Риски снижаются в преддверии важных данных и событий
В начале пятницы финансовые рынки оставались настороженными, но настроения немного улучшились после того, как президент США Дональд Трамп изменил позицию по Гренландии, а оптимизм вокруг мирных переговоров между Украиной и Россией усилился. Позитивные данные из США по инфляции, экономическому росту и занятости, опубликованные в четверг, поддержали настроения, хотя и не помогли доллару США. Тем не менее перед важными мирными переговорами между Украиной и Россией, которые состоятся позднее на этой неделе, а также сегодняшней предварительной публикацией декабрьских индексов PMI (индексов менеджеров по закупкам) крупнейших экономик сохраняется осторожность — особенно на фоне противоречивых заявлений Трампа.
Данные из США, опубликованные в четверг, в целом поддерживали доллар, однако он всё же ослаб на фоне внимания рынков к геополитике. Трамп обозначил рамки сделки по Гренландии, а конструктивная встреча с президентом Украины Владимиром Зеленским открыла путь к трёхстороннему саммиту с Россией позднее на этой неделе. Сегодня в США прибывают американские чиновники.
В ноябре индекс цен PCE (расходов на личное потребление) в США — предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции — вырос на 2,8% в годовом выражении, совпав с ожиданиями и поднявшись с 2,7%. Окончательная оценка роста ВВП (валового внутреннего продукта) США за III квартал была пересмотрена в сторону повышения: до 4,4% с 4,3%, что выше показателя за II квартал, составившего 3,8%. Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 200 тыс. против ожидавшихся 210 тыс. Это указывает на рынок труда с низкой активностью найма и увольнений, тогда как число продолжающих получать пособие достигло нового циклического максимума.
Трамп также подтвердил, что выплат стимулирующего характера на сумму $2 000 не будет. Спикер Палаты представителей США Майк Джонсон заявил, что республиканцы по-прежнему расходятся во мнениях по поводу использования доходов от пошлин для выплат домохозяйствам. Это снижает надежды на стимулирующие меры, способные поддержать фондовый рынок.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) не демонстрирует спешки с изменением политики. В протоколе заседания за декабрь 2025 года отмечены сбалансированные риски, хрупкая ситуация и геополитическая неопределённость, что подтверждает готовность банка придерживаться гибкого подхода.
В Японии политические риски возросли после того, как премьер-министр Санаэ Такаити распустила нижнюю палату парламента и назначила досрочные выборы на 8 февраля. Министр финансов Японии заявил, что власти сохраняют бдительность, несмотря на ослабление напряжённости на рынке облигаций. Банк Японии сохранил ключевую ставку на уровне 0,75%: за это решение проголосовали 8 членов правления, против — 1. Банк повысил прогноз инфляции, а голосование выявило несогласие: член правления Такада призвал повысить ставку до 1,0% из-за рисков ускорения инфляции. В декабре инфляция в Японии замедлилась: индекс потребительских цен без учёта свежих продуктов составил 2,4% в годовом выражении, тогда как базовый показатель core-core CPI остался высоким — 2,9%.
GBPUSD отличалась волатильностью, но завершила торги ростом благодаря общему ослаблению доллара США, несмотря на кратковременные политические новости из Великобритании. В Китае Народный банк Китая (PBOC) установил центральный паритетный курс юаня на уровне 6,9929 за доллар — самом сильном с мая 2023 года. Банк влил 1 трлн юаней через операции обратного РЕПО и механизм среднесрочного кредитования (MLF), а также дал сигнал о дальнейшем снижении процентных ставок и нормы обязательных резервов (RRR).
Предварительный индекс PMI Австралии за январь показал уверенное начало 2026 года: составной индекс составил 55,5, а ценовое давление ослабло. В IV квартале индекс потребительских цен Новой Зеландии вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, подняв годовую инфляцию до 3,1% и укрепив ожидания, что Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) сохранит ставку без изменений. Однако более поздние данные ограничили рост NZD. Валюты Австралии и Новой Зеландии показали лучшие результаты: AUDUSD достиг максимума за 15 месяцев после сильных данных по занятости в Австралии.
Цены на нефть немного выросли после того, как Управление энергетической информации США (EIA) сообщило об увеличении запасов сырой нефти в США сильнее, чем ожидалось. Динамика американских акций была неоднозначной, лидировали технологические компании: акции Meta выросли на 5,3%, Netflix снизились на 2,4%, Tesla прибавили почти 4%, а Intel превзошла ожидания по прибыли за IV квартал, но предупредила о снижении маржи в I квартале.
На фоне этих событий индекс доллара США (DXY) пытается восстановиться после крупнейшего за шесть недель падения накануне, а цена золота колеблется вблизи $4 960 после того, как ранее в тот же день обновила рекордный максимум. Серебро также достигло нового рекорда — около $99,50. EURUSD и GBPUSD с трудом продолжают рост, хотя обе пары, судя по всему, завершат неделю в плюсе. При этом австралийский и новозеландский доллары сохраняют силу, а USDJPY также растёт, несмотря на склонность Банка Японии к ужесточению политики. Цены на нефть немного повышаются после завершения трёхдневного снижения. Кроме того, криптовалюты и фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона слегка растут вслед за умеренно позитивной динамикой на Уолл-стрит.
Покупатели EURUSD и GBPUSD взяли паузу, USDJPY немного выросла
Осторожные сигналы в протоколе заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) усиливают тревогу в преддверии мирных переговоров между Украиной и Россией и важных январских индексов PMI (индексов менеджеров по закупкам) в ЕС и США. Это ограничивает рост EURUSD, хотя пара движется к самому значительному недельному росту за семь месяцев.
В Великобритании политическая неопределённость и осторожность в преддверии ежемесячной публикации индексов PMI оказывают давление на GBPUSD, хотя пара может завершить неделю ростом впервые за четыре недели.
Тем временем USDJPY нацелена на четвёртый недельный рост подряд и третье дневное повышение подряд. Ястребиная пауза Банка Японии (BoJ) отходит на второй план на фоне внимания политиков к выборам в Японии 8 февраля: их результаты могут привести к масштабному бюджетному стимулированию и дальнейшему ослаблению JPY.
Австралийский и новозеландский доллары укрепляются
AUDUSD удерживается на максимуме с октября 2024 года благодаря сильным индексам деловой активности (PMI) в Австралии, позитивным сигналам с рынка труда и ослаблению доллара США.
NZDUSD отступила от максимума за четыре месяца, но по-прежнему может завершить неделю ростом вторую неделю подряд — это будет самый сильный недельный прирост с конца ноября. Поддержку паре оказывают позитивные данные из Новой Зеландии и ястребиные заявления представителей Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ).
Тем временем USDCAD остаётся под давлением вблизи минимума за две недели после четырёх дней снижения подряд. При этом рост цен на нефть приостановился на фоне опасений по поводу предложения и ослабления геополитических рисков, а сильные данные из Канады и улучшение отношений в мировой торговле продолжают поддерживать канадский доллар.
Золото и серебро продолжают обновлять исторические максимумы (ATH)
На фоне ослабления доллара США, технического пробоя и высокого спроса со стороны институциональных инвесторов золото и серебро остаются в центре внимания: после впечатляющих результатов 2025 года они продолжили обновлять рекордные максимумы. Это движение указывает на возвращение традиционного спроса на драгоценные металлы в периоды неопределённости. Золото приближается к отметке $5 000, а серебро — к $100, что может говорить о том, что бычий тренд только начинается.
Нефть, криптовалюты и акции пытаются удержаться в плюсе
После резкого снижения цены на нефть немного выросли. Неожиданное увеличение запасов и ослабление опасений по поводу предложения поддержали котировки, которые по итогам недели всё ещё могут прибавить. Криптовалюты также немного подорожали, несмотря на спад в начале недели, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона торговались с небольшим повышением, следуя позитивной динамике Уолл-стрит.
На фондовом рынке в начале торгов доминировала стратегия Trump TACO, а лидерами стали технологические акции. После волатильных колебаний S&P 500 завершил сессию почти без изменений после гэпа на открытии. Акции Meta подскочили на 5,3%, Netflix подешевела ещё на 2,4% на фоне продолжающегося давления со стороны последних финансовых результатов, а Tesla прибавила почти 4% после запуска беспилотного автомобиля в Остине.
Intel превзошла ожидания по финансовым результатам за IV квартал: показатели за декабрьский квартал по прибыли, выручке и марже оказались лучше прогнозов. Однако компания предупредила о снижении маржи и выручки в I квартале. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,15, а выручка достигла $13,67 млрд — оба показателя превысили прогнозы. Тем не менее осторожный прогноз на мартовский квартал ограничил реакцию рынка.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI сокращает потери после крупнейшего дневного падения за неделю и торгуется около $60,00 на момент публикации.
- Золото колеблется около $4 960 после обновления рекордного максимума вблизи $4 967.
- Индекс доллара США (DXY) пытается оправиться и держится около 98,40 после самого резкого за шесть недель падения накануне.
- Уолл-стрит закрылась в плюсе, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона немного подорожали. В то же время в первый час торгов акции в Европе и Великобритании демонстрировали смешанную динамику.
- Биткоин (BTC) и эфириум (ETH) немного подорожали в течение дня и торгуются около $89 600 и $2 970 соответственно, однако на данный момент за неделю оба актива теряют в цене.
Впереди насыщенный день…
В пятницу на динамику рынков повлияют данные по розничным продажам в Великобритании и Канаде, а также январские индексы деловой активности (PMI) в ЕС, Великобритании и США. Трейдеры также следят за переговорами о мире в Украине, ситуацией вокруг Гренландии и заявлениями Трампа.
USD остаётся под давлением: позитивные данные по базовому индексу цен расходов на личное потребление (Core PCE) не смогли поддержать доллар. Если только предстоящие данные из США не окажутся значительно лучше ожиданий, давление может сохраниться. При этом улучшение геополитической обстановки всё ещё способно проверить на прочность медведей по доллару.
Если USD, вероятно, продолжит слабеть, цены на золото и серебро могут оставаться устойчивыми, а валюты стран Антиподов, нефть, криптовалюты и акции, по всей видимости, завершат неделю в плюсе.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Медленное & постепенное снижение ожидается: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
