मंगलवार की शुरुआत में जोखिम लेने की धारणा कमज़ोर बनी रही। बाज़ार दिसंबर में Federal Reserve (Fed) द्वारा ब्याज दरों में कटौती की घटती संभावना पर प्रतिक्रिया दे रहे थे और अमेरिका के अहम आंकड़ों, घटनाओं तथा कंपनियों की कमाई का इंतज़ार कर रहे थे। भू-राजनीति और ट्रेड से जुड़े मिले-जुले घटनाक्रमों ने भी सतर्कता बढ़ाई।
U.S. में मज़बूत डेटा के कारण दिसंबर में दर कटौती की संभावना लगातार घटती रही। Empire State Manufacturing Index पिछले साल के उच्च स्तर 18.7 पर पहुंच गया। यह पहले के 10.7 से बढ़ा, जबकि अनुमान 6 का था। Atlanta Fed का Q3 GDPNow अनुमान भी 4.0% से बढ़कर 4.1% हो गया। इन आंकड़ों से यह उम्मीद और मज़बूत हुई कि मज़बूत डेटा Fed को और सख़्त रुख अपनाने के लिए प्रेरित कर सकता है, भले ही 2025 में 50 बेसिस पॉइंट की दर कटौतियाँ तय हों।
महंगाई 3% से कुछ नीचे बनी रहने और रोज़गार स्थिर रहने के बीच, दिसंबर में दर कटौती की बाज़ार की संभावना लगभग 100% से घटकर करीब 35% रह गई है।
फ़ेड गवर्नर मिरान अधिक दूरदर्शी रुख अपनाने की मांग पर अब भी अकेले हैं, जबकि ज़्यादातर नीति-निर्माताओं का कहना है कि 2% तक लौटने का रास्ता लंबा है।
फेड के वाइस चेयर फिलिप जेफरसन ने श्रम बाजार के बढ़ते जोखिमों के कारण पिछले महीने ब्याज दर में 0.25 प्रतिशत अंक की कटौती का समर्थन किया। हालांकि, उन्होंने नीति के तटस्थ स्तर के करीब पहुंचने पर सावधानी बरतने की सलाह दी। उन्होंने कहा कि महंगाई के ऊपर जाने के जोखिम घट रहे हैं, जबकि श्रम बाजार के संकेत मिले-जुले हैं।
Fed के गवर्नर Christopher Waller ने कहा कि वह 9–10 दिसंबर की बैठक में ब्याज दर में एक और चौथाई प्रतिशत अंक की कटौती का पुरजोर समर्थन करते हैं। उनका तर्क था कि लेबर मार्केट काफी कमजोर हो चुका है।
डोनाल्ड ट्रंप ने यह कहकर राजनीतिक तनाव बढ़ा दिया कि ड्रग्स की तस्करी रोकने के लिए मेक्सिको पर बमबारी करने से उन्हें “कोई ऐतराज़ नहीं” होगा।
चीन ने वैश्विक अनिश्चितता बढ़ा दी। प्रधानमंत्री ताकाइची के यह कहने के बाद कि ताइवान पर चीन का हमला जापान की सैन्य कार्रवाई को उकसा सकता है, बीजिंग ने जापान पर दबाव और बढ़ा दिया। उसने सरकारी कंपनियों के कर्मचारियों की यात्रा पर रोक लगाई, टूर ग्रुप और कार्यक्रम रद्द किए और जापानी फ़िल्मों की रिलीज़ रोक दी।
मॉस्को में चीन के प्रधानमंत्री ली कियांग और रूस के प्रधानमंत्री मिखाइल मिशुस्तिन की मुलाकात के दौरान, चीन ने रूस के साथ अपने आर्थिक संबंधों को और मज़बूत किया। दोनों ने कृषि, निवेश, ऊर्जा और सांस्कृतिक आदान-प्रदान में व्यापक सहयोग का वादा किया। चीन ने रूस से उच्च गुणवत्ता वाले खाद्य उत्पादों का अधिक निर्यात करने का भी स्वागत किया।
