Трамп усиливает спрос на защитные активы, но доллар США снижается
В начале торгов в понедельник настроения на рынке слабые: на фоне политической и геополитической напряжённости аппетит к риску снижается. Среди ключевых факторов — конфликт президента США Дональда Трампа с Федеральной резервной системой (ФРС), растущая напряжённость между Ираном и США, заявления по поводу Гренландии, а также события в Венесуэле, России и Китае и неоднозначные данные из США.
Доллар США резко упал после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что Министерство юстиции направило ФРС повестки большого жюри. Он назвал этот шаг политически мотивированным и угрожающим независимости ФРС.
Сообщения о расследовании в отношении Пауэлла усилили институциональные риски и неопределённость вокруг преемника во главе ФРС. Это может привести к росту срочной премии по казначейским облигациям и усложнить прогнозы по снижению ставок. Сенатор Том Тиллис заявил, что будет блокировать утверждение любых кандидатов в ФРС, пока не будут урегулированы юридические вопросы. Он предупредил, что под угрозой находятся независимость ФРС и доверие к Министерству юстиции. Если преемника не утвердят, Пауэлл останется на посту и после окончания нынешнего срока.
Геополитические риски усилились: США активизировали подготовку к возможным действиям в Иране. Протесты в стране подтолкнули цены на нефть вверх из-за опасений перебоев в поставках до 1,9 млн баррелей в день из Ирана, участника ОПЕК. Трамп предупредил, что у США есть «сильные варианты» ответа на любую атаку со стороны Ирана. Он также пригрозил не допустить инвестиции Exxon Mobil в Венесуэлу, подчеркнув сохраняющиеся политические и юридические риски для восстановления нефтедобычи в стране.
После публикации декабрьского отчёта США по занятости вне сельского хозяйства (NFP) рынки были волатильны. Число рабочих мест выросло на 50 тыс. против ожидавшихся 60 тыс., а предыдущие данные пересмотрели в сторону снижения. При этом уровень безработицы снизился с 4,6% до 4,4%. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3% за месяц и на 3,8% за год. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета (UoM) в США за январь улучшился до 54,0, тогда как инфляционные ожидания выросли.
Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин положительно оценил снижение уровня безработицы, тогда как президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что инфляция остаётся значительно выше целевого уровня в 2% и денежно-кредитную политику необходимо проводить осторожно.
Политическая напряжённость усилилась после того, как Трамп опубликовал данные о занятости в Truth Social до их официального выхода. Позже Белый дом назвал это непреднамеренным раскрытием информации. Решение Верховного суда по пошлинам отложили, сохранив напряжённость на рынках.
На международной арене США провели переговоры G7 по редкоземельным металлам, чтобы противодействовать доминированию Китая в поставках. В Европе евро ослаб на фоне голосований о доверии во Франции, которые угрожают стабильности правительства и реализации бюджетных планов.
В Японии премьер-министр Санаэ Такаити рассматривает возможность проведения досрочных выборов в середине февраля. Этот шаг считают негативным для японских государственных облигаций (JGB) и иены из-за ожиданий увеличения бюджетной поддержки.
В Великобритании найм ослабевал 39-й месяц подряд, тогда как рост заработной платы оставался устойчивым, что усложняет прогнозы по Банку Англии (BoE). В декабре занятость в Канаде выросла на 8,2 тыс., однако уровень безработицы повысился до 6,8% из-за увеличения доли экономически активного населения.
На следующей неделе в США начнётся напряжённый сезон отчётности: результаты представят банки и авиакомпании. Также выйдут важные данные по индексу потребительских цен (CPI) и розничным продажам, а стартует сезон отчётности за четвёртый квартал 2025 года. В центре внимания будут и ВВП Великобритании, и данные по торговле Китая.
На фоне этих событий индекс доллара США (DXY) отступил от максимума за месяц, прервав четырёхдневный рост: инвесторы искали защитные активы, и золото достигло новых рекордных максимумов. Ослабление доллара немного поддержало EURUSD и GBPUSD, тогда как USDJPY достиг максимума за год, несмотря на выходной в Японии. AUDUSD и NZDUSD отскочили в рамках коррекции, а USDCAD отступил от максимума за пять недель, прервав девятидневный рост. Нефть оставалась крепкой третий день подряд, криптовалюты сократили недельные потери, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона немного снизились на фоне осторожных настроений рынка.
EURUSD и GBPUSD отскакивают, USDJPY сохраняет устойчивость
Отступление доллара США помогло EURUSD и GBPUSD прервать четырёхдневное падение и отскочить от минимумов за месяц и две недели соответственно. Евро сохранял устойчивость, несмотря на геополитические риски и неоднозначные комментарии Европейского центрального банка (ЕЦБ), а фунт стерлингов не отреагировал на слабые данные по занятости в Великобритании. USDJPY, напротив, вырос, хотя доллар в целом ослаб. Пару поддержали выходной в Японии и ожидания увеличения бюджетного стимулирования, связанные с сильными сигналами индексов деловой активности (PMI) и обсуждением досрочных выборов, призванных укрепить политический контроль.
Австралийский и новозеландский доллары сокращают потери
Несмотря на в целом осторожные настроения, AUDUSD и NZDUSD в начале понедельника выросли, а USDCAD отступил от максимума за пять недель и показал первое дневное снижение за 10 сессий. Откат USDCAD поддержали более высокие цены на нефть и несколько более сильные данные по занятости в Канаде по сравнению с отчётом США. Однако сохраняющиеся геополитические риски и опасения, связанные с Китаем, продолжают ограничивать рост австралийского, новозеландского и канадского долларов.
Золото растёт на фоне спроса на защитные активы и ослабления USD
Золото растёт третий день подряд, продолжая недельный подъём: спрос поддерживают ослабление доллара США и переход к защитным активам на фоне геополитической неопределённости и опасений по поводу Федеральной резервной системы (ФРС). Активные покупки со стороны институциональных инвесторов и технический пробой уровня $4 550 дополнительно подтолкнули XAUUSD к новому рекордному максимуму около $4 600.
Нефть и криптовалюты растут, а акции испытывают трудности
Геополитические риски для поставок и ослабление USD поддерживают цены на нефть уже третий день подряд, хотя опасения по поводу объёмов добычи ОПЕК+ и спроса ограничивают потенциал роста энергетических рынков. Криптовалюты также немного дорожают благодаря ослаблению USD и ожиданиям более благоприятного регулирования криптоиндустрии. Между тем на рынках акций сохраняется осторожность: они не смогли продолжить рост Уолл-стрит в пятницу, поскольку инвесторы сохраняют настороженность перед публикацией важных корпоративных отчётов и ключевых данных из США на этой неделе.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI растёт третий день подряд и, по последним данным, достигла максимума за месяц — около $59,20.
- Золото обновляет исторический максимум около $4 600, а затем немного отступает — до $4 580 на момент публикации.
- Индекс доллара США (DXY) Индекс доллара США (DXY) прерывает четырёхдневную серию роста и отступает от месячного максимума до 98,90 на момент публикации.
- Уолл-стрит закрылась с небольшим ростом, тогда как акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе немного подешевели. Однако в начале торгов акции в Европе и Великобритании умеренно растут.
- Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH) за день подорожали на 1,0% — примерно до $91 900 и $3 150 соответственно.
Впереди осторожный понедельник…
На экономический календарь понедельника повлияют индекс настроений инвесторов в еврозоне, данные по инфляции в Индии и запланированные выступления представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы (ФРС). Однако основное внимание по-прежнему приковано к нарастающей напряжённости между Трампом и ФРС и геополитическим рискам, связанным с Венесуэлой, Ираном, Гренландией и Россией, а также к ожидаемому решению Верховного суда США о полномочиях Трампа вводить пошлины.
На предстоящей неделе важную роль сыграют ключевые данные из США, включая индекс потребительских цен (CPI), индекс цен производителей (PPI) и розничные продажи. Однако, как ожидается, основное влияние на рынки окажут такие качественные факторы, как политика, геополитика и сигналы о политике регуляторов, поэтому рынки останутся активными.
На фоне отступления доллара США (USD) из-за опасений, связанных с Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке (FOMC), более слабые данные из США могут поддержать продавцов USD и пойти на пользу основным валютам, золоту, серебру и акциям. Однако потенциал роста криптовалют может быть ограничен сохраняющимися геополитическими рисками и продолжающимся переходом рынка к более безопасным активам.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Ожидается движение в боковом диапазоне: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное & постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
