Sentimen risiko kekal sedikit positif
Pasaran global diniagakan dengan sentimen positif yang berhati-hati pada awal Khamis apabila ketegangan AS-Iran yang semakin reda terus meningkatkan selera risiko. Optimisme bertambah selepas perkembangan positif di Washington dan Tehran pada Rabu. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) April yang lebih kukuh di ekonomi utama serta berita perdagangan China-Eropah yang memberangsangkan turut meningkatkan sentimen. Namun, pedagang kekal berhati-hati menjelang penerbitan data ekonomi utama AS, maklum balas Iran terhadap cadangan damai AS yang terkini, dan komen hawkish berterusan daripada pegawai bank pusat.
Timur Tengah kekal menjadi tumpuan utama pasaran. Tehran dijangka memberikan maklum balas pada Khamis terhadap rangka kerja damai yang dicadangkan Washington, manakala harga minyak mentah yang jatuh di bawah $100 setong mencerminkan jangkaan bahawa risiko geopolitik akan reda. Harga minyak yang lebih rendah turut menurunkan hasil bon, sekali gus meredakan kebimbangan terhadap kenaikan kadar faedah selanjutnya yang baru-baru ini menekan saham.
Penganalisis berkata tekanan ekonomi, politik dan strategik sangat menyokong usaha mengekalkan gencatan senjata dan beralih kepada rundingan diplomatik menjelang akhir Mei atau tidak lama selepas itu, khususnya apabila penyelesaian ketenteraan dilihat semakin tidak mungkin. Kebimbangan juga dilaporkan semakin meningkat dalam kalangan penasihat Trump mengenai kos politik dan ekonomi akibat konflik Iran yang berpanjangan serta kenaikan harga bahan api menjelang pilihan raya pertengahan penggal 2026.
Dalam hal perdagangan, Senator AS Steve Daines bertemu Menteri Luar China Wang Yi di Beijing sebelum pertemuan yang dirancang pada minggu depan antara Presiden AS Donald Trump dengan Presiden China Xi Jinping pada 14–15 Mei. Lawatan itu bakal menjadi lawatan presiden AS yang pertama ke China sejak 2017. Daines berkata Washington mahukan “ketegangan dikurangkan, bukan pemisahan,” sambil mengakui bahawa pertikaian perdagangan antara kedua-dua negara masih belum diselesaikan.
Data ekonomi AS turut menyokong sentimen selepas laporan pekerjaan Automatic Data Processing (ADP) bagi April menunjukkan bilangan pekerja sektor swasta meningkat sebanyak 109K, berbanding ramalan 99K. Ini merupakan pertumbuhan paling kukuh sejak April 2025.
Sementara itu, pegawai Rizab Persekutuan (Fed) terus menekankan risiko inflasi. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee memberi amaran bahawa konflik Iran mencetuskan kejutan inflasi dan berkata harga tenaga yang kekal tinggi untuk tempoh berpanjangan boleh meningkatkan jangkaan inflasi lagi. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem turut berkata inflasi masih melebihi sasaran, sementara tarif dan tekanan berkaitan minyak terus menimbulkan risiko kenaikan inflasi walaupun keadaan pasaran buruh stabil.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) kekal berhampiran paras terendah dalam 10 minggu, sekali gus menyokong mata wang utama walaupun momentum terhad. EURUSD dan GBPUSD melanjutkan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, manakala USDJPY tidak menunjukkan arah yang jelas. AUDUSD dan NZDUSD kekal berhampiran paras terkuat masing-masing sejak Jun 2022 dan awal Mac, sementara USDCAD meningkat untuk sesi kedua berturut-turut. Harga minyak mentah melemah untuk hari ketiga berturut-turut selepas mencecah paras terendah dalam dua minggu pada Rabu, manakala emas kekal disokong sederhana berhampiran paras tertinggi mingguan. Mata wang kripto mengurangkan sebahagian daripada kenaikan mingguan selepas susut pada lewat Rabu. Namun, saham Asia Pasifik terus menjejaki kenaikan Wall Street apabila sentimen risiko bertambah baik.
EURUSD meningkat sedikit menjelang data EU/AS dan berita Iran
EURUSD bergelut untuk melanjutkan pemulihan selama tiga hari apabila data AS yang lebih kukuh mengimbangi Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Kesatuan Eropah (EU) dan Jerman yang positif. Isyarat bercampur-campur mengenai perjanjian perdagangan EU-AS serta tarif terkini Trump terhadap blok itu turut menguji pembeli.
Di Eropah, perunding perdagangan EU Bernd Lange berkata kemajuan sedang dicapai dalam perundangan perdagangan EU-AS, namun rundingan lanjut diperlukan menjelang mesyuarat trilog pada 19 Mei di Strasbourg.
