Рынки на тонком льду
В начале торгов во вторник настроения на рынках оставались хрупкими. На них повлияли отсутствие серьёзных негативных новостей, противоречивые заявления президента США Дональда Трампа и осторожность в преддверии важных экономических данных из США, которые выйдут на этой неделе. Дополнительное давление на доллар США оказали опасения по поводу ослабления рынка труда в США, действия Китая против доллара и всё более активные дискуссии о независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Несмотря на ослабление доллара, золото и серебро не привлекли покупателей, а начавшийся ранее рост основных валют и валют стран-антиподов не получил развития.
Дональд Трамп заявил, что хочет немедленно начать переговоры с Канадой, а также утверждал, что Китай запретит хоккей с шайбой в Канаде. Трамп также подтвердил, что встретится с председателем КНР Си Цзиньпином в первую неделю апреля.
Согласно январскому опросу Федерального резервного банка Нью-Йорка, инфляционные ожидания на год вперёд снизились с 3,4% до 3,1%. Кроме того, по сообщениям СМИ, китайские регуляторы рекомендовали местным финансовым учреждениям сократить вложения в казначейские облигации США из-за риска концентрации и возросшей волатильности рынка. Эта рекомендация была представлена как мера по диверсификации портфелей, а не как оценка кредитоспособности США, и не распространяется на государственные резервы. Тем временем последние данные Commitment of Traders (IMM), опубликованные в пятницу, показали, что спекулятивные короткие позиции по доллару США выросли более чем вдвое — с 7,98 до 16,82 млрд долларов.
В Европе президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что инфляция, как ожидается, стабилизируется на целевом среднесрочном уровне в 2%. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель отметил, что ЕЦБ вряд ли будет реагировать на временное снижение инфляции ниже 2%, поскольку прогнозы указывают на её восстановление в среднесрочной перспективе. Аналитики также заявили, что досрочная отставка Франсуа Вильруа де Гало, более чем за год до окончания срока его полномочий, вряд ли повлияет на курс политики ЕЦБ. Его уход в июне позволит президенту Франции Эммануэлю Макрону назначить нового главу Банка Франции до президентских выборов 2027 года, однако рынки считают, что в ближайшей перспективе риски для политики минимальны.
В Японии традиционная модель, при которой иностранные инвесторы покупают акции и продают иену, чтобы хеджировать валютный риск, похоже, теряет силу. После выборов в Японии иена укрепилась, хотя японские фондовые индексы сегодня вновь достигли рекордных максимумов. На этой неделе японские акции резко выросли на ожиданиях более стимулирующей политики правительства, особенно выиграли производственный и оборонный секторы. Некоторые аналитики считают, что иностранные инвесторы теперь могут быть охотнее держать позиции в иене без хеджирования. Это может ослабить долгосрочное давление на иену, хотя такая точка зрения остаётся предметом дискуссий.
В Великобритании розничные продажи показали самый сильный рост с августа. По данным Британского консорциума розничной торговли, общий объём розничных продаж в январе вырос на 2,7% в годовом выражении — более чем вдвое быстрее, чем в декабре. Продажи в сопоставимых магазинах увеличились на 2,3%, показав лучший результат за несколько месяцев и указав на усиление базового спроса. Представитель Банка Англии Кэтрин Манн заявила, что пошлины, введённые президентом США Дональдом Трампом, повышают цены на китайский экспорт для Великобритании. По её словам, торговая напряжённость распространяется по всему миру через ценообразование, а не через объёмы торговли.
В Австралии индекс потребительского доверия Westpac–Melbourne Institute в январе снизился на 2,6 пункта, до 90,5, сведя на нет рост после снижения ставок в прошлом году. Показатель опроса ANZ–Roy Morgan оставался более слабым, а большинство его компонентов ухудшились. В то же время опрос Национального банка Австралии показал небольшое ослабление деловой активности при улучшении делового доверия. Расходы на оплату труда, закупки и конечные цены снизились до минимальных уровней со времён пандемии. Это ослабило давление издержек и укрепило надежды Резервного банка Австралии на то, что недавний всплеск инфляции по индексу потребительских цен (CPI) носит временный характер.
В Азии Сингапур повысил прогноз роста до 2–4%, сославшись на более сильные, чем ожидалось, итоговые показатели 2025 года и благоприятную ситуацию в мировой экономике. Курс офшорного юаня впервые с мая 2023 года укрепился выше отметки 6,91 за доллар. Цены на золото снизились на фоне небольшого смещения настроений в сторону риска.
На этом фоне индекс доллара США (DXY) снижался третий день подряд и опустился до минимального уровня более чем за неделю. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD и NZDUSD приостановили восстановление, продолжавшееся два дня, тогда как USDJPY продолжила снижаться, а USDCAD падала третью сессию подряд. Золото и серебро впервые за три дня завершили день снижением, криптовалюты продолжили откат, начавшийся в начале недели, цены на нефть отступили, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показали умеренный рост вслед за Уолл-стрит.
