Isu kesepakatan damai AS–Iran mengemuka di tengah penghindaran risiko yang terbatas
Sentimen pasar tetap sedikit positif untuk hari kedua berturut-turut pada awal Rabu, karena trader memperkirakan konflik AS–Iran akan segera berakhir atau setidaknya gencatan senjata akan diperpanjang. Meski belum ada sinyal kuat dari Iran, Presiden AS Donald Trump dan Wakil Presiden JD Vance terus memupuk harapan akan tercapainya kesepakatan damai. Di saat yang sama, data ekonomi yang beragam dan ekspektasi bahwa inflasi dapat mereda lebih cepat berkat membaiknya pasokan energi turut menjaga sentimen tetap positif menjelang sejumlah peristiwa penting.
Sentimen positif ini berlanjut pada sesi Asia, didukung oleh kabar menggembirakan dari pejabat AS mengenai perundingan dengan Iran. JD Vance mengatakan bahwa negosiasi mengalami kemajuan, gencatan senjata telah bertahan selama tujuh hari, dan pembahasan berkembang menuju “kesepakatan besar”. Meski masih ada perbedaan, perundingan yang terus berlangsung membantu menjaga kepercayaan pasar tetap stabil. Menurut laporan, Vance mungkin akan memimpin putaran perundingan berikutnya sebelum tenggat gencatan senjata pekan depan, bersama Steve Witkoff (Utusan Khusus) dan Jared Kushner (Penasihat Senior). Ia juga menambahkan bahwa jika Iran meninggalkan senjata nuklir, AS akan mendukung kembalinya Iran ke perekonomian global.
Presiden Donald Trump menyampaikan sinyal yang beragam. Sebuah klip media mengisyaratkan bahwa ia menganggap perang telah “berakhir”, yang awalnya mengangkat sentimen. Belakangan, ia menjelaskan bahwa perang “hampir berakhir”, tetapi belum sepenuhnya usai, dan beberapa hari ke depan akan menjadi penentu. Hal ini menunjukkan bahwa ketidakpastian masih ada meski berita utama membaik. Pasar bereaksi cepat terhadap sinyal seperti ini, yang sering disebut “vibe trading” (trading berdasarkan sentimen).
Trading yang didorong oleh harapan akan perdamaian tetap kuat dan kembali mendorong harga minyak turun. Berbagai sinyal masih mengarah pada tercapainya kesepakatan, dengan Trump menyebut kemungkinan pertemuan kedua di Pakistan dan tetap optimistis. Kabar mengenai Lebanon masih terbatas, tetapi sedikit positif dan tidak dianggap sebagai penghalang kesepakatan. Iran juga dilaporkan tidak sedang menguji situasi di Selat Hormuz, yang menandakan ketegangan mereda. Namun, risiko tetap ada karena pendekatan Trump yang sulit diprediksi. Meski begitu, kemajuan sejauh ini telah mendorong saham AS naik melampaui level sebelum perang. Walaupun harga minyak mungkin tidak sepenuhnya kembali ke level sebelumnya, pasar menilai perbaikan ini cukup untuk menopang perekonomian secara lebih luas.
Dolar AS secara umum tetap melemah. Data ekonomi menunjukkan Indeks Harga Produsen (PPI) yang lebih rendah, mendukung pandangan bahwa inflasi dapat kembali ke level rendah sebelum 2020, terutama karena Kecerdasan Buatan (AI) memengaruhi pasar tenaga kerja. Jika belanja pemerintah berkurang, tren penurunan inflasi ini dapat semakin menguat.
Pada Maret, permintaan akhir PPI (Indeks Harga Produsen) naik 4,0% secara tahunan (y/y), dibandingkan perkiraan 4,7% dan angka sebelumnya 3,4%. PPI inti (tidak termasuk pangan dan energi) naik 3,8% y/y, dibandingkan perkiraan 4,2%, setelah direvisi dari 3,9% menjadi 3,8%. Janet Yellen (Mantan Ketua Fed) mengatakan bahwa Federal Reserve (Fed) mungkin memangkas suku bunga satu kali, tetapi risiko inflasi terkait Iran masih menimbulkan ketidakpastian.
Sementara itu, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan Trump memutuskan untuk tidak menaikkan tarif (pajak impor) dari 10% menjadi 15% untuk saat ini. Setelah keputusan Mahkamah Agung dengan suara 6–3 membatalkan tarif sebelumnya, tarif global baru sebesar 10% diberlakukan berdasarkan Pasal 122, yang mengizinkan tarif hingga 15% selama 150 hari. Ini menunjukkan bahwa mempertahankan tarif di 10% membantu mengendalikan inflasi dan mungkin juga dapat digunakan sebagai alat tawar di kemudian hari.
Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan proyeksi pertumbuhan global 2026 menjadi 3,1% dari 3,3%. Kepala Ekonom Pierre-Olivier Gourinchas (Kepala Ekonom) mengatakan bahwa tanpa konflik Iran, proyeksi pertumbuhan bisa dinaikkan menjadi 3,4%. Estimasi saat ini sudah memperhitungkan harga minyak yang lebih tinggi dan gangguan jangka pendek. Dalam skenario yang lebih buruk, pertumbuhan dapat turun menjadi 2,5% jika harga minyak mencapai $100 dan menjadi 2,0% jika harga minyak mencapai $110 disertai tekanan keuangan, mendekati kondisi resesi global. Berdasarkan negara, proyeksi pertumbuhan AS sedikit diturunkan menjadi 2,3%, Eropa turun menjadi 1,1%, dan China dipangkas menjadi 4,4%. Risiko tambahan dapat muncul jika harga minyak naik atau ekspor melemah.
Di pasar valuta asing, Indeks Dolar AS (DXY) pulih dari level terendah dalam enam minggu, tetapi secara umum masih lemah. EURUSD dan GBPUSD bertahan di dekat level tertinggi dalam beberapa pekan. USDJPY pulih setelah kenaikan selama tiga hari terhenti, sementara AUDUSD dan NZDUSD tetap kuat di dekat level tertinggi baru-baru ini. USDCAD bangkit dari level terendah dalam tiga minggu, tetapi momentumnya belum kuat meski harga minyak turun. Emas terkoreksi dari level tertinggi dalam satu bulan, sementara Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) melanjutkan penurunan tipis setelah mencapai level tertinggi baru-baru ini. Pasar Asia-Pasifik juga bergerak naik, mengikuti sinyal positif dari Wall Street.
EURUSD melemah, USDJPY memantul
Pemulihan korektif Dolar AS mendorong EURUSD turun dari level tertinggi dalam tujuh minggu dan mengangkat USDJPY dari level terendah mingguan. Namun, kedua pasangan mata uang tersebut gagal memperoleh momentum yang kuat karena sentimen pasar secara keseluruhan masih beragam. Pada saat yang sama, kabar positif dari Zona Euro dan Jepang membatasi pelemahan lebih lanjut Euro dan Yen Jepang, sehingga menghambat pemulihan Dolar.
Dari Zona Euro, Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mengatakan bahwa kondisi ekonomi saat ini berada di antara skenario dasar dan skenario buruk. Ia menekankan pentingnya berfokus pada prospek jangka menengah sambil mencermati data yang masuk. Gabriel Makhlouf menambahkan bahwa Federal Reserve dan ECB mungkin menempuh jalur kebijakan jangka pendek yang berbeda. Respons terhadap inflasi sebaiknya tetap terukur jika tekanan harga hanya bersifat sementara. Ia juga mencatat bahwa sejauh ini belum terlihat perubahan yang jelas dalam perilaku konsumen.
Di Jepang, sentimen sektor manufaktur anjlok pada April, mencatat penurunan paling tajam dalam lebih dari tiga tahun. Penurunan ini terutama dipicu oleh kenaikan biaya energi dan gangguan pasokan terkait konflik Iran. Survei Reuters Tankan menunjukkan sentimen turun 11 poin menjadi +7. Ini merupakan penurunan terbesar sejak Januari 2023 sekaligus kontraksi pertama dalam tiga bulan, mencerminkan dampak kuat kenaikan harga minyak dan gangguan di sekitar Selat Hormuz.
GBPUSD bertahan meski tekanan jual meningkat
Berbeda dengan EURUSD, GBPUSD terus bertahan di dekat level tertinggi dalam dua bulan, meskipun momentum kenaikannya tampak memudar setelah mencatat kenaikan selama tujuh hari berturut-turut. Pasangan ini mendapat dukungan dari pernyataan optimistis para pejabat Bank of England. Kepercayaan pembeli Dolar AS yang lemah juga membantu GBPUSD bertahan di level tinggi.
Pada saat yang sama, data ekonomi Inggris terkini, termasuk penjualan ritel dan Indeks Manajer Pembelian (PMI), sebagian besar lemah dan tidak sepenuhnya mendukung penguatan Pound belakangan ini. Hal ini menunjukkan bahwa kenaikan saat ini lebih banyak didorong oleh sentimen daripada faktor fundamental.
AUDUSD dan NZDUSD tetap menguat, USDCAD memantul
Meski Dolar AS mengalami pantulan korektif, AUDUSD dan NZDUSD terus diperdagangkan kuat di level tertinggi dalam satu bulan, terutama didukung optimisme yang berhati-hati terkait kemungkinan tercapainya kesepakatan dengan Iran.
Sebaliknya, USDCAD berbalik arah dari level terendah dalam tiga minggu, sementara harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—masih tertekan. Pelemahan minyak dipicu meredanya kekhawatiran tentang gangguan pasokan energi terkait Selat Hormuz, yang menekan Dolar Kanada.
