El riesgo disminuye a medida que los mercados vuelven a operar con normalidad
La sesión del martes por la mañana mantuvo un tono cauteloso, mientras los mercados reabrían por completo tras el feriado del lunes en Estados Unidos. El ánimo estuvo marcado por los acontecimientos geopolíticos en torno a Groenlandia, las compras chinas de soja estadounidense y los nuevos comentarios de Donald Trump, que reavivaron los temores del mercado antes de la publicación de datos clave de las principales economías. En general, fue una sesión de cautela, con pocos datos y una actividad moderada.
En China, el Banco Popular de China (PBOC) mantuvo sin cambios las tasas preferenciales de préstamos (LPR) a uno y cinco años por octavo mes consecutivo, en línea con las expectativas. Esto confirmó la preferencia por una flexibilización focalizada; aún se esperan recortes de tasas más amplios para más adelante en el primer trimestre (Q1) o en el segundo trimestre (Q2). La tasa de referencia del USDCNY se fijó en su nivel más fuerte desde el 18 de mayo de 2023, lo que hizo caer al USDCNH.
Por otra parte, China compró alrededor de 12 millones de toneladas de soja estadounidense en los últimos tres meses, cumpliendo un compromiso comercial clave de la administración Trump, aunque sigue manteniendo a Brasil como proveedor alternativo.
En el ámbito geopolítico, CNN informó que Donald Trump le dijo al primer ministro británico Keir Starmer que podría haber recibido «información errónea» sobre el despliegue de tropas europeas en Groenlandia, lo que abre la puerta a una desescalada. Sin embargo, las tensiones generales entre EE. UU. y Europa persisten. Trump reiteró que EE. UU. «tiene que quedarse con Groenlandia» y vinculó el tema con su propuesta de una «Junta de Paz», un grupo de trabajo relacionado con la gobernanza de Gaza.
Los líderes mundiales temen que esto pueda socavar los sistemas internacionales existentes, incluida la Organización de las Naciones Unidas. Muchos pusieron en duda los comentarios relacionados con el presidente francés Emmanuel Macron, quien ya había rechazado la invitación de Trump, mientras las relaciones entre Estados Unidos y la Unión Europea siguen tensas. Las amenazas arancelarias contra la Unión Europea (UE) aumentaron el escepticismo.
También persiste la incertidumbre sobre quién será el próximo presidente de la Reserva Federal (Fed). Kevin Hassett y Kevin Waller siguen siendo los principales candidatos. Se considera que Hassett está más cerca de Trump, mientras que el apoyo a Waller va en aumento. Trump aún no ha dado señales claras.
En Venezuela, la presidenta interina Delcy Rodríguez anunció planes para aumentar la producción de oro y mineral de hierro, y atraer inversión extranjera para obtener divisas. También está impulsando reformas más amplias en el sector de los recursos naturales, en medio de una mayor presión de EE. UU. tras los recientes cambios políticos.
El feriado del lunes en Estados Unidos redujo los volúmenes de trading, pero los mercados se centraron en la amenaza de Trump de imponer aranceles a varios países de la UE si no se le concede Groenlandia a Estados Unidos. Los futuros de acciones cayeron hasta un 1,2 % antes de recuperarse ligeramente. El dólar estadounidense cedió terreno ante la creciente preocupación por las grandes tenencias de USD en Europa y el riesgo de una división más profunda entre ambas orillas del Atlántico, mientras la atención se centraba en las posibles respuestas del Congreso.
El lunes, el principal dato publicado fue el índice de precios al consumidor (IPC) de Canadá. La inflación general fue elevada, mientras que las lecturas subyacentes fueron más moderadas. El aumento de las tarifas aéreas y de los precios en restaurantes señaló que el consumo se mantiene resiliente. Sin embargo, el dólar canadiense, también llamado loonie, tuvo un desempeño inferior al de otras divisas vinculadas a materias primas, en parte debido a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá. Los mercados elevaron ligeramente las probabilidades de un aumento de tasas este año. En términos interanuales, los precios en restaurantes fueron el principal factor que contribuyó al aumento del IPC, mientras que los precios de los alimentos subieron un 5,0% interanual.
Los riesgos geopolíticos dieron apoyo a los metales preciosos: el oro alcanzó un nuevo máximo histórico y la plata se acercó a los 95 dólares por onza. En cambio, el Bitcoin se rezagó, ya que la aversión al riesgo pesó sobre las criptomonedas.
El banquero central croata Boris Vujcic fue elegido próximo vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE). De postura moderadamente restrictiva, es gobernador del banco central de Croacia desde 2012 y condujo con éxito al país a la adopción del euro en 2023, por lo que representa una opción continuista.
En Japón, el yen cotizó en un rango estrecho, pero aumentó la presión en el mercado de bonos. El rendimiento del bono soberano japonés (JGB) a 40 años alcanzó el 4%, su nivel más alto desde su lanzamiento en 2007 y la primera vez en más de 30 años que el rendimiento de un bono soberano japonés llegaba a ese nivel. Este movimiento reflejó una venta masiva de JGB impulsada por preocupaciones fiscales, incluidas las propuestas para reducir el impuesto sobre las ventas de alimentos. La Alianza para la Reforma Centrista propuso financiar un impuesto cero sobre los alimentos mediante un fondo vinculado al gobierno, lo que aumentó la inquietud de los inversionistas. Mientras tanto, se espera que el Banco de Japón (BOJ) mantenga las tasas sin cambios y dé señales de una inclinación hacia un endurecimiento de la política monetaria, ya que la debilidad del yen y los riesgos fiscales aumentan las preocupaciones por la inflación.
En Nueva Zelanda, el sector de servicios volvió a crecer en diciembre: el índice de actividad de servicios (PSI) subió a 51,5, poniendo fin a una contracción de 21 meses. Esto ocurrió después del repunte del índice de gerentes de compras del sector manufacturero (PMI), una señal de estabilización económica. El NZDUSD y el AUDUSD subieron tras conocerse los datos y mejorar el sentimiento de riesgo.
En medio de estos movimientos, el índice del dólar estadounidense (DXY) prolongó su retroceso, lo que permitió que el EURUSD y el GBPUSD subieran ligeramente y respaldó las ganancias del oro, la plata y el yen japonés (JPY). El NZDUSD subió gracias a los sólidos datos y a un dólar más débil; el AUDUSD ganó terreno ante el optimismo relacionado con China, y el USDCAD encontró apoyo en la inflación canadiense y la mejora de las relaciones globales. Las criptomonedas bajaron gradualmente, las acciones de Asia-Pacífico registraron pérdidas moderadas y los rendimientos de los bonos del Tesoro japonés se mantuvieron cerca de máximos de varios años.
EURUSD avanza ligeramente; USDJPY retrocede
A pesar de las preocupaciones persistentes en torno a Groenlandia y al nombramiento del nuevo vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), el banquero central croata Boris Vujcic, EURUSD logra mantener la recuperación del lunes mientras el dólar estadounidense se debilita de forma generalizada. El par también recibe apoyo de las expectativas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed) durante el período de silencio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
En cambio, el USDJPY enfrenta presión por las expectativas de una postura restrictiva del Banco de Japón (BoJ), el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) y los planes de estímulo fiscal del primer ministro japonés antes de unas elecciones anticipadas, cuyo objetivo es consolidar el control político. El yen japonés (JPY) también se beneficia de su atractivo como activo refugio y de un USD más débil, lo que permite al par poner a prueba el rebote del día anterior desde un mínimo de una semana.
