Cautela ante otra jornada importante
El ánimo del mercado sigue siendo débil e incierto, ya que los operadores se mantienen cautelosos antes de decisiones clave del Banco Nacional Suizo (SNB), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE). La cautela también se debe a la pausa restrictiva de la Reserva Federal (Fed) y a la guerra en curso con Irán, que sigue aumentando la incertidumbre global y los riesgos de inflación.
La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios en 3.50%–3.75%, en línea con las expectativas, pero su mensaje general siguió siendo agresivo. El Resumen de proyecciones económicas (SEP) mostró que solo se esperan dos recortes de tasas en 2026 y 2027, lo que favorece al USD. El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que el aumento de los precios de la energía podría elevar la inflación a corto plazo y dejó claro que los recortes de tasas dependen de avances claros en la reducción de la inflación.
El gráfico de puntos de la Fed mantuvo sin cambios las expectativas de tasas en 3.4% para 2026 y 3.1% para 2027. Las proyecciones de inflación se revisaron al alza: la inflación del gasto en consumo personal (PCE) y la inflación subyacente del PCE subieron a 2.7%, desde 2.4% y 2.5%, respectivamente. A su vez, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) se elevó ligeramente a 2.4%, desde 2.3%, y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.4%. Powell destacó que la inflación ha permanecido por encima del objetivo durante casi cinco años, que los aranceles podrían tener efectos duraderos y que la inflación de los bienes y de los servicios, excluida la vivienda, sigue siendo elevada. Añadió que las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado, mientras que las de largo plazo se mantienen estables, y señaló que el alza de los precios del petróleo puede extenderse a la inflación general y subyacente. En cuanto al empleo, dijo que los riesgos para el empleo no son mayores que los de la inflación.
El USD se fortaleció tras la decisión y avanzó más frente al franco suizo (CHF), el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD), con subidas cercanas al 1% frente a cada uno. El dólar canadiense (CAD) mostró un desempeño relativamente mejor, con una caída de solo el 0,26% frente al USD.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo un factor clave, ya que el conflicto en Oriente Medio continúa amenazando el suministro energético y el crecimiento mundial. Las interrupciones en torno al estrecho de Ormuz, una ruta clave para los envíos mundiales de petróleo, han generado preocupación por la inflación, la presión fiscal y la volatilidad de los mercados. S&P Global Ratings también advirtió que estas interrupciones podrían debilitar el crecimiento y aumentar la inestabilidad en los mercados.
Las tensiones aumentaron aún más después de que Irán advirtiera que podría destruir infraestructura energética si continúan los ataques. A esto se sumaron las señales contradictorias del presidente de EE.UU., Donald Trump —que combinan moderación con advertencias de acciones contundentes— y las noticias sobre un posible despliegue militar estadounidense para proteger el estrecho de Ormuz, lo que añadió incertidumbre.
En Asia-Pacífico, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo sin cambios su política monetaria con una votación de 8 a 1, aunque un miembro apoyó un aumento de tasas, lo que refleja un giro ligeramente restrictivo. Japón también advirtió contra los movimientos especulativos en el mercado de divisas (FX) y mantuvo la intervención como una opción.
En el mercado de divisas y materias primas, el índice del dólar estadounidense (DXY) cedió tras poner fin a una racha bajista de dos días, mientras que el oro repuntó desde un mínimo de seis semanas y registró su primera ganancia diaria en siete días. EURUSD recuperó las pérdidas anteriores y se encamina a su primera ganancia semanal en tres semanas, mientras que GBPUSD muestra un patrón similar pese a la debilidad reciente. USDJPY subió a su nivel más alto desde julio de 2024 y luego cedió ligeramente. AUDUSD y NZDUSD registraron ganancias moderadas tras las fuertes pérdidas previas, mientras que USDCAD retrocedió después de dos días de avances. El petróleo registró su primera caída diaria en tres sesiones tras las ganancias anteriores; el oro extendió su repunte y las criptomonedas se mantuvieron sin una dirección clara después de dos días de pérdidas, mientras que las acciones de Asia-Pacífico siguieron bajo presión, en línea con Wall Street.