Minyak mentah masih tertekan, emas terkoreksi
Harga minyak mentah masih tertekan seiring meredanya risiko geopolitik, meskipun level terendah baru-baru ini tetap menjadi area support teknikal penting. Laporan persediaan dari pihak swasta menunjukkan kenaikan stok minyak mentah yang tak terduga, bukan penurunan, sehingga menambah tekanan turun pada harga West Texas Intermediate (WTI). Namun, sikap hati-hati menjelang perundingan AS–Iran pada Kamis membantu membatasi penurunan lebih lanjut dan menjaga harga tetap ditopang di dekat level terendah dalam tiga minggu.
Di pasar logam, harga emas masih lemah akibat pemulihan Dolar AS dan meredanya kekhawatiran atas konflik AS–Iran. Sikap hawkish bank-bank sentral utama juga menambah tekanan. Ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil seperti emas.
Saham naik tipis, mata uang kripto melemah
Pada awal perdagangan Rabu, saham Asia-Pasifik mengikuti penguatan pasar AS dan mencatat kenaikan tipis untuk sesi kedua berturut-turut, didukung oleh meredanya kekhawatiran terkait Iran. Pada Selasa, pasar saham AS melanjutkan penguatannya yang tajam karena para trader semakin memperhitungkan kemungkinan tercapainya kesepakatan damai. Estimasi probabilitasnya kini di atas 90%, yang juga meningkatkan risiko pergerakan “jual saat berita menjadi kenyataan”, yaitu ketika harga turun setelah peristiwa yang diantisipasi benar-benar terjadi. Indeks utama, termasuk S&P 500, Nasdaq Composite, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average, dan Toronto Stock Exchange Composite, semuanya ditutup lebih tinggi. Berdasarkan sektor, saham perjalanan dan saham terkait memori memimpin kenaikan, didukung kinerja kuat perusahaan teknologi besar, sementara saham yang terkait dengan minyak mencatat kinerja lebih lemah.
Di pasar aset digital, mata uang kripto turun untuk hari kedua berturut-turut, melanjutkan koreksi pada sesi sebelumnya dari level tertinggi Bitcoin dan Ethereum dalam delapan minggu. Pelemahan ini dipicu oleh pemulihan Dolar AS serta sentimen pasar secara keseluruhan yang beragam, sehingga terus menekan trader kripto dan mengurangi minat beli lanjutan.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat pelemahan tipis di dekat level terendah dalam tiga pekan, berada di kisaran $90.60 saat berita ini ditulis, meski tekanan penurunan terbatas.
- Harga emas turun dari level tertinggi dalam sebulan dan melemah tipis ke sekitar $4,815 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bangkit dari level terendah dalam enam pekan, menghentikan tren kenaikan selama tujuh hari, dan terakhir naik ke 98.20.
- Wall Street ditutup menguat tipis untuk hari kedua berturut-turut, sementara saham Asia-Pasifik naik tipis. Di sisi lain, saham di Eropa dan Inggris melemah tipis pada awal sesi trading.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama masih tertekan tipis dalam tren pelemahan dua hari, masing-masing di sekitar $74,000 dan $2,320.
Hari yang relatif normal menanti…
Pidato pejabat Federal Reserve (Fed), Bank Sentral Eropa (ECB), dan Bank of England (BoE) akan dicermati bersama rilis data penting, termasuk Produksi Industri Zona Euro, Penjualan Manufaktur Kanada, dan Indeks Manufaktur NY Empire State AS. Semua ini akan mewarnai kalender ekonomi hari Rabu. Perhatian juga akan tertuju pada kabar terbaru dari pertemuan Dana Moneter Internasional (IMF) serta perkembangan menjelang perundingan AS–Iran yang dijadwalkan pada Kamis.
Dolar AS menunjukkan pemulihan korektif dari level terendah dalam enam pekan, sehingga minat beli tetap terjaga. Jika ada kekecewaan terkait kemajuan perdamaian Iran atau data ekonomi AS lebih kuat dari perkiraan, pemulihan Dolar dapat berlanjut. Dalam skenario tersebut, mata uang utama, komoditas, dan mata uang kripto dapat terkoreksi.
Dalam skenario ini, EURUSD dan GBPUSD berpotensi menghadapi tekanan aksi ambil untung, sementara penurunan harga emas dapat berlanjut dan minyak mentah bisa bangkit dari level terendah dalam tiga pekan seiring penyesuaian ekspektasi risiko geopolitik. Mata uang Antipodean (AUDUSD dan NZDUSD) juga dapat melemah secara bertahap.
Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan pasar saham yang lebih luas kemungkinan bergerak beragam, kecuali jika laporan laba perusahaan jauh melampaui ekspektasi. Secara keseluruhan, arah pasar akan tetap sensitif terhadap data makroekonomi dan berita geopolitik.
Prediksi untuk aset unggulan
- Berpotensi Menguat: Emas, Perak
- Berpotensi Melanjutkan Penurunan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Diperkirakan Bergerak Mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Mengantisipasi Penurunan Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