चीन ने 4 साल और 7 साल की अवधि वाले €4 बिलियन के यूरो-मूल्यवर्ग के सरकारी बॉन्ड के लिए शुरुआती मूल्य मार्गदर्शन जारी किया। इनकी दरें मिड-स्वैप्स से क्रमशः 28 bps और 38 bps अधिक रखी गई हैं। यह USD बाज़ारों पर निर्भरता कम करने की चीन की कोशिशों का हिस्सा है।
एक सकारात्मक ख़बर यह रही कि चीन की सरकारी अनाज व्यापारी कंपनी COFCO ने दिसंबर और जनवरी के लिए अमेरिका से कम से कम 14 खेप—करीब 840,000 टन—सोयाबीन खरीदे। Trump–Xi शिखर बैठक के बाद से यह उसकी सबसे बड़ी खरीद है, जिससे अमेरिकी सोयाबीन फ़्यूचर्स एक साल के उच्च स्तर पर पहुंच गए।
यूरोप में, ECB के उपाध्यक्ष डी गिंडोस ने कहा कि महंगाई लक्ष्य की ओर बढ़ रही है, लेकिन अनिश्चितता बनी हुई है। उन्होंने चेतावनी दी कि आगामी वित्तीय स्थिरता समीक्षा में मज़बूत बैंक मुनाफ़े और पूंजी बफ़र के बावजूद बाज़ार में सुधार, राजकोषीय कमज़ोरियों और कर्ज़ की गुणवत्ता में संभावित गिरावट के जोखिमों पर प्रकाश डाला जाएगा।
ECB के Sleijpen ने कहा कि यूरो क्षेत्र में महंगाई के जोखिम मोटे तौर पर संतुलित हैं और मौद्रिक नीति “उचित स्थिति में” है। वहीं, Makhlouf ने हर बैठक में उपलब्ध स्थिति के आधार पर फ़ैसले लेने और स्टेबलकॉइन के लिए सख़्त नियमन पर ज़ोर दिया।
ब्लूमबर्ग के एलेक्स विकहम ने बताया कि ब्रिटेन, यूरोपीय संघ के स्टील पर 50% तक के टैरिफ और कम किए गए कोटा के जवाब में कदम उठाने की तैयारी कर रहा है और अपने प्रतिबंध भी बढ़ा सकता है। यह तब है, जब ब्रिटेन का कहना है कि EU के ये उपाय हालिया UK-EU शिखर सम्मेलन की भावना के विपरीत हैं। बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BOE) की नीति-निर्माता कैथरीन मान ने उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) महंगाई के ऊपर की ओर झुकाव का ज़िक्र किया।
जापान पर सबकी नज़र बनी रही। वित्त मंत्री कातायामा ने कहा कि येन में हाल की एकतरफ़ा और तेज़ चाल से वह “चिंतित” हैं। 30-वर्षीय जापानी सरकारी बॉन्ड की यील्ड बढ़कर लगभग 3.30% पर पहुँच गई, जो कई दशकों का उच्चतम स्तर है। इसके साथ ही उनकी मौखिक चेतावनी भी तेज़ हुई। उन्होंने कहा कि राजकोषीय प्रोत्साहन पैकेज बड़ा हो गया है, लेकिन इसकी कोई जानकारी नहीं दी। उन्होंने यह भी कहा कि GDP में गिरावट अतिरिक्त राजकोषीय खर्च का समर्थन करती है।
अर्थव्यवस्था मंत्री Kiuchi ने कहा कि अर्थव्यवस्था में “मध्यम गति से सुधार” जारी है। उन्होंने फिर कहा कि लंबी अवधि की ब्याज दरें बाज़ार तय करते हैं और बताया कि अधिकारी लंबी अवधि की यील्ड पर नज़र रख रहे हैं।
बैंक ऑफ़ जापान के गवर्नर काज़ुओ उएदा आज टोक्यो समयानुसार दोपहर 3:30 बजे (0630 GMT / 0030 ET) प्रधानमंत्री साने ताकाइची से मिलेंगे। अगली दर बढ़ोतरी के संकेतों पर नज़र रख रहे बाज़ारों के लिए यह एक अहम बैठक है। Nikkei की रिपोर्ट के मुताबिक, प्रधानमंत्री ताकाइची निवेश को बढ़ावा देने के लिए टैक्स में कटौती पर विचार कर रही हैं।
