El sentimiento del mercado se debilita, pero el dólar estadounidense cae
El mercado sigue incierto: el optimismo por las tasas más bajas choca con las preocupaciones sobre el comercio y la inestabilidad política. Recientemente, Trump insinuó que podría imponer más aranceles a Japón, mientras presionaba para alcanzar acuerdos comerciales con Canadá y el Reino Unido. También sugirió que el «Gran y hermoso proyecto de ley» podría aprobarse pronto, lo que generó preocupación por el creciente déficit, pese a las expectativas de crecimiento económico.
Una carta de Trump al presidente de la Fed, Powell, en la que instaba a recortar las tasas y proponía a un nuevo candidato para reemplazarlo, despertó temores sobre la independencia del banco central de EE. UU. Esto, sumado a datos mixtos de EE. UU., la incertidumbre comercial y una Fed más moderada, provocó una fuerte caída del dólar estadounidense. De hecho, en el primer semestre de 2025, el índice del dólar estadounidense (DXY) registró su peor desempeño en 50 años.
En Europa, los funcionarios del BCE se mostraron cautelosos ante nuevos recortes de tasas, mientras que en Alemania la inflación se moderó y el crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró. El EURUSD se disparó a su nivel más alto desde septiembre de 2021.
Los responsables de las políticas de Japón tranquilizaron a los mercados al afirmar que el país podría hacer frente a los aranceles de EE. UU., y el informe Tankan mostró resultados sólidos, lo que respaldó una postura más restrictiva del Banco de Japón. Mientras tanto, el PMI manufacturero Caixin de China sorprendió al mostrar un crecimiento superior al esperado. El USDJPY cayó a un mínimo de dos semanas tras registrar un desempeño débil en el mes y el trimestre.
En el Reino Unido, los datos decepcionantes quedaron eclipsados por la debilidad del dólar estadounidense, lo que permitió al GBPUSD alcanzar su nivel más alto desde octubre de 2021. De forma similar, el USDCHF subió ante la debilidad del USD y el USDCAD cayó a un mínimo de dos semanas pese a los bajos precios del petróleo, respaldado por la postura restrictiva del Banco de Canadá y la mejora de las relaciones comerciales con Estados Unidos.
AUDUSD y NZDUSD alcanzaron sus niveles más altos desde finales de 2024, mientras que el oro siguió recuperándose desde niveles clave de soporte. Bitcoin y Ethereum registraron leves pérdidas, mientras que los mercados de Asia-Pacífico subieron tras el cierre positivo de Wall Street y la caída de los rendimientos.
EURUSD alcanza un nuevo máximo de varios meses pese a los comentarios cautelosos del BCE
EURUSD alcanzó su nivel más alto desde finales de 2021, haciendo caso omiso de las preocupaciones de los responsables del BCE sobre la inflación y el crecimiento. Es probable que el movimiento se deba a la especulación de que el BCE podría pausar los recortes de tasas tras 10 reducciones consecutivas, así como al optimismo sobre un posible acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, pese a las negociaciones en curso.
La debilidad de la inflación alemana y la desaceleración de las ventas minoristas no inquietaron a los alcistas del EURUSD, sobre todo porque el dólar estadounidense sigue debilitándose. El par también recibe apoyo del foro del BCE en Sintra, donde está previsto que intervengan importantes banqueros centrales, incluidos representantes del BoJ, el BoE y la Fed. El tono ligeramente optimista de la presidenta del BCE, Lagarde, fortalece aún más al euro.
El GBPUSD alcanza un máximo de 44 meses y el USDJPY cae a un mínimo de dos semanas
El GBPUSD se mantiene firme en su nivel más alto desde octubre de 2021, respaldado por un dólar estadounidense más débil y una fuerte ruptura técnica. La libra esterlina también se fortalece gracias a la formalización del acuerdo comercial entre EE. UU. y el Reino Unido y a los comentarios optimistas de funcionarios del Banco de Inglaterra, pese a las preocupaciones por el debilitamiento del mercado laboral. El tono positivo también se vio reforzado por la mejora del índice de precios en tiendas de BRC del Reino Unido correspondiente a junio y de las aprobaciones de hipotecas de mayo, mientras que el PIB del primer trimestre confirmó la estimación anterior del 0.7%.
Mientras tanto, el USDJPY se mantiene bajo presión cerca de su mínimo de dos semanas, luego de que el ministro de Economía de Japón, Akazawa, el ministro de Agricultura, Koizumi, y el secretario jefe del Gabinete, Hayashi, indicaran que están preparados para responder si EE. UU. impone aranceles a los productos agrícolas. Estas preocupaciones surgieron después de que Japón expresara inquietud por los aranceles estadounidenses a los automóviles. Un funcionario del BoJ adoptó un tono cauteloso, aunque la encuesta Tankan del BoJ reflejó unas perspectivas mayormente positivas. El PMI manufacturero de Japón de junio se revisó ligeramente a la baja respecto de las estimaciones iniciales. Aun así, la combinación de un dólar estadounidense débil y las expectativas de una postura restrictiva del BoJ sigue presionando al USDJPY, que registró su segundo descenso trimestral y semestral consecutivo.
