जापान में छुट्टी के बावजूद सोमवार की शुरुआत में जोखिम लेने का रुझान थोड़ा सकारात्मक बना हुआ है। यूक्रेन-रूस शांति वार्ता में प्रगति के बीच बाज़ार दिसंबर में फ़ेडरल रिज़र्व के संभावित सख़्त रुख़ के लिए तैयार हो रहे हैं। इस सप्ताह अमेरिका के मज़बूत आर्थिक आंकड़े आने की उम्मीदों से भी बाज़ार का सतर्क आशावाद बढ़ा है।
वीकेंड पर, बोस्टन फ़ेडरल रिज़र्व की अध्यक्ष सुसान कॉलिन्स ने कहा कि वह फ़ेड की अगली बैठक में एक और ब्याज दर कटौती का समर्थन करने को लेकर अभी अनिश्चित हैं। उनकी सावधानी फ़ेड के समग्र सतर्क रुख को दर्शाती है। इससे अल्पकालिक यील्ड ऊँची बनी रहती हैं और निकट भविष्य में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें कम होती हैं, क्योंकि विकास और महँगाई—दोनों के जोखिम बने हुए हैं।
पिछले हफ़्ते, फ़ेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के कई सदस्यों ने ब्याज दरों में और कटौती को लेकर सतर्कता जताई। इससे Fed के अगले कदम को लेकर बाज़ार की अनिश्चितता बढ़ी और जोखिम वाली परिसंपत्तियों पर दबाव पड़ा। FOMC की बैठक के मिनट्स का रुख भी कुछ हद तक सख़्त था, जिससे निकट भविष्य में Fed द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना कम हो गई।
बेरोज़गारी दर में मामूली बढ़ोतरी के बावजूद, अमेरिका के रोज़गार आँकड़ों से कोई बड़ी कमजोरी नहीं दिखी। इससे फ़ेड के सख़्त रुख़ की धारणा को बल मिला। हालांकि, अक्टूबर की रोज़गार रिपोर्ट रद्द होने और नवंबर की रिपोर्ट जारी होने की तारीख़ दिसंबर 16 तक टलने—यानी फ़ेड की दिसंबर बैठक के बाद—से चिंताएँ बढ़ीं। इसका मतलब है कि फ़ेड के पास फ़ैसले लेने के लिए कम आँकड़े हो सकते हैं और वह ब्याज दरों में कटौती रोक सकता है।
इसके चलते, CME Group के FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना 56% से घटकर 33% रह गई।
भू-राजनीतिक मोर्चे पर, यूक्रेन और रूस के बीच संभावित शांति योजना की खबरों से बाजार का रुझान बेहतर नहीं हुआ। खबरें आईं कि राष्ट्रपति ट्रंप ने चुपचाप शांति योजना को मंज़ूरी दे दी है और पुतिन तथा ज़ेलेंस्की, दोनों ने इस पर चर्चा करने की इच्छा जताई है। हालांकि, यूक्रेन की दीर्घकालिक सुरक्षा समेत कई अहम मुद्दे अब भी अनसुलझे हैं।
इस बीच, वेनेज़ुएला और चीन-जापान के बीच बढ़ते तनाव के कारण उड़ानें रद्द हो रही हैं। अमेरिका इस क्षेत्र में अपनी सैन्य मौजूदगी बढ़ा रहा है। ताइवान और समुद्री मुद्दों को लेकर चीन और जापान के बीच राजनयिक तनाव के चलते दोनों देशों के बीच और उड़ानें रद्द हुई हैं।
अन्य घटनाक्रमों में, राष्ट्रपति ट्रंप ने अपने टैरिफ से भविष्य में होने वाले आर्थिक फ़ायदों का बखान किया और दावा किया कि अमेरिका को जल्द ही इनके चलते अभूतपूर्व समृद्धि मिलेगी।
कमजोर होते येन को संभालने के लिए जापान करेंसी मार्केट में दखल देने की अपनी तैयारी के मजबूत संकेत दे रहा है। इससे USD/JPY एक्सचेंज रेट में आगे की बढ़त सीमित हो सकती है। कमजोर येन से महंगाई का दबाव बढ़ने को लेकर जापान सरकार चिंतित है। मज़बूत वेतन मांगों के चलते Bank of Japan की संभावित दर बढ़ोतरी की उम्मीदें भी बढ़ रही हैं।
न्यूज़ीलैंड में NZIER Shadow Board के अधिकांश सदस्य इस सप्ताह आधिकारिक कैश रेट में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की सिफ़ारिश कर रहे हैं। वहीं, कनाडा और भारत ने दो साल के विराम के बाद व्यापार वार्ता फिर शुरू की है। उनका लक्ष्य 2030 तक व्यापार को दोगुना करके $50 बिलियन तक पहुंचाना है।