El EURUSD apunta a cerrar la semana con ganancias pese a la caída posterior a la Fed
El EURUSD sube ligeramente al inicio de la sesión del jueves, recuperándose de su mayor caída diaria en una semana y poniendo fin a dos días consecutivos de ganancias, después de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) señalara una pausa de tono restrictivo. El repunte también se ve respaldado por las expectativas de que el USD consolide las ganancias posteriores a la Fed, especialmente si el Banco Central Europeo (BCE) mantiene la postura restrictiva prevista y disminuye la aversión al riesgo.
Sin embargo, el par cayó con fuerza el miércoles, aunque la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios, tal como se esperaba. Esto se debió principalmente a los comentarios restrictivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las sólidas proyecciones económicas del FOMC y a los datos mixtos de la Unión Europea (UE).
El GBPUSD y el USDJPY también consolidan sus movimientos recientes
Al igual que el EURUSD, el GBPUSD también registra leves avances tras la caída anterior, mientras los operadores esperan los datos de empleo del Reino Unido (UK) y la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, las posibilidades de un fuerte repunte del GBPUSD siguen siendo bajas debido a las débiles perspectivas económicas del Reino Unido (UK) y a la poca confianza en el Banco de Inglaterra (BoE).
En Japón, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo sin cambios las tasas de interés de referencia, tal como se esperaba. Esto llevó inicialmente a USDJPY a su nivel más alto desde julio de 2024, antes de que retrocediera. Los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y de otros responsables de política monetaria apuntan a una postura firme para respaldar al yen japonés (JPY), lo que aumenta las expectativas de nuevas caídas de USDJPY.
Las divisas antipodeanas recortan pérdidas
El dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el dólar canadiense (CAD), conocidos en conjunto como divisas antipodinas, registran ganancias moderadas a primera hora del jueves, tras una fuerte caída posterior a la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El AUDUSD y el NZDUSD se recuperan pese a los datos locales mixtos, con el apoyo del retroceso del USD y la disminución de la aversión al riesgo. El USDCAD también baja, con el respaldo que recibió anteriormente de la decisión del Banco de Canadá (BoC) de mantener las tasas sin cambios y del alza de los precios del petróleo crudo, aunque hoy el petróleo ha comenzado a retroceder.
El informe laboral de Australia de febrero mostró un sólido crecimiento del empleo general, pero datos subyacentes más débiles: hubo menos puestos de tiempo completo y la tasa de desempleo subió al 4,3%, frente al 4,1% previsto y registrado anteriormente, principalmente debido a una mayor participación laboral. Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga su postura restrictiva tras las recientes subidas de tasas, especialmente ante los riesgos inflacionarios relacionados con el conflicto en Oriente Medio. El banco advirtió que la situación podría provocar un shock global, con una fuerte reevaluación de los precios de los activos y un nuevo aumento de las presiones inflacionarias.
El crecimiento económico de Nueva Zelanda fue más débil de lo esperado, lo que apunta a una menor demanda interna.
El Banco de Canadá (BoC) mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 2,25%, tal como se esperaba, pero destacó los riesgos en ambos sentidos dentro de su mandato. El gobernador del BoC señaló que la incertidumbre sigue siendo elevada y que los riesgos han evolucionado desde el Informe de Política Monetaria (MPR) de enero. Añadió que se trata de un shock económico cuyo impacto depende de cuánto dure. Indicó que se espera que la inflación aumente a corto plazo, aunque parece limitado el riesgo de que los precios más altos de la energía se trasladen rápidamente a otros bienes y servicios. También recalcó que el BoC tomará las decisiones sobre las tasas reunión por reunión y que está preparado para responder según sea necesario.
El petróleo crudo ignoró el fortalecimiento del USD antes de retroceder, mientras que el oro sigue bajo presión.