GBPUSD se mantiene firme pese a las preocupaciones contrapuestas
El ánimo cauteloso antes de los datos de empleo del Reino Unido y del promedio de cuatro semanas del cambio en el empleo de ADP de EE. UU., junto con un dólar estadounidense más débil, favorece al GBP/USD, pese a los temores persistentes en torno a Groenlandia que pesan sobre los líderes británicos. Al mismo tiempo, las dudas sobre la capacidad del Banco de Inglaterra (BoE) para proteger la economía ponen en entredicho las recientes ganancias del par GBP/USD, aunque la debilidad del dólar permite a los vendedores hacer una pausa tras dos días consecutivos de caídas.
AUDUSD, NZDUSD y USDCAD prolongan su recuperación
Ya sea por la debilidad del dólar estadounidense, el optimismo vinculado a China o los buenos precios de las materias primas, divisas de Oceanía como el AUDUSD y el NZDUSD avanzan ligeramente, mientras que el USDCAD sigue cayendo. Mientras tanto, el PMI de servicios de Nueva Zelanda alcanzó su nivel más alto en casi dos años. A esto se sumaron datos de inflación positivos en Canadá, la mejora de los vínculos comerciales canadienses con sus socios globales y el alza de los precios del petróleo crudo, factores que dieron un impulso adicional al AUD y al CAD.
El oro y la plata alcanzan máximos históricos; el petróleo crudo registra ganancias moderadas
La debilidad del dólar estadounidense y un marcado giro hacia los activos refugio tradicionales impulsan el oro y la plata a nuevos máximos históricos, mientras el petróleo crudo prolonga su recuperación desde el mínimo de una semana. La escasa confianza en el USD, especialmente ante la indecisión de la Reserva Federal (Fed) y la incertidumbre relacionada con Donald Trump, favorece aún más el avance del oro y la plata. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas en torno a Venezuela, Rusia, Irán y Groenlandia contribuyen a sostener los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI).
Las criptomonedas y las acciones retroceden
Los activos digitales y las acciones no logran beneficiarse de la debilidad del USD y caen por segundo día consecutivo, mientras los mercados reabren plenamente en un contexto de aversión generalizada al riesgo. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro también ejerce presión bajista sobre Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y las acciones de Asia-Pacífico.
Últimos movimientos de los principales activos
- Petróleo crudo WTI se recupera desde un mínimo de una semana hasta los 59,30 $ al momento de la publicación, y sube por segundo día consecutivo.
- El oro alcanza recientemente un máximo histórico (ATH) cerca de los $4,717.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) prolonga el retroceso del lunes y se acerca a 98,90 al momento de escribir estas líneas.
- Wall Street cerró por el feriado, mientras que las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron pérdidas moderadas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) caen cerca de un 1,0% y amplían el retroceso iniciado tras alcanzar máximos de varias semanas, hasta los $91,500 y $3,160, respectivamente, al momento de escribir.
Se avecina una jornada activa…
Con la actividad plena de los mercados, la agenda del martes incluye datos de empleo del Reino Unido, el índice ZEW de confianza de la Unión Europea (UE), un discurso del presidente del Banco Nacional Suizo (SNB) y el cambio de empleo de ADP de EE. UU.
A pesar del retroceso del dólar estadounidense en un contexto de aversión al riesgo, unos datos más sólidos de EE. UU. o comentarios favorables de la Reserva Federal (Fed) podrían provocar un rebote a corto plazo del dólar. Esto podría frenar la reciente recuperación de las principales divisas y del petróleo crudo, y añadir más presión bajista sobre las criptomonedas. El GBPUSD podría recibir apoyo de unos datos positivos de empleo del Reino Unido, pero podría tener dificultades para prolongar sus ganancias durante la sesión estadounidense si los datos de ADP resultan más sólidos.
Mientras tanto, los índices de Wall Street podrían registrar ganancias moderadas si se confirman los recientes avances positivos en torno a Groenlandia y las compras de soya de China. Sin embargo, es probable que el oro, la plata y el yen japonés (JPY) sigan recibiendo apoyo por su atractivo como activos refugio y por las persistentes preocupaciones relacionadas con el Banco de Japón (BoJ).
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Lenta & caída gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
