Pasaran mendapat momentum
Data ekonomi A.S. yang kebanyakannya positif pada Khamis, termasuk pertumbuhan kukuh, tuntutan awal faedah pengangguran yang lebih rendah dan inflasi terkawal, meredakan kebimbangan pasaran. Namun, kebimbangan tentang kebebasan Rizab Persekutuan, perang Rusia-Ukraine dan keputusan pendapatan korporat A.S. yang bercampur-campur mengehadkan optimisme pelabur.
Anggaran kedua Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Amerika Syarikat bagi suku kedua mengatasi unjuran awal dan bacaan sebelumnya. Tuntutan Awal Faedah Pengangguran mingguan turut menurun, menandakan daya tahan pasaran buruh. Namun, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) dan PCE Teras (tidak termasuk makanan dan tenaga) bagi suku kedua turun sedikit, sekali gus menimbulkan ketidakpastian tentang pemotongan kadar Rizab Persekutuan selepas September. Dolar A.S. kekal lemah apabila Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller sekali lagi menyatakan sokongannya terhadap pemotongan kadar meskipun data tersebut.
Setiausaha Perbendaharaan A.S. William Bessent memuji bekas Presiden Donald Trump kerana meningkatkan pasaran ekuiti. Seorang pegawai kanan pentadbiran Trump turut mengumumkan tarif sementara ke atas import bungkusan ke A.S., dengan kadar duti tetap sebanyak $80–$200 selama enam bulan sebelum beralih kepada kadar tarif khusus.
Sementara itu, Naib Presiden A.S. James David “J.D.” Vance mencadangkan bahawa kebebasan Rizab Persekutuan mungkin berakhir dalam temu bual dengan USA Today. Beliau menyatakan bahawa pegawai yang dipilih—bukan birokrat yang tidak dipilih—sepatutnya mempengaruhi dasar monetari. Dalam perkembangan berasingan, Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook memfailkan saman terhadap Presiden Donald Trump berhubung percubaannya untuk memecat beliau tanpa alasan yang sah di sisi undang-undang. Peguamnya berkata kesilapan pentadbiran mungkin menjadi punca pertikaian gadai janji itu. Pendengaran mahkamah pertama dijadualkan pada Jumaat, 29 Ogos 2025, pukul 10:00 pagi waktu A.S.
Menurut Tentera Udara Ukraine, Rusia melancarkan salah satu serangan paling sengitnya ke atas Ukraine tahun ini dengan mengerahkan 598 dron dan 31 peluru berpandu dalam serangan semalaman. Sasaran termasuk Pejabat Misi Kesatuan Eropah (EU) dan British Council di Kyiv. Tiada korban dilaporkan dalam kalangan kakitangan EU atau UK. Presiden Suruhanjaya Eropah Ursula von der Leyen menggesa Presiden Rusia Vladimir Putin supaya memulakan rundingan, manakala Canselor Jerman Friedrich Merz menolak kemungkinan pertemuan antara Putin dengan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy.
Menteri Luar Iran Hossein Amir-Abdollahian menghantar surat kepada Wakil Tinggi Kesatuan Eropah bagi Hal Ehwal Luar Negeri dan Dasar Keselamatan, dengan alasan bahawa Perancis, Jerman dan United Kingdom tidak mempunyai asas undang-undang untuk mengenakan sekatan automatik ke atas Iran.
Di China, jurucakap Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara (NDRC) mengakui bahawa penggunaan dan keyakinan isi rumah adalah lemah. Agensi itu berkata sokongan kerajaan pusat mungkin ditingkatkan bagi mengurangkan tekanan kewangan terhadap kerajaan tempatan dan membiayai projek yang berfokus pada kesejahteraan rakyat.
Di United Kingdom, Institut Penyelidikan Dasar Awam (IPPR) menasihati Canselor Perbendaharaan Rachel Reeves supaya memperkenalkan cukai keuntungan luar biasa ke atas bank komersial, yang menyasarkan keuntungan daripada deposit di Bank of England (BoE) yang disokong pembayar cukai. Institut itu turut mengesyorkan BoE menghentikan sementara penjualan bon kerajaan, dengan anggaran penjimatan tahunan melebihi £10 bilion dan pengurangan kos faedah sebanyak £1.1 bilion pada 2029–2030.
Jepun melaporkan kadar pengangguran turun kepada 2.3%, lebih rendah daripada jangkaan. Inflasi Tokyo melebihi sasaran 2.0% Bank of Japan (BoJ), dengan CPI Teras (tidak termasuk makanan segar dan tenaga) mencapai paras tertinggi sejak Januari 2024. Namun, jualan runcit hanya meningkat 0.3% tahun ke tahun, jauh di bawah unjuran, manakala pengeluaran perindustrian merosot 1.6% bulan ke bulan. Menteri Kewangan Katsunobu Kato berkata beliau sedang memantau kenaikan kadar faedah dan akan terus berhubung dengan peserta pasaran bon untuk mengurus hutang secara bertanggungjawab.
Di Australia, Kredit Sektor Swasta bagi Julai 2025 meningkat 0.7% bulan ke bulan, mengatasi jangkaan bagi kredit perumahan, peribadi dan perniagaan. Sebaliknya, Indeks Keyakinan Pengguna ANZ bagi New Zealand pada Ogos turun kepada 92.0 daripada 94.7 pada Julai, paras terendah dalam tempoh sepuluh bulan.
Menurut Financial Times, Kanada tidak menjangkakan Donald Trump akan menghapuskan semua tarif ke atas barangan Kanada walaupun beliau dipilih semula.
Dalam perkembangan korporat, Dell Technologies Inc. mengatasi anggaran hasil dan pendapatan terlaras serta menaikkan unjuran setahun penuhnya. Namun, panduan keuntungan suku ketiga yang mengecewakan menyebabkan sahamnya merosot 4% selepas waktu dagangan. Caterpillar Inc. menaikkan anggaran kesan tarif bagi setahun penuh kepada $1.5–1.8 bilion, termasuk $500–600 juta pada suku ketiga sahaja, namun mengekalkan unjuran jualan keseluruhannya. Walaupun keputusan pendapatan bercampur-campur, kedua-dua Indeks S&P 500 dan Indeks Komposit NASDAQ ditutup pada paras tertinggi rekod.
Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin dan Ethereum ditutup lebih tinggi pada Khamis, meskipun kedua-duanya mengalami penurunan pada penghujung sesi. Pada awal Jumaat, kedua-duanya diniagakan lebih rendah, mengukuhkan kenaikan bulanan sambil berdepan penurunan mingguan.
Dalam keadaan ini, Dolar A.S. kekal di bawah tekanan, meskipun mencatat kenaikan kecil dalam dagangan harian pada awal Jumaat dan menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Pasangan EURUSD dan GBPUSD tidak bertindak balas positif terhadap kelemahan Dolar A.S. sejak tiga hari lalu, manakala USDJPY berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan. Begitu juga, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD kelihatan tidak terkesan oleh pengukuhan Dolar, mungkin disebabkan berita rangsangan China dan sikap pasaran yang berhati-hati secara umum. Sementara itu, Emas mengekalkan aliran menaik selama dua minggu meskipun berundur daripada paras rintangan 10 minggu. Minyak mentah menghentikan rentetan kenaikan selama dua hari, namun masih berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan buat kali kedua berturut-turut. Ekuiti meningkat sedikit, manakala mata wang kripto bergerak lebih rendah meskipun melonjak pada Khamis.
EURUSD dan GBPUSD susut, USDJPY bergelut
EURUSD mencatat kerugian kecil dan berada di landasan untuk ditutup lebih rendah bagi minggu ini apabila kebimbangan tentang perang Rusia-Ukraine dan peranan geopolitik Kesatuan Eropah menekan Euro. Pasangan ini turut tertekan oleh data sentimen Zon Euro yang lemah bagi Ogos. Walaupun Dolar A.S. melemah menjelang pengumuman inflasi Rizab Persekutuan hari ini dan beberapa peristiwa penting lain, Euro terus bergelut.
GBPUSD turut berada di bawah tekanan apabila data ekonomi United Kingdom yang bercampur-campur menimbulkan kebimbangan bahawa kerajaan UK mungkin perlu menaikkan cukai dan melaksanakan langkah tambahan untuk melindungi kestabilan ekonomi. Ini menambah cabaran yang dihadapi Bank of England (BoE), yang sudahpun berdepan inflasi tinggi dan isu pekerjaan ketika tekanan untuk mengurangkan kadar faedah semakin meningkat.
Di Jepun, data pekerjaan pada Jumaat lebih kukuh daripada jangkaan, manakala angka inflasi melebihi sasaran 2.0% Bank of Japan (BoJ), sekali gus meningkatkan kemungkinan kenaikan kadar faedah. Namun, jualan runcit dan pengeluaran perindustrian yang lebih lemah, selain ketegangan perdagangan dan politik di sekitar Tokyo, menekan yen Jepun (JPY). Kesannya, USDJPY dijangka mencatat kenaikan mingguan meskipun susut pada awal dagangan Jumaat.
Dolar Australia dan New Zealand mengukuh sedikit
Walaupun dolar A.S. dijangka mencatat kenaikan mingguan dalam keadaan ketegangan perdagangan dan politik yang berterusan, AUDUSD dan NZDUSD juga dijangka mencatat kenaikan mingguan. Sementara itu, USDCAD dijangka mencatat kerugian mingguan terbesar sejak akhir Jun, sekali gus menamatkan aliran menaik selama dua minggu. Perbezaan ini mungkin didorong oleh isyarat rangsangan China, kemajuan dalam perjanjian perdagangan A.S.-China dan harga minyak mentah yang sedikit lebih tinggi. Data ekonomi terkini dari Australia, New Zealand dan Kanada juga menyokong kemungkinan bank pusat masing-masing akan terus mengurangkan kadar faedah. Dalam pada itu, perjanjian perdagangan A.S.-Kanada kelihatan berisiko, sekali gus menambah tekanan terhadap dolar Kanada.
Emas dijangka mencatat kenaikan mingguan dan bulanan dalam keadaan pasaran yang tidak menentu
Ketidaktentuan pasaran tentang langkah seterusnya Federal Reserve, ketegangan perdagangan dan politik serta paras rintangan teknikal utama mencabar pembeli emas selepas kenaikan selama tiga hari. Namun, logam berharga itu masih dijangka mencatat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut dan kenaikan bulanan. Pengukuhan ini mungkin berpunca daripada daya tarikan tradisional emas sebagai aset selamat, isyarat terkini dari China yang menunjukkan peningkatan rangsangan dan permintaan yang lebih tinggi terhadap logam dan bon Perbendaharaan, serta jangkaan yang hampir pasti bahawa Fed akan mengurangkan kadar faedah pada September. Walau bagaimanapun, ketidaktentuan berterusan tentang hala tuju dasar Federal Reserve selepas September menyebabkan pedagang kekal berhati-hati.
Minyak mentah mengukuh sedikit, mata wang kripto susut
Pengukuhan dolar A.S. tidak menyekat kenaikan harga minyak mentah, yang disokong oleh pengurangan inventori berterusan dan jangkaan bahawa konflik Rusia-Ukraine yang berpanjangan akan menyebabkan bekalan Rusia terus berada di luar pasaran. Kebimbangan terkini dari Iran juga mungkin telah menaikkan harga minyak, meskipun kebimbangan terhadap permintaan dan cabaran pengeluaran OPEC+ menekan pihak yang menjangkakan kenaikan harga.
Sementara itu, mata wang kripto sukar meningkat meskipun terdapat permintaan institusi dan sokongan kerajaan A.S. terhadap dasar prokripto. Kelemahan ini mungkin mencerminkan pengukuhan harga dalam julat pada penghujung bulan, penembusan teknikal dan penurunan terkini dalam aliran masuk ETF.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI tidak menunjukkan hala tuju yang jelas sekitar $64.30 selepas kenaikan selama dua hari berturut-turut, namun masih menuju kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut.
- Emas susut daripada paras rintangan tertinggi dalam 10 minggu pada $3,425, sekali gus menamatkan kenaikan selama tiga hari berturut-turut. Dalam dagangan terkini, emas sedikit tertekan sekitar $3,410.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) menghentikan penurunan selama tiga hari berturut-turut dan menuju kenaikan mingguan hampir 98.00 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana dan niaga hadapan saham A.S. turut mengukuh sedikit. Saham Asia Pasifik juga sedikit lebih kukuh, tetapi saham di Eropah dan Britain kekal sedikit lemah pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing susut sekitar 0.60% dan 1.00% pada hari ini, kepada $111,3 00 dan $4,480, dan dijangka mencatat kerugian mingguan.
Hari yang sibuk menanti…
Menjelang perkembangan seterusnya, perhatian tertumpu pada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE) A.S., ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, ketika pedagang mencari petunjuk tentang kemungkinan pengurangan kadar faedah selepas September. Angka Ogos dijangka meningkat sedikit, namun data yang lebih rendah daripada jangkaan boleh melemahkan dolar A.S. di tengah-tengah spekulasi pengurangan kadar faedah, terutama memandangkan tekanan daripada pentadbiran Trump dan penyokongnya terhadap lembaga Federal Reserve.
Selain itu, perbicaraan akan datang dalam kes undang-undang Lisa Cook–Donald Trump akan menarik perhatian, begitu juga usaha berterusan Trump untuk mengawal Federal Reserve A.S. Sementara itu, keengganan Kesatuan Eropah untuk menyertai rundingan damai dengan Rusia dan sokongan berterusannya terhadap Ukraine boleh meningkatkan kebimbangan pasaran, sekali gus berpotensi membantu dolar A.S. mengehadkan kerugian sekiranya data inflasi mengecewakan.
Selain itu, Alibaba Group Holdings Limited akan mengeluarkan keputusan suku tahunannya, manakala Indeks Pengurus Pembelian (PMI) rasmi China dijadualkan diumumkan pada hujung minggu. Aktiviti pasaran mungkin kekal rancak menjelang cuti panjang Hari Pekerja A.S. pada Isnin.
Dalam keadaan ini, emas dan ekuiti berkemungkinan mengukuh sedikit apabila pasaran mengejar pulangan lebih tinggi dan keselamatan, manakala mata wang kripto mungkin terus susut.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