इस पृष्ठभूमि में, सकारात्मक सप्ताह के बाद अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) में ठहराव आया है। इससे प्रमुख मुद्राओं और कमोडिटीज़ को कुछ नुकसान की भरपाई करने का मौका मिला है, हालांकि सोना अब भी दबाव में है। EUR/USD में लगातार 6 दिनों की गिरावट थमी, जबकि GBP/USD लगातार 3 दिनों से बढ़त पर है। AUD/USD कई महीनों के निचले स्तर से उछला, लेकिन रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड को लेकर नरम रुख की उम्मीदों के कारण NZD/USD दबाव में है। कच्चे तेल में उछाल के साथ USDCAD की लगातार 3 दिनों की बढ़त थम गई। चार सप्ताह की गिरावट के बाद बिटकॉइन और एथेरियम में भी रिकवरी आई। शुक्रवार को वॉल स्ट्रीट की सकारात्मक क्लोज़िंग के बाद एशिया-प्रशांत के बाज़ारों में भी हल्की बढ़त रही।
अमेरिकी डॉलर के स्थिर होने से EURUSD और GBPUSD को बाज़ार के सकारात्मक रुख के चलते पिछले सप्ताह की गिरावट से उबरने का मौका मिला। वहीं, जापान में छुट्टी होने के बावजूद USDJPY में बढ़त हुई और इसने पिछले दिन की गिरावट की भरपाई कर ली। इसकी एक वजह यह है कि USD/JPY जोखिम का एक अहम संकेतक है। जापान की प्रोत्साहन योजनाओं से जुड़ी खबरों का भी इसमें योगदान रहा। हालांकि, कमज़ोर होते येन को संभालने के लिए जापान के संभावित हस्तक्षेप की आशंका और बैंक ऑफ़ जापान द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावना की उम्मीदों से USDJPY के खरीदार सतर्क बने हुए हैं।
बाज़ार के सतर्क आशावाद से कमोडिटी से जुड़ी करेंसी को अपने पिछले कुछ नुकसान की भरपाई करने में मदद मिली। AUDUSD कई महीनों के निचले स्तर से आई रिकवरी को बनाए रखने में कामयाब रहा, लेकिन Reserve Bank of New Zealand की ओर से रेट कट की उम्मीदों के दबाव में NZDUSD अब भी संघर्ष कर रहा है। इस बीच, USDCAD की लगातार तीन दिनों की बढ़त थम गई। कनाडा और भारत के संबंधों में सुधार की खबरों और कनाडा के प्रमुख निर्यात क्रूड ऑयल में सुधारात्मक उछाल का इस पर असर पड़ा।
यूक्रेन-रूस युद्धविराम की उम्मीदों और Venezuela पर U.S. हमले की संभावना से महीने के निचले स्तर पर Crude Oil की लगातार तीन दिनों की गिरावट थमने में मदद मिली। हालांकि, U.S. टैरिफ से मांग कमजोर होने की चिंता, Fed के संभावित सख्त रुख और OPEC+ से बढ़ती सप्लाई अब भी तेल खरीदने वालों के लिए चुनौती बने हुए हैं। वहीं, U.S. के घटते भंडार ने तेल की हालिया उछाल में योगदान दिया हो सकता है।
बाजार में आशावाद और Fed की सख्त नीति की उम्मीदों के चलते सोने की कीमतें लगातार तीसरे दिन दबाव में रहीं और दो महीने के सपोर्ट स्तर से नीचे गिर गईं। इस बीच, बाजार के कंसोलिडेशन से क्रिप्टोकरेंसी को बढ़त मिली। मिले-जुले Fed संकेतों और इस सप्ताह जारी होने वाले अहम आंकड़ों की उम्मीद के बीच एशिया-प्रशांत बाजार ने शुक्रवार को वॉल स्ट्रीट के सकारात्मक प्रदर्शन का अनुसरण किया।
सोमवार के आर्थिक कैलेंडर में जर्मनी का IFO सेंटिमेंट इंडेक्स, ECB अध्यक्ष लागार्ड का भाषण, शिकागो फ़ेड नेशनल एक्टिविटी इंडेक्स और डलास फ़ेड मैन्युफ़ैक्चरिंग इंडेक्स शामिल होंगे। दिसंबर में FOMC द्वारा ब्याज दरों में बदलाव न किए जाने की संभावना बढ़ रही है। ऐसे में, स्पष्ट दिशा के लिए ट्रेडर इस सप्ताह अमेरिका की रिटेल सेल्स, ड्यूरेबल गुड्स ऑर्डर्स और कोर PCE प्राइस इंडेक्स पर ध्यान देंगे।
अगर आंकड़े अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती दिखाते हैं और Fed के संकेत मिले-जुले रहते हैं, तो US Dollar में और बढ़त हो सकती है। इससे इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी जैसे जोखिम वाले एसेट्स पर दबाव पड़ सकता है। सोने में सीमित दायरे में ट्रेडिंग हो सकती है, लेकिन टेक्निकल स्तर टूटने पर बिकवाली आकर्षित हो सकती है।
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