de empleo de ADP mostrara una fuerte caída en los puestos de trabajo a finales de octubre, lo que se sumó a las preocupaciones tras los débiles datos de Challenger.
Un proyecto de ley bipartidista para poner fin al cierre del Gobierno, que lleva 43 días, pasa ahora a la Cámara de Representantes tras ser aprobado por el Senado, con el apoyo de ocho demócratas y del presidente Donald Trump. Si los republicanos de la Cámara se mantienen unidos, podrán aprobarlo sin votos demócratas, aunque el margen de error es estrecho. Trump también dijo en una entrevista con Fox que planea reducir los aranceles al café.
En cuanto a los datos, el Índice de Optimismo de las Pequeñas Empresas de la NFIB de EE. UU. bajó en octubre de 98,8 a 98,2, ligeramente por debajo de la previsión de 98,3, pero cerca del promedio de 52 semanas de 98,0. El Índice de Incertidumbre cayó 12 puntos hasta 88,0, su nivel más bajo de 2025. El cambio semanal del empleo de Automatic Data Processing (ADP) de EE. UU. promedió -11.250 durante las cuatro semanas que terminaron el 25 de octubre, lo que indica que la debilidad del mercado laboral continúa.
Las divisiones dentro de la Reserva Federal se han profundizado mientras los responsables de política monetaria debaten si la inflación o el empleo representa el mayor riesgo. Según The Wall Street Journal, el cierre del gobierno, que lleva un mes, ha agravado las diferencias al interrumpir el acceso a datos vitales y obligar a depender de encuestas privadas. Los miembros más moderados destacan la fragilidad del mercado laboral, mientras que los más restrictivos advierten que los recortes de tasas sin control podrían reavivar la inflación. El resultado de la reunión del 9 y 10 de diciembre sigue siendo incierto: algunos funcionarios apoyan un recorte pequeño y una orientación cautelosa, mientras que otros prefieren esperar hasta enero.
Pekín está desarrollando un sistema de exportación de «usuario final validado» para agilizar los envíos de tierras raras a compradores civiles y, al mismo tiempo, restringir el acceso militar de Estados Unidos. El plan refleja las leyes estadounidenses de control de las exportaciones, pero está diseñado para proteger la ventaja estratégica de China. Durante una ceremonia de firma en Pekín, el presidente Xi Jinping y el rey Felipe VI de España se comprometieron a estrechar las relaciones entre China y España, y describieron la asociación como estable y basada en la confianza mutua.
La nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, dijo que Japón podría utilizar sus Fuerzas de Autodefensa si China ataca Taiwán, y citó la cláusula de «situación que amenaza la supervivencia» de la ley de seguridad de 2015. El Ministerio de Relaciones Exteriores de China condenó sus declaraciones por considerarlas «atroces», mientras que los medios estatales advirtieron que Takaichi «podría tener que pagar un precio».
La encuesta Tankan de Reuters de noviembre mostró que el sentimiento de los fabricantes japoneses alcanzó un máximo de casi cuatro años, con +17 frente a +8 en octubre, impulsado por un yen más débil y una fuerte demanda de automóviles y productos electrónicos. El sentimiento del sector no manufacturero se mantuvo estable en +27, respaldado por el turismo y los servicios.
El rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2008, mientras que el rendimiento a 40 años se acercó a máximos históricos, lo que apunta al fin de una era financiera de varias décadas. Este movimiento aumenta la presión fiscal, restringe el financiamiento para bancos y aseguradoras, y podría afectar a los mercados globales de bonos, incluidos los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
En Australia, el valor de los préstamos hipotecarios del tercer trimestre aumentó un 9,6% respecto del trimestre anterior, el mayor incremento desde el primer trimestre de 2021, y superó las expectativas del 2,6%. Los préstamos para vivienda propia aumentaron un 4,7%, mientras que los préstamos a inversionistas se dispararon un 17,6%.
El vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, dijo que la política monetaria sigue siendo restrictiva, aunque está en revisión, y que la junta debate cuán restrictivas siguen siendo las condiciones actuales. Citó datos dispares sobre el consumo y señaló que los cambios en la política dependerán de una recuperación sostenida.
El vicegobernador del RBA, Brad Jones, dijo en la conferencia de la Asociación de Fondos de Superannuation de Australia (ASFA) que los mercados están subestimando los riesgos geopolíticos y que ya se observan indicios iniciales de fragmentación en las reservas de oro de los bancos centrales de todo el mundo.
Según The Wall Street Journal, la administración Trump planea levantar las restricciones a las perforaciones marinas impuestas durante el gobierno de Biden y reabrir proyectos frente a las costas de California, Alaska y el golfo de México. La medida revertiría prohibiciones anteriores y reavivaría el debate sobre la política energética de EE. UU. El petróleo avanzó ante la preocupación por las interrupciones del suministro ruso y el aumento de las tensiones entre EE. UU. y Venezuela.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) rebotó desde un mínimo de dos semanas y presionó al oro, al petróleo crudo y a las principales divisas. El EURUSD retrocedió desde un máximo semanal, el GBPUSD amplió sus pérdidas y el USDJPY alcanzó un nuevo máximo desde febrero. El AUDUSD y el NZDUSD siguieron bajo presión, mientras que el USDCAD registró una racha bajista de cuatro días, aunque con un impulso descendente más lento. El petróleo crudo hizo una pausa en su rally de tres días tras registrar su mayor subida en tres semanas. El oro retrocedió desde un máximo de tres semanas, y el bitcoin (BTC) y el ethereum (ETH) se estabilizaron después de una sesión débil. Los mercados de Asia-Pacífico reflejaron el tono mixto de Wall Street: el Dow alcanzó un máximo histórico, el S&P 500 cerró ligeramente al alza y el Nasdaq terminó con una baja moderada.
