Predomina un optimismo cauteloso ante factores mixtos
El sentimiento del mercado se mantiene ligeramente positivo a primera hora del viernes, respaldado por el optimismo en torno a las negociaciones comerciales de Estados Unidos con China y la Unión Europea, así como por los comentarios mixtos de funcionarios de la Reserva Federal antes del período de silencio previo a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que comienza el sábado. También contribuyeron al tono moderadamente optimista del mercado los avances de la Cámara de Representantes de Estados Unidos en la aprobación de proyectos de ley clave sobre criptomonedas, la ausencia de tensiones geopolíticas importantes y la influencia negativa limitada del presidente Donald Trump en los mercados. Las subidas de los mercados bursátiles, especialmente de las acciones tecnológicas, también contribuyeron al ánimo positivo, pese a que los sólidos datos económicos de Estados Unidos mantienen al dólar estadounidense encaminado a registrar ganancias semanales.
Los datos de ventas minoristas de Estados Unidos, solicitudes de subsidio por desempleo y la encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Filadelfia pusieron en duda la postura previamente moderada de la Reserva Federal, impulsada por las cifras más bajas del índice de precios al productor de Estados Unidos. Estos datos positivos fortalecieron temporalmente al USD, pero el optimismo y los comentarios del gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, quien respaldó un posible recorte de tasas de interés en julio, moderaron el avance del dólar. Mientras tanto, otros funcionarios de la Reserva Federal —Raphael Bostic, Mary Daly y Adriana Kugler— destacaron la incertidumbre económica general y defendieron el enfoque de la Reserva Federal basado en los datos. También rechazaron la idea de recortes agresivos de tasas, como sugirió Donald Trump.
En el ámbito político, un juez de EE. UU. dictaminó que el despido de un comisionado de la Comisión Federal de Comercio por parte de Donald Trump fue ilegal, lo que puso en duda su capacidad para destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Mientras tanto, Powell ha seguido cooperando plenamente con las investigaciones dirigidas por la Oficina del Inspector General, iniciadas en 2017, en el marco de lo que describió como una caza de brujas política.
En el ámbito internacional, el ministro de Comercio de China expresó su satisfacción por los avances en el acuerdo comercial entre EE. UU. y China, y destacó la fortaleza de la economía china, la demanda minorista interna y la disposición a aplicar nuevos estímulos económicos. Esta semana, el Banco Popular de China inyectó 1.3 billones de yuanes en la economía, la mayor inyección semanal desde enero. Sin embargo, las tensiones aumentaron cuando China amenazó con bloquear el acuerdo sobre los puertos del canal de Panamá, a menos que su empresa estatal, Cosco, obtenga una participación en la venta global de puertos por 23.000 millones de dólares. La Casa Blanca afirmó que la Unión Europea sigue interesada en continuar las negociaciones comerciales con EE. UU., mientras que el asesor comercial estadounidense Peter Navarro señaló que se han alcanzado varios acuerdos comerciales, aunque muchos siguen siendo de carácter unilateral.
Japón publicó sus datos de inflación de junio, y todas las lecturas se mantuvieron por encima del objetivo del 3,0% del Banco de Japón. Tanto el índice general de precios al consumidor como el subyacente coincidieron con las expectativas, en un 3,3% interanual, y bajaron ligeramente respecto de las lecturas anteriores. Sin embargo, el IPC subyacente subyacente superó tanto la cifra anterior como las expectativas del mercado y subió al 3,4%. Además, la incertidumbre política previa a las elecciones de este fin de semana para la Cámara de Consejeros de Japón aumentó la debilidad del yen y respaldó una segunda ganancia semanal consecutiva del USDJPY.
Por otra parte, el gasto con tarjetas de crédito en Nueva Zelanda cayó en junio de 2025, y el ministro de Comercio Internacional de Canadá expresó la urgencia de entablar un diálogo con China para resolver las diferencias comerciales. En el ámbito de las criptomonedas, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el jueves tres proyectos de ley importantes, lo que representa un avance significativo para el sector de los activos digitales.
En medio de estos acontecimientos, el índice del dólar estadounidense (DXY) sigue volátil, pero aún apunta a registrar su primera ganancia semanal en tres semanas. La fortaleza del dólar está presionando los precios del oro, que ponen a prueba un soporte clave cerca de los 3.315 USD y también se encaminan a registrar su primera pérdida semanal en tres semanas. Entre los pares de divisas, el EURUSD se encamina a su segunda pérdida semanal; el GBPUSD, a la tercera; el AUDUSD, a su primera pérdida en cuatro semanas, y el NZDUSD, a su segunda pérdida semanal. El USDCAD apunta a su segunda ganancia semanal. Mientras tanto, las principales criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, intentan prolongar su tendencia alcista de cuatro semanas, aunque el impulso parece estar perdiendo fuerza.
EURUSD y GBPUSD se encaminan a cerrar la semana con pérdidas; el USDJPY apunta a su segunda ganancia semanal
Pese a la falta de noticias negativas sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, y a que el dólar estadounidense dejó de fortalecerse, el EURUSD sigue encaminado a registrar su segunda pérdida semanal consecutiva. El par continúa bajo presión debido al fortalecimiento generalizado del dólar, la preocupación por las perspectivas económicas de la Unión Europea y los comentarios cautelosos de funcionarios del Banco Central Europeo.