EURUSD и GBPUSD снижаются, давление на USDJPY сохраняется
EURUSD не отреагировала на преимущественно оптимистичные заявления представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) и ослабление доллара США: рынки проявляют осторожность в преддверии важных данных по занятости и инфляции в США, которые выйдут на этой неделе. На пару также давит неопределённость вокруг возможных мирных переговоров между Украиной и Россией, а также неприятие президентом США Дональдом Трампом торговой позиции Европейского союза в отношении Индии, Канады и Китая.
GBPUSD также не отреагировала на сильные данные по розничным продажам в Великобритании и несколько позитивные заявления Банка Англии (BoE), вместо этого двигаясь вслед за общими настроениями, обусловленными динамикой евро.
Тем временем USDJPY продолжила снижение, начавшееся накануне, несмотря на сильную динамику японских акций. Давление на пару сохраняется из-за опасений, что власти вмешаются в рынок, чтобы поддержать ослабевшую иену (JPY), а также благодаря традиционному статусу иены как валюты-убежища и жёсткому настрою Банка Японии (BoJ).
Валюты стран-антиподов торгуются разнонаправленно
Как и основные валюты, сырьевые валюты, обычно называемые валютами стран-антиподов, торгуются разнонаправленно в ожидании важных данных из США. AUDUSD и NZDUSD приостановили двухдневное восстановление на фоне неоднозначных внутренних данных, осторожных настроений на рынках и опасений, связанных с Китаем.
В отличие от них, USDCAD снижается третий день подряд и опустилась до минимального уровня более чем за неделю после того, как президент США Дональд Трамп дал понять, что могут начаться новые торговые переговоры с Канадой, а также на фоне недавних позитивных данных из Оттавы. Однако снижение цен на нефть, важный экспортный товар Канады, ограничивает дальнейшее падение USDCAD.
Серебро подешевело на 2,0%, золото также снизилось
К моменту публикации серебро подешевело за день более чем на 2,0%: нерешительность рынков и небольшой сдвиг интереса в сторону рисковых активов перевесили влияние ослабления доллара США. Золото также дешевеет, несмотря на поддержку, которую ранее обеспечивали опасения, связанные с Китаем, осторожный оптимизм на рынках и технические сигналы, прежде благоприятствовавшие драгоценному металлу.
Нефть дешевеет, криптовалюты постепенно снижаются, акции сохраняют устойчивость
Нефть WTI не смогла воспользоваться ослаблением напряжённости между США и Ираном, а также возросшими рисками перебоев с поставками из России и других стран Ближнего Востока. Опасения, что замедление экономики Китая может ослабить спрос на энергоносители, также оказали давление на цены. В результате «чёрное золото» впервые за три сессии завершило день снижением.
Тем временем криптовалюты сократили рост прошлой недели из-за отсутствия значимых событий в отрасли и растущих сомнений в том, что недавние позитивные сигналы из Китая и США помогут розничным трейдерам, пострадавшим от последней распродажи.
На этом фоне новости Alphabet, материнской компании Google, поддержали фондовые рынки США и Азиатско-Тихоокеанского региона на фоне умеренно позитивного отношения к риску и ослабления USD. Alphabet объявила о планах выпустить облигации сроком на 100 лет — это знаковая сделка по продаже долговых бумаг в технологическом секторе и первый такой выпуск со времён пузыря доткомов.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI прерывает двухдневную серию роста и на момент подготовки материала снижается до $64.10.
- Золото впервые за три дня снижается по итогам дня и сейчас торгуется в районе $5,040.
- Индекс доллара США (DXY) остаётся под давлением вблизи отметки 96.80 после того, как накануне опустился до минимума более чем за неделю.
- Уолл-стрит завершила торги в плюсе, и акции Азиатско-Тихоокеанского региона также растут. При этом в первый час торгов динамика акций в Европе и Великобритании была разнонаправленной.
- Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH) немного снижаются и торгуются вблизи $69,500 и $2,050 соответственно.
Впереди интересный день…
Выступления представителей различных центральных банков, данные по занятости в США средней значимости и розничные продажи определят экономическую повестку вторника в преддверии важного отчёта NFP (число занятых в несельскохозяйственном секторе) в среду.
Учитывая, что в последнее время на USD давят опасения по поводу данных о занятости, новости из Китая и настроения на рынках, дальнейшее ослабление публикуемых данных может поддержать оптимизм продавцов USD перед важной публикацией. Ослабление USD может позволить основным валютам немного укрепиться, однако золото и серебро, вероятно, останутся под давлением, если настроения на рынке не ухудшатся ещё сильнее. Тем временем криптовалюты могут продолжить снижаться, а фондовым рынкам будет сложно нарастить рост, если общие настроения не улучшатся.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное & постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
