Predomina la cautela antes de los eventos…
El mercado mantiene la cautela al comienzo del miércoles, mientras los traders esperan datos clave de Estados Unidos, las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los resultados del tercer trimestre de Nvidia. Los datos recientes de Estados Unidos se mantuvieron prácticamente sin cambios, lo que ayudó al dólar estadounidense (USD) a avanzar ligeramente ante las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed). A su vez, las noticias geopolíticas y comerciales, de tono mixto, contribuyeron a la cautela.
El dato semanal de empleo de ADP en EE. UU. mejoró: el promedio de cuatro semanas pasó de −11,25K la semana pasada a −2,5K. Aunque sigue en terreno negativo, el resultado es mejor. Los pedidos de fábrica de EE. UU. cumplieron las expectativas, con un 1,4%; los pedidos de bienes duraderos apenas variaron respecto del primer informe publicado antes del cierre del gobierno, y el índice de vivienda de noviembre de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) subió a 38, frente a 37.
El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que la Fed enfrenta señales contradictorias sobre la estabilidad de la inflación y el máximo empleo, y advirtió que, sin datos más sólidos, será difícil llegar a un acuerdo sobre un posible recorte de tasas en diciembre.
Donald Trump dijo que ya eligió al próximo presidente de la Reserva Federal, pero no reveló quién es. Afirmó que la inversión en inteligencia artificial (IA) está haciendo que la economía de Estados Unidos sea la «más dinámica» del mundo, pero advirtió que una regulación excesiva a nivel estatal amenaza este crecimiento. Trump dijo que China mantiene el ritmo previsto de compras de productos agrícolas estadounidenses, pero que quiere que las acelere. Una encuesta de Reuters mostró que su índice de aprobación cayó al 38%, su nivel más bajo desde que regresó a la Casa Blanca.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo a Fox News que los cheques de 2,000 dólares para los estadounidenses podrían impulsar la inflación. «Quizás podamos convencer a los estadounidenses de que ahorren ese dinero», comentó, lo que complica el camino de la Reserva Federal (Fed) hacia cualquier recorte sostenido de tasas.
La Casa Blanca anunció nuevas ventas de armas a Arabia Saudita y un memorando de entendimiento (MOU) sobre inteligencia artificial (IA) tras la reunión de Trump con el príncipe heredero saudí. Calificó estos acuerdos como pasos importantes para ampliar la defensa, el comercio, la tecnología y la cooperación estratégica, y señaló que se espera una mayor actividad comercial.
Axios informó que Estados Unidos está elaborando en secreto un nuevo plan para poner fin a la guerra en Ucrania, en coordinación entre la administración Trump y Rusia. El secretario del Ejército de Estados Unidos, Driscoll, y el jefe del Estado Mayor, el general George, realizaron una visita no anunciada a Ucrania para reunirse con líderes militares, legisladores y el presidente Volodymyr Zelenskyy.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. el 25 de noviembre, y el Departamento de Trabajo (DoL) confirmó que el jueves se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo.
China planea renovar la prohibición de importar productos del mar japoneses, lo que mantiene elevadas las tensiones entre ambos países.
El miércoles, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, se reunirá con la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, y el ministro de Revitalización Económica, Minoru Kiuchi. El encuentro tendrá lugar después de su reunión del día anterior con la primera ministra, Sanae Takaichi, para hablar sobre la economía, la política monetaria y los movimientos de las divisas.
Un asesor clave de la primera ministra Takaichi afirmó que el Banco de Japón (BoJ) podría retrasar una subida de tasas hasta marzo, ya que los responsables de política monetaria deben evaluar primero el impacto del paquete fiscal de 20 billones de yenes. Goushi Kataoka, exmiembro de la junta del BoJ, señaló que el presupuesto suplementario rondará los 20 billones de yenes, una cifra muy superior a los 13,9 billones del año pasado, y que podría justificar una subida en marzo si resulta eficaz.
Los pedidos de maquinaria básica de Japón subieron un 4,2% mensual en septiembre (frente al 2,5% esperado) y un 11,6% interanual (frente al 5,4% esperado).
Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), afirmó que la inflación subyacente en el Reino Unido (UK) es más baja de lo que sugieren las cifras generales, pero advirtió que no se deben sacar conclusiones precipitadas de los datos recientes. Señaló que el crecimiento salarial sigue siendo incompatible con una inflación del 2%, dada la débil productividad.
El diario británico The Times informó que la ministra de Hacienda del Reino Unido, Reeves, está considerando medidas para proteger a las pequeñas empresas y a los trabajadores independientes de los aumentos de impuestos, posiblemente mediante cambios en las tasas comerciales y ajustes a la asignación para el empleo.
El dólar australiano (AUD) se mantuvo estable después de que el índice de precios salariales de Australia del tercer trimestre de 2025 coincidiera con las expectativas: 0,8% intertrimestral y 3,4% interanual. El índice adelantado de Westpac (WLI) subió un 0,11% mensual en octubre, lo que elevó la tasa anualizada de seis meses a +0,35%, frente al +0,10% anterior.
El índice de precios al productor (IPP) de Nueva Zelanda del tercer trimestre mostró un aumento del 0,6 % en los precios de producción (frente al 0,7 % esperado) y del 0,2 % en los precios de los insumos (frente al 0,9 % esperado), lo que indica menores presiones sobre los costos.
Los inicios de construcción de viviendas en Canadá cayeron a 232.8K en octubre, frente a los 265.0K esperados.
El petróleo crudo WTI alcanzó un máximo semanal, aunque los inventarios semanales de crudo del Instituto Americano del Petróleo (API) aumentaron en 4,4 millones de barriles, frente a 1,3 millones anteriormente. Esto podría deberse a las tensiones geopolíticas y a las expectativas de estímulos de China y Japón.
El índice del dólar estadounidense (DXY) prolongó su avance por cuarto día consecutivo, presionando al EURUSD y al GBPUSD. Las criptomonedas tocaron mínimos de varios días antes de rebotar el martes, pero volvieron a caer el miércoles. El AUDUSD, el NZDUSD y el USDCAD registraron leves ganancias el martes antes de debilitarse. El petróleo crudo cotiza ligeramente a la baja tras alcanzar un máximo semanal. Wall Street cerró el martes en terreno negativo, mientras que el oro rebotó desde un nivel de soporte de ocho semanas tras caer durante tres días.
El EURUSD se estabiliza y el USDJPY retrocede
Ante el debilitamiento del dólar estadounidense (USD) en una jornada clave, el EURUSD se estabilizó tras tres días consecutivos de pérdidas, aunque sigue bajo presión. El USDJPY también hizo una pausa tras subir durante tres días y registró leves pérdidas después de alcanzar su nivel más alto desde febrero. Las preocupaciones por una posible subida de tasas del Banco de Japón (BoJ) y las conversaciones en curso sobre estímulos en Japón frenaron el avance del USDJPY, mientras que el EURUSD consolida sus pérdidas antes de la publicación de los datos de inflación de la Unión Europea (UE) y de los datos y eventos clave de EE. UU. mencionados anteriormente.
El GBPUSD sigue bajo presión por cuarto día consecutivo
Los comentarios cautelosos de los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE), la aversión generalizada al riesgo y la cautela antes del presupuesto del Reino Unido del 26 de noviembre y de los datos de inflación británicos de hoy mantuvieron al GBPUSD bajo presión por cuarto día consecutivo, pese a la falta de impulso del dólar estadounidense (USD) tras una racha ganadora de tres días. Además, la incertidumbre en torno a las iniciativas de criptomonedas del Reino Unido y el sentimiento dispar sobre la transición económica del país siguen presionando al GBPUSD.
Las divisas de Oceanía se mantienen en niveles bajos
A pesar de que los datos de Australia, Nueva Zelanda y Canadá fueron mayormente positivos, y de que el dólar estadounidense (USD) se estabilizó y los precios del petróleo crudo retrocedieron, el dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el dólar canadiense (CAD) siguen bajo presión en medio de un ánimo mixto en los mercados. El estímulo de China y las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y el Banco de Canadá (BoC) no vuelvan a recortar las tasas en 2025 no han atraído a compradores de AUDUSD y NZDUSD ni a vendedores de USDCAD, probablemente debido a las persistentes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga una postura restrictiva.