Los precios del petróleo mantuvieron una alta volatilidad: se dispararon tras los ataques contra importantes instalaciones energéticas y luego bajaron ligeramente ante señales menos preocupantes. Aun así, cerraron con un alza de alrededor del 3,0 % antes de retroceder levemente, mientras que la Administración de Información Energética (EIA) informó que los inventarios de crudo aumentaron en 6,156 millones de barriles, frente a los 0,383 millones esperados. Las tensiones aumentaron tras los ataques contra sitios clave de petróleo y gas y los ataques de represalia contra importantes infraestructuras de gas natural licuado (GNL), incluido el centro de Ras Laffan, en Qatar, que suministra alrededor del 20 % del GNL mundial, lo que generó preocupación por interrupciones más amplias del suministro.
Los precios del oro cayeron a su nivel más bajo en seis semanas, con lo que acumularon siete sesiones consecutivas de pérdidas. La caída se vio presionada por un USD más fuerte y una ruptura técnica por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días y de una línea de soporte de varios días. También pesaron la incertidumbre en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, así como las preocupaciones relacionadas con India y China, dos de los mayores consumidores de oro del mundo, en medio de la crisis energética y de su escaso alineamiento con Estados Unidos.
Las criptomonedas bajan gradualmente y las acciones caen.
El ánimo cauteloso del mercado, el fortalecimiento del USD y la poca confianza en los activos digitales hicieron que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) bajaran por tercer día consecutivo.
Al mismo tiempo, los mercados de acciones reflejaron un tono de aversión al riesgo: las acciones de Asia-Pacífico cayeron tras las pérdidas de Wall Street, incluida una baja de más del 2,5 % del Nikkei japonés. El aumento de los rendimientos de los bonos presionó a las acciones estadounidenses: el Dow Jones Industrial Average (Dow) y el índice Russell 2000 cayeron un 1,6 % cada uno; el Nasdaq Composite Index (Nasdaq) bajó un 1,46 % y el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) perdió un 1,36 %. El Nasdaq cerró por debajo de su promedio móvil (MA) de 200 días, en 22.152,42, mientras que el S&P 500 cerró apenas por encima de su promedio móvil (MA) de 200 días, en 6.624,70.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI registra leves pérdidas cerca de los 100,00 $, tras recortar parte de la fuerte subida del día anterior.
- El oro cae por séptimo día consecutivo y alcanza su nivel más bajo desde el 6 de febrero: $4,770 en el momento de redactar este texto.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene sin cambios cerca de 100.00, a la defensiva tras un fuerte repunte.
- Wall Street cerró a la baja, lo que ejerció presión bajista sobre las acciones de Asia-Pacífico. Mientras tanto, las acciones en Europa y el Reino Unido registran leves caídas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) mantienen una racha de pérdidas de tres días y caen a $70,400 y $2,180, respectivamente.
Es un jueves ajetreado…
Este jueves será una jornada activa, con decisiones de política monetaria del Banco Nacional Suizo (SNB), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE), además de datos de empleo del Reino Unido, solicitudes de subsidio por desempleo de Estados Unidos y otros indicadores de vivienda y actividad de menor relevancia. Los acontecimientos relacionados con las acciones del presidente de EE. UU., Donald Trump, respecto a Irán y las reacciones internacionales, así como los ataques desde Teherán, también podrían mantener activos a los mercados.
Ante la postura restrictiva del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y la falta de cambios en las condiciones relacionadas con Irán, unos datos más sólidos de EE. UU., junto con un deterioro del sentimiento, podrían respaldar nuevas subidas del USD. El USD podría recibir un apoyo adicional si los bancos centrales de Europa y el Reino Unido (UK) mantienen una postura relativamente moderada o sin cambios.
Este contexto podría aumentar la presión bajista sobre el EURUSD y el GBPUSD, y también pesar sobre otras divisas principales y las divisas de Australasia. Sin embargo, el oro rebotó desde un soporte clave cerca de los $4,800, por lo que una debilidad inesperada del USD podría ayudarlo a recuperar parte de sus pérdidas recientes. El petróleo crudo y las acciones podrían registrar leves avances, mientras que las criptomonedas podrían prolongar su reciente retroceso.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se prevé un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
