Pedagang bersiap sedia menghadapi satu lagi hari yang sibuk…
Rabu menyaksikan volatiliti tinggi merentasi pasaran global, selaras dengan kepentingannya, serta memberikan petunjuk penting daripada data ekonomi yang dinanti-nantikan, perkembangan bank pusat dan perkembangan dalam dasar perdagangan serta peraturan mata wang kripto. Menjelang penghujung hari, Dolar AS (USD) muncul sebagai pemenang yang jelas, pasaran ekuiti merosot, hasil bon Perbendaharaan AS jangka pendek melonjak dan aset berisiko seperti Emas serta mata wang kripto melemah.
Hari itu bermula dengan laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua dari Jerman, Kesatuan Eropah (EU) dan Amerika Syarikat (AS). Jerman dan EU mencatatkan keputusan bercampur-campur, manakala ekonomi AS mengatasi jangkaan dengan pertumbuhan 3.0% suku ke suku. Menyokong trend positif ini, data Perubahan Pekerjaan ADP AS menunjukkan peningkatan kukuh sebanyak 104,000 pekerjaan pada bulan Julai, mengatasi angka sebelumnya dan ramalan pasaran. Perkembangan ini meningkatkan jangkaan terhadap laporan penting pasaran buruh pada hari Jumaat, termasuk angka utama Gaji Bukan Ladang (NFP).
Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) menepati jangkaan dengan mengekalkan kadar faedah penanda aras tanpa perubahan, walaupun dua penggubal dasar menyatakan pendirian berbeza—suatu perkara yang jarang berlaku—mungkin untuk menyokong gesaan berulang Presiden Donald Trump supaya kadar diturunkan. Namun begitu, Pengerusi Fed Jerome Powell kekal optimistik tentang pertumbuhan ekonomi, pekerjaan dan inflasi AS. Ini mengukuhkan pendirian dasar beliau yang «tunggu dan lihat» serta menolak tekanan politik untuk melonggarkan dasar dengan segera.
Dari segi dasar perdagangan, Presiden Trump mengumumkan perjanjian baharu dengan Korea Selatan dan India, yang masing-masing melibatkan tarif sebanyak 15% dan 25%. Beliau mengkritik perdagangan India yang semakin meningkat dengan Rusia ketika usaha global dijalankan untuk mengasingkan Moscow berikutan tindakannya yang berterusan di Ukraine. Selain itu, Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick mengesahkan perjanjian perdagangan baharu dengan Kemboja dan Thailand, menandakan perubahan strategik selanjutnya dalam perdagangan.
Di Asia, Jepun melaporkan data Pengeluaran Perindustrian dan Jualan Runcit yang lebih baik daripada jangkaan. Australia turut mencatatkan peningkatan dalam Jualan Runcit dan Kelulusan Bangunan, walaupun Kredit Sektor Swasta meningkat dengan lebih perlahan. Angka Indeks Harga Import dan Eksport yang mengecewakan menambah tekanan, manakala kenyataan berhati-hati daripada Timbalan Gabenor Bank Rizab Australia (RBA), Andrew Hauser, mengukuhkan sentimen pasaran yang dovish. Ini mengehadkan kenaikan awal Dolar Australia (AUD), walaupun Dolar AS sedikit lemah pada hari Khamis.
Data rasmi Indeks Pengurus Pembelian (PMI) China bagi bulan Julai menunjukkan kelemahan yang berterusan. PMI Pembuatan kekal dalam fasa penguncupan untuk bulan keempat berturut-turut, manakala PMI Bukan Pembuatan jatuh ke paras terendah sejak November 2024. Ini menunjukkan pemulihan sektor perkhidmatan dan momentum ekonomi secara keseluruhan yang lebih perlahan.
Bank of Canada (BoC) dan Bank of Japan (BoJ) mengekalkan dasar monetari masing-masing tanpa perubahan. BoC menyebut ketidaktentuan ekonomi yang berterusan, manakala BoJ menaikkan unjuran inflasinya, sekali gus memberi petunjuk kemungkinan kenaikan kadar faedah pada penghujung 2025 atau awal 2026. Akibatnya, Dolar Kanada (CAD) merosot walaupun harga minyak mentah kukuh, sementara Yen Jepun (JPY) kembali mengukuh selepas mencatatkan kerugian selama empat hari berturut-turut. Yen mendapat sokongan daripada nada BoJ yang sedikit hawkish serta sikap berhati-hati pasaran secara keseluruhan.
Dalam sektor tenaga, data rasmi mingguan inventori minyak mentah AS mengesahkan peningkatan yang tidak dijangka, selaras dengan tinjauan swasta yang dikeluarkan lebih awal. Walaupun inventori meningkat, Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) mencecah paras tertinggi baharu dalam tempoh lima minggu sebelum susut sedikit.
Dalam perkembangan korporat, Meta dan Microsoft melaporkan pendapatan suku kedua yang kukuh, mengatasi anggaran hasil dan keuntungan. Keputusan mereka meningkatkan keyakinan pelabur teknologi menjelang laporan pendapatan Apple dan Amazon yang akan datang.
Euro (EUR) terus berada di bawah tekanan akibat gabungan data Kesatuan Eropah yang lemah, kebimbangan berterusan tentang ketegangan perdagangan antara EU dengan AS dan risiko geopolitik berkaitan konflik Rusia-Ukraine. Sementara itu, Pound British (GBP) terus merosot berbanding Dolar AS, dibebani rundingan perdagangan UK-AS yang kurang memberangsangkan serta pengukuhan USD secara lebih meluas di pasaran. Dolar New Zealand (NZD) berjaya menamatkan kerugian selama lima hari berturut-turut dengan melantun daripada paras terendah lima minggu, manakala Emas jatuh ke paras terendah sebulan sebelum pulih sedikit.
Dalam sektor mata wang kripto, White House menerbitkan «Laporan Dasar Kripto» yang telah lama dinanti-nantikan. Laporan itu menggesa Kongres AS memperkukuh perundangan aset digital dan menyeru pengawal selia memperkenalkan pengecualian khusus bagi menyokong inovasi. Langkah ini bertujuan mengukuhkan imej Donald Trump yang «pro-kripto». Namun, laporan itu tidak menyebut Bitcoin atau rizab aset digital secara langsung, sekali gus hanya memberikan sedikit kelegaan kepada mata wang kripto utama. Walaupun Dolar AS yang lebih lemah sedikit memberikan sedikit kelegaan, Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) masih berada di bawah tekanan.
EURUSD, GBPUSD cuba bangkit selepas kerugian
EURUSD melantun daripada paras terendah tujuh minggu pada awal pagi Khamis apabila Dolar AS susut, sekali gus membantu GBPUSD pulih daripada paras terendah sejak pertengahan Mei. Namun, pengukuhan Dolar AS sebelum ini, bersama ketegangan perdagangan dan politik di Eropah serta UK, telah menekan kedua-dua EURUSD dan GBPUSD ke paras terendah beberapa hari. Akibatnya, kedua-dua pasangan mata wang ini dijangka mencatatkan kerugian bulanan pertama dalam tempoh enam bulan.
USDJPY mengesahkan nada hawkish BoJ selepas kenaikan yang dipacu Fed
USDJPY melonjak ke paras tertinggi sejak awal April, didorong oleh pengukuhan Dolar AS secara meluas, ketidaktentuan tentang perjanjian perdagangan AS-Jepun dan jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) akan mengekalkan kadar faedah sepanjang 2025. Namun, pada hari Khamis BoJ mengambil nada hawkish dengan menaikkan unjuran inflasi dan memberi isyarat kesediaan untuk menaikkan kadar jika data inflasi, pertumbuhan dan pekerjaan menyokong langkah itu—berkemungkinan seawal penghujung 2025. Perubahan ini menekan USDJPY turun daripada paras tertinggi beberapa hari, sekali gus mencatatkan kerugian harian terbesar dalam tempoh lebih seminggu.
Mata wang Australia dan New Zealand bergerak mendatar
Dolar Australia, New Zealand dan Kanada mencatatkan kenaikan sederhana berbanding Dolar AS pada awal pagi Khamis, namun ketiga-tiganya masih dijangka mencatatkan kerugian mingguan dan bulanan. Data Jualan Runcit dan Kelulusan Bangunan yang kukuh membantu AUDUSD menamatkan kerugian selama lima hari berturut-turut, tetapi pemulihannya terbatas akibat komen dovish daripada Timbalan Gabenor Bank Rizab Australia (RBA) serta data PMI China yang lemah. Begitu juga, NZDUSD mencatatkan kenaikan harian pertamanya dalam enam sesi dagangan, tetapi momentum kenaikannya terbatas. Sementara itu, USDCAD susut daripada paras tertinggi sembilan minggu, menamatkan aliran kenaikan selama lima hari. Pasangan ini tertekan oleh jeda dovish Bank of Canada dan ketidaktentuan sekitar perjanjian perdagangan AS-Kanada, walaupun disokong oleh harga minyak mentah yang lebih kukuh.
Emas melantun, Minyak Mentah mengurangkan kenaikan baru-baru ini
Harga emas diniagakan berhampiran paras terendah dalam lima minggu, cuba pulih sedikit selepas mencatat kerugian harian terbesar sejak akhir Jun. Pemulihan ini disokong oleh jeda dalam kenaikan Dolar AS dan permintaan baharu terhadap aset selamat. Namun, tekanan masih wujud susulan pendirian hawkish Rizab Persekutuan, kekuatan USD secara keseluruhan dan berita negatif dari China. Pada Rabu, China melaporkan aliran keluar rekod daripada Dana Dagangan Bursa (ETF) emas apabila pelabur beralih kepada ekuiti. Pada Khamis, laporan mendedahkan tindakan keras kerajaan terhadap pembelian emas bagi membanteras pengubahan wang haram, sekali gus menjejaskan permintaan secara tidak langsung daripada salah satu pembeli emas terbesar di dunia.
Sementara itu, harga minyak mentah kekal stabil walaupun inventori mingguan AS meningkat secara mengejut, disokong oleh kebimbangan terhadap bekalan. Kebimbangan ini tercetus susulan desakan bekas Presiden Donald Trump agar Rusia dan Ukraine mencapai perjanjian damai. Beliau memberikan tempoh 10 hari kepada Moscow dan mengancam untuk mengenakan tarif tinggi ke atas pembeli utama jika tiada perjanjian dicapai—serupa dengan tindakan perdagangan terhadap India pada Rabu. Ketegangan berterusan di Timur Tengah turut menambah kebimbangan terhadap bekalan, namun peningkatan pengeluaran oleh Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya (OPEC+) mengehadkan kenaikan harga selanjutnya.
Mata wang kripto sukar mendapat rangsangan daripada “Laporan Dasar Kripto”
Bitcoin (BTCUSD) menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari, namun momentum kenaikannya tidak kukuh. Ethereum (ETHUSD) pula hanya mengekalkan sedikit pemulihan pada hari sebelumnya. Kekuatan Dolar AS secara meluas dan penyatuan pasaran yang lazim berlaku pada penghujung bulan menekan kedua-dua mata wang kripto ini. Sentimen turut terjejas oleh Laporan Dasar Kripto Rumah Putih. Walaupun laporan itu menggesa pengawal selia dan Kongres menyokong perundangan yang lebih mesra kripto, ia tidak menyebut rizab Bitcoin—mengecewakan pelabur dan mengehadkan optimisme terhadap pasaran kripto. Perlu diperhatikan bahawa tumpuan laporan itu pada altcoin nampaknya menyokong sentimen yang sedikit positif pada awal pagi Khamis.
Pergerakan terkini aset utama
- Kenaikan harga minyak mentah WTI selama tiga hari terhenti apabila harga berundur daripada paras tertinggi dalam lima minggu, susut setengah peratus pada hari ini kepada $70.00 setakat waktu penulisan.
- Harga emas melantun daripada paras terendah dalam sebulan, naik 0.75% pada hari ini untuk kembali melepasi paras $3,300, meskipun momentum kenaikannya lemah.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kerugian harian pertama dalam tempoh enam hari selepas mencecah paras tertinggi dalam dua bulan, dan diniagakan sedikit lemah berhampiran 99.70 setakat waktu penulisan.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala niaga hadapan saham sedikit mengukuh. Namun, saham Asia-Pasifik susut sedikit dan ekuiti di Eropah serta Britain tidak menunjukkan arah yang jelas pada jam dagangan pertama.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencatat kenaikan kecil untuk menyatukan kerugian mingguan, namun momentum kenaikan masih lemah, dengan harga berhampiran $118,400 dan $3,860 setakat waktu penulisan.
Satu Lagi Hari Sibuk Menanti…
Walaupun pergolakan pasaran pada Rabu didorong oleh data KDNK AS yang kukuh, keputusan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dan Laporan Dasar Kripto Rumah Putih, hala tuju masih belum jelas bagi para pedagang. Tumpuan kini beralih kepada keluaran data penting pada Khamis—tuntutan pengangguran AS dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE), ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan. Pendapatan suku kedua Apple dan Amazon turut menjadi perhatian, begitu juga reaksi pasaran terhadap isyarat terkini Fed serta perkembangan perdagangan dan politik. Usaha global untuk memuktamadkan perjanjian perdagangan dengan AS sebelum tarikh akhir tarif pada 1 Ogos juga boleh mempengaruhi sentimen pasaran.
Dalam keadaan ini, data AS yang bakal dikeluarkan mungkin mencetuskan jeda sementara dalam pengukuhan Dolar AS, sekali gus memberi ruang kepada emas, Yen Jepun dan aset utama lain untuk pulih. Namun, mata wang kripto mungkin terus berada di bawah tekanan melainkan laporan dasar Rumah Putih itu diperjelas atau dipinda. Sementara itu, ekuiti dan hasil bon mungkin terus meningkat sedikit, disokong oleh optimisme terhadap pendapatan sektor teknologi dan ketidaktentuan global yang berterusan.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