El oro sube ligeramente y el petróleo retrocede
El oro (XAU) registró leves ganancias y prolongó el rebote del día anterior desde un nivel de soporte de ocho semanas, mientras los traders buscaban un refugio tradicional ante la incertidumbre previa a la publicación de datos y eventos clave de Estados Unidos (EE. UU.). Sin embargo, las expectativas de una política restrictiva de la Reserva Federal (Fed) siguen presionando a los compradores del XAUUSD.
Mientras tanto, el crudo West Texas Intermediate (WTI) perdió impulso tras alcanzar un máximo semanal. El retroceso se atribuye al aumento de los inventarios reportado por el Instituto Americano del Petróleo (API) y a la evolución dispar de los acontecimientos geopolíticos.
Las criptomonedas retroceden y la renta variable sigue débil
Los principales índices de Estados Unidos cerraron a la baja tras no lograr mantener el rebote del mediodía, presionados por la preocupación en torno a Nvidia y las noticias negativas sobre Cloudflare, cuya interrupción afectó a varios sitios web importantes el día anterior. El Dow Jones Industrial Average (DJIA) cayó un 1.07%, el S&P 500 bajó un 0.83% y el NASDAQ Composite retrocedió un 1.21%.
En el mercado de las criptomonedas, Bitcoin (BTC) rebotó desde un mínimo de seis meses, mientras que Ethereum (ETH) se recuperó desde su nivel más bajo desde julio, antes de retroceder a primera hora del miércoles. El pesimismo en torno a las criptomonedas está relacionado con las persistentes salidas de fondos de los ETF, la fortaleza del dólar estadounidense (USD) y las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed). Mientras tanto, el Banco de Inglaterra (BoE) prepara salvaguardas regulatorias para las stablecoins sistémicas, mientras el Reino Unido (UK) avanza hacia un «universo de múltiples monedas» regulado. La vicegobernadora de Estabilidad Financiera, Sarah Breeden, dijo que un documento de consulta detallará la supervisión de las stablecoins sistémicas denominadas en libras esterlinas a medida que se acercan a su adopción generalizada.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sigue débil tras alcanzar un máximo semanal el día anterior y se mantiene indeciso cerca de los 60,50 $ al momento de escribir.
- El oro prolonga el rebote del día anterior desde el soporte de las últimas ocho semanas y cotiza con ligeras alzas cerca de los 4.095 dólares al momento de redactar.
- Al momento de redactar, el índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para mantener su recuperación de tres días cerca de 99.55.
- Wall Street cerró a la baja, mientras que las acciones de Asia-Pacífico registraron descensos. Además, las acciones de Europa y el Reino Unido no mostraron una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) revierten el rebote correctivo de la jornada anterior desde mínimos de varios meses y caen más de un 2.0%, hasta cerca de $90,500 y $3,010, respectivamente, según los últimos datos.
Se acerca un día crucial…
El miércoles se perfila como una jornada ajetreada, con datos de inflación del Reino Unido y la eurozona antes de la publicación de las actas clave del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y de los muy esperados resultados del tercer trimestre de Nvidia.
El sentimiento hacia las acciones y el hardware de IA depende de que Nvidia supere las expectativas, ya elevadas por encima de sus previsiones, y presente una sólida perspectiva para el cuarto trimestre; cualquier decepción podría provocar un retroceso generalizado del mercado.
En medio del predominante sentimiento de aversión al riesgo, las minutas restrictivas del FOMC, junto con los resultados mixtos de Nvidia, podrían impulsar al alza el USD y presionar a los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas. Mientras tanto, el oro podría subir ligeramente por la demanda de activos refugio, mientras que es probable que las acciones tecnológicas operen dentro de un rango, ya que Nvidia presentará sus resultados después del cierre del mercado.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Caída lenta & gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD
