Снижение неприятия риска
В начале четверга настроения на рынках умеренно позитивные: трейдеры ждут переговоров о прекращении огня между США и Ираном. Иран выразил готовность к диалогу, а Дональд Трамп добивается соглашения, которое могло бы вновь открыть Ормузский пролив. В то же время ястребиные сигналы центральных банков и новые политические и торговые новости из США и Китая сдерживают оптимизм.
По данным The Wall Street Journal, Дональд Трамп стремится быстро завершить конфликт с Ираном и рассчитывает на срок от четырёх до шести недель. Он считает, что ситуация приближается к завершающей стадии, и планирует, в частности, встретиться с Си Цзиньпином в середине мая, если напряжённость ослабнет. Трамп утверждает, что Иран хочет заключить соглашение и уже ведёт непрямые переговоры, но не решается признать это публично. Он также отметил давление на руководство внутри Ирана.
Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявляет, что Иран не хочет войны, но требует окончательного урегулирования, гарантий предотвращения будущих конфликтов и компенсации. Он подчеркнул, что обмен сообщениями через посредников не означает официальных переговоров, и подтвердил, что Тегеран всё ещё изучает предложения, не соглашаясь на прямые переговоры.
Пресс-секретарь Белого дома Каролин Ливитт заявляет, что США близки к достижению своих целей: операции идут быстрее, чем ожидалось, а число атак Ирана сокращается. По мнению официальных лиц, Иран ищет выход из ситуации, а недавние обсуждения были продуктивными. Однако сохраняются предупреждения: если соглашение не будет достигнуто в течение того же срока — четырёх-шести недель, — это может привести к серьёзной эскалации.
Хотя Дональд Трамп предпочёл бы короткий конфликт, последние события указывают на рост риска эскалации: приближается установленный им пятидневный срок, а признаки возможного начала наземных операций становятся всё заметнее.
В центре внимания также отношения США и Китая. Как пишет The Wall Street Journal, Китай считает, что при Трампе политика США в отношении Тайваня становится более гибкой. Встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина, которую отложили, но считают важной, теперь запланирована на 14–15 мая в Пекине.
Ситуация вокруг Ирана, США и Израиля демонстрирует контраст между публичными заявлениями и закулисной дипломатией. Иран продолжает жёстко высказываться публично, отвергая прямые переговоры и выдвигая строгие условия, однако непрямые каналы связи через такие страны, как Пакистан и Турция, указывают на то, что переговоры всё ещё возможны. Такие лидеры, как Мохаммад-Багер Галибаф, предупредили, что любое наземное вторжение приведёт к серьёзной эскалации, включая угрозы ключевым маршрутам, таким как Баб-эль-Мандебский пролив. Иран также контролирует проход через Ормузский пролив: пропускает нейтральные суда и ограничивает движение других, используя это как рычаг давления, но не перекрывая поток судов полностью.
США сочетают давление с дипломатией, заявляя о прогрессе и одновременно сохраняя жёсткие предупреждения. Согласно сообщениям, некоторых иранских чиновников временно исключили из списков целей, чтобы оставить пространство для переговоров и усилить давление на процесс принятия решений. В то же время Израиль усиливает удары, стремясь добиться максимального краткосрочного военного эффекта.
В целом ситуация остаётся крайне неопределённой: обе стороны сочетают военное давление с ограниченными дипломатическими усилиями. Ближайшие дни будут иметь решающее значение для того, чтобы понять, ослабнет ли напряжённость или продолжит нарастать.
В феврале импортные цены в США выросли на 1,3% при ожидавшихся 0,5% — это самый высокий показатель с марта 2022 года. Цены на импорт без учёта топлива увеличились на 1,1%. Экспортные цены выросли на 1,5% при ожидавшихся 0,5% — это наиболее сильный рост с мая 2022 года; годовой рост составил 3,5%. Цены выросли на широкий спектр товаров, включая оборудование, полупроводники, металлы и потребительские товары, что указывает на усиление инфляционного давления. Эти данные не учитывают влияние тарифов.
Доходность казначейских облигаций США снизилась: двухлетних — до 3,883% (на 5,3 базисного пункта, б. п.), пятилетних — до 3,971% (на 5,9 б. п.), десятилетних — до 4,326% (на 6,6 б. п.), а тридцатилетних — до 4,894% (на 4,5 б. п.). Снижение последовало за слабым спросом на недавних аукционах казначейских облигаций, в том числе на размещении пятилетних бумаг на сумму 70 млрд долларов.
Владимир Путин объявил о запрете на вывоз золотых слитков весом более 100 граммов с 1 мая 2026 года. Вице-премьер Александр Новак заявил, что эта мера направлена на сокращение незаконной экономической деятельности, а заместитель министра финансов Алексей Моисеев отметил, что золото всё чаще используют для незаконных операций. Физическим лицам разрешено вывозить не более 100 граммов золота стоимостью около 15 000 долларов.
На фоне этих факторов индекс доллара США (DXY) немного растёт уже третий день подряд. EURUSD остаётся под давлением, хотя после двухдневного снижения импульс к дальнейшему падению ослаб. GBPUSD постепенно снижается, а USDJPY умеренно растёт. AUDUSD и NZDUSD остаются на более низких уровнях, тогда как USDCAD растёт четвёртый день подряд и достигает нового двухмесячного максимума. Тем временем нефть продолжает отскок предыдущего дня, а рост цен на золото прерывается после двух дней повышения. Азиатско-тихоокеанские фондовые рынки снижаются, несмотря на позитивное закрытие торгов на Уолл-стрит. Bitcoin и Ethereum умеренно теряют в цене, нивелируя рост предыдущего дня на фоне неоднозначных настроений.
Медведи усиливают натиск на EURUSD
Пара EURUSD снижалась два дня подряд на фоне укрепления доллара США, роста геополитической напряжённости и торговых конфликтов Европейского союза (ЕС) с крупнейшими экономиками. Это происходило несмотря на то, что представители Европейского центрального банка (ЕЦБ) продолжали подавать жёсткие сигналы, а данные по ЕС оставались относительно стабильными.
Однако осторожные настроения на рынке в преддверии переговоров между США и Ираном и публикации еженедельных данных по числу заявок на пособие по безработице в США замедляют давление продавцов, хотя они по-прежнему контролируют динамику пары.
GBPUSD снижается, USDJPY немного растёт
В отличие от EURUSD, GBPUSD снижается третий день подряд, несмотря на сильные данные по инфляции в Великобритании и жёсткие сигналы Банка Англии (BOE). Основные причины снижения — укрепление доллара США и сомнения рынка в способности BOE поддержать экономику на фоне растущих макроэкономических опасений. Комментарии Меган Грин также показали, что инфляция вызывает у неё больше беспокойства, чем экономический рост, хотя она не выступила за повышение ставки в этом месяце.
В то же время USDJPY немного растёт, продолжая повышаться второй день подряд. Однако рост сдерживают жёсткие сигналы Банка Японии (BOJ), а также спрос на японскую иену (JPY) как на защитный актив, особенно на фоне ослабления неприятия риска в преддверии переговоров между США и Ираном.
Банк Японии (BOJ) также представил новые показатели базового индекса потребительских цен (CPI) в разделе «Показатели базового CPI». Среди них — усечённое среднее, взвешенная медиана и индекс диффузии. Эти показатели подтверждают мнение BOJ о том, что инфляция по-прежнему превышает целевой уровень в 2%, и усиливают аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
AUDUSD и NZDUSD продолжают снижаться, USDCAD растёт
Сильный доллар США и растущая обеспокоенность ситуацией вокруг Ирана, а также недавние события в отношениях США и Китая, о которых говорилось ранее, оказывают давление на AUDUSD и NZDUSD.
В то же время USDCAD растёт четвёртый день подряд и достиг двухмесячного максимума, несмотря на высокие цены на нефть — ключевой экспортный товар Канады.
Резервный банк Австралии RBA (Резервный банк Австралии) предупредил, что конфликт на Ближнем Востоке может ускорить инфляцию и замедлить экономический рост. Помощник управляющего Кристофер Кент заявил, что рост цен на энергоносители усиливает инфляционное давление. Индекс потребительских цен (CPI) Австралии вырос на 3,7% в годовом выражении, а усечённое среднее значение инфляции составляет 3,3% в годовом выражении.
Нефть дорожает, золото снижается
Цены на нефть снова растут: трейдеры закладывают в котировки премию за геополитический риск, ожидая скорее эскалации конфликта, чем его деэскалации. Управление энергетической информации (EIA) сообщило, что запасы нефти в США выросли на 6 926 тыс. баррелей против ожидавшихся 477 тыс. Однако сейчас это оказывает ограниченное влияние на рынок: около 9,5 млн баррелей в сутки (млн барр./сутки) выведены из добычи, а почти 15 млн баррелей в сутки не могут пройти через Ормузский пролив.
Цены на нефть по-прежнему остро реагируют на новости: ранее они снижались на надеждах на переговоры, а затем восстановились на фоне усиления военной напряжённости. Заявления сторон остаются противоречивыми: Аббас Арагчи отрицает переговоры, тогда как США утверждают обратное. В то же время конфликт обостряется: Центральное командование США CENTCOM (Центральное командование) сообщило о более чем 10 000 ударах и серьёзном ущербе иранской военной инфраструктуре. Одновременно Израиль продолжает наносить авиаудары, а Иран — отвечать на них.
Тем временем золото впервые за три торговые сессии завершило день снижением, нивелировав отскок от 200-дневной простой скользящей средней в начале недели. На котировки давят укрепление доллара США и осторожный оптимизм. Кроме того, золоту не удалось преодолеть уровень $4 610, который превратился из поддержки в сопротивление.
Акции с трудом удерживают рост, криптовалюты дешевеют
Акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе торгуются ниже, несмотря на уверенное закрытие торгов на Уолл-стрит. Биткоин и эфириум также немного снизились, отдав прирост предыдущего дня на фоне неоднозначных настроений на рынке.
В то же время американские акции выросли на фоне оптимизма по поводу возможного перемирия. Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) прибавил 0,66%, индекс S&P 500 — 0,54%, а Nasdaq Composite IXIC — 0,77%. Доллар США укрепился, несмотря на снижение доходности облигаций.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI продолжила рост предыдущего дня и достигла $92,50, сократив недельные потери.
- Золото прервало двухдневную серию роста и немного снизилось, торгуясь около $4 450.
- Индекс доллара США (DXY) растёт третий день подряд после снижения до минимума за две недели. На момент публикации он демонстрирует умеренный рост в районе 99,70.
- Уолл-стрит завершила торги ростом, однако акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе немного снизились. Тем временем в первый час торгов акции в Европе и Великобритании показывают умеренное снижение.
- Биткоин (BTC) и эфириум (ETH) немного снизились и торгуются в районе $70 000 и $2 120 соответственно.
В центре внимания — переговоры США и Ирана и экономические данные средней важности…
В четверг внимание трейдеров привлекут данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США и другие экономические показатели средней важности. Ожидания по решениям центробанков также продолжат влиять на направление рынка. Тем не менее главным фактором для наблюдения остаются новости о конфликте вокруг Ирана и международные усилия по полному открытию Ормузского пролива.
Рынки внимательно следят за рисками, связанными с важными объектами, такими как остров Харк и Ормузский пролив: любые перебои могут напрямую повлиять на мировые поставки энергоносителей. Из-за этой неопределённости цены на золото и основные валютные пары в целом остаются стабильными, что отражает осторожность трейдеров.
Одновременно растущие ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) и спрос на доллар США как на защитный актив поддерживают американскую валюту. Это повышает вероятность дальнейшего ослабления основных валют и валют стран Антиподов. Между тем цены на нефть могут продолжить рост на фоне неоднозначных настроений, тогда как криптовалюты и золото могут оказаться под давлением. Фондовые рынки также могут немного снизиться, а EURUSD, вероятно, останется под давлением.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается боковое движение: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