ऑस्ट्रेलिया में, 3–4 नवंबर की बैठक के RBA मिनट्स से अधिक संतुलित रुख का संकेत मिला। मांग बनी रहती है, तो ब्याज दरें लंबे समय तक अपरिवर्तित रह सकती हैं। हालांकि, आर्थिक वृद्धि या श्रम बाजार कमजोर पड़ने पर दरों में कटौती की संभावना अभी भी है। 3.6% की कैश रेट को केवल मामूली रूप से प्रतिबंधात्मक माना जा रहा है, जबकि हाउसिंग क्रेडिट में बढ़ोतरी और उपभोक्ता मांग की मजबूती स्थिति को जटिल बना रही है। महंगाई के 2026 के मध्य तक लक्ष्य से ऊपर बने रहने की उम्मीद है। इससे रुख थोड़ा-सा हॉकिश हुआ है और निकट अवधि में दरों में कटौती की उम्मीदें कम हुई हैं, जबकि AUD स्थिर रहा।
कनाडा ने बताया कि अक्टूबर में कंज़्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) महंगाई साल-दर-साल 2.2% रही, जो 2.1% के अनुमान से थोड़ी अधिक है।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) ने दो महीने के निचले स्तर से अपनी रिकवरी जारी रखी। मज़बूत USD के असर से सोना सेफ़-हेवन माँग आकर्षित करने में नाकाम रहा। क्रूड ऑयल लगातार दूसरे दिन गिरा। AUDUSD और USDJPY जैसे जोखिम-संवेदनशील पेयर्स में भी बाज़ार की व्यापक कमज़ोर धारणा दिखी, जबकि EURUSD और GBPUSD दो दिन की गिरावट के बाद स्थिर हुए। एशियाई कारोबार में Bitcoin छह महीने में पहली बार $91,000 से नीचे आ गया। वॉल स्ट्रीट में गिरावट के साथ क्लोज़िंग हुई और एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में भी यही रुख़ रहा।
मंगलवार की शुरुआत में दो दिनों की गिरावट के बाद EURUSD और GBPUSD पर दबाव बना हुआ है, हालांकि गिरावट की रफ़्तार धीमी हुई है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ़ इंग्लैंड के अधिकारियों की मिली-जुली टिप्पणियाँ, साथ ही ऊपर बताई गई यूरोज़ोन और UK की व्यापार व भू-राजनीतिक चिंताएँ, यूरो (EUR) और ब्रिटिश पाउंड (GBP) पर दबाव डालती जा रही हैं। यह दबाव खास तौर पर तब बना हुआ है जब अमेरिकी डॉलर में व्यापक उछाल आया है। वहीं, जापानी येन (JPY) की सेफ़-हेवन अपील, बैंक ऑफ़ जापान के हस्तक्षेप की बढ़ती आशंकाएँ और जापान के प्रोत्साहन उपायों व BoJ की ब्याज दरों में बढ़ोतरी के अनुमान पर मिले-जुले संकेत, USDJPY की बढ़त को सीमित कर रहे हैं। पिछले हफ़्ते यह जोड़ी कई महीनों के उच्च स्तर पर पहुँच गई थी।
AUDUSD लगातार दूसरे दिन गिरकर एक सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। व्यापक जोखिम-विमुखता, चीन से मिली मिली-जुली खबरों और Reserve Bank of Australia (RBA) की पिछली मौद्रिक नीति बैठक के मिनट्स में अपेक्षाकृत कम आक्रामक रुख ने इस पर दबाव डाला। इस सप्ताह के अंत में आने वाले अहम आंकड़ों और घटनाओं से पहले सतर्कता, साथ ही ऑस्ट्रेलिया से मिले हालिया मिले-जुले आर्थिक संकेत, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पेयर पर दबाव बनाए हुए हैं।