El EURUSD y el GBPUSD pierden impulso; el USDJPY alcanza un máximo de varios meses
La debilidad del dólar estadounidense, los comentarios dispares de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) y los decepcionantes datos ZEW de noviembre de Alemania y la Unión Europea presionaron al EURUSD. El GBPUSD también se mantuvo bajo presión tras conocerse débiles cifras de empleo en el Reino Unido y ante la preocupación por el próximo presupuesto británico, previsto para el 26 de noviembre.
Mientras tanto, los altos rendimientos de los bonos japoneses, las noticias sobre estímulos y los positivos resultados de la encuesta Tankan de Japón respaldaron el repunte del USDJPY, que alcanzó su nivel más alto desde febrero en un contexto de optimismo cauteloso en los mercados.
Las divisas de Australia y Nueva Zelanda siguen bajo presión
El AUDUSD y el NZDUSD registran leves pérdidas, mientras que el USDCAD tiene dificultades pese a la reciente recuperación del petróleo crudo —una exportación clave de Canadá—, las conversaciones sobre la disposición del BoC a pausar los recortes de tasas y las noticias comerciales mixtas. Sin embargo, las noticias sobre medidas de estímulo en China y el sentimiento mixto ejercen presión bajista sobre las divisas antipodeanas.
El petróleo crudo retrocede ante noticias mixtas y la incertidumbre previa a catalizadores clave
El petróleo crudo WTI subió durante tres días consecutivos antes de retroceder hoy, mientras los traders esperan los datos semanales de inventarios del Instituto Estadounidense del Petróleo (API). El retroceso se produce en medio de los esfuerzos de Donald Trump por ampliar las perforaciones petroleras y de la preocupación por posibles interrupciones del suministro relacionadas con las tensiones geopolíticas entre Rusia, Venezuela e Irán. Los traders de petróleo también se mantienen cautos antes del informe mensual de la OPEP y ante la esperanza de que el cierre del gobierno estadounidense termine pronto.
Los compradores de oro se toman un respiro
El oro hizo una pausa en su repunte de tres días, en un máximo de tres semanas, mientras los traders esperaban el enfrentamiento político en la Cámara de Representantes de EE. UU. El rebote correctivo del dólar estadounidense y los titulares relacionados con China también pesaron sobre el sentimiento, aunque las perspectivas generales para el XAU siguen siendo alcistas.
Las criptomonedas y las acciones avanzan con dificultad
Las principales criptomonedas tuvieron una sesión débil antes de repuntar hoy, mientras los traders se mantenían cautelosos antes de un evento político clave en EE. UU. La reducción de las entradas de capital institucional y la presión técnica también pesaron sobre los activos digitales. Bitcoin (BTC) hizo una pausa en su recuperación de dos días y luego registró ganancias moderadas a primera hora del miércoles, mientras que Ethereum (ETH) cayó por segundo día consecutivo, pese a que el impulso bajista fue limitado.
Los mercados estuvieron tranquilos debido a los feriados en Estados Unidos y Canadá, con los mercados de deuda cerrados. Los mercados que sí abrieron inicialmente cayeron, ya que las acciones de los fabricantes de chips retrocedieron después de que SoftBank revelara que había vendido toda su participación en Nvidia (NVDA) en octubre. Las acciones de semiconductores siguieron bajo presión, pero las acciones del sector energético lideraron un repunte a mitad de la jornada, impulsando ligeramente al S&P 500, dejando al Nasdaq con una leve caída y llevando al Promedio Industrial Dow Jones a un máximo histórico. Los inversionistas rotaron hacia los sectores tradicionales del Dow 30, mientras que el tecnológico quedó rezagado. La salida total de SoftBank de Nvidia en favor de OpenAI añadió más presión sobre las acciones de semiconductores.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI rompe su racha ganadora de tres días con pérdidas moderadas, cerca de los $60.80.
- El oro también registra su primera pérdida diaria en cuatro días y retrocede desde un máximo de tres semanas hasta los $4,100 al momento de redactar este informe.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) rebota desde un mínimo semanal y registra leves ganancias, alrededor de 99,60 al momento de escribir.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, al igual que las bolsas de Asia-Pacífico. Además, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron leves ganancias durante las primeras horas de operación.
- Bitcoin reduce su mayor pérdida diaria en una semana y cotiza cerca de $103,300, mientras que Ethereum (ETH) pone fin a una racha de dos días de pérdidas, aunque sigue sin mostrar impulso alcista y cotiza cerca de $3,450 en la última actualización.
Se avecina una jornada importante…
Se espera una jornada intensa, ya que varios datos económicos de relevancia media de EE. UU., los comentarios de la Reserva Federal y el drama político que continúa en el país confluyen para influir en los mercados.
El dólar estadounidense podría recuperar parte de sus pérdidas recientes y presionar a los activos de riesgo, como las criptomonedas y las divisas de Australia y Nueva Zelanda. No obstante, las acciones podrían subir ligeramente y el oro podría seguir al alza. Un resultado decepcionante en la votación de la Cámara de Representantes de EE. UU. podría pesar sobre el dólar, aunque quizá no impulse mucho a los activos de riesgo, lo que podría favorecer nuevas subidas del oro.
El petróleo crudo también enfrenta obstáculos: es probable que el aumento sostenido de los inventarios y la fortaleza del dólar estadounidense prolonguen su reciente retroceso, en particular si el próximo informe de la OPEP apunta a una menor demanda o a una mayor oferta.
En general, los inversores deberán desenvolverse entre una combinación de acontecimientos políticos, económicos y geopolíticos, que mantendrán la volatilidad de los mercados y la atención puesta en las acciones, las divisas, las materias primas y los activos digitales.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Lenta & caída gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD
