Parece que se está gestando un «jueves de giro» durante la sesión asiática, mientras los traders consolidan los movimientos previos en unos mercados inciertos. Aun así, el optimismo cauteloso y el reciente sesgo expansivo de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ponen en duda el rebote correctivo del dólar estadounidense. Por otro lado, las noticias relacionadas con el riesgo envían señales mixtas y presionan a las materias primas, así como a las divisas de Oceanía.
Cabe señalar que la pausa de la Fed con un tono expansivo, junto con las señales desfavorables del mercado laboral estadounidense, presionó al dólar y a los rendimientos el día anterior. Esto permitió que las acciones cerraran julio en terreno positivo, pese a haber perdido impulso alcista en los últimos días.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se recupera desde su nivel más bajo en dos semanas, tras registrar el día anterior su mayor caída en ese mismo período. Los mismos factores dificultan la recuperación del EURUSD, mientras que el GBPUSD reduce parte del avance posterior a la Fed. El USDJPY, en cambio, sigue bajo presión en su nivel más bajo desde mediados de marzo.
El AUDUSD revierte la recuperación del miércoles desde un mínimo de tres meses, mientras que el NZDUSD pone en pausa su racha ganadora de dos días. Además, el USDCAD recorta parte de su mayor caída diaria en un mes mientras pone a prueba el retroceso de dos días desde su máximo anual.
El petróleo crudo avanza ligeramente tras registrar su mayor subida desde finales de 2023, mientras que el precio del oro carece de impulso alcista tras alcanzar un máximo de dos semanas.
En otros mercados, BTCUSD y ETHUSD hacen caso omiso de la debilidad del dólar estadounidense y de las fuertes entradas de capital, mientras prolongan las pérdidas anteriores y se acercan a nuevos mínimos semanales. Así, las criptomonedas están soportando en gran medida el peso de las nuevas dudas sobre una victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. La consolidación del repunte anterior, impulsado por el optimismo ante el lanzamiento de los ETF, también explica el reciente retroceso de los precios del bitcoin y el ethereum.
A continuación, se muestran los últimos movimientos de los activos clave:
- Petróleo crudo WTI registra leves ganancias y cotiza alrededor de $78.60, mientras oscila cerca de un máximo de una semana tras subir el día anterior lo más desde octubre de 2023.
- Oro no encuentra una dirección clara alrededor de $2,450, el nivel más alto en dos semanas, tras avanzar durante dos días.
- El índice del USD intenta recuperarse en su nivel más bajo en dos semanas y busca poner fin a una racha de dos días de pérdidas, en torno a 104,10.
- Wall Street cerró con pérdidas, mientras que las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente. Además, las bolsas de Reino Unido y Europa registraron leves ganancias durante la primera hora de negociación.
- BTCUSD y ETHUSD registran leves pérdidas intradía, en torno a $66,500 y $3,320, respectivamente, en el último dato.
La pausa de la Fed, con un tono más moderado, hundió al dólar estadounidense y los rendimientos…
El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia, como se esperaba, y conservó prácticamente intacto el tono del comunicado de política monetaria de la Fed. Sin embargo, el cambio de tono del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la rueda de prensa acaparó gran atención, ya que el banquero central estadounidense no refutó las expectativas del mercado de que la Fed aplique varios recortes de tasas a partir de septiembre.
Esto permitió que los operadores se posicionaran ante la posibilidad de tres recortes de tasas en 2024, frente a los dos que se esperaban anteriormente; el recorte de septiembre ya está mayormente descontado por el mercado. Además, los participantes del mercado también prevén una reducción de alrededor de 72 puntos básicos (pb) en las tasas de referencia de la Fed durante el año en curso, frente a los casi 67 puntos básicos previstos anteriormente.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) registró su mayor caída diaria en dos semanas y marcó un nuevo mínimo semanal. Asimismo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 2 años cayeron con fuerza y tocaron su nivel más bajo desde febrero, mientras que el rendimiento a 30 años alcanzó un mínimo de cinco meses.
La caída del dólar estadounidense, junto con indicios alentadores sobre la inflación de la UE, ayudó al EURUSD a recuperarse desde la media móvil exponencial (EMA) de 200 días.
En esa misma línea, el GBPUSD también puso fin a una racha de dos días de pérdidas y cerró con leves ganancias, aunque se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de referencia en 0,25 % en su reunión de política monetaria de hoy. Cabe señalar que la reticencia del BoE a aplicar recortes consecutivos de tasas parece estar dando soporte a los compradores del GBPUSD, pese a las leves pérdidas intradía.
El USDJPY registró su mayor caída diaria en tres meses el día de la reunión del FOMC y renovó sus mínimos de cuatro meses y medio a primera hora del jueves. Esto ocurrió después de que la pausa de la Fed, con un tono moderado, fuera seguida por datos y declaraciones de Japón que apuntan a mayores esfuerzos para defender el yen. Los bajos rendimientos y las expectativas de una postura más agresiva por parte del Banco de Japón también podrían presionar al par USD/JPY.
El AUDUSD se recuperó desde un mínimo de tres meses tras la pausa de la Fed, de tono moderado, pero luego retrocedió ante las noticias dispares de China y las noticias adversas al riesgo de Oriente Medio, además de los poco alentadores datos del PMI y del comercio de Australia. Por su parte, el NZDUSD sigue los pasos del par australiano e interrumpe una racha alcista de dos días, en medio de un sentimiento dispar y dificultades para las divisas antipodeanas.
Por otro lado, los vendedores del USDCAD hacen una pausa tras registrar su mayor caída en un mes. El descenso del par podría estar relacionado con la debilidad generalizada del dólar estadounidense, el alza del precio del petróleo crudo, principal producto de exportación de Canadá, y los sólidos datos del PIB canadiense de mayo.
En cuanto a los factores de riesgo, el subdirector de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de la República Popular China (NDRC), organismo estatal encargado de la planificación económica, afirmó que ampliarán activamente la demanda interna y darán mayor protagonismo al impulso del consumo.
También favorecieron el apetito por el riesgo los datos de Mastercard, que apuntan a que el gasto de los consumidores sigue siendo sólido.
Sin embargo, esto no bastó para que las materias primas y las divisas de Oceanía defendieran el repunte posterior a la Fed, ya que los débiles datos del PMI manufacturero Caixin de China de julio y el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio ayudaron al dólar estadounidense a recuperarse.
También pusieron en aprietos a los activos de mayor riesgo las noticias de la provincia china de Henan, que apuntaban a una posible fusión de 25 bancos locales endeudados y debilitados. Además, la orden de Irán de atacar directamente a Israel en respuesta al asesinato de Haniyeh y la disposición de Israel a combatir ejercieron una presión bajista adicional sobre el perfil de riesgo, pero permitieron que los precios del petróleo se mantuvieran firmes ante las preocupaciones por la escasez de suministro.
Cabe señalar que la debilidad del dólar estadounidense, junto con las tensiones en Oriente Medio, prevaleció sobre la reducción de los inventarios de petróleo de EE. UU., menor de lo esperado, e impulsó el crudo WTI con su mayor avance desde octubre de 2023.
Tanto el petróleo crudo como el oro reaccionaron favorablemente a la debilidad del dólar estadounidense, a los rendimientos de los bonos del Tesoro y a la indecisión del mercado, y registraron su mayor subida en dos semanas. Sin embargo, al momento de redactar este informe, el metal precioso carecía de impulso alcista, pese a cotizar en su nivel más alto en dos semanas, mientras los operadores esperan datos clave sobre la actividad económica y el empleo en EE. UU. que confirmen las tres subidas de tasas de la Fed.
- Compra fuerte: USDCAD, USDJPY, dólar estadounidense, plata
- Venta fuerte: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Compra: BTCUSD, ETHUSD, Nasdaq, Gold, DJI30, USDCNH
- Venta: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo
El BOE precederá a varios indicadores de actividad y empleo de EE. UU. que podrían dar impulso…
Aunque los mercados se encuentran en fase de consolidación a primera hora del jueves, los traders de momentum tendrán por delante otro día de fuertes altibajos. Esto pone de relieve la posibilidad de un «jueves de cambio de tendencia» si los datos y eventos previstos cuestionan las ideas preconcebidas sobre la Fed y el conjunto de activos de riesgo.
Dicho esto, las lecturas finales de los PMI de Alemania y la eurozona marcarán inicialmente el rumbo del par EURUSD, antes de la publicación de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de EE. UU., el ISM manufacturero de julio y las lecturas trimestrales de la productividad no agrícola y los costos laborales unitarios. También será importante estar atentos a los anuncios de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), que a su vez sitúan al GBPUSD como el par de divisas clave de hoy.
Se espera que el BoE recorte las tasas de referencia en un 0,25 % en la reunión de hoy y que las sombrías condiciones económicas presionen al GBPUSD. Sin embargo, el rechazo de los responsables de política monetaria a nuevos recortes de tasas y unas perspectivas económicas optimistas podrían sostener al par Cable pese al recorte.
También podrían dar soporte a la libra esterlina las previsiones pesimistas sobre el PMI del ISM de EE. UU. y los indicios del mercado laboral, que, de confirmarse, podrían ejercer una presión bajista adicional sobre el dólar. Dicho esto, cualquier dato positivo inesperado de EE. UU. no pasará desapercibido y podría permitir que el dólar estadounidense recupere las pérdidas del día anterior, especialmente antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del viernes.
Por lo tanto, los operadores deben mantener la cautela y estar atentos al impulso intradía del par GBPUSD, así como prepararse para un movimiento de consolidación del dólar estadounidense.