मज़बूत अमेरिकी डॉलर और कमज़ोर रिस्क सेंटिमेंट के दबाव में NZDUSD लगातार दूसरे दिन AUDUSD की गिरावट के साथ नीचे आया। वहीं, कनाडा के प्रमुख निर्यात क्रूड ऑयल में लगातार दूसरे दिन गिरावट के कारण USDCAD में खरीदारी नहीं दिखी। कनाडा में महंगाई का थोड़ा मज़बूत होना और अमेरिका-कनाडा के ट्रेड संबंध बेहतर होने की उम्मीदें, आने वाले अहम आंकड़ों से पहले, कनाडाई डॉलर को सहारा दे सकती हैं।
सोना लगातार चौथे दिन गिरकर एक सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया, जबकि WTI क्रूड ऑयल में लगातार दूसरे दिन गिरावट जारी रही। मज़बूत USD और कमज़ोर जोखिम भावना ने कीमतों पर दबाव डाला, जबकि सोना पारंपरिक रूप से सुरक्षित निवेश माना जाता है। मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव और वेनेज़ुएला पर हमले को लेकर ट्रंप की टिप्पणियों से तेल की कीमतों को सहारा नहीं मिला। इसकी वजह OPEC+ का बढ़ता उत्पादन और फ़ेड की ब्याज दर कटौती पर रोक से मांग घटने की चिंता थी। साथ ही, वैश्विक व्यापार युद्ध के संभावित असर को लेकर भी आशंकाएँ थीं।
Bitcoin लगातार तीसरे दिन गिरकर अप्रैल के अंत के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। वहीं, वॉल स्ट्रीट में कारोबार कमजोर रहा, जिससे एशिया-प्रशांत के शेयरों पर दबाव पड़ा और वे नीचे फिसले।
U.S. शेयरों में तेज गिरावट आई। S&P 500 में 65.91 अंक (-0.98%) की गिरावट आई और यह लगभग 6,668 पर रहा। Nasdaq 0.9% गिरकर 22,691 पर आ गया, जबकि Dow Jones 1.2% गिरकर 46,570 पर रहा। अंतिम कारोबार में Dow Industrial Average 557.24 अंक (-1.18%) गिरकर 46,590.24 पर बंद हुआ। S&P 500 61.70 अंक (-0.92%) गिरकर 6,672.41 पर और Nasdaq 192.51 अंक (-0.84%) गिरकर 22,708.07 पर बंद हुआ। Nvidia के शेयर $3.57 (-1.88%) गिरकर $186.60 पर आ गए। बुधवार को कंपनी की आय रिपोर्ट से पहले यह अपने उच्चतम स्तर से अब 13.82% नीचे है।
मंगलवार के आर्थिक कैलेंडर में अमेरिका के ADP Employment Change और Factory Orders के साथ Fed की लगातार आ रही टिप्पणियां शामिल हैं। हालांकि, बाज़ार की दिशा अब भी जोखिम से जुड़े व्यापक कारकों पर निर्भर है। सेंटीमेंट कमज़ोर रहने पर USD की हालिया रिकवरी जारी रह सकती है, जिससे इक्विटी, क्रिप्टोकरेंसीज़ और सोने पर दबाव पड़ सकता है। हालांकि, Nvidia की Q3 आय, अमेरिका की मासिक रोज़गार रिपोर्ट और आने वाले PMI आंकड़ों जैसे अहम इवेंट्स से पहले बड़े उतार-चढ़ाव की संभावना कम है।
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