Sementara itu, sentimen berhati-hati menjelang perkembangan penting Iran hari ini mengenai cadangan AS untuk menamatkan konflik itu mengehadkan pergerakan EURUSD, walaupun harapan terhadap pengurangan ketegangan terus menyokong pembeli.
Menjelang waktu seterusnya, pedagang akan memerhatikan Jualan Runcit EU, Tuntutan Pengangguran AS dan data pasaran buruh yang lain, serta komen daripada pegawai peringkat pertengahan Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan (Fed), untuk mendapatkan petunjuk baharu tentang arah EURUSD.
GBPUSD meningkat sedikit, USDJPY turun naik
GBPUSD mengikuti pergerakan EURUSD dan kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun momentum kenaikannya masih terhad. Kenaikan terkini pasangan Cable ini didorong terutamanya oleh kelemahan Dolar AS.
Di Jepun, USDJPY bergerak tidak menentu apabila pasaran bertindak balas terhadap sentimen risiko global yang bertambah baik, minit mesyuarat Bank of Japan (BOJ) dan kebimbangan baharu tentang kemungkinan campur tangan dalam pasaran mata wang selepas cuti.
Minit mesyuarat BOJ pada Mac menunjukkan bahawa penggubal dasar masih terbuka untuk menaikkan kadar faedah selanjutnya jika pertumbuhan ekonomi dan inflasi terus meningkat. Bank pusat itu mengekalkan kadar faedah pada 0.75% dengan undian 8-1, namun para ahli menyuarakan kebimbangan tentang risiko inflasi berkaitan Iran dan bahaya menaikkan kadar terlalu perlahan. Pegawai tertinggi Jepun yang bertanggungjawab terhadap dasar mata wang, Masato Mimura, turut mengulangi bahawa pihak berkuasa memantau pasaran pertukaran asing dengan teliti, sekali gus menguatkan spekulasi bahawa campur tangan untuk membeli yen telah dilakukan baru-baru ini.
AUDUSD dan NZDUSD kekal kukuh, USDCAD meneruskan pemulihan
Optimisme berhati-hati dalam pasaran, bersama-sama keadaan Dolar AS yang secara umumnya lebih lemah dan petunjuk serantau yang menyokong dari Australia dan New Zealand, membantu AUDUSD dan NZDUSD kekal kukuh berhampiran paras tertinggi baru-baru ini. Kedua-duanya mencatat paras terkuat sejak Jun 2022 dan awal Mac, masing-masing. Namun, USDCAD bergerak bertentangan dengan arah pasaran dan melanjutkan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut apabila harga minyak mentah yang lebih rendah menjejaskan minyak, eksport utama Kanada.
Dolar Australia (AUD) dan Dolar New Zealand (NZD) kekal disokong apabila harga minyak yang menurun dan hasil bon yang lebih rendah membantu meredakan kebimbangan inflasi.
Namun, data perdagangan Australia lebih lemah, dengan negara itu mencatat defisit perdagangan pertama sejak 2017, iaitu kekurangan AUD 1.8 bilion pada Mac. Import melonjak 14.1% berbanding bulan sebelumnya, didorong oleh kenaikan 204% dalam peralatan pusat data dan peningkatan 54% dalam kos bahan api, manakala eksport susut 2.7%. Dari segi suku tahunan, import meningkat 2.5% sementara pendapatan eksport merosot 1.2%, menonjolkan tekanan struktur terhadap aliran perdagangan.
Gabenor Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Breman, berkata inflasi mungkin kekal tinggi dalam masa terdekat sedangkan pertumbuhan ekonomi menjadi perlahan. Beliau turut berkata harga rumah di New Zealand dijangka kekal secara umumnya stabil, dengan kenaikan jangka panjang yang sederhana sahaja.
Gabenor Bank of Canada, Tiff Macklem, memberi amaran bahawa harga minyak yang kekal tinggi mungkin akhirnya memaksa kenaikan kadar faedah berturut-turut jika inflasi merebak dengan lebih meluas dalam ekonomi, walaupun kadar dasar tidak berubah buat masa ini.
Harga minyak mentah susut sedikit, emas meningkat sedikit
Minyak mentah WTI kekal di bawah tekanan dan mencatat penurunan untuk sesi ketiga berturut-turut selepas mencecah paras terendah dalam dua minggu pada Rabu. Jangkaan bahawa risiko gangguan bekalan akan berkurang sekiranya konflik AS-Iran berakhir mengatasi kesan pengurangan inventori minyak mentah mingguan AS yang lebih besar daripada jangkaan, sekali gus mengekalkan tekanan jualan.
Sementara itu, harga emas melanjutkan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, disokong oleh Dolar AS yang lebih lemah dan sentimen pasaran yang sedikit positif. Harga menguji Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 hari. Permintaan bank pusat yang stabil turut memberikan sokongan, namun potensi kenaikan kekal terhad kerana bank pusat utama mengekalkan pendirian hawkish. Kebimbangan bahawa Iran mungkin menolak syarat AS dan konflik itu mungkin tidak akan berakhir dalam masa terdekat turut mengehadkan momentum kenaikan harga.
Kenaikan mata wang kripto berehat seketika, saham kekal sedikit mendapat sokongan
Mata wang kripto ketinggalan berbanding sentimen umum yang cenderung kepada aset berisiko. Bitcoin (BTC) mencatat kerugian harian pertamanya dalam empat sesi selepas mencapai paras tertinggi sejak akhir Januari pada hari sebelumnya. Ethereum (ETH) melanjutkan kerugian untuk hari kedua berturut-turut, meneruskan penurunannya dari paras tertinggi dalam dua minggu.
Di Asia, pasaran mencerminkan selera risiko yang lebih tinggi. Nikkei 225 Jepun melonjak lebih 4% selepas pasaran dibuka semula susulan cuti Minggu Emas, disokong oleh ketegangan Iran yang reda, bon kerajaan Jepun yang lebih kukuh dan pendapatan sektor teknologi yang kukuh.
Di AS, niaga hadapan saham kebanyakannya tidak berubah menjelang laporan Gaji Bukan Perladangan (NFP) pada Jumaat, selepas Wall Street ditutup pada paras rekod. Spekulasi timbul seketika selepas Trump memberikan ulasan optimistik tentang pasaran buruh, namun dakwaan bahawa beliau mengetahui lebih awal keputusan NFP yang kukuh masih belum disahkan.
S&P 500 dan NASDAQ Composite kedua-duanya ditutup pada paras rekod, manakala Dow Jones Industrial Average (DJIA) sempat melepasi 50,000 buat kali pertama sejak 12 Februari sebelum ditutup sedikit di bawah paras itu. DJIA masih meningkat 612 mata, atau 1.24%, sementara NASDAQ naik 2.02% dan S&P 500 meningkat 1.46%.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat penurunan selama tiga hari berturut-turut, dengan kerugian kecil berhampiran $95.50 ketika laporan ini ditulis.
- Emas meningkat untuk hari ketiga berturut-turut apabila pembeli menguji halangan EMA 50 hari, yang kini berada hampir pada $4,730.
- Indeks Dolar AS (DXY) tidak menunjukkan arah yang jelas berhampiran 98.00 selepas mencecah paras terendah dalam 10 minggu pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup dengan kerugian ketara, manakala saham Asia Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan UK menunjukkan pergerakan bercampur-campur pada awal dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mengurangkan kenaikan mingguan dengan jatuh kepada $81,100 dan $2,330 setakat ini.
Hari penting bakal tiba…
Jualan Runcit Zon Euro, Tuntutan Pengangguran AS, Produktiviti Bukan Pertanian dan Kos Buruh Seunit, bersama ucapan daripada pegawai peringkat pertengahan Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan (Fed), akan membentuk kalendar ekonomi Khamis. Namun, tumpuan utama kekal pada perkembangan proses perdamaian AS-Iran, dengan Tehran dijangka menyampaikan maklum balas terhadap cadangan damai AS melalui Pakistan lewat hari ini.
Data AS yang bakal dikeluarkan dan isyarat daripada Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mungkin mencabar kelemahan Dolar AS, tetapi keyakinan yang semakin meningkat terhadap kemungkinan berakhirnya konflik AS-Iran boleh mengehadkan sebarang pemulihan Dolar. Oleh itu, mata wang utama dan kebanyakan komoditi, kecuali minyak mentah, mungkin kekal mendapat sedikit sokongan, manakala mata wang kripto mungkin terus menunjukkan pergerakan bercampur-campur dan melemah jika sentimen merosot.
EURUSD mungkin terus mengekalkan pemulihannya di atas Purata Bergerak Mudah (SMA) 200 hari, manakala USDJPY mungkin bergerak menghampiri paras sokongan SMA utama yang sama. GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD berkemungkinan didagangkan dengan kecenderungan menaik yang sederhana. Kenaikan mungkin berlaku jika tiada kejutan negatif, manakala harga minyak mentah yang lebih rendah boleh menyokong kenaikan selanjutnya. Emas mungkin perlu menembusi Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 hari untuk melanjutkan pemulihannya, manakala saham dijangka terus meningkat secara perlahan dan beransur-ansur, bukannya mencatatkan kenaikan kukuh.
Ramalan untuk aset utama
- Pergerakan menaik dijangka: Emas, Perak
- Penurunan selanjutnya berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Pergerakan mendatar dijangka: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan dan beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