En el Reino Unido, los datos mixtos de empleo y el aumento de la inflación se ven compensados por el optimismo en torno a un acuerdo comercial entre Estados Unidos y el Reino Unido. Sin embargo, esto no basta para impulsar al GBPUSD, que se encamina a su tercera caída semanal ante la creciente preocupación por la situación fiscal del Reino Unido y la persistente incertidumbre política. La cautela antes de la publicación de próximos datos de Estados Unidos, de una reunión entre funcionarios estadounidenses y británicos sobre el acuerdo comercial y de los comentarios de la Reserva Federal previos a la reunión del FOMC de finales de julio también pesa sobre el par.
El USDJPY sigue subiendo, aunque la inflación de Japón se mantiene por encima del objetivo del 3,0% del Banco de Japón. Un dato más bajo del IPC subyacente y la incertidumbre sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón limitan el respaldo al yen. Las preocupaciones políticas, incluida la posibilidad de que el partido gobernante de Japón pierda las elecciones de este fin de semana para la Cámara Alta, impulsan aún más al USDJPY, que se encamina a registrar ganancias por segunda semana consecutiva.
Las divisas antipodeanas siguen bajo presión
Los comentarios favorables del Ministerio de Comercio de China, una importante inyección de liquidez del Banco Popular de China y las señales de más estímulos contrarrestan la presión sobre las divisas vinculadas a las materias primas. Sin embargo, un dólar estadounidense más fuerte, las perspectivas moderadas del Banco de la Reserva de Australia y del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, así como las preocupaciones por el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá y los débiles datos canadienses, siguen presionando a los dólares australiano, neozelandés y canadiense.
Además, la caída de los precios del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— ejerce más presión sobre el dólar canadiense y acerca al USDCAD a su segundo avance semanal. Como resultado, el AUDUSD se encamina a su primera pérdida semanal en cuatro semanas, mientras que el NZDUSD se dirige a su segunda caída semanal consecutiva.
Los bajistas del oro muestran su fuerza
Pese a las persistentes tensiones comerciales y políticas, y a los informes del Consejo Mundial del Oro y de China que destacan la fuerte demanda de oro, el metal precioso se encamina a registrar su primera pérdida semanal en tres semanas. La caída se debe principalmente al fortalecimiento del dólar estadounidense y a la incapacidad del oro para mantenerse por encima de una línea de soporte ascendente iniciada en diciembre de 2024, que ahora se sitúa cerca de los 3.315 dólares.
A la presión se suman las versiones de que Trump quizá no pueda controlar a la Reserva Federal y de que el banco central podría reconsiderar los agresivos recortes de tasas previstos para 2025 debido a la inflación impulsada por los aranceles y a la incertidumbre económica.
El petróleo crudo sigue bajo presión, pero las criptomonedas repuntan
Al igual que el oro, el petróleo crudo tiene dificultades para beneficiarse de la preocupación por el suministro en Medio Oriente y de la inesperada caída de los inventarios semanales de EE. UU., ya que el temor a una menor demanda debido a los aranceles de Trump y un dólar estadounidense más fuerte presionan los precios. A los mercados energéticos también les preocupa que los recortes de suministro de la OPEP+ estén demostrando ser ineficaces, lo que sugiere que el grupo podría tener que tomar nuevas medidas y añade presión a los precios del petróleo.
Mientras tanto, el Bitcoin (BTCUSD) y el Ethereum (ETHUSD) se encaminan a registrar su cuarta ganancia semanal consecutiva, impulsados por el avance de proyectos de ley clave sobre criptomonedas en la Cámara de Representantes de EE. UU. Las rupturas técnicas y el creciente interés institucional refuerzan aún más el potencial alcista de ambas criptomonedas.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI intenta recuperarse en torno a los 65,50 $ tras cuatro jornadas consecutivas de pérdidas.
- El oro sigue bajo presión por segundo día consecutivo, cerca de los 3.335 USD al momento de redactar.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) revierte las ganancias del día anterior y registra leves pérdidas cerca de 98.55, pero apunta a cerrar su segunda semana consecutiva al alza.
- Wall Street cerró con ganancias moderadas, mientras que los futuros de acciones avanzaron ligeramente. Por su parte, las acciones de Asia-Pacífico subieron y los mercados bursátiles de Europa y el Reino Unido registraron leves ganancias durante las primeras horas de operación.
- Bitcoin y Ethereum apuntan a registrar su cuarta ganancia semanal consecutiva, tras subir recientemente a 120.000 y 3.650, respectivamente.
A la espera de los últimos datos de EE. UU. y las señales de la Fed; los factores de riesgo siguen siendo clave…
De cara al futuro, los datos preliminares de julio de la Universidad de Michigan sobre la confianza del consumidor, las expectativas de los consumidores y las expectativas de inflación marcarán la agenda económica, aunque la atención principal del mercado seguirá centrada en los riesgos generales. Si los datos muestran una inflación más alta y una mejora de la confianza, el dólar estadounidense podría terminar la semana al alza, lo que podría hacer que el oro cayera por debajo del nivel clave de soporte de US$3,315 y presionar a las principales divisas, al petróleo crudo y a monedas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano y el neozelandés. Sin embargo, es probable que las criptomonedas se mantengan firmes, respaldadas por el optimismo del sector y el creciente interés institucional.
Dicho esto, cualquier movimiento inesperado de Trump —como intentar destituir a Powell, imponer nuevos aranceles o intensificar las tensiones políticas en torno a Ucrania o Medio Oriente— podría provocar una fuerte reacción del mercado. Estos acontecimientos podrían debilitar al dólar y permitir que el oro rebote.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, oro, USDJPY
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
