Sentimen negatif masih mendominasi…
Sentimen risiko masih lemah pada awal Selasa, saat pasar merespons menurunnya peluang pemangkasan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada Desember dan menantikan data, agenda, serta laporan kinerja perusahaan utama AS. Perkembangan geopolitik dan perdagangan yang beragam turut mendorong kehati-hatian.
Di AS, data yang lebih kuat terus menurunkan probabilitas pemangkasan suku bunga pada Desember. Indeks Manufaktur Empire State melonjak ke 18,7, level tertinggi dalam setahun, dari 10,7 dan melampaui ekspektasi 6. Sementara itu, estimasi GDPNow The Fed Atlanta untuk kuartal III naik menjadi 4,1% dari 4,0%. Data ini memperkuat ekspektasi bahwa data ekonomi yang solid dapat membuat The Fed tetap lebih hawkish, bahkan setelah pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin yang direncanakan pada 2025.
Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga pada Desember turun dari hampir 100% menjadi sekitar 35%, seiring inflasi yang bertahan sedikit di bawah 3% dan kondisi ketenagakerjaan yang tetap stabil.
Gubernur Fed Miran masih menjadi satu-satunya yang mendorong sikap yang lebih berorientasi ke depan, sementara sebagian besar pembuat kebijakan mengatakan bahwa jalan untuk kembali ke 2% masih panjang.
Wakil Ketua Fed Philip Jefferson mendukung pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan lalu karena meningkatnya risiko di pasar tenaga kerja, tetapi mengimbau kehati-hatian saat kebijakan mendekati level netral. Ia menyebut risiko kenaikan inflasi mulai mereda dan sinyal dari pasar tenaga kerja beragam.
Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan ia sangat mendukung pemangkasan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase lagi pada pertemuan 9–10 Desember. Menurutnya, pasar tenaga kerja sudah cukup melemah.
Donald Trump menambah ketegangan politik dengan mengatakan bahwa ia “tidak keberatan” jika harus mengebom Meksiko untuk menghentikan perdagangan narkoba.
China menambah ketidakpastian global. Beijing meningkatkan tekanan terhadap Jepang dengan melarang perjalanan perusahaan milik negara, membatalkan tur kelompok dan acara, serta menghentikan perilisan film Jepang setelah Perdana Menteri Takaichi mengatakan bahwa serangan China terhadap Taiwan dapat memicu tindakan militer Jepang.
China juga mempererat hubungan ekonomi dengan Rusia saat Perdana Menteri Li Qiang bertemu Perdana Menteri Rusia Mikhail Mishustin di Moskow. Keduanya berkomitmen memperluas kerja sama di bidang pertanian, investasi, energi, dan pertukaran budaya, serta menyambut lebih banyak ekspor produk pangan Rusia berkualitas tinggi.
China menerbitkan panduan harga awal untuk obligasi pemerintah senilai €4 miliar yang berdenominasi euro, dengan tenor 4 dan 7 tahun masing-masing pada mid-swaps +28 bps dan +38 bps. Langkah ini merupakan bagian dari upaya China untuk terus melakukan diversifikasi agar tidak bergantung pada pasar USD.
Kabar positif datang ketika COFCO, perusahaan perdagangan biji-bijian milik negara China, membeli setidaknya 14 kargo—sekitar 840.000 ton—kedelai AS untuk pengiriman pada Desember dan Januari. Pembelian ini merupakan yang terbesar sejak pertemuan puncak Trump–Xi dan mendorong harga futures kedelai AS ke level tertinggi dalam setahun.
Di Eropa, Wakil Presiden ECB de Guindos mengatakan bahwa inflasi bergerak menuju target, tetapi ketidakpastian masih berlanjut. Ia memperingatkan bahwa Financial Stability Review mendatang akan menyoroti risiko koreksi pasar, kerentanan fiskal, dan potensi penurunan kualitas kredit, meski bank-bank membukukan laba yang kuat dan memiliki penyangga modal yang memadai.
Sleijpen dari ECB mengatakan risiko inflasi di kawasan euro secara umum seimbang dan kebijakan moneter berada “di posisi yang baik”, sementara Makhlouf menekankan pendekatan dari satu rapat ke rapat berikutnya serta perlunya regulasi yang lebih ketat untuk stablecoin.