Las divisas de Oceanía avanzan ligeramente
La debilidad generalizada del dólar estadounidense, el sólido PMI manufacturero Caixin de China y las expectativas de acuerdos comerciales impulsaron los dólares australiano, neozelandés y canadiense. El AUDUSD se mantiene cerca de su nivel más alto desde noviembre de 2024, pese a que el PMI manufacturero final de junio fue ligeramente inferior, de 50,6 (frente a 51,0 anterior). El NZDUSD sube a su nivel más alto desde octubre de 2024 tras unos permisos de construcción en Nueva Zelanda mejores de lo esperado.
El USDCAD cayó a su nivel más bajo en dos semanas, aunque el debilitamiento del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— presionaba al par. La caída se produjo después de que Ottawa decidiera eliminar los impuestos adicionales a las empresas tecnológicas estadounidenses, lo que aumentó las expectativas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá. Además, las crecientes expectativas de que el Banco de Canadá podría pausar su ciclo de recortes de tasas debido a las preocupaciones por la inflación y el crecimiento también presionan al USDCAD.
El petróleo crudo sigue bajo presión y el oro se recupera
El petróleo crudo WTI sigue bajo presión y cotiza en mínimos de una semana, prolongando una racha de tres días de pérdidas tras registrar su mayor caída semanal desde abril de 2020. Pese a la debilidad del dólar estadounidense y a las nuevas sanciones de Trump contra Irán, los precios del petróleo no logran recuperarse: persisten las preocupaciones sobre la demanda y aumentan las expectativas de oferta, especialmente ante el crecimiento de la producción de la OPEP+ y el impulso continuo de «Drill Baby Drill». Ni siquiera el descenso constante de los inventarios de petróleo de EE. UU. ha sido suficiente para respaldar los precios.
El oro rebota desde una línea de tendencia que ha servido de soporte durante 5,5 meses, favorecido por un dólar estadounidense más débil y por la cautela de los mercados antes de los discursos de hoy de importantes bancos centrales. La preocupación por el «gran y hermoso proyecto de ley» propuesto por Trump, junto con las tensiones geopolíticas y comerciales en curso, también respalda al oro y le permite recuperar parte de las pérdidas mensuales a primera hora del martes.
A las criptomonedas les cuesta beneficiarse de la debilidad del dólar estadounidense en medio de mercados mixtos
Bitcoin (BTCUSD) y Ethereum (ETHUSD) comienzan la semana a la baja tras un sólido cierre semanal, mientras los operadores esperan nuevas señales que sostengan el optimismo reciente, con los precios cerca de niveles clave de resistencia. El ánimo cauteloso del mercado y el menor interés de los inversionistas minoristas pesan sobre el sentimiento, lo que dificulta el avance de las criptomonedas pese a las continuas compras fuertes de grandes inversores e instituciones.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sigue bajo presión, en torno a los 64,90 $, tras registrar su mayor pérdida semanal desde abril de 2020.
- El oro se recupera hasta los 3.330 dólares tras una tendencia bajista de dos semanas y rebota desde un nivel clave de soporte.
- El USD registra una racha de nueve días de pérdidas, mientras los bajistas ponen a prueba los niveles de principios de 2022, cerca de 96.60.
- Los principales índices de Wall Street cerraron al alza y los futuros de acciones también registran ligeras subidas, mientras que las bolsas de Asia-Pacífico avanzaron moderadamente. Sin embargo, las acciones europeas y británicas registran ligeras pérdidas durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum registran pérdidas moderadas por segundo día consecutivo y cotizan en torno a $107,000 y $2,460, respectivamente, lo que reduce la mayor ganancia semanal de las últimas ocho semanas.
Toda la atención está puesta en los banqueros centrales y el Senado de EE. UU.…
De cara al futuro, los principales banqueros centrales de la Fed, el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón hablarán en el foro de Sintra del BCE. Sus intervenciones atraerán la atención, ya que los acontecimientos recientes ponen en entredicho las posturas de política monetaria anteriores. La actual postura neutral de la Fed podría verse presionada tanto por los datos económicos como por la influencia de Trump, mientras que el Banco de Inglaterra, el BCE y el Banco de Japón podrían adoptar un tono más optimista, lo que podría favorecer a sus respectivas monedas.
La resistencia del presidente de la Fed, Powell, a la presión política y su postura de «esperar y ver» podrían ayudar al dólar estadounidense a recuperar parte de sus pérdidas, lo que provocaría un retroceso de las principales divisas y materias primas. El EURUSD estará bajo estrecha observación, especialmente si el BCE señala una pausa en los recortes de tasas, lo que podría entrar en conflicto con las preocupaciones sobre un acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea y poner a prueba la fortaleza del euro si el dólar se recupera.
Mientras tanto, el oro, el yen japonés y el franco suizo podrían mantener sus ganancias debido a la demanda de activos refugio. Las criptomonedas corren el riesgo de seguir bajando si no mejora el sentimiento del mercado. Las acciones podrían seguir poniendo a prueba máximos históricos, mientras que los rendimientos podrían bajar, salvo que las tensiones comerciales o políticas vuelvan a impulsarlos al alza. También se espera la aprobación del proyecto de ley de gastos de Trump, que podría presionar temporalmente al dólar estadounidense por la preocupación por el déficit, antes de que este posiblemente rebote gracias a mensajes positivos y a las expectativas de crecimiento, de cara al informe de empleo de EE. UU. del viernes.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, oro, USDJPY
- Es probable que el USDCHF siga bajando
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