Alex Wickham dari Bloomberg melaporkan bahwa Inggris tengah menyiapkan langkah balasan terhadap tarif baja Uni Eropa hingga 50% dan pengurangan kuota, serta mungkin akan menaikkan hambatannya sendiri. Langkah ini disiapkan meski Inggris menyatakan bahwa kebijakan Uni Eropa tersebut bertentangan dengan semangat pertemuan puncak Inggris–Uni Eropa baru-baru ini. Catherine Mann, pengambil kebijakan BOE, mencatat adanya kecenderungan kenaikan inflasi Indeks Harga Konsumen.
Jepang tetap menjadi sorotan setelah Menteri Keuangan Katayama mengatakan bahwa ia "khawatir" dengan pergerakan yen yang cepat dan satu arah belakangan ini. Pernyataan ini meningkatkan intervensi verbal, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 30 tahun naik ke sekitar 3,30%, tertinggi dalam beberapa dekade. Ia mengatakan paket stimulus fiskal telah menjadi cukup besar, tetapi tidak memberikan detail. Ia juga berpendapat bahwa pertumbuhan PDB negatif mendukung tambahan belanja fiskal.
Menteri Ekonomi Kiuchi mengatakan bahwa ekonomi masih "membaik secara moderat", menegaskan kembali bahwa suku bunga jangka panjang ditentukan oleh pasar, dan menyebutkan bahwa pihak berwenang memantau imbal hasil obligasi jangka panjang.
Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda bertemu dengan Perdana Menteri Sanae Takaichi hari ini pukul 15.30 waktu Tokyo (0630 GMT / 0030 ET). Pertemuan ini menjadi sorotan pasar yang mencari petunjuk mengenai kenaikan suku bunga berikutnya. Nikkei melaporkan bahwa Perdana Menteri Takaichi sedang mempertimbangkan pemotongan pajak untuk mendorong investasi.
Di Australia, risalah rapat RBA pada 3–4 November menunjukkan sikap yang lebih berimbang. Suku bunga dapat bertahan di level saat ini lebih lama jika permintaan tetap kuat, meski pelonggaran masih mungkin dilakukan jika pertumbuhan atau pasar tenaga kerja melemah. Suku bunga tunai sebesar 3,6% dinilai hanya sedikit membatasi aktivitas ekonomi, di tengah meningkatnya kredit perumahan dan kuatnya permintaan konsumen. Inflasi diperkirakan tetap di atas target hingga pertengahan 2026. Hal ini membuat nada kebijakan sedikit lebih hawkish dan mengurangi ekspektasi pelonggaran dalam waktu dekat, sementara AUD tetap stabil.
Kanada melaporkan inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Oktober sebesar 2,2% secara tahunan, sedikit di atas perkiraan 2,1%.
Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan pemulihannya dari level terendah dalam dua bulan. Emas gagal menarik aliran dana ke aset safe haven karena bereaksi terhadap penguatan USD. Minyak mentah turun untuk hari kedua, sementara pasangan mata uang berisiko seperti AUDUSD dan USDJPY mencerminkan sentimen pasar yang lebih suram. Di sisi lain, EURUSD dan GBPUSD stabil setelah turun selama dua hari. Bitcoin merosot di bawah $91.000 di Asia untuk pertama kalinya dalam enam bulan. Wall Street ditutup melemah dan bursa saham Asia-Pasifik mengikuti pergerakan tersebut.
EURUSD dan GBPUSD terkoreksi, tetapi USDJPY berbalik turun
EURUSD dan GBPUSD masih tertekan pada awal perdagangan Selasa setelah turun selama dua hari, meski penurunannya mulai melambat. Komentar beragam dari pejabat Bank Sentral Eropa dan Bank of England, serta kekhawatiran perdagangan dan geopolitik yang masih berlangsung di Zona Euro dan Inggris seperti dibahas di atas, terus menekan Euro (EUR) dan Poundsterling Inggris (GBP), terutama saat Dolar AS menguat secara luas. Pada saat yang sama, daya tarik Yen Jepang (JPY) sebagai aset safe haven, meningkatnya kekhawatiran akan intervensi Bank of Japan, serta sinyal yang beragam terkait stimulus Jepang dan prospek kenaikan suku bunga BoJ membatasi kenaikan USDJPY setelah pasangan ini mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan pekan lalu.
AUDUSD menegaskan statusnya sebagai barometer risiko
AUDUSD turun selama dua hari berturut-turut hingga mencapai level terendah dalam sepekan, tertekan oleh penghindaran risiko secara luas, berita yang beragam dari China, serta notulen rapat kebijakan moneter terbaru Reserve Bank of Australia (RBA) yang sedikit kurang hawkish. Sikap hati-hati menjelang rilis data dan peristiwa penting pada akhir pekan ini, ditambah sinyal ekonomi Australia terbaru yang beragam, membuat pasangan Aussie ini tetap berada di bawah tekanan.
NZDUSD tetap lemah, USDCAD menguat tipis
NZDUSD mengikuti penurunan AUDUSD selama dua hari berturut-turut, tertekan oleh USD yang menguat dan sentimen risiko yang lemah. Sementara itu, USDCAD kesulitan menarik minat pembeli karena minyak mentah, salah satu ekspor utama Kanada, turun selama dua hari berturut-turut. Inflasi Kanada yang sedikit lebih tinggi dan harapan membaiknya hubungan dagang AS–Kanada mungkin mendukung Dolar Kanada menjelang rilis data utama mendatang.
Harga emas dan minyak mentah sama-sama turun
Emas turun selama empat hari berturut-turut hingga mencapai level terendah dalam sepekan, sementara minyak mentah WTI melanjutkan pelemahan untuk hari kedua. Keduanya tertekan oleh USD yang lebih kuat dan sentimen risiko yang lemah, meskipun emas secara tradisional berfungsi sebagai aset safe haven. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan pernyataan Trump tentang serangan ke Venezuela gagal mendorong harga minyak naik, di tengah peningkatan produksi OPEC+ serta kekhawatiran akan melemahnya permintaan akibat jeda pemangkasan suku bunga Fed dan potensi dampak perang dagang global.
Mata uang kripto terpuruk, saham juga melemah
Bitcoin turun selama tiga hari berturut-turut hingga mencapai level terendah sejak akhir April, sementara Wall Street mencatat kinerja lesu dan mendorong saham Asia-Pasifik melemah.
Saham AS turun tajam. S&P 500 turun 65.91 poin (-0.98%) ke sekitar 6,668, Nasdaq melemah 0.9% ke 22,691, dan Dow Jones turun 1.2% ke 46,570. Pada penutupan akhir, Dow Industrial Average turun 557.24 poin (-1.18%) ke 46,590.24, S&P 500 turun 61.70 poin (-0.92%) ke 6,672.41, dan Nasdaq turun 192.51 poin (-0.84%) ke 22,708.07. Nvidia turun $3.57 (-1.88%) ke $186.60 dan kini berada 13.82% di bawah level tertingginya menjelang laporan kinerja pada Rabu.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat penurunan selama dua hari berturut-turut dan sedikit melemah di sekitar $59,50 saat berita ini ditulis.
- Emas turun selama empat hari berturut-turut ke level terendah dalam sepekan, melemah setengah persen ke sekitar $4.020 pada perdagangan terbaru.
- Indeks Dolar AS (DXY) kesulitan melanjutkan rebound pada Jumat dari area support dua bulan di sekitar 99,50 pada saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup melemah, sementara saham-saham Asia-Pasifik bergerak turun. Selain itu, saham-saham di Eropa dan Inggris mencatat penurunan moderat pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama mencatat penurunan selama tiga hari berturut-turut, dengan harga masing-masing turun ke $89,950 dan $3,000 pada saat berita ini ditulis.
Hari sibuk lainnya menanti…
Kalender ekonomi hari Selasa mencakup perubahan lapangan kerja ADP AS dan pesanan pabrik, serta komentar Fed yang terus berlanjut. Namun, arah pasar masih ditentukan oleh faktor-faktor risiko yang lebih luas. Di tengah memburuknya sentimen, USD mungkin melanjutkan pemulihan baru-baru ini dan menekan saham, kripto, serta emas. Namun, pergerakan signifikan kemungkinan tidak terjadi menjelang sejumlah peristiwa penting, termasuk laporan laba Nvidia kuartal III, laporan ketenagakerjaan bulanan AS, dan data PMI mendatang.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, Gold
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
